【正文】 及時(shí)進(jìn)行賬務(wù)處理，按規(guī)定進(jìn)行稅前扣除。附：批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)流程圖五、利弊分析（一）有利方面實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的快速處置商業(yè)銀行通過批量轉(zhuǎn)讓可以實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)的快速處置，與以往的單筆不良資產(chǎn)處置相比，迅速改善商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)質(zhì)量，提高經(jīng)營(yíng)效益。節(jié)約商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置成本商業(yè)銀行在不良資產(chǎn)處置過程中面臨沉重的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)。單筆處置一項(xiàng)不良資產(chǎn)，從起訴至執(zhí)行結(jié)案，需要交納的稅費(fèi)至少有十五項(xiàng)以上，這些環(huán)節(jié)的稅費(fèi)占不良資產(chǎn)本金金額的比例可達(dá)20％，許多不良資產(chǎn)因預(yù)計(jì)成本收益比過低而無法處置。而采用批量轉(zhuǎn)讓，則可以通過與政府主管部門、中介機(jī)構(gòu)的集中談判與協(xié)商，實(shí)現(xiàn)費(fèi)用價(jià)格折讓或減免，以達(dá)到降低交易費(fèi)用的目的，并可實(shí)現(xiàn)損失的稅前抵扣，進(jìn)一步提高了不良資產(chǎn)的回收價(jià)值。減少商業(yè)銀行不良資產(chǎn)貶損不良資產(chǎn)普遍具有“冰棍效應(yīng)”，即不良資產(chǎn)價(jià)值隨著時(shí)間的推移而不斷縮水，損失不斷加大，因此一般而言，不良資產(chǎn)處置越早越好。特別是對(duì)于那些長(zhǎng)期處于經(jīng)營(yíng)不善、常年虧損的不良企業(yè)而言，如不及早處置必然導(dǎo)致其逐步消耗已有資產(chǎn)，而批量轉(zhuǎn)讓通過提升處置效率可以最大限度地減少資產(chǎn)損失。（二）不利方面議價(jià)影響回收價(jià)值最大化根據(jù)財(cái)金（2012）6號(hào)《財(cái)政部銀監(jiān)會(huì)關(guān)于印發(fā)金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法的通知》的相關(guān)規(guī)定，不良資產(chǎn)的批量轉(zhuǎn)讓可以本金打折，折后的損失進(jìn)行核銷處理，這給銀行批量轉(zhuǎn)讓時(shí)的議價(jià)能力提出了較高的要求，如果定價(jià)過高可能無法成交；定價(jià)過低則損害了銀行的債權(quán)利益。存在處置損失相較于傳統(tǒng)處置方式，批量轉(zhuǎn)讓允許本金打折，從回收率角度來看，本金回收率一般小于100%，即存在處置損失。此外，由于批量轉(zhuǎn)讓一般為一次性將“不良資產(chǎn)及全部相關(guān)權(quán)利義務(wù)”全部轉(zhuǎn)讓，因此銀行對(duì)不良資產(chǎn)后續(xù)收益不再享有分配權(quán)，存在潛在處置損失。六、風(fēng)險(xiǎn)控制（一）操作風(fēng)險(xiǎn)批量轉(zhuǎn)讓工作是創(chuàng)新形式的不良資產(chǎn)處置手段，因而操作風(fēng)險(xiǎn)，尤其是涉及監(jiān)管規(guī)定的操作風(fēng)險(xiǎn)是必須重視的風(fēng)險(xiǎn)類型。在具體操作中，應(yīng)嚴(yán)格按照《財(cái)政部銀監(jiān)會(huì)關(guān)于印發(fā)金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法的通知》和《中國(guó)銀行股份有限公司不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》規(guī)定的范圍和流程進(jìn)行：對(duì)于政策規(guī)定不可以進(jìn)行批量轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，在組包時(shí)應(yīng)嚴(yán)格剔除；不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓要依照規(guī)定環(huán)節(jié)進(jìn)行，不得擅自轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)；要及時(shí)完成責(zé)任認(rèn)定工作，并在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)將批量轉(zhuǎn)讓工作情況報(bào)送監(jiān)管機(jī)構(gòu)。（二）道德風(fēng)險(xiǎn)在不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓工作中應(yīng)嚴(yán)防各類道德風(fēng)險(xiǎn)，杜絕與債務(wù)人串通、逃廢資產(chǎn)、轉(zhuǎn)移債務(wù)；抽調(diào)、隱匿原始不良資產(chǎn)檔案資料，編造、偽造不良資產(chǎn)檔案或其他數(shù)據(jù)、資料等各類違法違紀(jì)行為。不良資產(chǎn)清收處置手段與流程（六）——資產(chǎn)證券化（完結(jié)）資產(chǎn)證券化一、資產(chǎn)證券化簡(jiǎn)介廣義上，資產(chǎn)證券化指將缺乏流動(dòng)性但能夠產(chǎn)生可預(yù)見的穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過一定的結(jié)構(gòu)安排，對(duì)資產(chǎn)中風(fēng)險(xiǎn)與收益要素進(jìn)行分離與重組，進(jìn)而轉(zhuǎn)換成為在金融市場(chǎng)上可以出售的流通的證券的過程?，F(xiàn)階段，我國(guó)資產(chǎn)證券化主要是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)起的信貸資產(chǎn)證券化。資產(chǎn)證券化對(duì)資產(chǎn)的選擇比較嚴(yán)格。根據(jù)國(guó)外資產(chǎn)證券化的成功經(jīng)驗(yàn)，適合于證券化交易的信貸資產(chǎn)一般具備以下特征：能夠產(chǎn)生可預(yù)測(cè)的穩(wěn)定現(xiàn)金流收入，這是最基本條件。有持續(xù)一定時(shí)期的較低比例的拖欠、低違約率、低損失率的歷史記錄。本息的償還分?jǐn)傆谡麄€(gè)資產(chǎn)的存續(xù)期間。債務(wù)人在地理分布和人口結(jié)構(gòu)上具有多樣性。原所有者已持有該資產(chǎn)一段時(shí)間，有良好的信用記錄。相關(guān)擔(dān)保品具有較高的變現(xiàn)價(jià)值或者對(duì)債權(quán)人具有較大的效用。具有標(biāo)準(zhǔn)化、高質(zhì)量的擔(dān)保和托收條款。二、我行信貸資產(chǎn)證券化實(shí)踐2012年，我行先后下發(fā)《中國(guó)銀行股份有限公司信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理辦法》、《中國(guó)銀行股份有限公司信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)操作規(guī)程》和《中國(guó)銀行股份有限公司信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)賬務(wù)處理辦法》，我行資產(chǎn)證券化實(shí)踐即依據(jù)上述規(guī)章展開。（一）定義我行信貸資產(chǎn)證券化指將我行自身所擁有的信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行受益證券，以該財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益的結(jié)構(gòu)性融資活動(dòng)，以及我行作為投資機(jī)構(gòu)對(duì)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行及流通的資產(chǎn)支持證券的投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。（二）運(yùn)作模式我行信貸資產(chǎn)證券化基本運(yùn)作模式為：我行（發(fā)起機(jī)構(gòu)）選擇本行擬證券化的信貸資產(chǎn)形成基礎(chǔ)資產(chǎn)池，信托給受托機(jī)構(gòu)，再由受托機(jī)構(gòu)作為發(fā)行人，在銀行間債券市場(chǎng)或向投資者定向發(fā)行受益證券，以發(fā)行所得向我行支付銷售對(duì)價(jià)，同時(shí)以基礎(chǔ)資產(chǎn)池所產(chǎn)生的現(xiàn)金兌付資產(chǎn)支持證券本金及收益，并根據(jù)需求持有資產(chǎn)支持證券。（三）基本流程我行資產(chǎn)證券化的基本流程包括：需求發(fā)起、中介機(jī)構(gòu)選聘、基礎(chǔ)資產(chǎn)池構(gòu)建、盡職調(diào)查、交易結(jié)構(gòu)確定、基礎(chǔ)資產(chǎn)池評(píng)級(jí)、法律文件準(zhǔn)備、監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)批、定價(jià)發(fā)行、投資管理、估值計(jì)量與會(huì)計(jì)處理、貸款服務(wù)、信息披露、跟蹤評(píng)級(jí)、不合格資產(chǎn)贖回、清倉回購等環(huán)節(jié)。交易結(jié)構(gòu)圖如下：（四）行內(nèi)分工資產(chǎn)證券化涉及行內(nèi)多個(gè)部門，主要部門及職責(zé)包括：總行金融市場(chǎng)總部為全行信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的牽頭部門，負(fù)責(zé)統(tǒng)籌開展全行各類信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。主要職責(zé)包括：牽頭擬定我行資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)規(guī)章制度，組織中介機(jī)構(gòu)及行內(nèi)相關(guān)部門完成業(yè)務(wù)方案設(shè)計(jì)（包括基礎(chǔ)資產(chǎn)入池標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品方案、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等），牽頭完成項(xiàng)目申報(bào)及監(jiān)管溝通工作，組織擬定資產(chǎn)支持證券推介方案并完成定價(jià)發(fā)行，牽頭組織后續(xù)產(chǎn)品管理工作，開展資產(chǎn)支持證券的投資經(jīng)營(yíng)并履行風(fēng)險(xiǎn)管控職責(zé)?；A(chǔ)資產(chǎn)所對(duì)應(yīng)的總行業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)提出資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)需求，會(huì)同牽頭部門共同制定基礎(chǔ)資產(chǎn)入池標(biāo)準(zhǔn)并提供備選資產(chǎn)，制定貸款服務(wù)手冊(cè)并實(shí)施貸款服務(wù)管理，配合牽頭部門對(duì)其代為持有的資產(chǎn)支持證券進(jìn)行投后管理?？傂酗L(fēng)險(xiǎn)管理總部作為我行風(fēng)險(xiǎn)管理的牽頭部門，負(fù)責(zé)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理工作，統(tǒng)籌行使與信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理職能，負(fù)責(zé)不良信貸資產(chǎn)證券化需求發(fā)起工作。總行運(yùn)營(yíng)服務(wù)總部負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)賬戶管控和操作性流程設(shè)計(jì)，負(fù)責(zé)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)相關(guān)BGL賬戶的統(tǒng)籌管理及事后集中監(jiān)控，負(fù)責(zé)對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)提供分行運(yùn)營(yíng)部門進(jìn)行統(tǒng)籌管理并組織實(shí)施相關(guān)賬務(wù)運(yùn)行管理工作?？傂胸?cái)務(wù)管理部負(fù)責(zé)擬定信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)賬務(wù)處理辦法，負(fù)責(zé)資產(chǎn)支持證券的估值計(jì)量，負(fù)責(zé)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資本計(jì)提及相關(guān)資本管理工作。（五）不良信貸資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)控制不良信貸資產(chǎn)證券化相較于常規(guī)資產(chǎn)證券化而言，在風(fēng)險(xiǎn)控制手段上，應(yīng)該特別注意以下的問題：品種設(shè)計(jì)多樣化。不良信貸資產(chǎn)處置的重要目的之一是資產(chǎn)的迅速變現(xiàn)，增強(qiáng)銀行在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的競(jìng)爭(zhēng)力。所以我行不良信貸資產(chǎn)證券化的品種設(shè)計(jì)應(yīng)該多樣化，特別要注重資產(chǎn)的搭配，將近期變現(xiàn)、中期變現(xiàn)、遠(yuǎn)期變現(xiàn)的資產(chǎn)按一定的比例組合在一起，從而在利率水平、利率方式及期限等方面適應(yīng)不同投資者的投資偏好。對(duì)不良信貸資產(chǎn)進(jìn)行合理估價(jià)。不良信貸資產(chǎn)定價(jià)問題一直是金融業(yè)中的難點(diǎn)，但這又是不良信貸資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)工作。根據(jù)我國(guó)金融市場(chǎng)的狀況，可考慮運(yùn)用協(xié)商定價(jià)的方式，也可以借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，采取公開拍賣方式轉(zhuǎn)讓。采用有效的信用增級(jí)手段。信用增級(jí)是不良信貸資產(chǎn)證券化過程中非常重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，其目的在于彌補(bǔ)不良資產(chǎn)初始組合時(shí)的信用等級(jí)與投資者所要求的信用等級(jí)之間的差距，從而增加對(duì)投資者的吸引力。信用增級(jí)可分為內(nèi)部增級(jí)與外部增級(jí)，內(nèi)部信用增級(jí)包括但不限于超額抵押、資產(chǎn)支持證券分層結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金抵押賬戶和利差賬戶等方式；外部信用增級(jí)包括但不限于備用信用證、擔(dān)保和保險(xiǎn)等方式。處理好效率與效益的關(guān)系。不良資產(chǎn)證券化和其他不良資產(chǎn)處置手段一樣，要處理好效率與效益的關(guān)系問題。為了實(shí)現(xiàn)效益最大化，資產(chǎn)組合的設(shè)計(jì)需要結(jié)合具體的市場(chǎng)情況靈活設(shè)計(jì)。如果處置進(jìn)程太快，可能達(dá)不到效益最大化的目標(biāo)；而進(jìn)程過慢，則可能影響資產(chǎn)的價(jià)值。（六）利弊分析有利方面從風(fēng)險(xiǎn)收益的角度看，通過對(duì)交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的真實(shí)出售，鎖定了資產(chǎn)的回收價(jià)值，有效轉(zhuǎn)移資產(chǎn)處置風(fēng)險(xiǎn)。在供給剛性、需求由少數(shù)投資者壟斷的不良資產(chǎn)市場(chǎng)中，可以有效避免出現(xiàn)壟斷交易的一次性定價(jià)困難和商業(yè)銀行損失加大的問題。從銀行資產(chǎn)質(zhì)量、結(jié)構(gòu)和規(guī)模的角度看，一方面，不良資產(chǎn)證券化出售可以實(shí)現(xiàn)批量處置大規(guī)模不良資產(chǎn)，使不良資產(chǎn)比率的快速下降，提高資產(chǎn)質(zhì)量；另一方面，由于擴(kuò)大了銀行中間業(yè)務(wù)比例，減輕了資本充足率的壓力，改善了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，有利于短期內(nèi)提高籌資能力，從而為擴(kuò)展新資產(chǎn)提供融資來源，有助于資產(chǎn)組合的快速增長(zhǎng)。從提高市場(chǎng)化運(yùn)作水平的角度看，我行作為貸款服務(wù)商，在貸款清收處置過程中，可引入市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制進(jìn)行資產(chǎn)清收處置，引入先進(jìn)的資產(chǎn)處置技術(shù)，有效避開貸款不得打折處置的現(xiàn)行政策障礙，有利于建立和完善我行不良資產(chǎn)的市場(chǎng)化處置機(jī)制，提升我行不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)的市場(chǎng)化運(yùn)作能力，使我行不良資產(chǎn)處置達(dá)到國(guó)際先進(jìn)銀行的水平和標(biāo)準(zhǔn)。不利方面不良資產(chǎn)證券化對(duì)資產(chǎn)要求較高，需要在未來產(chǎn)生可預(yù)測(cè)的穩(wěn)定的現(xiàn)金流，這是許多不良資產(chǎn)都達(dá)不到的，客觀上限制了該處置手段在的適用范圍。不良資產(chǎn)證券化需要有專業(yè)知識(shí)的人員來進(jìn)行操作，需要聘請(qǐng)財(cái)務(wù)、法律等大量中介機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行梳理評(píng)估，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行交易結(jié)構(gòu)的選擇。因此是一個(gè)綜合性和專業(yè)性要求較高的處置手段。52 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