【正文】 最低實(shí)收資本不少于1000萬(wàn)元； （三）有足夠的具備項(xiàng)目投資、企業(yè)管理和資本運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)業(yè)人員，其中高級(jí)管理人員須具有大學(xué)本科以上學(xué)歷和五年以上相關(guān)管理經(jīng)驗(yàn)，未曾擔(dān)任因經(jīng)營(yíng)不善破產(chǎn)清算的公司、企業(yè)的董事或廠長(zhǎng)、經(jīng)理，并對(duì)該公司、企業(yè)的破產(chǎn)負(fù)有直接責(zé)任； （四）有明確可行的基金管理計(jì)劃； （五）管理機(jī)關(guān)規(guī)定的其他條件。 第二十二條 產(chǎn)業(yè)基金管理公司或產(chǎn)業(yè)基金管理合伙公司只能從事下列業(yè)務(wù)： （一）發(fā)起和管理產(chǎn)業(yè)基金； （二）投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)。 第二十三條 基金管理人須履行下列職責(zé)： （一）制定投資方案，經(jīng)基金公司董事會(huì)批準(zhǔn)后實(shí)施投資，并對(duì)所投資企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督和參與管理； （二）定期編制基金財(cái)務(wù)報(bào)告，經(jīng)基金托管人復(fù)核，注冊(cè)會(huì)計(jì)師審核后向基金公司董事會(huì)和管理機(jī)關(guān)報(bào)告； （三）保存基金所有的會(huì)計(jì)賬冊(cè)、記錄20 年以上； （四）及時(shí)、足額向基金公司股東支付基金收益，并在基金終止時(shí)，參與清算小組對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行清算，將全部剩余資產(chǎn)分配給基金公司股東； （五）基金公司章程規(guī)定的其它職責(zé)。 第二十四條 基金管理人須將所管理的基金資產(chǎn)與其自有資產(chǎn)嚴(yán)格分開(kāi)，并對(duì)所管理的不同基金分帳管理、分帳核算。 第二十五條 有下列情況之一者，經(jīng)管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，基金管理人須退任： （一）基金管理人清算、破產(chǎn)或由接管人接管其資產(chǎn)的。 （二）基金公司董事會(huì)有充足理由認(rèn)為更換基金管理人符合基金公司股東利益并經(jīng)基金公司股東大會(huì)（股東會(huì)）批準(zhǔn)的； （三）代表50 ％以上基金份額的股東要求基金管理人退任的； （四）管理機(jī)關(guān)有充分理由認(rèn)為基金管理人不能繼續(xù)履行管理職責(zé)的。 第二十六條 基金管理人因前條 所列情況需退任時(shí)，基金公司董事會(huì)應(yīng)提出新任基金管理人名單。新任基金管理人經(jīng)管理機(jī)關(guān)認(rèn)可后，原任基金管理人方可退任。原任基金管理人管理的基金無(wú)新任基金管理人接任的，該基金應(yīng)當(dāng)終止。 第五章 基金托管人第二十七條 受托擔(dān)任產(chǎn)業(yè)基金托管人應(yīng)當(dāng)具備下列條件： （一）經(jīng)國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)和中國(guó)人民銀行核準(zhǔn)可以擔(dān)任產(chǎn)業(yè)基金托管人的商業(yè)銀行或?qū)I(yè)性托管機(jī)構(gòu)； （二）經(jīng)營(yíng)作風(fēng)穩(wěn)健，經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范，在提出申請(qǐng)前三年保持良好財(cái)務(wù)狀況，未受過(guò)主管機(jī)關(guān)或司法機(jī)構(gòu)的重大處罰； （三）設(shè)有專(zhuān)門(mén)的基金托管部并具有足夠的熟悉托管業(yè)務(wù)的專(zhuān)職人員； （四）設(shè)有資產(chǎn)評(píng)估部門(mén)并具有項(xiàng)目監(jiān)督能力； （五）具備高效的清算、交割能力。 第二十八條 產(chǎn)業(yè)基金托管人須履行下列職責(zé)： （一）安全保管所托管基金的全部資產(chǎn)； （二）執(zhí)行基金管理人發(fā)出的投資指令，負(fù)責(zé)基金名下的資金往來(lái)； （三）監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作，發(fā)現(xiàn)基金管理人的投資指令違反國(guó)家法律法規(guī)或基金公司章程的，不予執(zhí)行并及時(shí)通知基金管理人和向基金公司董事會(huì)報(bào)告；對(duì)已經(jīng)造成違反國(guó)家法律法規(guī)的投資行為，應(yīng)及時(shí)向管理機(jī)關(guān)報(bào)告； （四）復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值； （五）出具基金業(yè)績(jī)報(bào)告，陳述基金托管情況；并向基金公司董事會(huì)和管理機(jī)關(guān)報(bào)告； （六）托管協(xié)議、基金公司章程規(guī)定的其它職責(zé)。 第二十九條 基金托管人須將所托管的基金資產(chǎn)與其自有資產(chǎn)嚴(yán)格分開(kāi)，對(duì)不同基金分別設(shè)置帳戶(hù)，實(shí)行分帳管理。 第三十條 有下列情況之一的；經(jīng)管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，基金托管人須退任： （一）基金托管人清算、破產(chǎn)或由接管人接管其所托管資產(chǎn)； （二）基金公司董事會(huì)有充分理由認(rèn)為更換基金托管人符合基金公司股東利益； （三）代表50 ％以上基金份額的股東要求更換基金托管人； （四）管理機(jī)關(guān)有充分理由認(rèn)為基金托管人不能繼續(xù)履行托管職責(zé)的。 第三十一條 基金托管人因前條所外情況需退任時(shí)，基金公司董事會(huì)應(yīng)提出新任基金托管人名單。新任基金托管人經(jīng)管理機(jī)關(guān)認(rèn)可后，原任基金托管人方可退任。原任基金托管人托管的基金無(wú)新任基金托管人接任的，該基金應(yīng)當(dāng)終止。 第六章 投資運(yùn)作與監(jiān)督管理第三十二條 產(chǎn)業(yè)基金在正式成立之前，投資者的認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)只能存于商業(yè)銀行，不得動(dòng)用。 第三十三條 產(chǎn)業(yè)基金只能投資于未上市企業(yè)，其中投資于基金名稱(chēng)所體現(xiàn)的投資領(lǐng)域的比例不低于基金資產(chǎn)總值的60% ，投資過(guò)程中的閑散資金只能存于銀行或用于購(gòu)買(mǎi)國(guó)債金融債券等有價(jià)證券。但是所投資企業(yè)上市后基金所持份額的未轉(zhuǎn)讓部分及其增資配股部分不在此限。 第三十四條 產(chǎn)業(yè)基金對(duì)單個(gè)企業(yè)的投資數(shù)額不得超過(guò)基金資產(chǎn)總值的20％。以普通股形式投資時(shí)，對(duì)所投資企業(yè)的股權(quán)比例，以足以參與所投資企業(yè)決策（至少在董事會(huì)中擁有一個(gè)董事席位）為最低限。 第三十五條 產(chǎn)業(yè)基金不得投資于承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的企業(yè)。對(duì)關(guān)連人進(jìn)行投資，其投資決策應(yīng)實(shí)行關(guān)連方回避制度，并經(jīng)三分之二以上非關(guān)連方董事表決通過(guò)。 第三十六條 產(chǎn)業(yè)基金不得從事下列業(yè)務(wù)： （一）貸款業(yè)務(wù)、資金拆借業(yè)務(wù)； （二）期貨交易； （三）抵押和擔(dān)保業(yè)務(wù)； （四）管理機(jī)關(guān)禁止從事的其它業(yè)務(wù)。 第三十七條 產(chǎn)業(yè)基金可以以基金公司名義負(fù)債，但基金的資產(chǎn)鋇債率不得超過(guò) 50% 。 第三十八條 產(chǎn)業(yè)基金所投資企業(yè)上市后，基金所持份額可以在該企業(yè)上市一年后在所上市的交易所轉(zhuǎn)讓?zhuān)總€(gè)交易日轉(zhuǎn)讓份額不得超過(guò)該上市企業(yè)總流通份額的2 ％。 第三十九條 產(chǎn)業(yè)基金實(shí)行投資自主決策制度，但須在每個(gè)季度結(jié)束后的 10個(gè)工作日內(nèi)將所投資的每一個(gè)項(xiàng)目向管理機(jī)關(guān)報(bào)告?zhèn)浒浮?第四十條 基金收益構(gòu)成、分配方式，以及基金管理費(fèi)、托管費(fèi)和對(duì)管理人的業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)等其它需要由基金承擔(dān)的有關(guān)費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)須經(jīng)由管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)并在招募說(shuō)明書(shū)、基金公司章程、委托管理協(xié)議和托管協(xié)議中訂明。 第四十一條 基金管理人應(yīng)及時(shí)向基金公司董事會(huì)和管理機(jī)關(guān)報(bào)告基金運(yùn)行過(guò)程中出現(xiàn)的重大事件。定期向基金公司董事會(huì)和管理機(jī)關(guān)提交基金財(cái)務(wù)報(bào)告。在每半年終了后三個(gè)月內(nèi)提交中期財(cái)務(wù)報(bào)告，在每一會(huì)計(jì)年度終了后的六個(gè)月內(nèi)提交年度財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)務(wù)報(bào)告的具體內(nèi)容和格式另行制訂。 第四十二條 管理機(jī)關(guān)隨時(shí)對(duì)產(chǎn)業(yè)基金的募集、設(shè)立、投資運(yùn)作以及相關(guān)的業(yè)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料進(jìn)行檢查、稽核，有關(guān)機(jī)構(gòu)和人員不得以任何理由阻撓和拒絕提供有關(guān)材料或提供虛假、不實(shí)或不詳?shù)牟牧稀?第七章 終止與清算第四十三條 出現(xiàn)下種情況之一時(shí)，產(chǎn)業(yè)基金須終止并清算： （一）基金封閉期滿(mǎn)未被核準(zhǔn)續(xù)期； （二）代表50％以上基金份額的股東要求終止基金，并經(jīng)股東大會(huì)（股東會(huì)）決議通過(guò)； （三）基金發(fā)生重大虧損，無(wú)力繼續(xù)經(jīng)營(yíng)； （四）因出現(xiàn)重大違法違規(guī)行為，基金被管理機(jī)關(guān)責(zé)令終止； （五）原任基金管理人須退任而無(wú)新任基金管理人接任或原任基金托管人須退任而無(wú)新任基金托管人接任。 第四十四條 產(chǎn)業(yè)基金終止時(shí)，須組織清算小組；在管理機(jī)關(guān)的監(jiān)督下，對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行清算。清算結(jié)果經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師鑒證并報(bào)管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)。 第四十五條 產(chǎn)業(yè)基金清算后的全部剩余資產(chǎn)按股東持有份額比例分配。 第八章 罰則第四十六條 未經(jīng)核準(zhǔn)，擅自募集與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的，以及提供虛假材料騙取批準(zhǔn)設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的，由管理機(jī)關(guān)予以取締和責(zé)令退還所募集資金及其利息，并視情節(jié)輕重對(duì)其處以300 萬(wàn)元以下罰款，追究其主要負(fù)責(zé)人的行政責(zé)任。 第四十七條 招募說(shuō)明書(shū)有任何虛假成份，或發(fā)起人拒絕提供與投資風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的任何材料的，由管理機(jī)關(guān)責(zé)令發(fā)起人及其主要負(fù)責(zé)人承擔(dān)由此導(dǎo)致的直接損失。 第四十八條 未經(jīng)批準(zhǔn)，擅自設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金管理公司或產(chǎn)業(yè)基金管理合伙公司和受托管理產(chǎn)業(yè)基金的，由管理機(jī)關(guān)予以取締；沒(méi)收非法所得，并處以100 萬(wàn)元罰款。未經(jīng)核準(zhǔn)，擅自從事產(chǎn)業(yè)基金托管業(yè)務(wù)的，由管理機(jī)關(guān)責(zé)令其停止托管業(yè)務(wù)，沒(méi)收非法所得，并處以100 萬(wàn)元以下罰款。 第四十九條 基金托管人未按照規(guī)定將其托管的基金資產(chǎn)與基金托管人的資產(chǎn)分開(kāi)，或者未對(duì)其所托管的多家基金的資產(chǎn)實(shí)行分帳管理的，責(zé)令改正，沒(méi)收違法所得，并處以違法所得1 倍以上5倍以下的罰款。 第五十條 對(duì)違反第三章任何一條規(guī)定，侵害股東權(quán)利的當(dāng)事人，由管理機(jī)關(guān)責(zé)令其在10 個(gè)工作日以?xún)?nèi)改正，并處以 200 萬(wàn)元以下罰款。第五十一條 對(duì)違反第六章投資運(yùn)作限制任何一條規(guī)定的基金公司、基金管理人與基金托管人，由管理機(jī)關(guān)限其在10個(gè)工作日以?xún)?nèi)改正；沒(méi)收違法所得，并處以非法所得 2 倍以上5 倍以下罰款。逾期不改者，責(zé)令停業(yè)整頓。 第五十二條 基金管理人、基金托管人等違反經(jīng)管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)的有關(guān)費(fèi)用規(guī)定，擅自提高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，由管理機(jī)關(guān)責(zé)令其改正，沒(méi)收非法所得，并處以非法所得1 倍以上5 倍以下罰款。 第五十三條 基金管理人、基金托管人等不履行職責(zé)或營(yíng)私舞弊造成基金損失的，由管理機(jī)關(guān)責(zé)令其在10 天內(nèi)賠償損失，并處以損失額 2 倍以上10倍以下罰款；情節(jié)嚴(yán)重的責(zé)令停業(yè)整頓，直至取消其從業(yè)資格。 第五十四條 基金管理人、基金托管人等不履行呈報(bào)義務(wù)，不提供或拖延提供有關(guān)情況和資料，以及拒絕和阻撓管理機(jī)關(guān)的檢查、稽核的，由管理機(jī)關(guān)責(zé)令其糾正。情節(jié)嚴(yán)重的，予以警告、通報(bào)，直至取消其從業(yè)資格。 第五十五條 違反其它相關(guān)法律與法規(guī)的，按相應(yīng)法律、法規(guī)的有關(guān)條款予以處罰。第九章 附則第五十六條 本辦法由國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)負(fù)責(zé)解釋。 第五十七條 本辦法自公布之日起生效。 2．3．產(chǎn)業(yè)投資基金試點(diǎn)管理辦法2006年北京大學(xué)金融系主任何小鋒告訴記者，由他主持起草的《產(chǎn)業(yè)投資基金試點(diǎn)管理辦法》(下稱(chēng)《試點(diǎn)管理辦法》)已經(jīng)上交發(fā)改委，正在發(fā)改委、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和國(guó)資委等相關(guān)部門(mén)討論?！对圏c(diǎn)管理辦法》草案規(guī)定，產(chǎn)業(yè)投資基金的組織形式可以分為公司制、有限合伙企業(yè)或信托等三種形式。發(fā)改委負(fù)責(zé)基金設(shè)立及其投資運(yùn)作的監(jiān)督管理?！对圏c(diǎn)管理辦法》草案中還將產(chǎn)業(yè)投資基金定義為，在境內(nèi)以產(chǎn)業(yè)投資基金名義，通過(guò)私募形式主要向特定機(jī)構(gòu)投資者籌集資金設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資基金，由基金管理人管理，在境內(nèi)主要從事未上市企業(yè)股權(quán)投資活動(dòng)。辦法認(rèn)定的“特定機(jī)構(gòu)投資者”包括國(guó)有企業(yè)、國(guó)家控股的商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、信托投資公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)，全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)等機(jī)構(gòu)投資者。對(duì)于產(chǎn)業(yè)基金的監(jiān)管，《試點(diǎn)管理辦法》草案核心思路在于“對(duì)產(chǎn)業(yè)基金的管理，市場(chǎng)能解決就由市場(chǎng)去解決”。何小鋒認(rèn)為政府需要做的是，審查基金是不是有合格的資格，在基金管理過(guò)程中是否有違法違規(guī)的地方等等?；鸬某錾罂刹槐厝ス?。難產(chǎn)緣由歷經(jīng)多年的輾轉(zhuǎn)反復(fù)之后,《試點(diǎn)管理辦法》仍然蒙著面紗。關(guān)于產(chǎn)業(yè)基金的規(guī)范性文件已經(jīng)數(shù)易其稿,卻一直未有定論。而這一次,由何小鋒等人起草的《試點(diǎn)管理辦法》上報(bào)監(jiān)管部門(mén)后，也沒(méi)有下一步的消息。有關(guān)《試點(diǎn)管理辦法》的討論已有多年歷史,數(shù)度有公開(kāi)言論表明,這一規(guī)范或?qū)⒊雠_(tái)。但現(xiàn)實(shí)情況并非如此,此間原因,據(jù)了解,一方面是由于《合伙企業(yè)法》的通過(guò)以及將要生效,這一法律規(guī)范將對(duì)產(chǎn)業(yè)基金產(chǎn)生重大影響,但在原來(lái)的《試點(diǎn)管理辦法》中并未涉及。另一方面,有必要總結(jié)前期已成立的幾只產(chǎn)業(yè)基金,尤其當(dāng)時(shí)正值渤海基金即將成立,也存在將渤?；鸬陌咐?guī)范化的需求。當(dāng)時(shí)的確有草稿,但遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如外界想像的那么成熟,并且存在著很多爭(zhēng)論。何小鋒表示。這次新的起草稿,何時(shí)將正式出臺(tái)?何對(duì)此態(tài)度不并樂(lè)觀。在何小鋒眼里,要在產(chǎn)業(yè)基金市場(chǎng)化發(fā)展以及行政干預(yù)之間找到平衡,并不是一件容易的事,而這將制約《試點(diǎn)管理辦法》盡快出臺(tái)。目前,《試點(diǎn)管理辦法》尚停留在監(jiān)管部門(mén)討論階段,尚未有出臺(tái)時(shí)間表。2．4．2008年國(guó)家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法重啟國(guó)家發(fā)改委2008年8月發(fā)布信息稱(chēng)，產(chǎn)業(yè)投資基金試點(diǎn)工作指導(dǎo)小組日前召開(kāi)第五次工作會(huì)議，研究起草《產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》有關(guān)事宜。國(guó)務(wù)院近日批復(fù)同意將西部水務(wù)產(chǎn)業(yè)基金、東北裝備工業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金、天津船舶產(chǎn)業(yè)投資基金、城市基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)投資基金等四只基金納入試點(diǎn)，同時(shí)要求發(fā)改委同試點(diǎn)工作指導(dǎo)小組抓緊研究制定管理辦法，管理辦法出臺(tái)前不再增加新的試點(diǎn)項(xiàng)目。1995年，國(guó)家就已對(duì)產(chǎn)業(yè)投資基金高度關(guān)注，著手產(chǎn)業(yè)投資基金立法工作并授權(quán)國(guó)家發(fā)改委起草相應(yīng)管理辦法，但歷經(jīng)12年，迄今未出臺(tái)。今年4月份傳出將徹底放棄起草了12年的“產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法”，轉(zhuǎn)由國(guó)務(wù)院特批的“產(chǎn)業(yè)投資基金試點(diǎn)總體方案”替代。但發(fā)改委重啟管理辦法的起草，顯然認(rèn)為產(chǎn)業(yè)投資基金試點(diǎn)在無(wú)序管理下發(fā)展緩慢。從2006年第一批產(chǎn)業(yè)投資基金即渤海產(chǎn)業(yè)投資基金成立，到2007年國(guó)務(wù)院同意國(guó)家發(fā)改委擴(kuò)大關(guān)于人民幣產(chǎn)業(yè)投資基金試點(diǎn)請(qǐng)示，批準(zhǔn)上海金融基金等五個(gè)基金作為第二批產(chǎn)業(yè)基金試點(diǎn)，再到第三批四只產(chǎn)業(yè)基金“出籠”；經(jīng)國(guó)家批準(zhǔn)試點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)投資基金已達(dá)10只，總計(jì)募資1400多億元。但除最先獲批的渤海產(chǎn)業(yè)投資基金外，第二批五只產(chǎn)業(yè)基金都沒(méi)有正式投資運(yùn)作。此前已有消息傳發(fā)改委將調(diào)整產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)作思路，由原來(lái)的審批制轉(zhuǎn)為核準(zhǔn)制，核準(zhǔn)制方案出臺(tái)之前，發(fā)改委將停止審批新的產(chǎn)業(yè)投資基金。未來(lái)實(shí)行核準(zhǔn)制后，發(fā)改委通過(guò)制定產(chǎn)業(yè)投資基金游戲規(guī)則來(lái)規(guī)范產(chǎn)業(yè)投資基金，達(dá)到要求的產(chǎn)業(yè)投資基金被核準(zhǔn)運(yùn)作。那么剛被國(guó)務(wù)院批復(fù)同意的四只產(chǎn)業(yè)投資基金或許是最后一批審批制的產(chǎn)業(yè)投資基金。發(fā)改委表示，產(chǎn)業(yè)投資基金試點(diǎn)工作指導(dǎo)小組下一階段主要工作任務(wù)是抓緊制訂《產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》和配套政策。會(huì)議同意成立“產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法起草小組”，并同意管理辦法起草要堅(jiān)持“政府宏觀指導(dǎo)和商業(yè)化運(yùn)作相結(jié)合”、“適度監(jiān)管和鼓勵(lì)創(chuàng)新相結(jié)合”的原則：一是重在明確“設(shè)立條件”、“運(yùn)作規(guī)則”；二是簡(jiǎn)化和規(guī)范“管理程序”；三是建立合格投資人和合格管理人的制度；四是發(fā)揮行業(yè)自律組織和社會(huì)監(jiān)督的作用；五是提出行業(yè)發(fā)展的配套政策。第三章 風(fēng)險(xiǎn)投資基金管理辦法3．1．風(fēng)險(xiǎn)投資基金的定義及特點(diǎn)所謂風(fēng)險(xiǎn)投資基金是只從事風(fēng)險(xiǎn)投資的基金。風(fēng)險(xiǎn)投資（Venture Capital）簡(jiǎn)稱(chēng)VC，在我國(guó)也被翻譯成“創(chuàng)業(yè)投資”，是當(dāng)今世界上廣泛流行的一種新型投資方式。風(fēng)險(xiǎn)投資基金以一定的方式吸收機(jī)構(gòu)和個(gè)人的資金，以股權(quán)投資的方式，投向于那些不具備上市資格的新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)，幫助所投資的企業(yè)盡快成熟，取得上市資格。一旦公司股票上市后，風(fēng)險(xiǎn)投資基金就可以通過(guò)證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓股