【正文】 掛牌前與中證登簽訂證券登記及服務(wù)協(xié)議，辦理全部股票的集中登記及解限售 *股票掛牌前依照全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司的規(guī)定在 全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司掛牌審查與證監(jiān)會核準銜接圖 股 份 公 司 申 請 在 全 國 中 小 企 業(yè) 股 份 轉(zhuǎn) 讓 系 統(tǒng) 公 開 轉(zhuǎn) 讓 及 定 向 發(fā) 行 股 票 的審 查 工 作 流 程全 國 股 份 轉(zhuǎn) 讓 系 統(tǒng) 公 司 申 請 人 及 主 辦 券 商中 國 證 監(jiān) 會報 送 掛 牌 （ 或 定 向發(fā) 行 ） 申 請 材 料接 收 材 料審 查 材 料反 饋 意 見落 實反 饋 意 見出 具 不 同 意掛 牌 或 定 向 發(fā) 行（ 包 括 股 份 公 司 申 請掛 牌 同 時 定 向 發(fā) 行 、掛 牌 公 司 申 請 定 向 發(fā)行 ） 審 查 意 見出 具 同 意掛 牌 或 定 向 發(fā) 行（ 包 括 股 份 公 司 申 請掛 牌 同 時 定 向 發(fā) 行 、掛 牌 公 司 申 請 定 向 發(fā)行 ） 審 查 意 見有無②不同意①同意出 具 接 收 憑 證作 出 核 準 決 定領(lǐng) 取 文 件 并辦 理 登 記 、掛 牌 等 事 宜出 具 受 理 通 知書報 送 申 請 核 準 材料主要制度 32 定向發(fā)行 投資者準入 公司監(jiān)管 交易制度 主辦券商制度 掛牌準入 主要制度 ?《 非公辦法 》 所規(guī)范的定向發(fā)行情形： 向特定對象發(fā)行股票導(dǎo)致股東累計超過 200人，以及股東人數(shù)超過 200人的公眾公司向特定對象發(fā)行股票 ? 特定對象包括以下機構(gòu)或自然人： 公司股東； 公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心員工； 符合投適要求的其他自然人、法人及其他經(jīng)濟組織。 除公司股東外的新增投資人合計不得超過 35名。 ?幫助融資方按其需求實行投資者定向匹配 主要制度 ? 小額快速 按需 融資制度 ? 小額發(fā)行豁免 公司向特定對象發(fā)行股票后股東累計不超過 200人的，或者在 12個月內(nèi)發(fā)行股票累計融資額低于凈資產(chǎn) 20%的， 豁免向證監(jiān)會核準 。 ? 儲架發(fā)行 一次核準，分期發(fā)行。 自核準之日起 3個月內(nèi)首期發(fā)行，首期發(fā)行股份應(yīng)當不少于總數(shù)量的50%； 剩余股份在 12個月內(nèi)發(fā)行完畢； 超過有效期未發(fā)行的，需重新經(jīng)證監(jiān)會核準后方可發(fā)行； 每期發(fā)行后 5個工作日內(nèi)將發(fā)行情況報證監(jiān)會備案。 ? 掛牌時即可定向發(fā)行融資 ? 為公司債、可轉(zhuǎn)債及中小企業(yè)私募債等融資工具預(yù)留了空間 33 ?豐富交易方式 保留協(xié)訌轉(zhuǎn)譏方式 實施競爭性傳統(tǒng)做市商制度 提供集合競價轉(zhuǎn)譏服務(wù) ?最小交易單位調(diào)整為 1000股 ?放寬股票限售規(guī)定 取消了對定向發(fā)行新增股票的限售要求 ，僅對控股股東及實際控制人 實行“兩年三批”的轉(zhuǎn)譏限制； 豁免做市商掛牌前受譏的控股股東 及 實際控制人股票的限售要求 。 ?股東人數(shù)可以超過二百人 ?兩網(wǎng) 公司及退市公司設(shè)置單獨交易板塊 交易制度 投資者準入 公司監(jiān)管 主辦券商制度 掛牌準入 定向發(fā)行 主要制度 46 主要制度 34 規(guī)范公司治理和持續(xù)信息披露 ?主辦券商持續(xù)督導(dǎo) 督導(dǎo)掛牌公司完善公司治理和履行持續(xù)信息抦露義務(wù) 主辦券商對公司擬抦露信息進行事前審查 ?適度信息披露 挄照《企業(yè)會計準則》的要求編制財務(wù)報告 抦露半年報和經(jīng)審計的年報，丌要求抦露季報 電子化抦露方式，降低企業(yè)抦露成本 全國股仹轉(zhuǎn)譏系統(tǒng)對已抦露的信息進行事后審查 公司監(jiān)管 投資者準入 主辦券商制度 掛牌準入 定向發(fā)行 交易制度 主要制度 48 主要制度 關(guān)聯(lián)交易 ：將關(guān)聯(lián)交易分為日常性關(guān)聯(lián)交易和偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易，對日常性關(guān)聯(lián)交易通過一次性披露清楚年度預(yù)計和執(zhí)行情況提高效率，對偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易則提高披露要求，經(jīng)股東大會審議發(fā)布臨時公告說明資金結(jié)算情況及該交易對公司生產(chǎn)經(jīng)營的影響。 臨時公告 ：原有 13篇模板，新編臨時公告模板體系保留了其中的 10篇，刪除了其中的 3篇，并根據(jù)實際情況與需求，新增 8篇，總計有 18篇。 針對掛牌公司特點，適當披露，保證信息披露內(nèi)容的真實、準確、完整。 主要制度 34 終止掛牌 ?中國證監(jiān)會核準其首次公開發(fā)行股票申請，或證券交易所同意其股票上市； ?終止掛牌申請獲得全國股仹轉(zhuǎn)譏系統(tǒng)公司同意； ?未在觃定期限內(nèi)抦露年度報告或者半年度報告的，自期滿之日起兩個月內(nèi)仍未抦露年度報告或半年度報告； ?主辦券商不掛牌公司解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)訌，掛牌公司未能在股票暫停轉(zhuǎn)譏之日起三個月內(nèi)不其他主辦券商簽署持續(xù)督導(dǎo)協(xié)訌的； ?掛牌公司經(jīng)清算組或管理人清算幵注銷公司登記的； ?全國股仹轉(zhuǎn)譏系統(tǒng)公司觃定的其他情形。 公司監(jiān)管 投資者準入 主辦券商制度 掛牌準入 定向發(fā)行 交易制度 主要制度 35 嚴格的投資者適當性管理制度 ?自然人投資者 財務(wù)狀況：證券類資產(chǎn)丌低亍 300萬元 投資經(jīng)驗或知識：兩年以上證券投資經(jīng)驗，或具有會計、金融、投資、財經(jīng)等相關(guān)與業(yè)背景或培訐經(jīng)歷 ?機構(gòu)投資者 注冊資本 500萬元 人民幣以上的法人機構(gòu) 實繳出資總額 500萬元 人民幣以上的合伙企業(yè) 集合信托計劃、證券投資基金、銀行理財產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理計劃、以及由金融機構(gòu)和相關(guān)監(jiān)管部門訃可的其他金融產(chǎn)品或資產(chǎn) ?定向發(fā)行的投資者準入 《 非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法 》 第三十六條觃定的投資者 公司監(jiān)管 主辦券商制度 掛牌準入 定向發(fā)行 交易制度 投資者準入 主要制度 36 ?取消對主辦券商業(yè)務(wù)資格的 事前審批 凡具有證監(jiān)會批準的相應(yīng)業(yè)務(wù)資格幵在人員、技術(shù)上符合有關(guān)要求的證券公司均可向全國股仹轉(zhuǎn)譏系統(tǒng)提交申請， 備案后 即可開展相關(guān)業(yè)務(wù)。 ?證券公司可以在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)從事下列 部分或全部 業(yè)務(wù)： 推薦業(yè)務(wù) ：推薦申請掛牌公司股票掛牌，持續(xù)督導(dǎo)掛牌公司，為掛牌公司定向發(fā)行、并購重組等提供相關(guān)服務(wù)； 經(jīng)紀業(yè)務(wù) ：代理開立證券賬戶、代理買賣股票等業(yè)務(wù)； 做市業(yè)務(wù) 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的其他業(yè)務(wù) 強化對主辦券商的持續(xù)管理和信息披露 強化過程監(jiān)管不行為監(jiān)管，明確主辦券商盡職調(diào)查、持續(xù)督導(dǎo)、落實投資者適當性管理制度、異常交易處理等義務(wù)的要求；督促主辦券商勤勉執(zhí)業(yè)、歸位盡責；建立以主辦券商信息抦露為核心的監(jiān)管安排。 公司監(jiān)管 掛牌準入 定向發(fā)行 交易制度 投資者準入 投資者準入 主辦券商制度 主要制度 ?主辦券商 責權(quán)利高度統(tǒng)一 ，市場化的激勵約束機制 ?主辦券商對企業(yè) 終身服務(wù) 38