【正文】 項目資金融資策略，有利于選擇合理的融資方時，有利于項目的投資決策?！_立合理的資金結(jié)構(gòu)。合理安排自有資金和負債資金的比例。本研究報告中假設采用自有資金10000 萬和項目第一階段政府扶持貸款 30000 萬元、項目第二階段政策性扶持貸款 20220 萬億元的方式來安排資金結(jié)構(gòu)。這樣使自有資金比例和負債資金比30 / 38例相當?shù)姆绞?，使項目運作風險大大減小。——選擇合理的籌資方式 項目還款計劃假設建設期投資需要獲得 5 億元的融資，融資方式暫按銀行貸款方式。則建設期的利息按五年期貸款利息計算，現(xiàn)行的人民幣五年期貸款利率為年利率%，則項目建設期利息如下。 （單位：萬元）(1) 冰河時代還款計劃（假設借款 1 億元） 冰河時代還款計劃表 單位：萬元序號 還款年限 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年1 年初本金余額 2 還款額 3 利息 4 本金 (2) 冰河時代還款計劃（假設借款 億元） 冰河時代還款計劃表 單位：萬元序號 還款年限 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年1 年初本金余額 2 還款額 3 利息 4 本金 (3) 冰河時代二期還款計劃（假設借款 2 億元） 冰河時代二期還款計劃表 單位：萬元序號 還款年限 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年1 年初本金余額 2 還款額 3 利息 4 本金 (4) 冰河時代三期還款計劃（假設借款 億元） 冰河時代三期還款計劃表 單位：萬元序號 還款年限 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年31 / 381 年初本金余額 2 還款額 3 利息 4 本金 32 / 38第 8 章 經(jīng)濟效益研究和評價167。 測算說明開發(fā)時序：項目總共分三期開發(fā)，開發(fā)期 5 年。項目基準收益率取 %。繳納稅金和稅率：按稅法規(guī)定，該項目營業(yè)稅的適用稅率為 5%，城市維護建設稅為營業(yè)稅的 1%，所得稅為 33%。折舊按 10 年提取，殘值為 10%。167。 財務評價內(nèi)部收益率：通過現(xiàn)金流量表計算出該項目的內(nèi)部收益率（IRR）為%基準收益率 8%，說明項目可行性較高。回收期：靜態(tài)投資回收期為 年，動態(tài)投資回收期為 年，為典型的好項目。凈現(xiàn)值：項目在 5 年經(jīng)營期內(nèi)的凈現(xiàn)值為 13000 萬元0 說明項目可接受，故項目可行。167。 不確定性分析在冰河時代主題公園項目評估工作中，大量計算分析所用的數(shù)據(jù)都是來自預測和估計，由于受客觀條件及有關(guān)因素的變動和主觀預測能力的局限的影響，本項目的實施結(jié)果（投資效果和經(jīng)濟效果等）不一定符合我們原來所作的預測和估計。由于這些不確定性因素的作用超過一定程度時，就會給我們所評估的該項目帶來風險。一般來說，不確定因素和風險存在是不可避免的，因此，我們在做財務效益評估的同時，需要對冰河時代主題公園項目進行不確定性分析。不確定性分析的方法很多，我們在此處選用項目評估中最重要也是最常用的兩個分析方法：盈虧平衡分析和敏感性分析。167。 盈虧平衡分析盈虧平衡分析也叫保本分析、收支平衡分析、損益臨界分析，它是根據(jù)項目正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)量、成本、產(chǎn)品銷售價格和稅金等數(shù)據(jù)，計算分析產(chǎn)量、成本和盈利三者之間的關(guān)系，確定銷售總收入等于生產(chǎn)總成本時即盈虧平衡點33 / 38的一種方法。在盈虧平衡點上，企業(yè)既無盈利，也無虧損。在不確定性分析中，投資者可以通過盈虧平衡分析，判斷擬建冰河時代項目能夠承受多大風險而不致發(fā)生虧損。167。 冰河時代主題公園盈虧平衡分析按項目正常營業(yè)后的第 8 年的數(shù)據(jù)測算，冰河時代主題公園盈虧平衡點為接待量衡量，即平均年接待 萬人次時，項目即可保本；超過此接待量，項目開始盈利。表明項目抗風險能力較強。167。 敏感性分析敏感性分析是指通過測試，計算各種不確定性因素的變化對項目經(jīng)濟效益指標的影響，從中找出敏感因素并確定其敏感程度的一種分析方法。影響經(jīng)濟效益的因素很多，敏感性分析通常選擇對投資項目資金流量起主要作用的因素，如投資、成本、價格、規(guī)模、建設周期等，研究這些因素發(fā)生變化時對經(jīng)濟效益指標的影響及影響程度，我們在本報告中主要分析投資額、銷售收入二者的變動對內(nèi)部收益率的影響。在進行敏感性分析時，應先確定不確定性因素的變化范圍，我們對冰河時代項目按增減 10％作為因素變化幅度。根據(jù)財務報表和其他報表中數(shù)據(jù)，可以得出下面的財務敏感性分析表。冰河時代主題公園財務敏感性分析表投 資 銷售收入項 目 基本方案+10 10 +10 10內(nèi)部收益率 % % % % %冰河時代主題公園財務敏感性分析表投 資 銷售收入項 目 基本方案+10 10 +10 10內(nèi)部收益率 % % % % %由上表可見，各因素變化對項目內(nèi)部收益率的影響程度不同，但在177。10%的變化范圍內(nèi)，項目的內(nèi)部收益率基本上都處于 IC=8%上下，表明項目抗風險能力欠佳，在項目經(jīng)營建設過程中一定要嚴格控制投資規(guī)模并且始終注意客源34 / 38市場的開拓工作，保證有充沛的客流量。35 / 38第 9 章 國民經(jīng)濟效益分析167。 間接經(jīng)濟效益旅游業(yè)是公認的關(guān)聯(lián)度高、帶動性強、輻射力大的經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)。冰河時代主題公園項目建成后，將極大的促進盱眙的經(jīng)濟發(fā)展。按一般規(guī)律，每 1 元的旅游直接收入可帶來 元的間接收入?？紤]到項目所在地區(qū)的旅游業(yè)剛剛起步，目前還沒有發(fā)展成大產(chǎn)業(yè)，這里采用 3 作為間接收入的倍數(shù)，則項目給當?shù)貛淼穆糜伍g接收入如下表。冰河時代主題公園主要年份旅游業(yè)間接經(jīng)濟效益表項 目 第一年 第三年 第五年 第七年直接收入 162844600 202220600 440384000 500860431 間接收入 488533800 605461800 1321152022 1502581293與此同時，旅游業(yè)還能優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，帶動項目所在地范圍內(nèi)建筑業(yè)、制造業(yè)、食品業(yè)、商業(yè)、服務業(yè)、金融業(yè)和信息業(yè)等其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而促進項目所在地經(jīng)濟持續(xù)、快速、穩(wěn)步發(fā)展。隨著基礎(chǔ)設施的逐步完善，當?shù)氐耐顿Y環(huán)境也會大為改善，從而進一步推動項目所在地的對外開放。167。 生態(tài)環(huán)境效益本項目所在的盱眙縣，資源豐富，交通區(qū)位環(huán)境在西南地區(qū)較為優(yōu)越，旅游資源特色突出。但當?shù)啬壳皩Y源的粗放利用，不利用可持續(xù)發(fā)展。通過建設項目所在地項目，可以使全縣上下普遍重視旅游資源保護和生態(tài)環(huán)境建設，讓本地居民自覺維護生態(tài)平衡，讓游客深入認識生態(tài)環(huán)境演變的規(guī)律，從而最大限度的協(xié)調(diào)好人與自然的關(guān)系，其所取得的生態(tài)環(huán)境效益是無可估量的。167。 社會效益167。 理論社會效益增加就業(yè)崗位旅游業(yè)是一個勞動密集型產(chǎn)業(yè)，能夠提供大量直接和間接的就業(yè)機會。根據(jù)世界旅游組織測算，旅游部門每增加一個直接就業(yè)人員，社會就能增加 5 個就業(yè)崗位。這樣通過冰河時代主題公園項目的建設，既可以解決部分城鎮(zhèn)人口的就業(yè)問題，還能為當?shù)剞r(nóng)民中的部分剩余勞動力提供一個就業(yè)機會。(1) 改善人民生活，擴大對外開放36 / 38項目所在地項目的建設，可以吸引大量中外游客，使得外界的先進思想、文化、觀念和信息源源不斷的輸入，有效促進本地文化與外來文化的交流和融合，從而加速其社會經(jīng)濟的現(xiàn)代化進程，提高人民生活水平和質(zhì)量。也有利于改善投資環(huán)境，擴大對外開放，提高項目所在地的知名度。同時旅游業(yè)的發(fā)展，還將促進社會穩(wěn)定，有利于當?shù)芈糜钨Y源的保護和傳統(tǒng)文化的弘揚。167。 對國家和社會貢獻水平的科學評價項目實施計劃期 15 內(nèi)，可為國家和社會創(chuàng)造的價值總額為 206263 萬元，包括工資、福利 45855 萬元，利息支出 10673 萬元，應交營業(yè)稅金及附加85090 萬元，應交所得稅 224293 萬元，凈利潤 352352 萬元。其中上繳國家財政的所得稅、營業(yè)稅金及附加為 55938 萬元，故該項目對社會的貢獻可依據(jù)以下兩個指標衡量：社會貢獻率=項目對社會貢獻總額/投資總額100% =206263/60000100% =343%表明項目全部投資為社會創(chuàng)造支付價值的能力強。社會積累率=上繳國家財政總額/項目社會貢獻總額100% =55938/206263100% =%表明項目全部投資的社會貢獻總額對國家財政貢獻大。37 / 38第 10 章 可行性研究結(jié)論與建議167。 結(jié)論本項目是在終合考慮擬建地域的旅游資源特色、市場開拓前景和預期經(jīng)濟效益、社會效益、生態(tài)效益的基礎(chǔ)上提出的。項目擬建地域旅游資源優(yōu)勢突出，投資環(huán)境和經(jīng)營條件有利，位置選擇得當，交通便利，用地寬裕，水、電通過技術(shù)措施即可解決，且可就近依托徐州，建設條件佳；建設規(guī)模適中，配套設施完善，空間布局與功能分區(qū)合理，保障措施有力，實施計劃目標明確而又具體可行；投資估算準確，財務評價客觀，預期效益顯著，只要積極促銷，加強成本費用控制，善于經(jīng)營管理，財務收益稱佳。該項目的實施對項目所在地加快發(fā)展特色旅游，培育新的經(jīng)濟增長點意義重大。研究結(jié)果表明，從項目的地點、功能、標準和相應的市場需求狀況來看，建設本項目是必要的和可行的。綜合以上財務評價和國民經(jīng)濟評價結(jié)果，本項目財務收益和國民經(jīng)濟效益均較好，且項目產(chǎn)品為旅游業(yè)發(fā)展所急需，完全符合國家旅游開發(fā)戰(zhàn)略和有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，故應予以及早批準立項、投資建設。167。 建議167。 建立協(xié)調(diào)結(jié)構(gòu)一旦項目獲準立項，即成立分管小組，旅游、計劃、城建、交通、林業(yè)、水利、電力和電信等職能部門負責人任小組成員的冰河時代主題公園開發(fā)建設指揮部，負責全部協(xié)調(diào)和統(tǒng)一組織項目實施。要特別強調(diào)項目規(guī)劃的權(quán)威性和嚴肅性，杜絕任何部門和個人違規(guī)開發(fā)、違規(guī)建設，造成不良后果的要依法追究責任。政府在編制國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃、土地利用總體規(guī)劃和城市總體規(guī)劃時，應綜合考慮本項目同地方經(jīng)濟和社會發(fā)展的相互關(guān)系，并納入相關(guān)規(guī)劃之中，從投資、信貸和稅收等方面給予必要的政策扶持。167。 多方籌集資金，嚴格控制成本要制定優(yōu)惠政策，通過合資、合作、獨資和股份制等多種融資渠道和經(jīng)營方式，吸引企業(yè)、個人和外資參與項目基礎(chǔ)設施和旅游服務設施建設和經(jīng)營，探索一條在政府引導下主要依靠社會資金開發(fā)建設旅游景區(qū)的路子。景區(qū)內(nèi)基建項目設計施工、基礎(chǔ)設施維護保養(yǎng)、物業(yè)管理、環(huán)境衛(wèi)生、交通通信、保安、賓館飯店、商店和文化表演等，屬企業(yè)經(jīng)營范疇，應在科學界定授權(quán)經(jīng)營的前提條件和監(jiān)管標準的基礎(chǔ)上公開招標，擇優(yōu)授權(quán)經(jīng)營。地方政府要根據(jù)自身財力狀況，支持項目基礎(chǔ)設施建設。有關(guān)部門應在征地、供電和供水等方面給予38 / 38大力支持。投資建設及具體營運要在保證工程和服務質(zhì)量的前提下，嚴格控制成本，避免資金浪費。167。 全方位開拓客源市場要及早動手，在項目建設過程中同步抓好宣傳促銷工作，通過電視、廣播、和報刊等新聞媒體向外界大力推介冰河時代主題公園文化旅游的資源特色和新穎項目，吸引眾多游客實地領(lǐng)略冰河時代主題公園的獨特魅力。通過積極參加各類旅游交易會、展銷會，逐步提高冰河時代主題公園的知名度和吸引力，從而有效奪占市場份額，拓展發(fā)展空間。167。 嚴格保護旅游資源和生態(tài)環(huán)境突出的資源特色和良好的生態(tài)環(huán)境是冰河時代主題公園項目賴以生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。因此，一切建設活動和內(nèi)容都要嚴格按照《旅游發(fā)展總體規(guī)劃》和本報告確定的總體規(guī)劃和建設方案進行，不許隨意亂建，堅決杜絕建設性破壞。規(guī)劃區(qū)內(nèi)的各項建筑，要與周邊景觀的整體氣氛相協(xié)調(diào)?，F(xiàn)存的有障觀瞻、污染環(huán)境和妨障游覽的建筑物和企業(yè)，應按規(guī)劃要求限期拆除、改造或遮掩。 167。. 總論 通過本項目的論述和項目的總體的規(guī)劃，可以得出結(jié)論和總結(jié)出困難。，實現(xiàn)盈利能力較強，符合項目建設需求。，能夠給整個項目造成一定的困難，所以資金籌措方面將主要申請政策性貸款或者政府的相關(guān)扶持政策。，能夠提升整個蘇北地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展，同時為蘇北地區(qū)打造一塊靚麗的名片和對外窗