【正文】 ......波蘭_32____葡萄牙10___西班牙19__瑞士...._3土爾其_100______英國18..美國..四川大學(xué)本科畢業(yè)論文 企業(yè)年金在企業(yè)長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制中的作用由于我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不完善，我國企業(yè)年金的投資渠道較為狹窄，這大大的影響了企業(yè)年金的保值增值。在《企業(yè)年金基金管理試行辦法》頒布之前，我國的企業(yè)年金只能通過儲(chǔ)蓄和購買國債的方式進(jìn)行投資，這雖然很好的保證了基金的安全，但是，也在很大程度上抑制了企業(yè)年金的保值增值?！镀髽I(yè)年金基金管理辦法》頒布之后，我國企業(yè)年金的投資范圍得到了擴(kuò)大，但是，由于我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的缺陷，企業(yè)年金的投資仍然主要集中于一些長(zhǎng)期性的穩(wěn)定投資，大大的限制了企業(yè)年金基金的保值增值。表41是2005年各國企業(yè)年金的投資分布：表41：2005年各國養(yǎng)老基金投資分布（%）資料來源：OECD,GlobalPensionStatistics2005.從表41中我們可以看到發(fā)達(dá)國家的企業(yè)年金投資渠道較廣，且各種投資渠道的組合應(yīng)用也較為成熟，這大大的降低了企業(yè)年金的投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也可以保證企業(yè)年金的保值增值，達(dá)到了基金投資安全盈利的目的。而我國的企業(yè)年金由于投資渠道狹窄，不能將各種投資工具組合運(yùn)用，所以很難做到基金的保值增值。16四川大學(xué)本科畢業(yè)論文 企業(yè)年金在企業(yè)長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制中的作用沒有形成統(tǒng)一的企業(yè)年金部門監(jiān)管機(jī)制混亂的部門監(jiān)管機(jī)制使企業(yè)年金的運(yùn)營(yíng)過程缺乏規(guī)范，大大的抑制了企業(yè)年金的長(zhǎng)期激勵(lì)作用。企業(yè)年金由于其自身的特點(diǎn)，涉及到多個(gè)部門的管理，牽扯到社會(huì)保障、財(cái)政、稅務(wù)、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)以及專門監(jiān)管部門等多個(gè)監(jiān)管主體37。各個(gè)監(jiān)管部門都出臺(tái)了一些相關(guān)的規(guī)定對(duì)企業(yè)年金的營(yíng)運(yùn)進(jìn)行監(jiān)督和管理，但是規(guī)定比較松散，沒有形成一個(gè)統(tǒng)一的機(jī)制，各部門之間的分工不明確，存在很多監(jiān)管過度和監(jiān)管空缺的部分，這位企業(yè)年金的營(yíng)運(yùn)造成了很大的影響。另外，我國企業(yè)年金基金監(jiān)管部門存在一些監(jiān)管不力的現(xiàn)象，對(duì)于很多不具有專業(yè)資格的企業(yè)年金托管機(jī)構(gòu)和經(jīng)辦機(jī)構(gòu)，沒有按照規(guī)定進(jìn)行監(jiān)督和管理，造成了基金市場(chǎng)營(yíng)運(yùn)機(jī)構(gòu)良莠不齊，水平不高的問題，大大的影響了企業(yè)年金基金的安全。而企業(yè)年金之外的長(zhǎng)期激勵(lì)手段，由于一般僅涉及少數(shù)幾個(gè)部門的監(jiān)管，監(jiān)管的范圍比較成熟，力度比較大，同時(shí)各部門之間的協(xié)作也比較系統(tǒng)，所以避免了很多監(jiān)管上的麻煩，這也進(jìn)一步影響了企業(yè)年金作用的發(fā)揮。實(shí)行統(tǒng)一的企業(yè)年金制度淡化激勵(lì)作用無區(qū)別化的企業(yè)年金制度注重公平而忽視效率，影響了其長(zhǎng)期激勵(lì)作用。我國企業(yè)在使用企業(yè)年金的過程中，將企業(yè)年金更多的僅僅看作是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的補(bǔ)充，而沒有意識(shí)到企業(yè)年金的長(zhǎng)期激勵(lì)作用。在年金計(jì)劃的設(shè)計(jì)上，注重公平原則的實(shí)現(xiàn)，而忽略了企業(yè)年金的效率原則。我國的企業(yè)在企業(yè)年金的設(shè)計(jì)上，通常不會(huì)根據(jù)員工的績(jī)效和貢獻(xiàn)進(jìn)行區(qū)別對(duì)待，實(shí)行統(tǒng)一的企業(yè)年金計(jì)劃，這不利于企業(yè)年金對(duì)于高績(jī)效員工的鼓勵(lì)，反而會(huì)影響他們的工作效率，在企業(yè)內(nèi)形成一種相互推諉的狀況，這大大的影響了企業(yè)年金長(zhǎng)期激勵(lì)作用的發(fā)揮。企業(yè)年金待遇享受的困境企業(yè)年金作為一種長(zhǎng)期激勵(lì)的手段，待遇的享受是決定其能否發(fā)揮長(zhǎng)期激勵(lì)作用的最重要的因素，但是，我國企業(yè)年金在待遇的享受上，也存在一定的困境，歸納起來大概存在以下幾點(diǎn)：企業(yè)年金待遇享受手續(xù)繁瑣企業(yè)年金繁瑣的待遇享受手續(xù)也大大的影響了人們運(yùn)用企業(yè)年金進(jìn)行長(zhǎng)期激勵(lì)的積極性。企業(yè)年金的待遇享受由于涉及到委托人、受托人、代理人、賬戶管理人、受益人等多個(gè)利益主體，其待遇享受手續(xù)較為繁瑣，流程比較復(fù)雜，大致需要以下幾步運(yùn)作流程38：委托人向受托人發(fā)送請(qǐng)求支付企業(yè)年金的通知。受托人通知賬戶管理人計(jì)算所應(yīng)該支付的企業(yè)年金待遇。賬戶管理人將計(jì)算出的支付待遇結(jié)果反饋給受托人，并與受托人進(jìn)行核對(duì)和確認(rèn)。37楊志，企業(yè)年金發(fā)展初探[J]，淮北職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào)，2005，（03）38米京濤，中國企業(yè)年金治理結(jié)構(gòu)研究[D]，中央民族大學(xué)，2007年17四川大學(xué)本科畢業(yè)論文 企業(yè)年金在企業(yè)長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制中的作用受托人通知托管人支付應(yīng)付金額，托管人將資金劃入受托人指定的專用賬戶，并向受托人和賬戶管理人進(jìn)行報(bào)告。受托人指定賬戶管理人進(jìn)行待遇支付后的賬戶處理，賬戶管理人與托管人對(duì)提供的支付結(jié)果進(jìn)行核對(duì)，扣減受益人個(gè)人賬戶資產(chǎn)，并向受益人提供企業(yè)年金基金的最終賬戶數(shù)據(jù)并進(jìn)行待遇撥付。從以上的流程可以看出，員工在企業(yè)年金的享受過程中，需要在各個(gè)利益主體之間對(duì)于待遇進(jìn)行反復(fù)的確認(rèn)和審查，最終才能拿到企業(yè)年金的待遇，手續(xù)相當(dāng)繁瑣。企業(yè)年金個(gè)人賬戶轉(zhuǎn)移的困境個(gè)人賬戶的轉(zhuǎn)移困難大大的限制了人力資源的自然流動(dòng)，影響了企業(yè)年金長(zhǎng)期激勵(lì)作用?，F(xiàn)代社會(huì)，隨著勞動(dòng)力市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)達(dá)，勞動(dòng)力的流動(dòng)考試不斷增加，員工工作的轉(zhuǎn)換也越來越頻繁，在這樣的背景下，員工企業(yè)年金個(gè)人賬戶的轉(zhuǎn)移也就顯得越來越重要。我國對(duì)于企業(yè)年金個(gè)人賬戶的轉(zhuǎn)移問題，我國的政策規(guī)定一般依據(jù)是《企業(yè)年金試行辦法》第13條的規(guī)定：“職工變動(dòng)工作時(shí)，企業(yè)年金個(gè)人賬戶可以隨合同轉(zhuǎn)移。職工升學(xué)、參軍、失業(yè)期間或新就業(yè)單位沒有實(shí)行企業(yè)年金制度的，其企業(yè)年金個(gè)人賬戶可由原管理機(jī)構(gòu)繼續(xù)管理。”但是，在實(shí)際操作過程中，我國企業(yè)年金的轉(zhuǎn)移由于涉及到個(gè)人繳費(fèi)部分和企業(yè)繳費(fèi)部分的分割問題，面臨著很多問題，部分企業(yè)規(guī)定員工必須在企業(yè)工作年滿10年或更多的時(shí)間才可以享受企業(yè)繳費(fèi)部分的收益，這大大的降低了員工參與企業(yè)年金計(jì)劃的積極性，也影響了勞動(dòng)了的正常流動(dòng)，大大的削弱了企業(yè)年金的長(zhǎng)期激勵(lì)作用。18四川大學(xué)本科畢業(yè)論文 企業(yè)年金在企業(yè)長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制中的作用國外長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制中企業(yè)年金經(jīng)驗(yàn)借鑒企業(yè)年金自建立以來已經(jīng)有100多年的歷史，100多年來，國外企業(yè)年金制度經(jīng)歷了從無到有、從小到大、從混亂到規(guī)范的發(fā)展過程，企業(yè)年金已經(jīng)逐漸在起義的長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制中占據(jù)最重要的地位，研究這些發(fā)達(dá)國家企業(yè)年金發(fā)揮長(zhǎng)期激勵(lì)作用的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，可以對(duì)我國的企業(yè)年金發(fā)展提供極大的借鑒作用，幫助我國企業(yè)的企業(yè)年金在企業(yè)長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制中發(fā)揮更加重要的作用。美國401K計(jì)劃1875年，美國運(yùn)通公司建立了世界上第一個(gè)企業(yè)年金計(jì)劃，在隨后的企業(yè)年金發(fā)展過程當(dāng)中，美國一直是最成功的國家之一。1978年，美國成功的推出了最龐大的企業(yè)年金計(jì)劃——401K計(jì)劃，它的成功實(shí)施在世界范圍內(nèi)造成了巨大的影響，成為了許多國家建立企業(yè)年金的借鑒對(duì)象39。對(duì)于401K計(jì)劃的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，有利于我國企業(yè)年金在長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制中發(fā)揮更重要的作用。美國401K計(jì)劃的主要內(nèi)容40401K計(jì)劃是根據(jù)美國《國內(nèi)稅收法》中的第401（k）條款的內(nèi)容所建立的一種確定繳費(fèi)型的企業(yè)年金計(jì)劃，該條款規(guī)定了企業(yè)為員工辦理企業(yè)年金知識(shí)，可以對(duì)一定的企業(yè)年金供款進(jìn)行稅前列支41。401K計(jì)劃的主要內(nèi)容包括：（1）企業(yè)為員工設(shè)立專門的賬戶，員工每月將其工資收入的不超過25%存入到這個(gè)養(yǎng)老金賬戶中；（2）企業(yè)要為員工提供相當(dāng)于工資收入的一定比例的供款存入到員工的這個(gè)賬戶中，作為對(duì)于員工的一項(xiàng)福利措施，增加企業(yè)對(duì)優(yōu)秀人才的吸引力；（3）計(jì)入員工個(gè)人退休金賬戶的資金，在員工退休之前一般不能領(lǐng)取，但可以進(jìn)行投資，企業(yè)要向員工提供多種證券組合投資計(jì)劃，有員工自己進(jìn)行選擇，其收益劃入員工個(gè)人賬戶中，風(fēng)險(xiǎn)也有員工自己承擔(dān)；（4）政府為企業(yè)的企業(yè)年金計(jì)劃提供稅收優(yōu)惠政策。最賬戶年存款額地獄萬元的可以延期納稅，允許企業(yè)將這部分款項(xiàng)進(jìn)行稅前列支，同時(shí)，賬戶投資收益也不需要繳稅，直到員工退休后從賬戶取款時(shí)才繳納一定比例的個(gè)人所得稅。美國401K計(jì)劃成功的重要保證401K計(jì)劃之所以能夠在美國成功應(yīng)用，有幾點(diǎn)值得特別關(guān)注：（1）美國具有成熟的資本市場(chǎng)作為基礎(chǔ)，提供了大量的可供選擇投資組合工具，保證了企業(yè)年金的保值增值，保證了基金的安全和收益；（2）401K計(jì)劃具有健全的法律法規(guī)體系和監(jiān)督管理體系，這位企業(yè)年金的發(fā)展提供了政策依據(jù)，并為企業(yè)年金長(zhǎng)期投資，發(fā)揮長(zhǎng)期激勵(lì)作用提供了適宜的市場(chǎng)環(huán)境；（3）401K計(jì)劃建立了完善的信托責(zé)任機(jī)制，為企業(yè)年金成功的發(fā)揮長(zhǎng)期激勵(lì)作用提供了保障；39王爭(zhēng)亞，淺議企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策的國際比較及啟示[J]，沿海企業(yè)與科技，2005，（10）40孫曉妍，企業(yè)年金的管理研究[J]，現(xiàn)代會(huì)計(jì)，2007年第5期41劉俊宇等，企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策問題的探討[J]，江西社會(huì)科學(xué)，2006，（05）19四川大學(xué)本科畢業(yè)論文 企業(yè)年金在企業(yè)長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制中的作用（4）401K計(jì)劃具有顯著的稅收優(yōu)惠政策。美國通過立法的方式，明確的規(guī)定了企業(yè)年金計(jì)劃的稅收優(yōu)惠政策，在進(jìn)入、營(yíng)運(yùn)、支付三個(gè)階段都提供了稅收優(yōu)惠政策，吸引了更多企業(yè)和員工利用企業(yè)年金作為長(zhǎng)期激勵(lì)手段。另外，美國401K計(jì)劃還具有賬戶便攜、轉(zhuǎn)移方便，參加門檻低，操作簡(jiǎn)單等成功的經(jīng)驗(yàn)，這些都是值得我們國家學(xué)習(xí)和借鑒的。美國401K計(jì)劃的問題美國401K計(jì)劃雖然取得了巨大的成功，但是，隨著全球金融危機(jī)的洗禮，401K計(jì)劃也暴露了一個(gè)最大的風(fēng)險(xiǎn)，就是其并未規(guī)定基金購買某一只股票的最高比例。部分企業(yè)將大部分的基金用來購買自己公司的股票，員工也為了圖方便將自己的基金投入到自己公司的股份上。這種做法潛藏了巨大的風(fēng)險(xiǎn)，可能由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的改變而影響企業(yè)年金基金的安全，大大的增加了企業(yè)年金投資的風(fēng)險(xiǎn)。澳大利亞強(qiáng)制性超級(jí)年金計(jì)劃42澳大利亞從1992年開始實(shí)行強(qiáng)制性企業(yè)年金計(jì)劃，經(jīng)過將近20年的發(fā)展，超級(jí)年金已經(jīng)成為澳大利亞養(yǎng)老保障體系中最為重要的支柱。超級(jí)年金計(jì)劃的主要內(nèi)容（1）成立超級(jí)年金計(jì)劃基金，將眾多的私有儲(chǔ)蓄集中在一起，由雇主和員工代表組成信托委員會(huì)，對(duì)基金的整個(gè)營(yíng)運(yùn)過程進(jìn)行管理；（2）由員工、企業(yè)和政府三方共同繳費(fèi)，員工在退休之前不允許提前支取，退休后可選擇一次性給付、養(yǎng)老年金、人壽年金等方式進(jìn)行給付；（3）根據(jù)基金的不同類型選擇不同的年金計(jì)劃。公共部門的基金主要采用DB計(jì)劃，而行業(yè)的基金以DC計(jì)劃為主；（4）規(guī)定了超級(jí)年金的稅收優(yōu)惠。企業(yè)年金的企業(yè)供款部分可以實(shí)行稅前列支，但是在名片制度下，政府仍然要對(duì)繳費(fèi)、投資收益、待遇領(lǐng)取征收15%的稅收。如果企業(yè)不能按時(shí)繳費(fèi)，除補(bǔ)交欠款外還需要繳納一定數(shù)量的罰金，且不能稅前列支；（5）具有一套規(guī)范有效的養(yǎng)老年金監(jiān)管體系，從行業(yè)監(jiān)管、受益標(biāo)準(zhǔn)、成員權(quán)利等多個(gè)方面對(duì)超級(jí)年金的營(yíng)運(yùn)進(jìn)行監(jiān)管。超級(jí)年金計(jì)劃成功的經(jīng)驗(yàn)澳大利亞的超級(jí)年金計(jì)劃之所以能夠取得巨大的發(fā)展，在長(zhǎng)期激勵(lì)中發(fā)揮重要的作用，其經(jīng)驗(yàn)大致可以歸納為以下幾點(diǎn)：（1）高度保護(hù)中小投資者的權(quán)利。依靠投資者進(jìn)行管理，執(zhí)行嚴(yán)格的信息披露機(jī)制，允許投資者通過選擇投資基金等方式來嚴(yán)格的保護(hù)基金所有者的利益，保證基金的安全。（2）充分的發(fā)揮市場(chǎng)的監(jiān)督作用，促進(jìn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，加速資源的流動(dòng)，在降低服務(wù)費(fèi)用的同時(shí)保證了服務(wù)質(zhì)量。（3）通過國家強(qiáng)制參與的方式，大大的增加了企業(yè)年金的覆蓋率，使企業(yè)年金在企業(yè)的長(zhǎng)期激勵(lì)中發(fā)揮重要的作用，提高了企業(yè)年金的利用率。42孫曉妍，企業(yè)年金的管理研究[J]，現(xiàn)代會(huì)計(jì)，2007年第5期20四川大學(xué)本科畢業(yè)論文 企業(yè)年金在企業(yè)長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制中的作用國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)通過對(duì)美國和澳大利亞兩個(gè)發(fā)達(dá)國家企業(yè)年金制度的分析，我們可以總結(jié)出以下幾點(diǎn)值得借鑒的成功經(jīng)驗(yàn)：（1）通過強(qiáng)制或半強(qiáng)制性政策提高企業(yè)年金的覆蓋率，保障企業(yè)年金長(zhǎng)期激勵(lì)作用的發(fā)揮。我國企業(yè)年金的覆蓋率較低，應(yīng)該采取一些政策上的傾斜或者經(jīng)濟(jì)上的補(bǔ)貼等方法，或者采用一些強(qiáng)制性的或半強(qiáng)制性的政策來促進(jìn)企業(yè)選擇企業(yè)年金作為長(zhǎng)期激勵(lì)的手段；（2）構(gòu)建完善的立法體系和政策體系來規(guī)范企業(yè)年金長(zhǎng)期激勵(lì)作用的發(fā)揮過程。國外先進(jìn)的成功經(jīng)驗(yàn)啟示我國畢業(yè)建立完善的法律和政策體系來完善企業(yè)年金各利益主體的行為，保障企業(yè)年金長(zhǎng)期激勵(lì)作用的發(fā)揮；（3）系統(tǒng)的稅收優(yōu)惠政策是企業(yè)年金發(fā)揮長(zhǎng)期激勵(lì)作用的重要保障。國外的成功經(jīng)驗(yàn)證明，完善的企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策有利于吸引企業(yè)和個(gè)人對(duì)于企業(yè)年金的參與熱情，保障企業(yè)年金長(zhǎng)期激勵(lì)作用的有效發(fā)揮；（4）通過構(gòu)建具有等級(jí)制度的企業(yè)年金體系來更好的達(dá)到激勵(lì)作用，避免無差別的待遇享受。有差別的企業(yè)年金待遇可以激勵(lì)員工為了更高的績(jī)效而努力，同時(shí)可以將企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃同員工的行為相統(tǒng)一，起到企業(yè)年金長(zhǎng)期激勵(lì)的作用，使企業(yè)和員工同時(shí)獲益；（5）完善的資本市場(chǎng)為基金的保值增值提供了條件，是企業(yè)年金發(fā)揮長(zhǎng)期激勵(lì)作用的基礎(chǔ)。資本市場(chǎng)的完善了企業(yè)年金基金保值增值的基礎(chǔ)，只有為企業(yè)年金提供一個(gè)成熟的投資市場(chǎng)，降低企業(yè)年金基金的安全風(fēng)險(xiǎn)，提高其投資收益率，才能保障企業(yè)年金的作用發(fā)揮。21四川大學(xué)本科畢業(yè)論文 企業(yè)年金在企業(yè)長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制中的作用進(jìn)一步提升企業(yè)年金在企業(yè)長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制中作用的建議我國的企業(yè)年金制度與國外的發(fā)達(dá)國家還有一定的差距，要想更好的發(fā)揮企業(yè)年金的長(zhǎng)期激勵(lì)作用，提升企業(yè)年金在我國企業(yè)長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)