投資項(xiàng)目評(píng)估綜合案例-資料下載頁
2025-04-17 01:28本頁面
【正文】 11 12 13 14 15 16 17 1 資產(chǎn) 918 3416 4892 5246 5070 4745 4420 5056 5850 6645 7440 8234 9029 9835 10641 11447 11760 流動(dòng)資產(chǎn)總額 679 828 828 828 1788 2892 3997 5101 6205 7310 8408 9507 10606 11212 應(yīng)收賬款 146 176 176 176 176 176 176 176 176 176 176 176 176 176 存貨 524 642 642 642 642 642 642 642 642 642 642 642 642 642 現(xiàn)金 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 累計(jì)盈余資金 960 2064 3169 4273 5377 6482 7581 8679 9778 10384 在建工程 918 3416 4892 固定資產(chǎn)凈值 4354 4061 3768 3476 3183 2890 2597 2305 2012 1719 1426 1134 841 548 無形及遞延資產(chǎn)凈值 213 181 149 117 85 68 51 34 17 2 負(fù)債及所有者權(quán)益 918 3415 4891 5246 5073 4748 4423 5058 5853 6648 7442 8237 9032 9838 10644 11450 11761 流動(dòng)負(fù)債總額 468 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 124 應(yīng)付賬款 99 124 124 124 124 124 124 124 124 124 124 124 124 124 流動(dòng)資金借款 369 495 495 495 495 495 495 495 495 495 495 495 495 0 其他短期借款 長(zhǎng)期借款 524 2213 3689 3054 2143 1173 140 負(fù)債小計(jì) 524 2213 3689 3522 2762 1792 759 619 619 619 619 619 619 619 619 619 124 所有者權(quán)益 393 1202 1202 1725 2311 2956 3664 4440 5234 6029 6823 7618 8413 9219 10025 10831 11637 資本金 393 1202 1202 1414 1414 1414 1414 1414 1414 1414 1414 1414 1414 1414 1414 1414 1414 資本公積金 累計(jì)盈余公積金 31 90 154 225 303 382 461 541 620 700 780 861 942 1022 累計(jì)未分配利潤(rùn) 280 807 1388 2025 2723 3438 4153 4868 5584 6299 7024 7750 8475 9201 計(jì)算指標(biāo): 資產(chǎn)負(fù)債比率(%) 57 65 75 67 54 38 17 12 11 9 8 8 7 6 6 5 1 流動(dòng)比率(%) 145 134 134 134 289 467 646 824 1003 1181 1359 1536 1714 9048 速動(dòng)比率(%) 33 30 30 30 185 364 542 720 899 1077 1255 1432 1610 8529 三、財(cái)務(wù)盈利能力分析（一）靜態(tài)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算%，%，投資者期望報(bào)酬率為30%。根據(jù)“損益表”（見表610）及“投資計(jì)劃與資金籌措表”（見表63）中的有關(guān)數(shù)據(jù)，計(jì)算下列三個(gè)指標(biāo)，并判項(xiàng)目是否可行。（1）投資利潤(rùn)率（2）投資利稅率 （3）資本金凈利潤(rùn)率?。ǘ﹦?dòng)態(tài)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算 已知項(xiàng)目所在行業(yè)的貼現(xiàn)率為10%。根據(jù)“財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（全部投資）”中的凈現(xiàn)金流量和稅前凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)以及“財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（自有資金）”中的凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)，可進(jìn)行如下計(jì)算： 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值所得稅后＝2161（萬元） 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值所得稅前＝4038（萬元） 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值自有資金＝2487（萬元） 由于該項(xiàng)目的三個(gè)凈現(xiàn)值指標(biāo)均是一個(gè)大于零的正值，所以該項(xiàng)目可行?！ ∈紫纫再N現(xiàn)率10%為初始值，說明全部投資的稅后內(nèi)部收益率的計(jì)算過程。根據(jù)“財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（全部投資）”凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)，可進(jìn)行如下計(jì)算： 10%＝2161（萬元） 顯然，當(dāng)貼現(xiàn)率為10%時(shí)，項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為2161萬元，為一個(gè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于零的數(shù)值，所以繼續(xù)提高貼現(xiàn)率進(jìn)行測(cè)算。則當(dāng)貼現(xiàn)率為16%時(shí)，凈現(xiàn)值為175萬元；當(dāng)貼現(xiàn)率為18%時(shí)，凈現(xiàn)值為227萬元，這說明項(xiàng)目的內(nèi)部收益率一定在16%～18%之間。用插值法計(jì)算內(nèi)部收益率如下： 依此類推，根據(jù)“財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（全部投資）”的稅前凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)以及“財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（自有資金）”中的凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)，可分別計(jì)算全部投資的稅前內(nèi)部收益率和自有資金的內(nèi)部收益率為22%、24%?！ ∮捎谏鲜鋈齻€(gè)內(nèi)部收益率指標(biāo)均為大于10%的正值，所以該投資項(xiàng)目可行?！∷?、財(cái)務(wù)清償能力分析 ?。ㄒ唬┩顿Y回收期 ，則根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（全部投資）的累計(jì)凈現(xiàn)金流量和所得稅前累計(jì)凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)分別計(jì)算該項(xiàng)目的投資回收期，并做出評(píng)價(jià)： 全部投資回收期稅后＝？ 全部投資回收期稅前＝？（二）資產(chǎn)負(fù)債比率計(jì)算 根據(jù)相關(guān)公式計(jì)算的該項(xiàng)目各年的資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率指標(biāo)的結(jié)果見“資產(chǎn)負(fù)債表”。請(qǐng)據(jù)此對(duì)該項(xiàng)目的償債能力做出評(píng)價(jià)。（三）借款償還期的計(jì)算 在本案例中借款還本付息的計(jì)算也是在項(xiàng)目投產(chǎn)后按照最大償還能力進(jìn)行的。已知中國建設(shè)銀行要求該項(xiàng)目在8年內(nèi)還清貸款，根據(jù)“借款還本付息計(jì)算表”有關(guān)數(shù)據(jù)，計(jì)算如下指標(biāo)，并做出評(píng)價(jià)借款償還期＝？?12
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