【正文】 風(fēng)險(xiǎn)投資基金以一定的方式吸收機(jī)構(gòu)和個(gè)人的資金，以股權(quán)投資的方式，投向于那些不具備上市資格的新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)，幫助所投資的企業(yè)盡快成熟，取得上市資格。第三章 風(fēng)險(xiǎn)投資基金管理辦法3．1．風(fēng)險(xiǎn)投資基金的定義及特點(diǎn)所謂風(fēng)險(xiǎn)投資基金是只從事風(fēng)險(xiǎn)投資的基金。發(fā)改委表示，產(chǎn)業(yè)投資基金試點(diǎn)工作指導(dǎo)小組下一階段主要工作任務(wù)是抓緊制訂《產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》和配套政策。未來實(shí)行核準(zhǔn)制后，發(fā)改委通過制定產(chǎn)業(yè)投資基金游戲規(guī)則來規(guī)范產(chǎn)業(yè)投資基金，達(dá)到要求的產(chǎn)業(yè)投資基金被核準(zhǔn)運(yùn)作。但除最先獲批的渤海產(chǎn)業(yè)投資基金外，第二批五只產(chǎn)業(yè)基金都沒有正式投資運(yùn)作。但發(fā)改委重啟管理辦法的起草，顯然認(rèn)為產(chǎn)業(yè)投資基金試點(diǎn)在無序管理下發(fā)展緩慢。1995年，國家就已對(duì)產(chǎn)業(yè)投資基金高度關(guān)注，著手產(chǎn)業(yè)投資基金立法工作并授權(quán)國家發(fā)改委起草相應(yīng)管理辦法，但歷經(jīng)12年，迄今未出臺(tái)。2．4．2008年國家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法重啟國家發(fā)改委2008年8月發(fā)布信息稱，產(chǎn)業(yè)投資基金試點(diǎn)工作指導(dǎo)小組日前召開第五次工作會(huì)議，研究起草《產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》有關(guān)事宜。在何小鋒眼里,要在產(chǎn)業(yè)基金市場化發(fā)展以及行政干預(yù)之間找到平衡,并不是一件容易的事,而這將制約《試點(diǎn)管理辦法》盡快出臺(tái)。何小鋒表示。另一方面,有必要總結(jié)前期已成立的幾只產(chǎn)業(yè)基金,尤其當(dāng)時(shí)正值渤?；鸺磳⒊闪?也存在將渤?；鸬陌咐?guī)范化的需求。有關(guān)《試點(diǎn)管理辦法》的討論已有多年歷史,數(shù)度有公開言論表明,這一規(guī)范或?qū)⒊雠_(tái)。關(guān)于產(chǎn)業(yè)基金的規(guī)范性文件已經(jīng)數(shù)易其稿,卻一直未有定論。基金的出生大可不必去管。對(duì)于產(chǎn)業(yè)基金的監(jiān)管，《試點(diǎn)管理辦法》草案核心思路在于“對(duì)產(chǎn)業(yè)基金的管理，市場能解決就由市場去解決”。《試點(diǎn)管理辦法》草案中還將產(chǎn)業(yè)投資基金定義為，在境內(nèi)以產(chǎn)業(yè)投資基金名義，通過私募形式主要向特定機(jī)構(gòu)投資者籌集資金設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資基金，由基金管理人管理，在境內(nèi)主要從事未上市企業(yè)股權(quán)投資活動(dòng)?！对圏c(diǎn)管理辦法》草案規(guī)定，產(chǎn)業(yè)投資基金的組織形式可以分為公司制、有限合伙企業(yè)或信托等三種形式。 第五十七條 本辦法自公布之日起生效。 第五十五條 違反其它相關(guān)法律與法規(guī)的，按相應(yīng)法律、法規(guī)的有關(guān)條款予以處罰。 第五十四條 基金管理人、基金托管人等不履行呈報(bào)義務(wù)，不提供或拖延提供有關(guān)情況和資料，以及拒絕和阻撓管理機(jī)關(guān)的檢查、稽核的，由管理機(jī)關(guān)責(zé)令其糾正。 第五十二條 基金管理人、基金托管人等違反經(jīng)管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)的有關(guān)費(fèi)用規(guī)定，擅自提高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，由管理機(jī)關(guān)責(zé)令其改正，沒收非法所得，并處以非法所得1 倍以上5 倍以下罰款。第五十一條 對(duì)違反第六章投資運(yùn)作限制任何一條規(guī)定的基金公司、基金管理人與基金托管人，由管理機(jī)關(guān)限其在10個(gè)工作日以內(nèi)改正；沒收違法所得，并處以非法所得 2 倍以上5 倍以下罰款。 第四十九條 基金托管人未按照規(guī)定將其托管的基金資產(chǎn)與基金托管人的資產(chǎn)分開，或者未對(duì)其所托管的多家基金的資產(chǎn)實(shí)行分帳管理的，責(zé)令改正，沒收違法所得，并處以違法所得1 倍以上5倍以下的罰款。 第四十八條 未經(jīng)批準(zhǔn)，擅自設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金管理公司或產(chǎn)業(yè)基金管理合伙公司和受托管理產(chǎn)業(yè)基金的，由管理機(jī)關(guān)予以取締；沒收非法所得，并處以100 萬元罰款。 第八章 罰則第四十六條 未經(jīng)核準(zhǔn)，擅自募集與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的，以及提供虛假材料騙取批準(zhǔn)設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的，由管理機(jī)關(guān)予以取締和責(zé)令退還所募集資金及其利息，并視情節(jié)輕重對(duì)其處以300 萬元以下罰款，追究其主要負(fù)責(zé)人的行政責(zé)任。清算結(jié)果經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師鑒證并報(bào)管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)。 第七章 終止與清算第四十三條 出現(xiàn)下種情況之一時(shí)，產(chǎn)業(yè)基金須終止并清算： （一）基金封閉期滿未被核準(zhǔn)續(xù)期； （二）代表50％以上基金份額的股東要求終止基金，并經(jīng)股東大會(huì)（股東會(huì)）決議通過； （三）基金發(fā)生重大虧損，無力繼續(xù)經(jīng)營； （四）因出現(xiàn)重大違法違規(guī)行為，基金被管理機(jī)關(guān)責(zé)令終止； （五）原任基金管理人須退任而無新任基金管理人接任或原任基金托管人須退任而無新任基金托管人接任。財(cái)務(wù)報(bào)告的具體內(nèi)容和格式另行制訂。定期向基金公司董事會(huì)和管理機(jī)關(guān)提交基金財(cái)務(wù)報(bào)告。 第四十條 基金收益構(gòu)成、分配方式，以及基金管理費(fèi)、托管費(fèi)和對(duì)管理人的業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)等其它需要由基金承擔(dān)的有關(guān)費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)須經(jīng)由管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)并在招募說明書、基金公司章程、委托管理協(xié)議和托管協(xié)議中訂明。 第三十八條 產(chǎn)業(yè)基金所投資企業(yè)上市后，基金所持份額可以在該企業(yè)上市一年后在所上市的交易所轉(zhuǎn)讓，但每個(gè)交易日轉(zhuǎn)讓份額不得超過該上市企業(yè)總流通份額的2 ％。 第三十六條 產(chǎn)業(yè)基金不得從事下列業(yè)務(wù)： （一）貸款業(yè)務(wù)、資金拆借業(yè)務(wù)； （二）期貨交易； （三）抵押和擔(dān)保業(yè)務(wù)； （四）管理機(jī)關(guān)禁止從事的其它業(yè)務(wù)。 第三十五條 產(chǎn)業(yè)基金不得投資于承擔(dān)無限責(zé)任的企業(yè)。 第三十四條 產(chǎn)業(yè)基金對(duì)單個(gè)企業(yè)的投資數(shù)額不得超過基金資產(chǎn)總值的20％。 第三十三條 產(chǎn)業(yè)基金只能投資于未上市企業(yè)，其中投資于基金名稱所體現(xiàn)的投資領(lǐng)域的比例不低于基金資產(chǎn)總值的60% ，投資過程中的閑散資金只能存于銀行或用于購買國債金融債券等有價(jià)證券。原任基金托管人托管的基金無新任基金托管人接任的，該基金應(yīng)當(dāng)終止。 第三十一條 基金托管人因前條所外情況需退任時(shí)，基金公司董事會(huì)應(yīng)提出新任基金托管人名單。 第二十九條 基金托管人須將所托管的基金資產(chǎn)與其自有資產(chǎn)嚴(yán)格分開，對(duì)不同基金分別設(shè)置帳戶，實(shí)行分帳管理。 第五章 基金托管人第二十七條 受托擔(dān)任產(chǎn)業(yè)基金托管人應(yīng)當(dāng)具備下列條件： （一）經(jīng)國家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)和中國人民銀行核準(zhǔn)可以擔(dān)任產(chǎn)業(yè)基金托管人的商業(yè)銀行或?qū)I(yè)性托管機(jī)構(gòu)； （二）經(jīng)營作風(fēng)穩(wěn)健，經(jīng)營行為規(guī)范，在提出申請(qǐng)前三年保持良好財(cái)務(wù)狀況，未受過主管機(jī)關(guān)或司法機(jī)構(gòu)的重大處罰； （三）設(shè)有專門的基金托管部并具有足夠的熟悉托管業(yè)務(wù)的專職人員； （四）設(shè)有資產(chǎn)評(píng)估部門并具有項(xiàng)目監(jiān)督能力； （五）具備高效的清算、交割能力。新任基金管理人經(jīng)管理機(jī)關(guān)認(rèn)可后，原任基金管理人方可退任。 （二）基金公司董事會(huì)有充足理由認(rèn)為更換基金管理人符合基金公司股東利益并經(jīng)基金公司股東大會(huì)（股東會(huì)）批準(zhǔn)的； （三）代表50 ％以上基金份額的股東要求基金管理人退任的； （四）管理機(jī)關(guān)有充分理由認(rèn)為基金管理人不能繼續(xù)履行管理職責(zé)的。 第二十四條 基金管理人須將所管理的基金資產(chǎn)與其自有資產(chǎn)嚴(yán)格分開，并對(duì)所管理的不同基金分帳管理、分帳核算。 第二十二條 產(chǎn)業(yè)基金管理公司或產(chǎn)業(yè)基金管理合伙公司只能從事下列業(yè)務(wù)： （一）發(fā)起和管理產(chǎn)業(yè)基金； （二）投資咨詢業(yè)務(wù)。 產(chǎn)業(yè)基金公司自任基金管理人的，須符合本條（三）、（五）款和第二十一條（三）、（四）、（五）款條件，且董事與高級(jí)經(jīng)理之間不得相互兼職。 第十九條 基金公司董事會(huì)行使下列職權(quán)： （一）負(fù)責(zé)召集股東大會(huì)（股東會(huì)），并向股東大會(huì)（股東會(huì)）報(bào)告工作； （二）執(zhí)行股東大會(huì)（股東會(huì)）的各項(xiàng)決議； （三）委任和監(jiān)督基金管理人、基金托管人； （四）委任和監(jiān)督基金律師、基金會(huì)計(jì)師； （五）制定基金投資原則與投資戰(zhàn)略并審查批準(zhǔn)基金管理人的投資方案； （六）在基金終止時(shí)與基金管理人、基金托管人、基金律師、基金會(huì)計(jì)師共同組織清算小組對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行清算； （七）基金公司章程規(guī)定的其它職責(zé)。 第十八條 發(fā)生下列情況之一時(shí)，須召開股東大會(huì)（股東會(huì)）： （一）審議基金公司董事會(huì)提出的基金分配方案； （二）修改基金公司章程； （三）提前終止基金或基金擴(kuò)募、續(xù)期； （四）更換基金公司董事會(huì)董事； （五）更換基金管理人； （六）更換基金托管人； （七）管理機(jī)關(guān)規(guī)定的其它情形。 第十六條 基金公司股東享有下列權(quán)利： （一）出席或委派代表出席股東大會(huì)（股東會(huì)）； （二）監(jiān)督基金運(yùn)營情況，并獲悉基金業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)狀況的資料； （三）合法轉(zhuǎn)讓和擴(kuò)募時(shí)優(yōu)先申購基金份額； （四）取得基金收益和基金清算后的剩余資產(chǎn)； （五）優(yōu)先收購基金轉(zhuǎn)讓的項(xiàng)目； （六）基金公司章程規(guī)定的其它權(quán)利。 第三章 基金公司第十五條 基金公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是股工大會(huì)（股東會(huì)），其常設(shè)機(jī)構(gòu)為基金公司董事會(huì)。 第十四條 產(chǎn)業(yè)基金擴(kuò)募和續(xù)期，應(yīng)具備下列條件，經(jīng)管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)： （一）最近三年內(nèi)年收益率持續(xù)超過同業(yè)平均水平； （二）最近三年內(nèi)無重大違法、違規(guī)行為； （三）股東大會(huì)（股東會(huì)）同意擴(kuò)募或續(xù)期； （四）管理機(jī)關(guān)規(guī)定的其他條件。產(chǎn)業(yè)基金存續(xù)期限不得短于10 年，不得長于 15 年。 第十二條 投資者承諾資金到位后，須在10個(gè)工作日以內(nèi)經(jīng)法定的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資；向工商管理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)注冊(cè)并報(bào)管理機(jī)關(guān)備案。 第十一條 投資者所承諾的資金可以分三期到位，但首期到位資金不得低于基金擬募集規(guī)則的50% 。投資者數(shù)目不得多于200 人。 第九條 產(chǎn)業(yè)基金只能向確定的投資者發(fā)行基金份額。 前款所稱招募說明書、基金公司章程、委托管理協(xié)議和委托保管協(xié)議的內(nèi)容與格式，另行規(guī)定。 （三）法人作為發(fā)起人，除產(chǎn)業(yè)基金管理公司和產(chǎn)業(yè)基金管理合伙公司外，每個(gè)發(fā)起人的實(shí)收資本不少于2 億元；自然人作為發(fā)起人，每個(gè)發(fā)起人的個(gè)人凈資產(chǎn)不少于 100 萬元； （四）管理機(jī)關(guān)規(guī)定的其他條件。 第二章 基金的發(fā)起與設(shè)立第五條 設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金須經(jīng)國家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)核準(zhǔn)。按投資領(lǐng)域的不同，相應(yīng)分為創(chuàng)業(yè)投資基金、企業(yè)重組投資基金、基礎(chǔ)設(shè)施投資基金等類別。 第二條 本辦法所稱產(chǎn)業(yè)投資基金（以下簡稱產(chǎn)業(yè)基金或基金），是指一種對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度，即通過向多投資者發(fā)行基金份額設(shè)立基金公司，由基金公里自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金資產(chǎn)，委托基金托管人托管基金資產(chǎn)，從事創(chuàng)業(yè)投資、企業(yè)重組投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資等實(shí)業(yè)投資。2．2．《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》此稿2006年開始征求意見，目前尚未正式頒布。中央在“十一五”規(guī)劃中，提出要加快產(chǎn)業(yè)基金試點(diǎn)，國家發(fā)改委也正在積極制定《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》。其他由中國機(jī)構(gòu)參與發(fā)起的產(chǎn)業(yè)投資基金要進(jìn)行基金的實(shí)際運(yùn)作就只能采用一些間接的形式，繞過現(xiàn)有體制和法規(guī)的束縛和障礙。其中，中外合資產(chǎn)業(yè)基金共有兩只，它們是中瑞合作基金、中國－比利時(shí)直接股權(quán)投資基金。按投資階段和領(lǐng)域不同，中國的產(chǎn)業(yè)投資基金可分為：分類投資范圍特點(diǎn)創(chuàng)業(yè)投資基金新興產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益支柱產(chǎn)業(yè)投資基金支柱產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)收益不確定基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資基金能源、原材料、運(yùn)輸與郵電通訊等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的未上市企業(yè)低風(fēng)險(xiǎn)低收益企業(yè)重組基金成長企業(yè)、問題企業(yè)、國有企業(yè)部分是政策性的，部分高風(fēng)險(xiǎn)高收益特殊概念基金支持特定產(chǎn)業(yè)（如文化產(chǎn)業(yè)）或?qū)ふ姨囟ǖ耐顿Y機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)收益不確定在中國產(chǎn)業(yè)基金制度環(huán)境還未形成的情況下，相關(guān)主管部門堅(jiān)持“先立法再放行”的原則，正式獲批在中國注冊(cè)的產(chǎn)業(yè)基金少之又少。投資的目的是基于企業(yè)的潛在價(jià)值，通過投資推動(dòng)企業(yè)發(fā)展，并在合適的時(shí)機(jī)通過各類退出方式實(shí)現(xiàn)資本增值收益。投資期限通常為3－7年。產(chǎn)業(yè)投資基金具有下列特點(diǎn)：一般針對(duì)特定的投資者募集基金，即私募。產(chǎn)業(yè)基金只能投資于未上市企業(yè),其中投資于基金名稱所體現(xiàn)的投資領(lǐng)域的比例不低于基金資產(chǎn)總值的60%,投資過程中的閑散資金只能存于銀行或用于購買國債、金融債券等有價(jià)證券。第二章 產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法2．1．產(chǎn)業(yè)投資基金的定義及發(fā)展現(xiàn)狀產(chǎn)業(yè)投資基金(Industry Investment Fund):是指一種對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度,即通過向多數(shù)投資者發(fā)行基金份額設(shè)立基金公司,由基金經(jīng)理自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金資產(chǎn),委托基金托管人托管基金資產(chǎn),從事創(chuàng)業(yè)投資、企業(yè)重組投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資等實(shí)業(yè)投資。享受補(bǔ)貼的辦公用房10年內(nèi)不得對(duì)外租售。（2）對(duì)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)中高管個(gè)人的住房補(bǔ)貼：公司制股權(quán)投資企業(yè)注冊(cè)資本達(dá)到5億元的，或者公司制的股權(quán)投資管理企業(yè)管理的資本達(dá)到10億元的，對(duì)其董事長、副董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理等高管，給予每人一次性住房或租房補(bǔ)貼20萬元。天津基金管理機(jī)構(gòu)在本市區(qū)域內(nèi)，新購建自用辦公用房，按每平方米1000元的標(biāo)準(zhǔn)給予一次性補(bǔ)貼，最高補(bǔ)貼金額為500萬元；租賃自用辦公用房的，三年內(nèi)每年按房屋租金的30%給予補(bǔ)貼；若實(shí)際租賃價(jià)格高于房屋租金市場指導(dǎo)價(jià)，則按市場指導(dǎo)價(jià)計(jì)算租房補(bǔ)貼，補(bǔ)貼面積不超過1000平方米，補(bǔ)貼總額不超過100萬元，補(bǔ)貼的幅度與北京較為接近，但實(shí)行總量控制。租購辦公用房補(bǔ)貼北京對(duì)經(jīng)國務(wù)院或國家主管部門批準(zhǔn)設(shè)立并在北京注冊(cè)登記的產(chǎn)業(yè)投資基金的管理企業(yè)，或者發(fā)起設(shè)立的基金累計(jì)實(shí)收資本在5億元以上的公司制股權(quán)投資管理企業(yè)，參照金融企業(yè)給予租購房補(bǔ)貼。深圳股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理企業(yè)以及私募證券投資基金管理企業(yè)的高級(jí)管理人員，經(jīng)市人力資源保障部門認(rèn)定符合條件的，可享受我市關(guān)于人才引進(jìn)、人才獎(jiǎng)勵(lì)、配偶就業(yè)、子女教育、醫(yī)療保障等方面的相關(guān)政策。天津基金管理機(jī)構(gòu)連續(xù)聘用兩年以上的高級(jí)管理人員在本市區(qū)域內(nèi)第一次購買商品房、汽車或參加專業(yè)培訓(xùn)的，由財(cái)政部門按其繳納的個(gè)人所得稅地方分享部分給予獎(jiǎng)勵(lì)，累計(jì)最高獎(jiǎng)勵(lì)限額為購買商品房、汽車或參加專業(yè)培訓(xùn)實(shí)際支付的金額，獎(jiǎng)勵(lì)期限不超過五年。2. 連續(xù)聘用2年以上的高級(jí)管理人員，按其上一年度所繳個(gè)人工薪收入所得稅地方留成部分80%的標(biāo)準(zhǔn)予以獎(jiǎng)勵(lì)，用于其在北京購買商品房、汽車和參加專業(yè)培訓(xùn)，可每年申報(bào)一次，獎(jiǎng)勵(lì)總額累計(jì)不超過30萬元。以合伙企業(yè)形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)，當(dāng)年募集資金達(dá)到10億元至50億的，分別給予500萬元至1500萬元獎(jiǎng)勵(lì)。落戶獎(jiǎng)勵(lì)比較北京注冊(cè)資本10 億元人民幣以上的，補(bǔ)助1000萬元人民幣；注冊(cè)