【正文】 *)*,(* KNfy ?126 ?二、勞動市場均衡與均衡就業(yè)量 N的決定 ?完全競爭勞動市場描述：要素的供求雙方人數(shù)都很多，要素之間沒有任何區(qū)別，要素供求雙方具有完全信息，要素可以充分地自由流動。由此引出對勞動市場的討論。從短期生產(chǎn)函數(shù)式又可以看出， y取決于 N。 ?式中， N*為各短期中的充分就業(yè)量， K* 為各期的資本存量，技術(shù)水平的變化沒有被明確被表示出來； y*為各期的充分就業(yè)時的產(chǎn)量。 。 ?⑵ 由于報酬遞減規(guī)律的作用 ， 隨著總就業(yè)量的增加 ， 總產(chǎn)出按遞減的比率增加 。 它有短期與長期兩種形式 。假定一個社會在一定的技術(shù)水平下使用總量意義下的勞動和資本兩種要素進行生產(chǎn)，則其表達式為： ? y=f(N， K) ?y為總產(chǎn)出 ， N為整個社會的就業(yè)水平或就業(yè)量 ， K為整個社會資本的存量；為了避免復雜 ， 技術(shù)水平?jīng)]有被明確地表示出來 （ 這里可以理解為系數(shù) 1） 。 ?總供給主要由勞動力、生產(chǎn)性資本存量和技術(shù)決定。 為此 ， 我們先要 有一些預備知識 。 ?相同價格下，收入增加后 AD曲線右移。 y1 y2 y P P1 y1 y2 y r r1 r2 LM(P1) IS1 E1 E2 D1 IS2 D2 ?如擴張財政： ?增加政府支出， IS右移。 ?影響 AD曲線斜率的主要因素是 d、 k、 h、 b等參數(shù)。 ?斜率（絕對值）越大，總產(chǎn)出對價格水平變動的反應越遲鈍。 ? AD曲線旋轉(zhuǎn)移動。舉例說明： ?技術(shù)進步因素 —— 科技進步引發(fā)人類征服自然、改造自然的能力進一步提升，引起新材料、新能源、新工藝、新生產(chǎn)方法的問世，引起新的消費需求，引起企業(yè)在為迎合新產(chǎn)品生產(chǎn)而組織的設備更新改造，引發(fā)給定總物價水平下投資需求上升，導致曲線右移； ?收入分配因素 —— 以實現(xiàn)公平為主要目標的國民收入二次分配的力度如進一步加大，則社會的邊際消費傾向?qū)⑦M一步提高，導致總需求曲線加快右移；反之則左移； 119 ?沿 AD曲線變動。 ? AD曲線水平移動。 118 ?四、需求曲線移動 ?微觀經(jīng)濟學已經(jīng)對需求移動與需求量移動作了定義。 ?表明總產(chǎn)出與價格水平之間存在反向關(guān)系。 ?根據(jù) ISLM圖型推導 116 進一步整理得，PMhyhkydd e ?????? 11 ??用代數(shù)法推導 因為 m=M/P，若 P≠1 ，將 IS曲線代入 LM為： PMy AD ?? ??曲線hmyhkrLMydderIS ?????? :。描述了與每一物價總水平相適應的均衡支出（私人支出和政府支出）或國民收入的關(guān)系，表明了在產(chǎn)品市場和貨幣市場同時實現(xiàn)均衡時國民收入與價格水平的結(jié)合 。但在初級版的教材中，我們只將其理解成為一元線性相關(guān)關(guān)系。 ?總需求受很多變量影響：價格水平（物價）、人們的收入、對未來的預測、財政政策與貨幣政策等。 ?⑶由總支出的構(gòu)成可知，在封閉經(jīng)濟條件下，總需求由經(jīng)濟社會的消費需求、投資需求和政府需求構(gòu)成。它不僅指整個社會對物品和勞務需求的愿望，而且指該社會對這些物品和勞務的支付能力。 討論 113 第一節(jié) 總需求曲線 ?一、總需求 (AD Aggregate Demand)及其構(gòu)成 ?總需求含義：總需求是經(jīng)濟社會對產(chǎn)品和勞務的需求總量。 ),( KNfy ? ?????????????PWNPWNdS1． 前面分析中使用的假設條件： （ 1） 總供給適應總需求的變化而變化 （ 2） 價格水平不變 2． 回顧前面的分析內(nèi)容 ， 在圖形中 ， 我們很難直接看到經(jīng)濟蕭條 、 通貨膨脹等經(jīng)濟狀態(tài) ， 以及物價水平的變化 。 ?由 ISLM曲線推出的是作為國民收入需求方面的 y與價格 P的關(guān)系，由上述兩個引入模型推出來的是作為國民收入供給方面的 y與 P的關(guān)系。 ?本章取消價格水平 P 為常量的假定 ， 討論產(chǎn)量 Y和價格水平 P的決定 。 109 第十七章 總需求 總供給模型 —— 均衡的國民收入決定（三） ? 問題的提出： 在凱恩斯經(jīng)濟理論數(shù)學模型中 ， ? s=s(y) 儲蓄函數(shù) ? i=i(r) 投資函數(shù) ? s=I 產(chǎn)品市場均衡條件 ? L =L1+L2= L1 (y) + L2 (r) 貨幣需求函數(shù) ? M/P= m= m1 + m2 貨幣供給函數(shù) ? m=L 貨幣市場均衡條件 110 ?由 3可求得 IS曲線，為： ?由 6可求得 LM曲線，為： ?求解 IS和 LM的聯(lián)立方程，即可得兩市場同時均衡的利率和收入。 國際收支 不平衡。 ?總 需求總量 仍然不足，需求 內(nèi)部結(jié)構(gòu) 不合理： 消費 不足； 固定資產(chǎn)投資增長 過快，個別行業(yè)發(fā)展太快如房地產(chǎn)業(yè)，而農(nóng)業(yè)發(fā)展不夠。這些政策使中國經(jīng)濟成功應對了亞洲金融危機的挑戰(zhàn)，保持國民經(jīng)濟的持續(xù)增長。經(jīng)濟問題表現(xiàn)為 通貨緊縮 式的宏觀經(jīng)濟失衡，經(jīng)濟增長的力度下降，物價水平持續(xù)下降，失業(yè)增加，有效需求不足，出口不振等。這次政策配合實施被認為是中國治理宏觀經(jīng)濟成效較好的一次，為我國以后實施宏觀經(jīng)濟政策積累了正面經(jīng)驗。 ? 適度的雙緊政策使我國宏觀經(jīng)濟終于 成功實現(xiàn)了經(jīng)濟軟著陸 。 106 第四階段（ 1993年 7月 1996年底） 適度從緊的貨幣政策和財政政策 ?適度從緊政策的 具體措施有 ：控制預算外投資規(guī)模；控制社會集資搞建設；控制銀行同業(yè)拆借；提高銀行存貸款利率等等。 雙松政策使 1992年 GDP增長 %，城市居民人均收入增長了 %，農(nóng)村居民收入人均收入增長了 %。這些政策在實施之初效果并不顯著，直到 1991年下半年，市場銷售才轉(zhuǎn)向正常。 第一階段：“雙緊”政策 () 104 第二階段（ ） 緊財政政策松貨幣政策搭配 ?市場疲軟 ，企業(yè)開工不足，企業(yè)資金嚴重不足三角債問題突出，生產(chǎn)大幅下降。 ?中國于 1988年９月開始實行 雙緊政策 ：收縮基本建設規(guī)模、壓縮財政開支、壓縮信貸規(guī)模、嚴格控制現(xiàn)金投放和物價上漲、嚴格稅收管理等。 ?2022年小布什上臺為刺激經(jīng)濟又實行減稅，使美國經(jīng)濟走出了20世紀 80年代以來的衰退。 92年赤字達到 2920億美元。 ?80年代，里根政府制定了以供給學派理論為依據(jù)的政策，實行減稅，使赤字增加。赤字大幅度增加。 1．凱恩斯主義 2．新古典綜合派 3．貨幣主義 4．供給學派 5．理性預期學派 6．新古典宏觀經(jīng)濟學 7．新凱恩斯主義 102 美國戰(zhàn)后財政政策的運用 ?20世紀 50年代，艾森豪威爾以穩(wěn)定為中心，運用補償性財政政策，從 52年到 60年， 5年赤字， 3年盈余，赤字 125億美元。經(jīng)濟政策的自由化和多樣化，成為宏觀經(jīng)濟政策的重要發(fā)展。國家將全面系統(tǒng)地干預經(jīng)濟，實施凱恩斯的政策主張。凱恩斯發(fā)表 《 通論 》 ，宏觀經(jīng)濟政策的試驗時期，美國羅斯?？偨y(tǒng)的“新政”是最成功最全面的試驗。 央行的行動促使商業(yè)銀行發(fā)放更多或更少的貸款 ， 或者是以更寬松或更嚴格的條件發(fā)放貸款 ， 從而影響企業(yè)所需資金的獲取 。 五、貨幣政策的其他理論 （ 4） 開放經(jīng)濟中 ， 貨幣政策可以通過匯率變化來影響進出口 ，從而對總需求發(fā)生作用： — 浮動匯率條件下 ， 銀行緊縮銀根 ， 利率上升 ， 國外資金進入 ， 本幣升值 ， 凈出口減少 ， 總需求下降； — 固定匯率條件下 ， 國外資金進入 ， 政府為維持匯率勢必拋出本幣按固定匯率收購外幣 ， 本國貨幣市場上的貨幣供給增加 ， 緊縮政策效果受到影響 。 （ 3） 擴張性貨幣政策使得銀行的準備金增加 。 例如 ， 利率較低會使人們把資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到股票上 ， 根據(jù) “ q理論 ” ， 股票價格上升會增加企業(yè)的市場價值 ， 從而使投資增加 。 ?第三，控制分期付款和抵押貸款的條件。這種一種限制證券投機的管制辦法。這是指中央銀行對商業(yè)銀行發(fā)出口頭或書面的談話或聲明，勸說商業(yè)銀行自動地遵循中央銀行所要求的信貸政策。 ?緊縮性貨幣政策工具：在公開市場上賣出有價證券，提高貼現(xiàn)率并嚴格貼現(xiàn)條件，提高準備率等。防止經(jīng)濟過度增長。 ?緊縮貨幣政策。經(jīng)濟蕭條，總需求 總供給，放松銀根，以增加貨幣供給量，降低利率。 （ 3） 變動法定準備率 央行在公開市場上出售政府債券 （ 債券價格下降 ， 利率上揚） ， 為防止商業(yè)銀行增加貼現(xiàn) ， 需提高再貼現(xiàn)率； 當央行在公開市場上購買政府債券 ， 就需要同時降低再貼現(xiàn)率 。 從理論上說 ， 它是央行調(diào)整貨幣供應量的最簡單的方法 。 （ 2） 公開市場業(yè)務 如果聯(lián)儲在公開市場上 （ 從公眾 、 企業(yè) 、 商業(yè)銀行手中 ） 購買政府債券 ， 那么： （ 1） 商業(yè)銀行的準備金怎樣變化 ？ （ 2） 證券市場上供求平衡發(fā)生變化 ， 證券價格 、 市場利率如何變化 ？ 問題：如果聯(lián)儲售出政府證券呢 ？ 討論： （ 1） 易于準確控制銀行體系的準備金； （ 2） 操作非常靈活 ， 便于調(diào)整方向； （ 3） 能夠比較準確地預測出對貨幣供給可能產(chǎn)生的影響 。 2. 貨幣政策的工具 公開市場業(yè)務是中央銀行在金融市場上公開買賣政府債券以控制貨幣供給和利率的政策行為 。 再貼現(xiàn)率政策是中央銀行調(diào)整它對商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)的放款利率 。只有物價上升，而實際國民生產(chǎn)總值不變。 最終目標是總需求和總供給達到平衡。 貨幣政策的三大工具 （ 1） 再貼現(xiàn)率政策 （ 2） 公開市場業(yè)務 （ 3） 變動法定準備率 四、貨幣政策及其工具 89 1. 貨幣政策的機制 ?貨幣政策通過對貨幣供給量的調(diào)節(jié)來調(diào)節(jié)利率 ， 再通過利率變動來影響總需求和總供給 。 貨幣政策：中央銀行通過控制貨幣供應量 ， 并通過貨幣供應量來調(diào)節(jié)利率進而影響投資和整個經(jīng)濟 ， 以達到一定經(jīng)濟目標的行為 。 eeddcuedcceduueduurDR，rDR，rDC，rrrrDRDRDCDCHM：D 。 ?貨幣供給 ：貨幣總供給是通貨（ Cu） 與活期存款（ D） 之和，即嚴格意義上的貨幣供給 M1， 即： M= Cu + D， 則： 86 ?則貨幣創(chuàng)造乘數(shù)為 ?這一公式與前面公式的差異之處在于：前面公式僅把活期存款總和當作貨幣供給量，而這一公式已將活期存款和通貨合在一起當作貨幣供應量。 由于基礎貨幣會派生出貨幣 ， 因此是一種高能量的或者說活動力強大的貨幣 ，又被稱為高能貨幣或強力貨幣 。 drk 1?ed rrk ?? 184 ?第二，銀行客戶將一切貨幣收入存入銀行，支付完全以支票形式進行。 即商業(yè)銀行得到的存款扣除法定準備金后全部放貸出去。 存款創(chuàng)造是一種金融現(xiàn)象：一筆存款在銀行體系內(nèi)流轉(zhuǎn) ， 會轉(zhuǎn)化成數(shù)倍的銀行存款 。 ? (二 )貨幣層次的劃分（貨幣供給的組成） ? 把流通中的貨幣，主要按照流動性的大小進行排列，分成若干層次并用符號代表的一種方式。 ?法定存款準備金（ RR）： 按照法定準備率提取的（大約 10%左右）上交給中央銀行的準備金叫做法定存款準備金（ RR）。 74 ⑷非銀行金融機構(gòu)： （ 1）城市信用合作社 （ 2）農(nóng)村信用合作社 （ 3）信托投資公司 （ 4）財務公司 （ 5）金融租賃公司 （ 6）證券公司 （ 7）證券交易所 （ 8）保險公司 （ 9）其它 ①投資基金組織 ②典當行 ③中國經(jīng)濟技術(shù)投資擔保公司 75 ?二、存款創(chuàng)造和貨幣供給 ?（一）幾個基本概念 ?活期存款（ D）： 事先不用通知就可以隨時提取的銀行存款。政策性銀行是為了支持某些部門的發(fā)展而專門成立的，不以盈利為目的，與相應的產(chǎn)業(yè)部門關(guān)系密切。而商業(yè)銀行以存款作為其主要的資金來源。 ?②資金來源不同。政策性銀行多由政府出資建立，業(yè)務上由政府相應部門領(lǐng)導。 72 ?⑶政策性銀行：政策性銀行，一般是指由政府設立，以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的，不以盈利為目標的金融機構(gòu)。 ?③作為國家的銀行，代理國庫，為政府提供資金，代表政府與國外發(fā)生金融業(yè)務關(guān)系，執(zhí)行貨幣政策，監(jiān)督、管理全國金融市場活動等等。 ?③民營股份制商業(yè)銀行 —— 中國民生銀行 ?④中外合資銀行 —— 廈門國際銀行、青島國際銀行、中國國際金融有限公司 ?⑤外資銀行 70 ?⑵中央銀行 （ central bank） —— 是一國最高金融當局