【正文】 ......波蘭_32____葡萄牙10___西班牙19__瑞士...._3土爾其_100______英國18..美國..四川大學(xué)本科畢業(yè)論文 企業(yè)年金在企業(yè)長期激勵機制中的作用由于我國市場經(jīng)濟發(fā)展的不完善，我國企業(yè)年金的投資渠道較為狹窄，這大大的影響了企業(yè)年金的保值增值。在《企業(yè)年金基金管理試行辦法》頒布之前，我國的企業(yè)年金只能通過儲蓄和購買國債的方式進行投資，這雖然很好的保證了基金的安全，但是，也在很大程度上抑制了企業(yè)年金的保值增值?！镀髽I(yè)年金基金管理辦法》頒布之后，我國企業(yè)年金的投資范圍得到了擴大，但是，由于我國市場經(jīng)濟體制的缺陷，企業(yè)年金的投資仍然主要集中于一些長期性的穩(wěn)定投資，大大的限制了企業(yè)年金基金的保值增值。表41是2005年各國企業(yè)年金的投資分布：表41：2005年各國養(yǎng)老基金投資分布（%）資料來源：OECD,GlobalPensionStatistics2005.從表41中我們可以看到發(fā)達國家的企業(yè)年金投資渠道較廣，且各種投資渠道的組合應(yīng)用也較為成熟，這大大的降低了企業(yè)年金的投資風(fēng)險，同時也可以保證企業(yè)年金的保值增值，達到了基金投資安全盈利的目的。而我國的企業(yè)年金由于投資渠道狹窄，不能將各種投資工具組合運用，所以很難做到基金的保值增值。16四川大學(xué)本科畢業(yè)論文 企業(yè)年金在企業(yè)長期激勵機制中的作用沒有形成統(tǒng)一的企業(yè)年金部門監(jiān)管機制混亂的部門監(jiān)管機制使企業(yè)年金的運營過程缺乏規(guī)范，大大的抑制了企業(yè)年金的長期激勵作用。企業(yè)年金由于其自身的特點，涉及到多個部門的管理，牽扯到社會保障、財政、稅務(wù)、銀監(jiān)會、證監(jiān)會以及專門監(jiān)管部門等多個監(jiān)管主體37。各個監(jiān)管部門都出臺了一些相關(guān)的規(guī)定對企業(yè)年金的營運進行監(jiān)督和管理，但是規(guī)定比較松散，沒有形成一個統(tǒng)一的機制，各部門之間的分工不明確，存在很多監(jiān)管過度和監(jiān)管空缺的部分，這位企業(yè)年金的營運造成了很大的影響。另外，我國企業(yè)年金基金監(jiān)管部門存在一些監(jiān)管不力的現(xiàn)象，對于很多不具有專業(yè)資格的企業(yè)年金托管機構(gòu)和經(jīng)辦機構(gòu)，沒有按照規(guī)定進行監(jiān)督和管理，造成了基金市場營運機構(gòu)良莠不齊，水平不高的問題，大大的影響了企業(yè)年金基金的安全。而企業(yè)年金之外的長期激勵手段，由于一般僅涉及少數(shù)幾個部門的監(jiān)管，監(jiān)管的范圍比較成熟，力度比較大，同時各部門之間的協(xié)作也比較系統(tǒng)，所以避免了很多監(jiān)管上的麻煩，這也進一步影響了企業(yè)年金作用的發(fā)揮。實行統(tǒng)一的企業(yè)年金制度淡化激勵作用無區(qū)別化的企業(yè)年金制度注重公平而忽視效率，影響了其長期激勵作用。我國企業(yè)在使用企業(yè)年金的過程中，將企業(yè)年金更多的僅僅看作是基本養(yǎng)老保險的補充，而沒有意識到企業(yè)年金的長期激勵作用。在年金計劃的設(shè)計上，注重公平原則的實現(xiàn)，而忽略了企業(yè)年金的效率原則。我國的企業(yè)在企業(yè)年金的設(shè)計上，通常不會根據(jù)員工的績效和貢獻進行區(qū)別對待，實行統(tǒng)一的企業(yè)年金計劃，這不利于企業(yè)年金對于高績效員工的鼓勵，反而會影響他們的工作效率，在企業(yè)內(nèi)形成一種相互推諉的狀況，這大大的影響了企業(yè)年金長期激勵作用的發(fā)揮。企業(yè)年金待遇享受的困境企業(yè)年金作為一種長期激勵的手段，待遇的享受是決定其能否發(fā)揮長期激勵作用的最重要的因素，但是，我國企業(yè)年金在待遇的享受上，也存在一定的困境，歸納起來大概存在以下幾點：企業(yè)年金待遇享受手續(xù)繁瑣企業(yè)年金繁瑣的待遇享受手續(xù)也大大的影響了人們運用企業(yè)年金進行長期激勵的積極性。企業(yè)年金的待遇享受由于涉及到委托人、受托人、代理人、賬戶管理人、受益人等多個利益主體，其待遇享受手續(xù)較為繁瑣，流程比較復(fù)雜，大致需要以下幾步運作流程38：委托人向受托人發(fā)送請求支付企業(yè)年金的通知。受托人通知賬戶管理人計算所應(yīng)該支付的企業(yè)年金待遇。賬戶管理人將計算出的支付待遇結(jié)果反饋給受托人，并與受托人進行核對和確認。37楊志，企業(yè)年金發(fā)展初探[J]，淮北職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報，2005，（03）38米京濤，中國企業(yè)年金治理結(jié)構(gòu)研究[D]，中央民族大學(xué)，2007年17四川大學(xué)本科畢業(yè)論文 企業(yè)年金在企業(yè)長期激勵機制中的作用受托人通知托管人支付應(yīng)付金額，托管人將資金劃入受托人指定的專用賬戶，并向受托人和賬戶管理人進行報告。受托人指定賬戶管理人進行待遇支付后的賬戶處理，賬戶管理人與托管人對提供的支付結(jié)果進行核對，扣減受益人個人賬戶資產(chǎn)，并向受益人提供企業(yè)年金基金的最終賬戶數(shù)據(jù)并進行待遇撥付。從以上的流程可以看出，員工在企業(yè)年金的享受過程中，需要在各個利益主體之間對于待遇進行反復(fù)的確認和審查，最終才能拿到企業(yè)年金的待遇，手續(xù)相當繁瑣。企業(yè)年金個人賬戶轉(zhuǎn)移的困境個人賬戶的轉(zhuǎn)移困難大大的限制了人力資源的自然流動，影響了企業(yè)年金長期激勵作用。現(xiàn)代社會，隨著勞動力市場的進一步發(fā)達，勞動力的流動考試不斷增加，員工工作的轉(zhuǎn)換也越來越頻繁，在這樣的背景下，員工企業(yè)年金個人賬戶的轉(zhuǎn)移也就顯得越來越重要。我國對于企業(yè)年金個人賬戶的轉(zhuǎn)移問題，我國的政策規(guī)定一般依據(jù)是《企業(yè)年金試行辦法》第13條的規(guī)定：“職工變動工作時，企業(yè)年金個人賬戶可以隨合同轉(zhuǎn)移。職工升學(xué)、參軍、失業(yè)期間或新就業(yè)單位沒有實行企業(yè)年金制度的，其企業(yè)年金個人賬戶可由原管理機構(gòu)繼續(xù)管理?！钡?，在實際操作過程中，我國企業(yè)年金的轉(zhuǎn)移由于涉及到個人繳費部分和企業(yè)繳費部分的分割問題，面臨著很多問題，部分企業(yè)規(guī)定員工必須在企業(yè)工作年滿10年或更多的時間才可以享受企業(yè)繳費部分的收益，這大大的降低了員工參與企業(yè)年金計劃的積極性，也影響了勞動了的正常流動，大大的削弱了企業(yè)年金的長期激勵作用。18四川大學(xué)本科畢業(yè)論文 企業(yè)年金在企業(yè)長期激勵機制中的作用國外長期激勵機制中企業(yè)年金經(jīng)驗借鑒企業(yè)年金自建立以來已經(jīng)有100多年的歷史，100多年來，國外企業(yè)年金制度經(jīng)歷了從無到有、從小到大、從混亂到規(guī)范的發(fā)展過程，企業(yè)年金已經(jīng)逐漸在起義的長期激勵機制中占據(jù)最重要的地位，研究這些發(fā)達國家企業(yè)年金發(fā)揮長期激勵作用的先進經(jīng)驗，可以對我國的企業(yè)年金發(fā)展提供極大的借鑒作用，幫助我國企業(yè)的企業(yè)年金在企業(yè)長期激勵機制中發(fā)揮更加重要的作用。美國401K計劃1875年，美國運通公司建立了世界上第一個企業(yè)年金計劃，在隨后的企業(yè)年金發(fā)展過程當中，美國一直是最成功的國家之一。1978年，美國成功的推出了最龐大的企業(yè)年金計劃——401K計劃，它的成功實施在世界范圍內(nèi)造成了巨大的影響，成為了許多國家建立企業(yè)年金的借鑒對象39。對于401K計劃的經(jīng)驗總結(jié)，有利于我國企業(yè)年金在長期激勵機制中發(fā)揮更重要的作用。美國401K計劃的主要內(nèi)容40401K計劃是根據(jù)美國《國內(nèi)稅收法》中的第401（k）條款的內(nèi)容所建立的一種確定繳費型的企業(yè)年金計劃，該條款規(guī)定了企業(yè)為員工辦理企業(yè)年金知識，可以對一定的企業(yè)年金供款進行稅前列支41。401K計劃的主要內(nèi)容包括：（1）企業(yè)為員工設(shè)立專門的賬戶，員工每月將其工資收入的不超過25%存入到這個養(yǎng)老金賬戶中；（2）企業(yè)要為員工提供相當于工資收入的一定比例的供款存入到員工的這個賬戶中，作為對于員工的一項福利措施，增加企業(yè)對優(yōu)秀人才的吸引力；（3）計入員工個人退休金賬戶的資金，在員工退休之前一般不能領(lǐng)取，但可以進行投資，企業(yè)要向員工提供多種證券組合投資計劃，有員工自己進行選擇，其收益劃入員工個人賬戶中，風(fēng)險也有員工自己承擔(dān)；（4）政府為企業(yè)的企業(yè)年金計劃提供稅收優(yōu)惠政策。最賬戶年存款額地獄萬元的可以延期納稅，允許企業(yè)將這部分款項進行稅前列支，同時，賬戶投資收益也不需要繳稅，直到員工退休后從賬戶取款時才繳納一定比例的個人所得稅。美國401K計劃成功的重要保證401K計劃之所以能夠在美國成功應(yīng)用，有幾點值得特別關(guān)注：（1）美國具有成熟的資本市場作為基礎(chǔ)，提供了大量的可供選擇投資組合工具，保證了企業(yè)年金的保值增值，保證了基金的安全和收益；（2）401K計劃具有健全的法律法規(guī)體系和監(jiān)督管理體系，這位企業(yè)年金的發(fā)展提供了政策依據(jù)，并為企業(yè)年金長期投資，發(fā)揮長期激勵作用提供了適宜的市場環(huán)境；（3）401K計劃建立了完善的信托責(zé)任機制，為企業(yè)年金成功的發(fā)揮長期激勵作用提供了保障；39王爭亞，淺議企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策的國際比較及啟示[J]，沿海企業(yè)與科技，2005，（10）40孫曉妍，企業(yè)年金的管理研究[J]，現(xiàn)代會計，2007年第5期41劉俊宇等，企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策問題的探討[J]，江西社會科學(xué)，2006，（05）19四川大學(xué)本科畢業(yè)論文 企業(yè)年金在企業(yè)長期激勵機制中的作用（4）401K計劃具有顯著的稅收優(yōu)惠政策。美國通過立法的方式，明確的規(guī)定了企業(yè)年金計劃的稅收優(yōu)惠政策，在進入、營運、支付三個階段都提供了稅收優(yōu)惠政策，吸引了更多企業(yè)和員工利用企業(yè)年金作為長期激勵手段。另外，美國401K計劃還具有賬戶便攜、轉(zhuǎn)移方便，參加門檻低，操作簡單等成功的經(jīng)驗，這些都是值得我們國家學(xué)習(xí)和借鑒的。美國401K計劃的問題美國401K計劃雖然取得了巨大的成功，但是，隨著全球金融危機的洗禮，401K計劃也暴露了一個最大的風(fēng)險，就是其并未規(guī)定基金購買某一只股票的最高比例。部分企業(yè)將大部分的基金用來購買自己公司的股票，員工也為了圖方便將自己的基金投入到自己公司的股份上。這種做法潛藏了巨大的風(fēng)險，可能由于企業(yè)經(jīng)營決策的改變而影響企業(yè)年金基金的安全，大大的增加了企業(yè)年金投資的風(fēng)險。澳大利亞強制性超級年金計劃42澳大利亞從1992年開始實行強制性企業(yè)年金計劃，經(jīng)過將近20年的發(fā)展，超級年金已經(jīng)成為澳大利亞養(yǎng)老保障體系中最為重要的支柱。超級年金計劃的主要內(nèi)容（1）成立超級年金計劃基金，將眾多的私有儲蓄集中在一起，由雇主和員工代表組成信托委員會，對基金的整個營運過程進行管理；（2）由員工、企業(yè)和政府三方共同繳費，員工在退休之前不允許提前支取，退休后可選擇一次性給付、養(yǎng)老年金、人壽年金等方式進行給付；（3）根據(jù)基金的不同類型選擇不同的年金計劃。公共部門的基金主要采用DB計劃，而行業(yè)的基金以DC計劃為主；（4）規(guī)定了超級年金的稅收優(yōu)惠。企業(yè)年金的企業(yè)供款部分可以實行稅前列支，但是在名片制度下，政府仍然要對繳費、投資收益、待遇領(lǐng)取征收15%的稅收。如果企業(yè)不能按時繳費，除補交欠款外還需要繳納一定數(shù)量的罰金，且不能稅前列支；（5）具有一套規(guī)范有效的養(yǎng)老年金監(jiān)管體系，從行業(yè)監(jiān)管、受益標準、成員權(quán)利等多個方面對超級年金的營運進行監(jiān)管。超級年金計劃成功的經(jīng)驗澳大利亞的超級年金計劃之所以能夠取得巨大的發(fā)展，在長期激勵中發(fā)揮重要的作用，其經(jīng)驗大致可以歸納為以下幾點：（1）高度保護中小投資者的權(quán)利。依靠投資者進行管理，執(zhí)行嚴格的信息披露機制，允許投資者通過選擇投資基金等方式來嚴格的保護基金所有者的利益，保證基金的安全。（2）充分的發(fā)揮市場的監(jiān)督作用，促進市場的競爭，加速資源的流動，在降低服務(wù)費用的同時保證了服務(wù)質(zhì)量。（3）通過國家強制參與的方式，大大的增加了企業(yè)年金的覆蓋率，使企業(yè)年金在企業(yè)的長期激勵中發(fā)揮重要的作用，提高了企業(yè)年金的利用率。42孫曉妍，企業(yè)年金的管理研究[J]，現(xiàn)代會計，2007年第5期20四川大學(xué)本科畢業(yè)論文 企業(yè)年金在企業(yè)長期激勵機制中的作用國外先進經(jīng)驗的總結(jié)通過對美國和澳大利亞兩個發(fā)達國家企業(yè)年金制度的分析，我們可以總結(jié)出以下幾點值得借鑒的成功經(jīng)驗：（1）通過強制或半強制性政策提高企業(yè)年金的覆蓋率，保障企業(yè)年金長期激勵作用的發(fā)揮。我國企業(yè)年金的覆蓋率較低，應(yīng)該采取一些政策上的傾斜或者經(jīng)濟上的補貼等方法，或者采用一些強制性的或半強制性的政策來促進企業(yè)選擇企業(yè)年金作為長期激勵的手段；（2）構(gòu)建完善的立法體系和政策體系來規(guī)范企業(yè)年金長期激勵作用的發(fā)揮過程。國外先進的成功經(jīng)驗啟示我國畢業(yè)建立完善的法律和政策體系來完善企業(yè)年金各利益主體的行為，保障企業(yè)年金長期激勵作用的發(fā)揮；（3）系統(tǒng)的稅收優(yōu)惠政策是企業(yè)年金發(fā)揮長期激勵作用的重要保障。國外的成功經(jīng)驗證明，完善的企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策有利于吸引企業(yè)和個人對于企業(yè)年金的參與熱情，保障企業(yè)年金長期激勵作用的有效發(fā)揮；（4）通過構(gòu)建具有等級制度的企業(yè)年金體系來更好的達到激勵作用，避免無差別的待遇享受。有差別的企業(yè)年金待遇可以激勵員工為了更高的績效而努力，同時可以將企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃同員工的行為相統(tǒng)一，起到企業(yè)年金長期激勵的作用，使企業(yè)和員工同時獲益；（5）完善的資本市場為基金的保值增值提供了條件，是企業(yè)年金發(fā)揮長期激勵作用的基礎(chǔ)。資本市場的完善了企業(yè)年金基金保值增值的基礎(chǔ)，只有為企業(yè)年金提供一個成熟的投資市場，降低企業(yè)年金基金的安全風(fēng)險，提高其投資收益率，才能保障企業(yè)年金的作用發(fā)揮。21四川大學(xué)本科畢業(yè)論文 企業(yè)年金在企業(yè)長期激勵機制中的作用進一步提升企業(yè)年金在企業(yè)長期激勵機制中作用的建議我國的企業(yè)年金制度與國外的發(fā)達國家還有一定的差距，要想更好的發(fā)揮企業(yè)年金的長期激勵作用，提升企業(yè)年金在我國企業(yè)長期激勵機