【正文】 %，貨幣回籠緩慢流通中的貨幣增加了 %和經(jīng)濟(jì)秩序混亂。 ?中國(guó)于 1988年９月開(kāi)始實(shí)行 雙緊政策 ：收縮基本建設(shè)規(guī)模、壓縮財(cái)政開(kāi)支、壓縮信貸規(guī)模、嚴(yán)格控制現(xiàn)金投放和物價(jià)上漲、嚴(yán)格稅收管理等。 ?雙緊政策很快 見(jiàn)效 ，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度從２０％左右跌至５％，社會(huì)消費(fèi)需求大幅下降，通貨膨脹得到遏止，１９９０年第三季度物價(jià)漲幅降到最低水平，不到 1%。 第一階段：“雙緊”政策 () 104 第二階段（ ） 緊財(cái)政政策松貨幣政策搭配 ?市場(chǎng)疲軟 ，企業(yè)開(kāi)工不足，企業(yè)資金嚴(yán)重不足三角債問(wèn)題突出，生產(chǎn)大幅下降。 ?從 1991年初開(kāi)始，實(shí)行了 松的貨幣政策 ，中央銀行陸續(xù)多次調(diào)低存貸款利率，以刺激消費(fèi)、國(guó)力投資。這些政策在實(shí)施之初效果并不顯著，直到 1991年下半年，市場(chǎng)銷售才轉(zhuǎn)向正常。 105 第三階段（ 1992年 1月 1993年 6月） 雙松政策 搭配 1992年，財(cái)政支出 4426億元，信貸規(guī)模也大幅度增長(zhǎng)，貨幣凈投放創(chuàng)歷史最高水平。 雙松政策使 1992年 GDP增長(zhǎng) %，城市居民人均收入增長(zhǎng)了 %，農(nóng)村居民收入人均收入增長(zhǎng)了 %。 但是雙松政策又帶來(lái)了老問(wèn)題： 通貨膨脹加劇 ，物價(jià)指數(shù)再一次超過(guò)了兩位數(shù)；短線資源再度緊張。 106 第四階段（ 1993年 7月 1996年底） 適度從緊的貨幣政策和財(cái)政政策 ?適度從緊政策的 具體措施有 ：控制預(yù)算外投資規(guī)模；控制社會(huì)集資搞建設(shè)；控制銀行同業(yè)拆借；提高銀行存貸款利率等等。與 1988年的緊縮相比，財(cái)政沒(méi)有大動(dòng)作，但貨幣緊縮力度較緩。 ? 適度的雙緊政策使我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)終于 成功實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)軟著陸 。各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)出明顯的改善： 1996年 GDP 增長(zhǎng)%，通貨膨脹率 %；外匯儲(chǔ)備達(dá)到了 1000多億美元。這次政策配合實(shí)施被認(rèn)為是中國(guó)治理宏觀經(jīng)濟(jì)成效較好的一次，為我國(guó)以后實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策積累了正面經(jīng)驗(yàn)。 107 第五階段 適度的貨幣和積極的財(cái)政政策 （ 1997年至 2022年 10月） ?1997年到 1998年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)受了亞洲金融危機(jī)和國(guó)內(nèi)自然災(zāi)害等多方面的沖擊。經(jīng)濟(jì)問(wèn)題表現(xiàn)為 通貨緊縮 式的宏觀經(jīng)濟(jì)失衡，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的力度下降，物價(jià)水平持續(xù)下降，失業(yè)增加，有效需求不足，出口不振等。 ?面臨新形勢(shì)，中國(guó)政府實(shí)施了較有力的 擴(kuò)張財(cái)政政策 ，其措施是大量發(fā)行國(guó)債，投資于基礎(chǔ)設(shè)施方面的建設(shè)；實(shí)施 適當(dāng)?shù)呢泿耪?，連續(xù)下調(diào)存貸款利率，改革商業(yè)銀行體系等。這些政策使中國(guó)經(jīng)濟(jì)成功應(yīng)對(duì)了亞洲金融危機(jī)的挑戰(zhàn)，保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)。 108 第六次調(diào)整 雙穩(wěn)健政策（適時(shí)微調(diào)） 2022年 10月至今 ?基本利率提高了 。 ?總 需求總量 仍然不足，需求 內(nèi)部結(jié)構(gòu) 不合理： 消費(fèi) 不足； 固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng) 過(guò)快，個(gè)別行業(yè)發(fā)展太快如房地產(chǎn)業(yè)，而農(nóng)業(yè)發(fā)展不夠。 失業(yè)率 過(guò)高； 通貨膨脹 開(kāi)始抬頭。 國(guó)際收支 不平衡。 ?適度松的 財(cái)政政策 以增加總需求，同時(shí)在具體實(shí)施中還要 “松中有緊”； ?適度略緊的 貨幣政策 防止通貨膨脹，但“緊中有松”。 109 第十七章 總需求 總供給模型 —— 均衡的國(guó)民收入決定（三） ? 問(wèn)題的提出： 在凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論數(shù)學(xué)模型中 ， ? s=s(y) 儲(chǔ)蓄函數(shù) ? i=i(r) 投資函數(shù) ? s=I 產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件 ? L =L1+L2= L1 (y) + L2 (r) 貨幣需求函數(shù) ? M/P= m= m1 + m2 貨幣供給函數(shù) ? m=L 貨幣市場(chǎng)均衡條件 110 ?由 3可求得 IS曲線，為： ?由 6可求得 LM曲線，為： ?求解 IS和 LM的聯(lián)立方程，即可得兩市場(chǎng)同時(shí)均衡的利率和收入。 ?但是，模型中的 m=M/P中的 M、 P均為常量。 ?本章取消價(jià)格水平 P 為常量的假定 ， 討論產(chǎn)量 Y和價(jià)格水平 P的決定 。 ??????????1:,1 dreayyddear 或??????????????????????rkhPMky，kmrkhy:PMhyhkr，hmyhkr11亦即或亦即111 ?我們將在以上述兩個(gè)數(shù)學(xué)模型基礎(chǔ)上，從供給角度再引入兩個(gè)模型： ? ?繼續(xù)推導(dǎo)變量 P與 y的依存關(guān)系；并得出一個(gè)重要結(jié)論：在 P為變量的情況下，均衡國(guó)民收入的決定需要商品市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和勞動(dòng)市場(chǎng)同時(shí)處于均衡狀態(tài)。 ?由 ISLM曲線推出的是作為國(guó)民收入需求方面的 y與價(jià)格 P的關(guān)系，由上述兩個(gè)引入模型推出來(lái)的是作為國(guó)民收入供給方面的 y與 P的關(guān)系。本章的研究就從這兩個(gè)方面展開(kāi)，并在此基礎(chǔ)上推出總供給曲線與總需求曲線，以及總量均衡條件下的以及總量均衡條件下的 y與 P的關(guān)系。 ),( KNfy ? ?????????????PWNPWNdS1． 前面分析中使用的假設(shè)條件： （ 1） 總供給適應(yīng)總需求的變化而變化 （ 2） 價(jià)格水平不變 2． 回顧前面的分析內(nèi)容 ， 在圖形中 ， 我們很難直接看到經(jīng)濟(jì)蕭條 、 通貨膨脹等經(jīng)濟(jì)狀態(tài) ， 以及物價(jià)水平的變化 。 這些問(wèn)題我們將用 AD— AS 模型來(lái)分析 。 討論 113 第一節(jié) 總需求曲線 ?一、總需求 (AD Aggregate Demand)及其構(gòu)成 ?總需求含義：總需求是經(jīng)濟(jì)社會(huì)對(duì)產(chǎn)品和勞務(wù)的需求總量。 ?⑴總需求是指整個(gè)社會(huì)的有效需求； ?⑵總需求是一種均衡意義下的需求。它不僅指整個(gè)社會(huì)對(duì)物品和勞務(wù)需求的愿望，而且指該社會(huì)對(duì)這些物品和勞務(wù)的支付能力。因此，總需求實(shí)際上就是經(jīng)濟(jì)社會(huì)的總支出。 ?⑶由總支出的構(gòu)成可知，在封閉經(jīng)濟(jì)條件下，總需求由經(jīng)濟(jì)社會(huì)的消費(fèi)需求、投資需求和政府需求構(gòu)成。在不考慮國(guó)外需求的情況下，經(jīng)濟(jì)社會(huì)的總需求是指價(jià)格、收入和其它經(jīng)濟(jì)變量在既定條件下，家戶部門(mén)、企業(yè)部門(mén)和政府將要支出的數(shù)量。 ?總需求受很多變量影響：價(jià)格水平（物價(jià)）、人們的收入、對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)、財(cái)政政策與貨幣政策等?？傂枨笈c這些變量之間是相關(guān)關(guān)系。但在初級(jí)版的教材中，我們只將其理解成為一元線性相關(guān)關(guān)系。 114 ?總需求函數(shù)的幾何表示被稱為 總需求曲線 （ Aggregate Demand Curve ）。描述了與每一物價(jià)總水平相適應(yīng)的均衡支出（私人支出和政府支出）或國(guó)民收入的關(guān)系，表明了在產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)實(shí)現(xiàn)均衡時(shí)國(guó)民收入與價(jià)格水平的結(jié)合 。 ? 價(jià)格水平變化導(dǎo)致總需求 （ 總支出 ） 水平變化的三種情況： ?⑴ ： P↗ ?貨幣的名義需求 ↗ ， 如果貨幣供給不變 ?r↗ ? i(r)↘ ? y↘ ；稱為利率效應(yīng) ?⑵ ： P↗ ?金融資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值 ↘ ?個(gè)人收入 ↘ ?消費(fèi)水平↘ ? y↘ ；稱為實(shí)際余額效應(yīng) ?⑶ ： P↗ ?個(gè)人 名義收入 ↗ ?個(gè)人 所得稅納稅檔次 ↗ ?消費(fèi)支出 ↘ ? y↘ ；稱為所得稅效應(yīng) 115 ?價(jià)格水平為 P1時(shí)，均衡總支出＝總收入＝ y1，得點(diǎn) D1（ P1， y1） 二、總需求 AD曲線的推導(dǎo) y1 y2 y P P1 P2 y1 y2 y r% r1 r2 LM(P1) LM(P2) IS E1 E2 D1 D2 ?價(jià)格水平為 P2時(shí)，均衡總支出＝總收入＝ y2 ，得點(diǎn) D2（ P2， y2） ??? ?連接點(diǎn) D D2?? ；可得到總需求曲線。 ?根據(jù) ISLM圖型推導(dǎo) 116 進(jìn)一步整理得，PMhyhkydd e ?????? 11 ??用代數(shù)法推導(dǎo) 因?yàn)?m=M/P，若 P≠1 ，將 IS曲線代入 LM為： PMy AD ?? ??曲線hmyhkrLMydderIS ?????? :。1: ??117 ?三、總需求曲線的經(jīng)濟(jì)含義 ?描述總需求達(dá)到宏觀均衡、即 IS=LM時(shí)，一國(guó)總產(chǎn)出水平與價(jià)格水平之間關(guān)系。 ?表明總產(chǎn)出與價(jià)格水平之間存在反向關(guān)系。 ?反映價(jià)格水平影響實(shí)際貨幣供給，實(shí)際貨幣供給影響利率水平，利率水平影響投資水平，投資水平影響產(chǎn)出水平這樣一個(gè)復(fù)雜而迂回的傳導(dǎo)機(jī)制。 118 ?四、需求曲線移動(dòng) ?微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)已經(jīng)對(duì)需求移動(dòng)與需求量移動(dòng)作了定義。需求移動(dòng)是指物價(jià)水平之外的其他因素變化對(duì)需求總量的影響。 ? AD曲線水平移動(dòng)。價(jià)格水平不變，其他原因?qū)е驴偖a(chǎn)出變化，可看作 AD曲線的水平移動(dòng)。舉例說(shuō)明： ?技術(shù)進(jìn)步因素 —— 科技進(jìn)步引發(fā)人類征服自然、改造自然的能力進(jìn)一步提升，引起新材料、新能源、新工藝、新生產(chǎn)方法的問(wèn)世，引起新的消費(fèi)需求，引起企業(yè)在為迎合新產(chǎn)品生產(chǎn)而組織的設(shè)備更新改造，引發(fā)給定總物價(jià)水平下投資需求上升，導(dǎo)致曲線右移； ?收入分配因素 —— 以實(shí)現(xiàn)公平為主要目標(biāo)的國(guó)民收入二次分配的力度如進(jìn)一步加大，則社會(huì)的邊際消費(fèi)傾向?qū)⑦M(jìn)一步提高，導(dǎo)致總需求曲線加快右移；反之則左移； 119 ?沿 AD曲線變動(dòng)。只有價(jià)格變動(dòng)導(dǎo)致總產(chǎn)出沿著 AD移動(dòng)。 ? AD曲線旋轉(zhuǎn)移動(dòng)。涉及 AD曲線斜率，表示總產(chǎn)出對(duì)價(jià)格水平變動(dòng)的敏感程度。 ?斜率（絕對(duì)值）越大，總產(chǎn)出對(duì)價(jià)格水平變動(dòng)的反應(yīng)越遲鈍。反之，則越敏感。 ?影響 AD曲線斜率的主要因素是 d、 k、 h、 b等參數(shù)。 120 擴(kuò)張性財(cái)政政策對(duì) AD曲線水平移動(dòng)的影響 ?擴(kuò)張性財(cái)政和貨幣政策，都使 AD曲線右移。 y1 y2 y P P1 y1 y2 y r r1 r2 LM(P1) IS1 E1 E2 D1 IS2 D2 ?如擴(kuò)張財(cái)政： ?增加政府支出， IS右移。 ?在原價(jià)格水平下，形成新均衡，利率升高，收入增加。 ?相同價(jià)格下，收入增加后 AD曲線右移。 121 第二節(jié) 總供給曲線的引出 ?總供給 (AS Aggregate supply curve)曲線是由總量生產(chǎn)函數(shù)與代表勞動(dòng)市場(chǎng)均衡的兩個(gè)方程引出的 。 為此 ， 我們先要 有一些預(yù)備知識(shí) 。 一 .總供給 ：經(jīng)濟(jì)社會(huì)所提供的總產(chǎn)量，即經(jīng)濟(jì)社會(huì)投入的基本資源所生產(chǎn)的產(chǎn)量。 ?總供給主要由勞動(dòng)力、生產(chǎn)性資本存量和技術(shù)決定。 ?借助于宏觀生產(chǎn)函數(shù)表達(dá) 122 ?二、短期與長(zhǎng)期宏觀生產(chǎn)函數(shù) ?宏觀生產(chǎn)函數(shù)的含義與表達(dá)式：宏觀生產(chǎn)函數(shù)是指總量投入與總產(chǎn)出的依存關(guān)系。假定一個(gè)社會(huì)在一定的技術(shù)水平下使用總量意義下的勞動(dòng)和資本兩種要素進(jìn)行生產(chǎn)，則其表達(dá)式為： ? y=f(N， K) ?y為總產(chǎn)出 ， N為整個(gè)社會(huì)的就業(yè)水平或就業(yè)量 ， K為整個(gè)社會(huì)資本的存量；為了避免復(fù)雜 ， 技術(shù)水平?jīng)]有被明確地表示出來(lái) （ 這里可以理解為系數(shù) 1） 。 上式表明經(jīng)濟(jì)社會(huì)的總產(chǎn)出取決于整個(gè)社會(huì)的就業(yè)量和資本存量和技術(shù)水平 。 它有短期與長(zhǎng)期兩種形式 。 123 ? 短期宏觀生產(chǎn)函數(shù)的含義與表達(dá)式：出于從最簡(jiǎn)單的問(wèn)題研究起的考慮 ， 一般將 K作外生變量處理 ， 于是有短期生產(chǎn)函數(shù)： ?上式表明： ?⑴ 在一定的技術(shù)水平和資本存量條件下 ， 經(jīng)濟(jì)社會(huì)的產(chǎn)出 y取決于整個(gè)社會(huì)的就業(yè)量 N。 ?⑵ 由于報(bào)酬遞減規(guī)律的作用 ， 隨著總就業(yè)量的增加 ， 總產(chǎn)出按遞減的比率增加 。 ),( KNfy ?124 短期宏觀生產(chǎn)函數(shù)圖形 N0 y* y N O 圖 173 短期宏觀生產(chǎn)函數(shù) N* y0 ),( KNfy ?圖中， N*為充分就業(yè)量， y*為潛在產(chǎn)量，當(dāng) N達(dá)到充分就的 N*時(shí)，相應(yīng)的產(chǎn)量為 y*。 。 125 ?長(zhǎng)期宏觀生產(chǎn)函數(shù)的含義與表達(dá)式： ?如果長(zhǎng)期中涉及到的資本、勞動(dòng)、技術(shù)三個(gè)變量都可以改變，則長(zhǎng)期生產(chǎn)函數(shù)可用公式 表示出來(lái)。 ?式中， N*為各短期中的充分就業(yè)量， K* 為各期的資本存量，技術(shù)水平的變化沒(méi)有被明確被表示出來(lái)； y*為各期的充分就業(yè)時(shí)的產(chǎn)量。 ?目前我們討論的問(wèn)題主要局限于短期生產(chǎn)函數(shù)。從短期生產(chǎn)函數(shù)式又可以看出， y取決于 N。 那么， N又取決于什么呢？取決于勞動(dòng)市場(chǎng)的均衡。由此引出對(duì)勞動(dòng)市場(chǎng)的討論。本教材只對(duì)最簡(jiǎn)單的勞動(dòng)市場(chǎng) —— 完全競(jìng)爭(zhēng)的勞動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)行討論。 *)*,(* KNfy ?126 ?二、勞動(dòng)市場(chǎng)均衡與均衡就業(yè)量 N的決定 ?完全競(jìng)爭(zhēng)勞動(dòng)市場(chǎng)描述：要素的供求雙方人數(shù)都很多，要素之間沒(méi)有任何區(qū)別，要素供求雙方具有完全信息，要素可以充分地自由流動(dòng)。 ?勞動(dòng)的市場(chǎng)需求函數(shù) ?⑴完全競(jìng)爭(zhēng)勞動(dòng)市場(chǎng)業(yè)主雇工原則 —— “ 勞動(dòng)的邊際產(chǎn)品 =實(shí)際