【導(dǎo)讀】目前亞洲最大的水泥、熟料供應(yīng)商。到2020年底，XX水泥已建成投產(chǎn)熟料。2020～10000噸新型干法水泥熟料生產(chǎn)線36條，年產(chǎn)銷量達(dá)7000多萬噸，預(yù)計(jì)到“十一五”末，孰料產(chǎn)量將達(dá)億噸。XX水泥取得的成就令人矚目，其發(fā)展模式也成為了水泥行業(yè)的典范。力》報(bào)告，XX水泥位居“中國(guó)上市公司競(jìng)爭(zhēng)力綜合排名”第六排。產(chǎn)量達(dá)到200萬噸。應(yīng)寧波水泥粉磨廠。國(guó)家建材局將銅陵水泥廠建設(shè)確定為實(shí)施水泥T型戰(zhàn)略。政府決定由寧國(guó)水泥廠控股銅陵水泥廠。寧國(guó)水泥廠入主后，僅用9個(gè)多月。并白馬山水泥廠后，寧國(guó)水泥廠投資續(xù)建第3條濕法生產(chǎn)線。安徽省黨政領(lǐng)導(dǎo)高度評(píng)價(jià)和重視寧國(guó)水泥廠以資產(chǎn)為。授予國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)。經(jīng)國(guó)家證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，司，對(duì)其控股55%。勒令其立窯停產(chǎn)，此后便購(gòu)置熟料磨制水泥，維持生產(chǎn)。限公司，對(duì)其控股99%。XX水泥將其兼并后，立窯停產(chǎn)，全廠改造成年產(chǎn)120. 泥基本完成了從南、北、西等3個(gè)方向?qū)ι虾Ｊ袌?chǎng)的合圍。

　　

【正文】 17廣西 3 540 440 8 1 ,6 2 0 1 ,0 0 0 5 ,0 0 0 40合計(jì) 38 7 ,2 7 0 7 ,1 4 0 70 1 3 ,6 3 0 1 2 ,4 2 0 4 9 ,0 0 0 占需求( %)地區(qū)十五 十一五 2020 地區(qū)需求量 省內(nèi)形成 4 個(gè)全球最大、最具競(jìng)爭(zhēng)力的千萬噸級(jí)熟料生產(chǎn)基地，規(guī)?；?、集約化、裝備大型化、信息化的發(fā)展，必將有力提升國(guó)產(chǎn)裝備大型化制造水平，促進(jìn)我國(guó)水泥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。 經(jīng)過前幾年的發(fā)展， XX 水泥達(dá)到了一定規(guī)模，在這個(gè)基礎(chǔ)上， XX 水泥準(zhǔn)備將企業(yè)做強(qiáng)。將通過提升技術(shù)裝備水平，大力發(fā)展余熱發(fā)電，形成成本優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)公司內(nèi)涵式的增長(zhǎng)方式。這種增長(zhǎng)方式不但可以穩(wěn)定業(yè)績(jī)，更可充分放大企業(yè)收益空間。同時(shí)也可以使企業(yè)以承受較低的價(jià)格拓展市場(chǎng)，市場(chǎng)占有率的提升，將可以 持續(xù)增強(qiáng)企業(yè)的價(jià)格影響力，甚至或能形成價(jià)格控制內(nèi)涵式增長(zhǎng)，將帶來業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。 整個(gè) XX 集團(tuán)“十一五”發(fā)展目標(biāo)是，到 2020 年，全集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入超過 500 億元，利稅超過 50 億元；水泥熟料產(chǎn)能達(dá)到 億噸，銷量超過 億噸，進(jìn)入世界水泥前三強(qiáng)。成為具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型建材企業(yè)集團(tuán)。 五、 XX 水泥的成功經(jīng)驗(yàn) 國(guó)際上成功的跨國(guó)集團(tuán)發(fā)展歷程表明，具有“獨(dú)特能力”是其成功的根本。這種“獨(dú)特能力”是其已熟練掌握并通過傳遞、復(fù)制到其它地區(qū)后仍行之有效的。 XX 水泥在國(guó)內(nèi)的高速發(fā)展也得益于其在國(guó)內(nèi)具有的優(yōu)勢(shì) ，主要包括：各級(jí)政府的支持、資源擁有量、熟料基地＋粉磨站的發(fā)展模式、建設(shè)項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)化、國(guó)內(nèi)企業(yè)兼并后的整合等。 XX 水泥的成功對(duì)我國(guó)水泥行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生重大影響，它開創(chuàng)了水泥企業(yè)規(guī)?；l(fā)展的先河；大規(guī)模建設(shè)新型干法生產(chǎn)線，促進(jìn)了水泥行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；跨地區(qū)兼并重組，提高了水泥產(chǎn)業(yè)集中度。 XX 水泥成功經(jīng)驗(yàn)具有很強(qiáng)的示范作用，主要表現(xiàn)在以下幾方面。 （一）研究政策，抓住機(jī)遇，超前發(fā)展 XX 水泥在制定其發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃和國(guó)家重點(diǎn)工程都有深入地研究，總能抓住機(jī)遇，趕在其它企業(yè)前， 進(jìn)入目標(biāo)市場(chǎng)。 XX 水泥的這種超前意識(shí)，是其成功的關(guān)鍵。 在東南沿海經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展進(jìn)入高潮前， XX 水泥大規(guī)模建設(shè)生產(chǎn)線和粉磨站， 2020 年開始華東地區(qū)水泥需求劇增，價(jià)格不斷攀升， XX 水泥獲取可觀的收益。此時(shí)，大量資金開始涌入水泥行業(yè)，投資建設(shè)生產(chǎn)線，而此時(shí) XX水泥放慢了新線建設(shè)的步伐。 2020 年的宏觀調(diào)控，使大多數(shù)水泥企業(yè)陷入困境，不少新建項(xiàng)目被迫停工，損失巨大，而 XX 水泥當(dāng)年仍實(shí)現(xiàn)盈利。 2020 年的廣東市場(chǎng)并沒有跟隨全國(guó)大規(guī)模建設(shè)新型干法生產(chǎn)線，新型干法生產(chǎn)線所占比例不足 30%，遠(yuǎn)低于全國(guó)水平，而廣東經(jīng) 濟(jì)發(fā)達(dá)大省份，每年水泥需求在 1 億噸以上。正是看到這一機(jī)遇， XX 水泥果斷進(jìn)入廣東市場(chǎng)，一舉投資建設(shè) 7 條 5000t/d 生產(chǎn)線。當(dāng)時(shí)人們對(duì) XX 水泥的做法很不理解，隨 著廣東省淘汰落后產(chǎn)能步伐加快，廣東水泥市場(chǎng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)， XX 水泥戰(zhàn)略決策的英明逐漸顯露出來。 廣西的南部的防城港、北海市國(guó)家“十一五”重點(diǎn)建設(shè)的西部出海通道，這兩個(gè)地區(qū)的發(fā)展必將帶動(dòng)整個(gè)廣西的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 XX 水泥在扶綏、玉林興業(yè)和桂林等地建設(shè)多條 5000t/d 生產(chǎn)線，即可搶占南寧、桂林等中心城市市場(chǎng)，又可通過海運(yùn)出口和河運(yùn)進(jìn)入廣東。 湖南省是國(guó)家“中部崛 起”戰(zhàn)略的重要城市，這兩年經(jīng)濟(jì)開始起飛。但湖南省新型干法發(fā)展較慢，沒有大型水泥企業(yè)。目前， XX 水泥正在加大其在湖南省的投資力度。 （二）審時(shí)度是，把握行業(yè)周期 XX 水泥成功的另一重要經(jīng)驗(yàn)是，審時(shí)度勢(shì)，對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有清醒地認(rèn)識(shí)，不盲目跟風(fēng)，堅(jiān)持走自己的發(fā)展道路，保持自己的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展潮流。 XX 水泥對(duì)水泥行業(yè)的周期性把握得非常到位， XX 水泥在做透華東市場(chǎng)之后揮戈南下開始開拓華南市場(chǎng)，其進(jìn)入時(shí)正值華南市場(chǎng)固定資產(chǎn)投資高速增長(zhǎng)、銷售利潤(rùn)率處于高位時(shí)期，由于 XX 具有規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)，使其在華南市場(chǎng)再次獲取豐 厚利潤(rùn)。 2020 年以后，在華東水泥市場(chǎng)走勢(shì)低迷的情況下， XX 又抓住國(guó)際水泥市場(chǎng)需求旺盛的機(jī)遇，擴(kuò)大出口，從國(guó)際市場(chǎng)再獲利潤(rùn)。 在新建與收購(gòu)之間的選擇， XX 水泥有自己獨(dú)特的觀點(diǎn)，只有在認(rèn)為新建產(chǎn)能成為不可能時(shí)，收購(gòu)才會(huì)真正來臨；在行業(yè)低迷時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)不景氣時(shí)，才是比較好的收購(gòu)機(jī)會(huì)。因此， XX 水泥在未來幾年的發(fā)展模式，仍主要以新建為主，因?yàn)楣灸壳皣嵥嗟耐顿Y成本在 250300 元 /噸，長(zhǎng)三角已經(jīng)擁有石灰石、場(chǎng)地資源，建設(shè)的成本將更低，而目前的行業(yè)景氣條件下，公司要并購(gòu)上市公司，噸水泥收購(gòu)成本至少要 8001000 元 /噸，而且還要承擔(dān)很多的歷史負(fù)擔(dān)。 在當(dāng)前中國(guó)建材和中材集團(tuán)跑馬圈地式的兼并收購(gòu)行動(dòng)中， XX 集團(tuán)始終保持冷靜，并沒有跟風(fēng)采取相應(yīng)行動(dòng)，而是把主要精力放在繼續(xù)做好自己家門口的事上，將企業(yè)作強(qiáng)，能夠抵御行業(yè)周期帶來的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際跨國(guó)企業(yè)都具有很強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，我國(guó)企業(yè)在這方面相對(duì)較弱。 2020 年國(guó)家將實(shí)施十年以來貨幣緊縮政策，嚴(yán)格控制固定資產(chǎn)投資膨脹。與 2020 年宏觀調(diào)控相比，這一次的調(diào)控措施可能會(huì)更嚴(yán)厲一些，對(duì)水泥企業(yè)沖擊也會(huì)更大，此時(shí)大規(guī)模收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是很大的， XX 水泥已清醒地認(rèn)識(shí)到了這一點(diǎn)。 （三）不斷積累，保持經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì) 作為中國(guó)水泥龍頭企業(yè)， XX 水泥經(jīng)過這些年的積累，保持著其它企業(yè)難以比擬的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)： 第一是市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。公司沿長(zhǎng)江兩岸石灰石資源豐富的地區(qū)建設(shè)熟料生產(chǎn)基地；在長(zhǎng)江下游及沿海缺乏石灰石資源但市場(chǎng)廣闊的地區(qū)，建設(shè)銷售終端粉磨站以及其他銷售網(wǎng)點(diǎn)，形成了“熟料基地－水泥粉磨站”的專業(yè)化生產(chǎn)體系和龐大的市場(chǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。合理的市場(chǎng)布局及完整的營(yíng)銷體系使其產(chǎn)品在華東市場(chǎng)取得了可觀的市場(chǎng)份額，在華南地區(qū)的市場(chǎng)占有率也逐年上升。 第二是資源和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。公司地處水泥需求最大的華東地區(qū)，擁有豐富的 石灰石資源和長(zhǎng)江、淮河等便利的航運(yùn)條件，并擁有自備碼頭資源，這些都是其成本控制及可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)和保障。豐富的資源及暢通的物流輸送體系，使公司能夠以較低的生產(chǎn)和運(yùn)輸成本迅速占據(jù)優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)。 第三是人才和管理優(yōu)勢(shì)。公司擁有優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)和經(jīng)驗(yàn)豐富的生產(chǎn)線員工；公司清晰的發(fā)展戰(zhàn)略和精細(xì)化的管理能力，使其盈利能力在不斷擴(kuò)張中可以復(fù)制，并未出現(xiàn)邊際效應(yīng)降低的現(xiàn)象。 （四）借助資本市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展 XX 集團(tuán)在融資及引進(jìn)外資上做得很成功。為滿足企業(yè)快速擴(kuò)張的資金需求， XX 集團(tuán)拆分出 XX 水泥，于 1997 年和 2020 年分別在香港、上海兩地上市募集資金，共募集 16 億元，極大地支持了 XX 集團(tuán)新型干法水泥生產(chǎn)線建設(shè)。 2020 年與國(guó)內(nèi)其它企業(yè)一樣， XX 集團(tuán)也遇到資金緊張問題。為緩解資金緊張壓力， XX 集團(tuán)先后取得國(guó)際金融公司 億元的熊貓債券貸款，以及11 家國(guó)際銀行及金融機(jī)構(gòu)為期 3 年的 8 億元貸款。 同一年，為降低負(fù)債比例， XX 集團(tuán)又將所持 18,000 萬股國(guó)有股轉(zhuǎn)讓給摩根士丹利和國(guó)際金融公司。股權(quán)轉(zhuǎn)讓使 XX 集團(tuán)得以調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，歸還短期貸款，增加長(zhǎng)期負(fù)債，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 但是，股份轉(zhuǎn)讓完成后， XX 集團(tuán)持有公司 44,248 萬股股份，約占總股本的 %，與公司第二大股東香港結(jié)算代理人有限公司 %的持股已非常接近了。為鞏固控股地位， XX 集團(tuán)和第二大股東海創(chuàng)投資公司向 XX水泥出售共計(jì) 41 億元資產(chǎn)。而作為購(gòu)買資產(chǎn)的對(duì)價(jià)， XX 水泥向兩家股東定向增發(fā) 億股 A 股。 XX 集團(tuán)通過一系列的資本運(yùn)作，即為企業(yè)籌集到了擴(kuò)張所需資金，同時(shí)也化解了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以說是我國(guó)水泥行業(yè)利用外資非常成功的案例。 “十五”期間 XX 不僅利用上市公司的融資渠道上取得了資金，而且還開辟了其它的融資渠道，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓引進(jìn)了戰(zhàn)略伙伴，募集 到了巨額資金。多渠道的資金來源保證了 XX 的健康穩(wěn)定的發(fā)展，也規(guī)避了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 目前 XX 水泥公開增發(fā) A 股方案正在證監(jiān)會(huì)報(bào)批，此次公開增發(fā)募集將120 億元的資金。 XX 水泥目前的總資產(chǎn)約 280 億元，凈資產(chǎn)約 100 億元，水泥產(chǎn)能約 9000 萬噸，公開增發(fā)募集 120 億元的資金，將帶動(dòng)約 300 個(gè)億的投資，憑借公司管理層的投資能力，將再造一個(gè) XX 水泥。 “世界水泥看中國(guó)，中國(guó)水泥看 XX”這句話是業(yè)內(nèi)給予 XX 水泥的贊譽(yù)，的確 XX 水泥對(duì)促進(jìn)我國(guó)水泥工業(yè)發(fā)展功不可沒。“十一五” XX 水泥為自己定下的目標(biāo)是：成為世界上新型干法水 泥生產(chǎn)線平均單線規(guī)模最大、余熱發(fā)電裝機(jī)容量最大、單一品牌生產(chǎn)規(guī)模最大、單一工廠規(guī)模最大、水泥產(chǎn)能亞洲第一的國(guó)際上最具影響力的建材企業(yè)集團(tuán)，縮小了與國(guó)際水泥跨國(guó)集團(tuán)之間的差距。祝愿 XX 水泥能夠?qū)崿F(xiàn)這一目標(biāo)，繼續(xù)引領(lǐng)我國(guó)水泥工業(yè)向前高速發(fā)展。