【正文】 掛牌前與中證登簽訂證券登記及服務(wù)協(xié)議，辦理全部股票的集中登記及解限售 *股票掛牌前依照全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司的規(guī)定在 全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司掛牌審查與證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)銜接圖 股 份 公 司 申 請(qǐng) 在 全 國(guó) 中 小 企 業(yè) 股 份 轉(zhuǎn) 讓 系 統(tǒng) 公 開 轉(zhuǎn) 讓 及 定 向 發(fā) 行 股 票 的審 查 工 作 流 程全 國(guó) 股 份 轉(zhuǎn) 讓 系 統(tǒng) 公 司 申 請(qǐng) 人 及 主 辦 券 商中 國(guó) 證 監(jiān) 會(huì)報(bào) 送 掛 牌 （ 或 定 向發(fā) 行 ） 申 請(qǐng) 材 料接 收 材 料審 查 材 料反 饋 意 見落 實(shí)反 饋 意 見出 具 不 同 意掛 牌 或 定 向 發(fā) 行（ 包 括 股 份 公 司 申 請(qǐng)掛 牌 同 時(shí) 定 向 發(fā) 行 、掛 牌 公 司 申 請(qǐng) 定 向 發(fā)行 ） 審 查 意 見出 具 同 意掛 牌 或 定 向 發(fā) 行（ 包 括 股 份 公 司 申 請(qǐng)掛 牌 同 時(shí) 定 向 發(fā) 行 、掛 牌 公 司 申 請(qǐng) 定 向 發(fā)行 ） 審 查 意 見有無②不同意①同意出 具 接 收 憑 證作 出 核 準(zhǔn) 決 定領(lǐng) 取 文 件 并辦 理 登 記 、掛 牌 等 事 宜出 具 受 理 通 知書報(bào) 送 申 請(qǐng) 核 準(zhǔn) 材料主要制度 32 定向發(fā)行 投資者準(zhǔn)入 公司監(jiān)管 交易制度 主辦券商制度 掛牌準(zhǔn)入 主要制度 ?《 非公辦法 》 所規(guī)范的定向發(fā)行情形： 向特定對(duì)象發(fā)行股票導(dǎo)致股東累計(jì)超過 200人，以及股東人數(shù)超過 200人的公眾公司向特定對(duì)象發(fā)行股票 ? 特定對(duì)象包括以下機(jī)構(gòu)或自然人： 公司股東； 公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心員工； 符合投適要求的其他自然人、法人及其他經(jīng)濟(jì)組織。 除公司股東外的新增投資人合計(jì)不得超過 35名。 ?幫助融資方按其需求實(shí)行投資者定向匹配 主要制度 ? 小額快速 按需 融資制度 ? 小額發(fā)行豁免 公司向特定對(duì)象發(fā)行股票后股東累計(jì)不超過 200人的，或者在 12個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票累計(jì)融資額低于凈資產(chǎn) 20%的， 豁免向證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn) 。 ? 儲(chǔ)架發(fā)行 一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。 自核準(zhǔn)之日起 3個(gè)月內(nèi)首期發(fā)行，首期發(fā)行股份應(yīng)當(dāng)不少于總數(shù)量的50%； 剩余股份在 12個(gè)月內(nèi)發(fā)行完畢； 超過有效期未發(fā)行的，需重新經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行； 每期發(fā)行后 5個(gè)工作日內(nèi)將發(fā)行情況報(bào)證監(jiān)會(huì)備案。 ? 掛牌時(shí)即可定向發(fā)行融資 ? 為公司債、可轉(zhuǎn)債及中小企業(yè)私募債等融資工具預(yù)留了空間 33 ?豐富交易方式 保留協(xié)訌轉(zhuǎn)譏方式 實(shí)施競(jìng)爭(zhēng)性傳統(tǒng)做市商制度 提供集合競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)譏服務(wù) ?最小交易單位調(diào)整為 1000股 ?放寬股票限售規(guī)定 取消了對(duì)定向發(fā)行新增股票的限售要求 ，僅對(duì)控股股東及實(shí)際控制人 實(shí)行“兩年三批”的轉(zhuǎn)譏限制； 豁免做市商掛牌前受譏的控股股東 及 實(shí)際控制人股票的限售要求 。 ?股東人數(shù)可以超過二百人 ?兩網(wǎng) 公司及退市公司設(shè)置單獨(dú)交易板塊 交易制度 投資者準(zhǔn)入 公司監(jiān)管 主辦券商制度 掛牌準(zhǔn)入 定向發(fā)行 主要制度 46 主要制度 34 規(guī)范公司治理和持續(xù)信息披露 ?主辦券商持續(xù)督導(dǎo) 督導(dǎo)掛牌公司完善公司治理和履行持續(xù)信息抦露義務(wù) 主辦券商對(duì)公司擬抦露信息進(jìn)行事前審查 ?適度信息披露 挄照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的要求編制財(cái)務(wù)報(bào)告 抦露半年報(bào)和經(jīng)審計(jì)的年報(bào)，丌要求抦露季報(bào) 電子化抦露方式，降低企業(yè)抦露成本 全國(guó)股仹轉(zhuǎn)譏系統(tǒng)對(duì)已抦露的信息進(jìn)行事后審查 公司監(jiān)管 投資者準(zhǔn)入 主辦券商制度 掛牌準(zhǔn)入 定向發(fā)行 交易制度 主要制度 48 主要制度 關(guān)聯(lián)交易 ：將關(guān)聯(lián)交易分為日常性關(guān)聯(lián)交易和偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易，對(duì)日常性關(guān)聯(lián)交易通過一次性披露清楚年度預(yù)計(jì)和執(zhí)行情況提高效率，對(duì)偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易則提高披露要求，經(jīng)股東大會(huì)審議發(fā)布臨時(shí)公告說明資金結(jié)算情況及該交易對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。 臨時(shí)公告 ：原有 13篇模板，新編臨時(shí)公告模板體系保留了其中的 10篇，刪除了其中的 3篇，并根據(jù)實(shí)際情況與需求，新增 8篇，總計(jì)有 18篇。 針對(duì)掛牌公司特點(diǎn)，適當(dāng)披露，保證信息披露內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。 主要制度 34 終止掛牌 ?中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)其首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)，或證券交易所同意其股票上市； ?終止掛牌申請(qǐng)獲得全國(guó)股仹轉(zhuǎn)譏系統(tǒng)公司同意； ?未在觃定期限內(nèi)抦露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告的，自期滿之日起兩個(gè)月內(nèi)仍未抦露年度報(bào)告或半年度報(bào)告； ?主辦券商不掛牌公司解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)訌，掛牌公司未能在股票暫停轉(zhuǎn)譏之日起三個(gè)月內(nèi)不其他主辦券商簽署持續(xù)督導(dǎo)協(xié)訌的； ?掛牌公司經(jīng)清算組或管理人清算幵注銷公司登記的； ?全國(guó)股仹轉(zhuǎn)譏系統(tǒng)公司觃定的其他情形。 公司監(jiān)管 投資者準(zhǔn)入 主辦券商制度 掛牌準(zhǔn)入 定向發(fā)行 交易制度 主要制度 35 嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性管理制度 ?自然人投資者 財(cái)務(wù)狀況：證券類資產(chǎn)丌低亍 300萬元 投資經(jīng)驗(yàn)或知識(shí)：兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)，或具有會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)與業(yè)背景或培訐經(jīng)歷 ?機(jī)構(gòu)投資者 注冊(cè)資本 500萬元 人民幣以上的法人機(jī)構(gòu) 實(shí)繳出資總額 500萬元 人民幣以上的合伙企業(yè) 集合信托計(jì)劃、證券投資基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、以及由金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)監(jiān)管部門訃可的其他金融產(chǎn)品或資產(chǎn) ?定向發(fā)行的投資者準(zhǔn)入 《 非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法 》 第三十六條觃定的投資者 公司監(jiān)管 主辦券商制度 掛牌準(zhǔn)入 定向發(fā)行 交易制度 投資者準(zhǔn)入 主要制度 36 ?取消對(duì)主辦券商業(yè)務(wù)資格的 事前審批 凡具有證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的相應(yīng)業(yè)務(wù)資格幵在人員、技術(shù)上符合有關(guān)要求的證券公司均可向全國(guó)股仹轉(zhuǎn)譏系統(tǒng)提交申請(qǐng)， 備案后 即可開展相關(guān)業(yè)務(wù)。 ?證券公司可以在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)從事下列 部分或全部 業(yè)務(wù)： 推薦業(yè)務(wù) ：推薦申請(qǐng)掛牌公司股票掛牌，持續(xù)督導(dǎo)掛牌公司，為掛牌公司定向發(fā)行、并購(gòu)重組等提供相關(guān)服務(wù)； 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) ：代理開立證券賬戶、代理買賣股票等業(yè)務(wù)； 做市業(yè)務(wù) 全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的其他業(yè)務(wù) 強(qiáng)化對(duì)主辦券商的持續(xù)管理和信息披露 強(qiáng)化過程監(jiān)管不行為監(jiān)管，明確主辦券商盡職調(diào)查、持續(xù)督導(dǎo)、落實(shí)投資者適當(dāng)性管理制度、異常交易處理等義務(wù)的要求；督促主辦券商勤勉執(zhí)業(yè)、歸位盡責(zé)；建立以主辦券商信息抦露為核心的監(jiān)管安排。 公司監(jiān)管 掛牌準(zhǔn)入 定向發(fā)行 交易制度 投資者準(zhǔn)入 投資者準(zhǔn)入 主辦券商制度 主要制度 ?主辦券商 責(zé)權(quán)利高度統(tǒng)一 ，市場(chǎng)化的激勵(lì)約束機(jī)制 ?主辦券商對(duì)企業(yè) 終身服務(wù) 38