【正文】 構(gòu)的權(quán)威性和公認性是否足夠，以及節(jié)能服務(wù)公司、評估機構(gòu)和客戶三方對評估標準和內(nèi)容認可的一致性也存在著風險。運行時間和用戶負荷風險如果項目中用戶不用耗能設(shè)備，就沒有節(jié)省。能源價格變化風險能源價格變化將造成項目的節(jié)能效益評估結(jié)果發(fā)生變化，從而導(dǎo)致利益分成變化；或者由于能源政策調(diào)整、工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等政策性因素，導(dǎo)致客戶的能耗結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，從而對項目的收益產(chǎn)生較大的影響。投資回報風險投資回報風險的主要影響因素包括確定效益分成或固定回報的具體比例和期限、客戶的支付能力、政策變化、體制改革、領(lǐng)導(dǎo)更換等。（三）降低風險的方法對客戶進行詳盡而客觀的評價（1）客戶基本情況的了解和評價①客戶公司成立時間、注冊資本額、資本到位情況、股東名稱及實力等。一般來說，若公司成立時問太短，在與其合作時應(yīng)予以充分關(guān)注；公司注冊資本較大時，說明其實力較強；如果客戶的股東是很有實力的大公司，那么客戶的風險就會小一些。②客戶經(jīng)濟形式?？蛻魧儆趪鵂I、民營、合資或外資企業(yè)，不同的所有制形式往往預(yù)示著不同的風險程度。但一般因地區(qū)而異、因社會發(fā)展階段而異。③客戶與政府關(guān)系類別。有些企業(yè)與政府關(guān)系深厚，這些企業(yè)往往在經(jīng)營上無太大風險，但可能會存在一些信用風險。④企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。包括全資子公司有多少、控股公司有多少、參股公司有多少，以及各自的狀況如何。通過了解這些內(nèi)容可以全面了解客戶的整體經(jīng)營情況和實力。⑤企業(yè)的綜合素質(zhì)，包括領(lǐng)導(dǎo)素質(zhì)、社會評價、廠區(qū)面貌、員工精神面貌等。通過了解這些內(nèi)容可以更好地了解企業(yè)的經(jīng)營狀況及未來發(fā)展趨勢。（2）客戶財務(wù)情況的了解和分析評價①了解客戶的主營業(yè)務(wù)和兼營業(yè)務(wù)。了解所要投資的項目是與主營業(yè)務(wù)有關(guān)，還是與兼營業(yè)務(wù)有關(guān)。一般來說，企業(yè)較重視其主營業(yè)務(wù)，投資于此風險會小一些。②了解經(jīng)營情況。了解客戶的各項經(jīng)營指標，主要包括生產(chǎn)能力、銷售收入、利潤總額、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)等。同時，還要了解客戶產(chǎn)品的市場狀況、市場競爭情況和市場前景等。一般來說，規(guī)模較大、生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)增長、市場前景良好的客戶是優(yōu)質(zhì)客戶。③關(guān)注財務(wù)報表的審計情況。了解客戶的資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表是否經(jīng)過審計，審計報告結(jié)論是什么，有無保留意見，存在哪些需要說明或調(diào)整的事項。④財務(wù)狀況分析。包括資產(chǎn)變動的來源分析、利潤增減額變動分析、利潤構(gòu)成變動分析、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)分析、獲利能力分析、財務(wù)比率分析等。⑤銀行負債及償債能力分析。一方面要分析客戶的銀行負債情況，另一方面要注重對客戶的償債能力分析。⑥應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收款分析。⑦現(xiàn)金流分析。主要分析利潤質(zhì)量和未來狀況，以便全面了解客戶的過去和將來的財務(wù)狀況，充分評估可能的風險。（3）重大事項的了解節(jié)能服務(wù)公司還應(yīng)該關(guān)注客戶可能會出現(xiàn)的重大事項，因為重大事項對投資項目的影響往往是巨大的。對重大事項的分析主要包括以下內(nèi)容：①分析客戶近期可能進行的重大建設(shè)項目或重大投資項目。②對客戶可能會出現(xiàn)的重大體制改革，包括資本結(jié)構(gòu)變化、高層人員變動等情況進行調(diào)查和分析。③了解客戶當前有無面臨重大法律訴訟問題。④了解客戶近3年是否出現(xiàn)較大的經(jīng)營或投資失誤，如果有，了解其原因是什么。⑤了解客戶是否參與了股票市場、期貨市場的交易。在資金使用方面是否存在違規(guī)違紀行為。如果有，客戶將會面臨很大的法律風險，可能導(dǎo)致投資項目失敗。⑥了解和分析其他重要項目情況，主要針對客戶存在異常情況的資產(chǎn)、負債項目等。通過多種渠道收集客戶情況從一開始就應(yīng)通過其他客戶、客戶上級主管部門、客戶的客戶等多種渠道對客戶進行全面了解，主要包括客戶的資信、技術(shù)期望值、決策層、發(fā)展前景、后續(xù)項目的可能性等。并與客戶單位的各級領(lǐng)導(dǎo)和有關(guān)部門保持聯(lián)絡(luò)，隨時獲得他們對項目的反饋意見，以便改進工作；同時避免因客戶單位機構(gòu)改革和人員變動帶來的風險。降低客戶信用風險的方法有：（1）使用科學的評估方法?？山栌勉y行的信用評估系統(tǒng)，剔除信用不良的客戶。示范節(jié)能服務(wù)公司之一的遼寧節(jié)能服務(wù)公司就非常成功地與商業(yè)銀行和保險公司建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，利用他們的客戶信譽評估系統(tǒng)對自己的目標客戶進行科學、系統(tǒng)的評估。同時對客戶群進行正確評價和細分。他們根據(jù)評估結(jié)果，結(jié)合本公司的技術(shù)特點和全省的行業(yè)特點，將客戶分為三類：黃金客戶、機會客戶和高風險客戶，并分別采取不同的管理模式，從而將客戶信用風險降到最低。在對客戶進行信用評估時，節(jié)能服務(wù)公司內(nèi)部負責相關(guān)項目的人員應(yīng)回避，因為他們的評估意見可能不夠客觀。（2）向與客戶有業(yè)務(wù)往來的其他單位核實客戶的信用情況。如向客戶的原設(shè)備供應(yīng)商、合作單位等核實。降低節(jié)能量風險（1）對項目的目前狀況進行實測，而不能靠假定。例如，對調(diào)速傳動設(shè)備更新改造前，必須確定泵的負荷分布，以精確計算節(jié)能量。（2）為節(jié)能量的計算誤差留出余地，確定合理的誤差幅度。例如，按計算節(jié)能量的80%來確定實際的節(jié)能量。（3）對項目的節(jié)能量進行連續(xù)地監(jiān)測，密切注視項目實施后末達到預(yù)期節(jié)能量的早期跡象，以便及時采取補救措施。降低投資回報風險在項目開始前，應(yīng)結(jié)合客戶的具體狀況制定詳盡可行的風險管理方案，確保按計劃收回項目融資和應(yīng)分享的效益。回避此類風險的方法有：（1）知己知彼，主動安全。只有全面了解客戶的情況，才能做到防患于未然，并在出現(xiàn)風險時有相應(yīng)的對策來化解。（2）制定合理的貸款期限年限，并留有一定的應(yīng)變余量，以保證在客戶方面出現(xiàn)任何不利變化時，仍然能收回全部投資。（3）選擇權(quán)威的能源審計部門監(jiān)測項目節(jié)能量，以保證能公平、合理地進行項目的能耗評估和節(jié)能效益分析。該審計部門最好是國家有關(guān)部門、當?shù)鼗蛟撔袠I(yè)影響力較大的機構(gòu)。第五章 低碳經(jīng)濟下銀行信貸風險防范案例截至2009年6月，全世界采用“赤道原則”的金融機構(gòu)已有67家，其業(yè)務(wù)遍及全球100多個國家，項目融資總額占全球項目融資市場總份額的85%以上。但是在亞洲，接受赤道原則的金融機構(gòu)卻只有3家，中國目前只有興業(yè)銀行宣布接受赤道原則，另外兩家都是日本的銀行。遵守赤道原則的金融機構(gòu)不需要簽署任何協(xié)議，只是宣布接受赤道原則即可，而后自覺履行赤道原則的要求，并接受全社會的監(jiān)督。下面我們來了解一下國內(nèi)外綠色信貸開展較好的幾家大型金融機構(gòu)，分析其應(yīng)用實踐情況，以作參考。一、花旗銀行的ESRM體系花旗銀行是“赤道原則的重要發(fā)起人、主要編寫者和積極踐行者。2003年，花旗銀行制定了環(huán)境與社會風險管理（ESRM）體系，從信貸風險與聲譽風險角度來掌控環(huán)境與社會風險。與此同時，花旗銀行對可再生能源的信貸支持強勁，從2007年始，花旗在中國用于支持清潔能源和可再生能源的投資已經(jīng)超過8000多萬美元，其中包括4家太陽能公司和1家風力發(fā)電公司。2007年5月9日，花旗銀行宣布將在未來10年內(nèi)出資500億美元，通過直接投資、融資等方式，在其服務(wù)的市場以及集團內(nèi)部，與客戶一同支持可替代性能源和清潔科技的發(fā)展與市場化，以應(yīng)對全球氣候變暖。這500億美元的投資目標是基于真實的市場活動與客戶的交易情況，以及花旗內(nèi)部運營的能源節(jié)約項目。這一目標包括花旗出資10億美元支持“克林頓氣候倡議”活動，為全球主要城市建筑的節(jié)能改造提供資助。下面我們就花旗的ESRM體系進行詳細的介紹和研究。該體系通用于全球交易，對于被ESRM部門所評估過的交易與提供的咨詢，花旗將其輸入在一個系統(tǒng)里。這些交易在初期市場營銷階段就會被輸入到系統(tǒng)，無論交易最后進行與否。按照ESRM政策，相關(guān)交易被分為三種環(huán)境與社會風險類型：A類：預(yù)計交易的收益會對環(huán)境與社會造成的負面影響非常不利，結(jié)果不可逆轉(zhuǎn)。B類：預(yù)計交易的收益會對環(huán)境與社會造成的負面影響有限，通常很具體、可逆，而且可用緩解措施來避免。C類：預(yù)計交易的收益會對環(huán)境與社會造成的負面影響非常小。凡是被歸為A類交易的，都需得到指定的高級信貸員和ESRM部門總監(jiān)的共同評估。這樣的分類標準是完全嚴格按照赤道原則來進行的?；ㄆ煦y行將ESRM原則嵌入信貸系統(tǒng)中，對環(huán)保和社會風險評估有嚴格的流程約束。比如，對于超過1000萬美元的項目融資，花旗銀行通常要走四道程序。第一道程序是對環(huán)境風險做出初步評估。如果項目屬于“赤道原則”重點審查的高社會或環(huán)境風險類，則將該項目提交給花旗環(huán)保和社會風險政策審查委員會審查。一是初步評估其潛在的社會和環(huán)境風險，二是初步判斷該項目的社會和環(huán)境風險屬于哪類級別。第二道程序是對項目風險進行分類。如果初步環(huán)境風險評估獲得通過，客戶經(jīng)理將提交一份詳細的信貸分析報告，這份報告將包括項目背景以及項目的環(huán)境和社會風險的詳細分析、評估與分類。根據(jù)環(huán)境風險的大小，花旗銀行通常將項目分成A、B、C三類，由環(huán)保和社會風險政策審查委員會負責審訂。第三道程序是風險評估決策階段。由高級信貸風險總監(jiān)負責審查上述社會和環(huán)境風險評估結(jié)果以及可行性解決方案，然后由其提交一份是否提供項目融資的建議書給花旗更高級別的管理者。如果建議獲得高級別管理者的認可，則可以提供項目融資。第四道程序是按“赤道原則”全面審查項目。項目融資發(fā)放后，信貸資產(chǎn)管理團隊則通過一套授信管理體系，監(jiān)管項目并確保項目融資使用全過程都合規(guī)。為了使ESRM體系獲得有效運轉(zhuǎn)，花旗銀行還設(shè)立了一個環(huán)保和社會風險政策審查委員會。該委員會由不同業(yè)務(wù)部門的高層經(jīng)理組成，并由花旗企業(yè)公民總監(jiān)總負責。委員會一年之中要召開23次會議，并對環(huán)境事務(wù)部門、ESRM部門，以及其他對操作環(huán)境政策與倡議相關(guān)部門提供咨詢服務(wù)。二、匯豐銀行的道德銀行觀道德銀行觀是指匯豐銀行在進行貸款和投資時，必須遵循國際最高標準，全盤考慮社會的期望和下幾代人的利益。匯豐銀行早在2003年就采納“赤道原則”，并在推廣“赤道原則”的過程中發(fā)揮重要作用。匯豐集團制定了一系列涵蓋環(huán)境敏感行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展信貸政策，從環(huán)境和社會出發(fā)，列明了其不準備提供貸款支持的行業(yè)和領(lǐng)域。這些政策是根據(jù)包括“赤道原則”在內(nèi)的一系列國際最高標準制定的，包括：森林土地與森林產(chǎn)品、淡水基建、化工、能源、礦產(chǎn)與金屬等。匯豐銀行中國信貸風險管理部具體負責實施可持續(xù)發(fā)展信貸政策，以及國際標準和本地政策。信貸經(jīng)理使用環(huán)境監(jiān)測一覽表來全面評估貸款提案中的環(huán)境風險，特別是那些被政府界定為“雙高”（高耗能和高污染）的行業(yè)。匯豐銀行在中國設(shè)立了具有專業(yè)背景和咨詢經(jīng)驗的環(huán)境和可持續(xù)發(fā)展專員全職崗位，以加強對貸款和客戶業(yè)務(wù)的環(huán)境評估，確保符合國際標準、匯豐集團環(huán)境貸款指引及中國的環(huán)境保護條例。此外，匯豐銀行在中國與當?shù)卣h(huán)保組織及高校合作，提高公眾對于環(huán)保與可持續(xù)發(fā)展的意識。匯豐銀行鼓勵員工參與企業(yè)社會責任活動，以提高員工的環(huán)境意識，并幫助加強員工、銀行與所在社區(qū)之間的聯(lián)系。匯豐銀行通過減少自身營運使用的能源、水和產(chǎn)生的垃圾以及二氧化碳排放，來減少對環(huán)境的直接影響（碳足跡），并購買中國環(huán)保型企業(yè)的碳排放指標，于2005年成為全球首家實現(xiàn)碳中和的大型銀行。三、興業(yè)銀行的能效貸款（一）興業(yè)銀行赤道銀行與能效貸款2008年10月31日，興業(yè)銀行在北京召開發(fā)布會，宣布其采納赤道原則，成為全球第63家、國內(nèi)首家“赤道銀行”。此前，興業(yè)銀行于2007年10月正式簽署《金融機構(gòu)關(guān)于環(huán)境和可持續(xù)發(fā)展的聲明》，加入聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署金融行動（UNEP FI），承諾將遵循相關(guān)環(huán)境法規(guī)，建立環(huán)境管理系統(tǒng)，并將環(huán)境因素納入商業(yè)決策的考量范疇。興業(yè)銀行制定了為期一年的赤道原則落地工作計劃，逐步建立符合赤道原則要求的制度體系和管理流程。一是領(lǐng)導(dǎo)重視，成立以行領(lǐng)導(dǎo)為核心的跨部門工作小組，并特設(shè)環(huán)保官員，自上而下推動實施赤道原則；二是組織落實，成立可持續(xù)金融室，配備專職人員，專司環(huán)境社會風險的管理；三是戰(zhàn)略支持，制定《環(huán)境與社會風險管理政策》，為實施赤道原則提供政策指引；四是全面梳理項目融資制度體系，包括建立項目風險分類標準、篩選赤道原則試行行業(yè)、制定試行行業(yè)實施細則、更新信貸審查審批流程、制定盡職管理指引、建立專家評審機制、完善項目名單制管理等；五是建立互動溝通機制和環(huán)境信息披露制度，加強與非政府組織的交流與合作；六是加強人員培訓和能力建設(shè)；七是加強國際合作，與花旗銀行、瑞穗銀行、巴克萊銀行等國際赤道銀行展開密切交流與學習；八是更新企業(yè)文化，健全基于社會責任和可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)文化，將赤道原則納入其發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)文化中。作為中國倡導(dǎo)綠色信貸的先行者之一，興業(yè)銀行與國際金融公司（IFC）的合作始于2004年。在IFC的幫助下，興業(yè)銀行于2006年5月在國內(nèi)率先推出“節(jié)能減排項目貸款”這一“綠色信貸’’產(chǎn)品。該產(chǎn)品推出后的受歡迎程度，遠遠超出雙方預(yù)料，在短短11個月內(nèi)全部用完。2008年2月25日，興業(yè)銀行與IFC在北京簽署了二期合作協(xié)議，不僅擴大了貸款額度，而且拓展了融資適用范圍?；亟刂?008年12月末，興業(yè)銀行已累計發(fā)放節(jié)能減排項目貸款86筆，，相當于關(guān)閉20座100兆瓦的火力發(fā)電站。@未來三年，還計劃投入100億元人民幣貸款支持中國節(jié)能減排事業(yè)，所融資項目預(yù)計可節(jié)約標準煤約6000萬噸，減排二氧化碳近2億噸。與IFC的合作不僅讓興業(yè)銀行得到了資金的支持和風險的分擔，也讓其從中學到了先進的風險管理理念和技術(shù)，提升了自身的專業(yè)能力。興業(yè)銀行貫徹落實國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保政策，堅持有保有壓、有進有退的信貸原則，著力調(diào)整和優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。將環(huán)境因素納入其信貸審查、審批、放款審核及風險監(jiān)控的范疇，對未達到環(huán)保要求的項目采取“一票否決制”，對客戶和項目采取名單制管理，尤其加強對環(huán)境與社會信息標識的錄入與跟蹤管理，并通過動態(tài)追蹤、監(jiān)測、反饋和分析，及時把握授信客戶環(huán)境與社會風險情況，強化重點監(jiān)控項目的貸后管理，防范環(huán)境和社會風險。同時，加強信貸投向指引，制定嚴格的《年度信用業(yè)務(wù)準入細則》，積極引導(dǎo)對包括環(huán)境保護、節(jié)能減排在內(nèi)的國家重點支持行業(yè)的投放，同時針對鋼鐵、造紙、煤炭、銅冶煉、電解鋁、水泥等重點行業(yè)制定詳盡信貸政策和指引，明確提出“嚴格禁止信貸資金投入技術(shù)落后、污染嚴重、資源浪費、國家明令關(guān)停、限制發(fā)展和信貸資金禁入的產(chǎn)業(yè)與行業(yè)，原有對于此類行業(yè)的投入，應(yīng)把握最佳時機，安全退出”。依托能效融資項目的知識和經(jīng)驗積累，創(chuàng)新金融工具，成功運作碳減排貸款業(yè)務(wù)，開發(fā)針對碳交易買家和賣家的兩大產(chǎn)品系列，與國際金融公司、英國瑞碳公司