風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)算題講義-資料下載頁(yè)
2025-03-26 05:33本頁(yè)面
【正文】 馬克多頭200，英鎊多頭250，法郎空頭120，美元空頭280。用短邊法計(jì)算的總外匯敞口頭寸為（?。??！ 赫_答案』C 『答案解析』累計(jì)總敞口頭寸： 150+200+250+120+280=1000 凈總敞口頭寸：（150+200+250）（120+280）=200 短邊法：多頭150+200+250=600 空頭120+280=400 多頭絕對(duì)值大，選C。 。（?。 ?『正確答案』A 『答案解析』短邊法的計(jì)算方法是：首先分別加總每種外匯的多頭和空頭；其次比較這兩個(gè)總數(shù)；最后選擇絕對(duì)值較大的作為銀行的總敞口頭寸。知識(shí)點(diǎn)十二 久期 久期（也稱(chēng)持續(xù)期）用于對(duì)固定收益產(chǎn)品的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量?！ 」剑篸P/dy=D/（1+y）P ΔP=﹣PDΔy /（1+y） 價(jià)格的微小變動(dòng)幅度= ﹣固定收益產(chǎn)品的當(dāng)前價(jià)格麥考利久期市場(chǎng)利率的微小變動(dòng)幅度/（1+市場(chǎng)利率） 當(dāng)市場(chǎng)利率發(fā)生變化時(shí)，固定收益產(chǎn)品的價(jià)格將發(fā)生反比例的變動(dòng)，其變動(dòng)程度取決于久期的長(zhǎng)短，久期越長(zhǎng)，其變動(dòng)幅度也就越大。 案例分析： 假設(shè)某10年期債券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為102元，當(dāng)前市場(chǎng)利率為3%。%，則該債券的價(jià)格變化＝﹣102（1＋）＝﹣， ?！ 。?）分析商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的利率敏感度； （2）市場(chǎng)利率變動(dòng)時(shí)，銀行資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債價(jià)值的變動(dòng)方向與市場(chǎng)利率的變動(dòng)方向相反； ?。?）資產(chǎn)與負(fù)債的久期越長(zhǎng)，資產(chǎn)與負(fù)債價(jià)值變動(dòng)的幅度越大，利率風(fēng)險(xiǎn)也就越高； （4）銀行通常使用久期缺口來(lái)分析利率變化對(duì)其整體利率風(fēng)險(xiǎn)敞口的影響； 久期缺口=資產(chǎn)加權(quán)平均久期（總負(fù)債/總資產(chǎn)）負(fù)債加權(quán)平均久期 （5）在絕大多數(shù)情況下，銀行的久期缺口都為正值； ?。?）資產(chǎn)負(fù)債久期缺口的絕對(duì)值越大，銀行整體市場(chǎng)價(jià)值對(duì)利率的敏感度就越高，因而整體的利率風(fēng)險(xiǎn)敞口也越大?！?知識(shí)點(diǎn)十三 收益率曲線(xiàn) 用以描述收益率與到期期限之間的關(guān)系，其形狀反映了長(zhǎng)短期收益率之間的關(guān)系，是市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況的判斷，以及對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)期的結(jié)果。 ?。?）正向收益率曲線(xiàn)：投資期限越長(zhǎng)，收益率越高； ?。?）反向收益率曲線(xiàn)：投資期限越長(zhǎng)，收益率越低； ?。?）水平收益率曲線(xiàn)：投資收益率與投資期限長(zhǎng)短無(wú)關(guān)； （4）波動(dòng)收益率曲線(xiàn)：不規(guī)則波動(dòng)?！ ⊥顿Y者可以根據(jù)收益率曲線(xiàn)不同的預(yù)期變化趨勢(shì)，采取相應(yīng)的投資策略?！ ±}： ，收益率越低，其收益率曲線(xiàn)為（?。！ 赫_答案』C 『答案解析』反向收益率曲線(xiàn)的概念：投資期限越長(zhǎng)，收益率越低。 ?。ā。??！ ?，收益率越高 ，收益率越低 ，收益率越高 『正確答案』A 『答案解析』 正向收益率曲線(xiàn)的概念：投資期限越長(zhǎng)，收益率越高。知識(shí)點(diǎn)十四 人民幣超額準(zhǔn)備金率人民幣超額準(zhǔn)備金率=（在中國(guó)人民銀行超額準(zhǔn)備金存款+庫(kù)存現(xiàn)金）247。人民幣各項(xiàng)存款期末余額100％知識(shí)點(diǎn)十五 即期利率 即期利率與遠(yuǎn)期利率的關(guān)系為（1+Rn）的n次方=（1+R1）……（1+Rn）。知識(shí)點(diǎn)十六 缺口分析法（流動(dòng)性評(píng)估法之一） ，計(jì)算到期資產(chǎn)和到期負(fù)債之間的差額，即流動(dòng)性缺口，以判斷商業(yè)銀行在不同時(shí)段內(nèi)的流動(dòng)性是否充足?！ ?，但可以不受損失或承擔(dān)較少損失就能出售的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)被計(jì)入到期資產(chǎn)?！ ?，需要對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債和表外項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金流進(jìn)行全面分析。 ，為貸款提供融資來(lái)源。 雖然活期存款持有者在理論上可以隨時(shí)提取存款，但統(tǒng)計(jì)分析表明，絕大多數(shù)活期存款都不會(huì)在短期內(nèi)一次性全部支取，而且平均存放時(shí)間在兩年以上?！ ∪谫Y缺口=貸款平均額核心存款平均額 如缺口為正：融資缺口=流動(dòng)性資產(chǎn)+借入資金 合并公式得：借入資金（流動(dòng)性需求）=融資缺口+流動(dòng)性資產(chǎn)=（貸款平均額核心存款平均額）+流動(dòng)性資產(chǎn) 一定水平的核心存款、發(fā)放的貸款、一定數(shù)量的流動(dòng)性資產(chǎn)決定了商業(yè)銀行特定時(shí)段內(nèi)需要借入的資金規(guī)模（流動(dòng)性需求）。融資缺口擴(kuò)大可能意味著商業(yè)銀行的存款流失增加，貸款因客戶(hù)增加而上升。例如，房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展過(guò)熱，一方面吸引客戶(hù)大量提取銀行存款用于購(gòu)買(mǎi)房產(chǎn)，另一方面發(fā)放的房地產(chǎn)項(xiàng)目貸款和個(gè)人住房抵押貸款顯著增加。其結(jié)果是雖然利息收入顯著增長(zhǎng)，但銀行短期可用資金大幅下降，造成短期流動(dòng)性緊張。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，任何行業(yè)經(jīng)過(guò)一定的發(fā)展和繁榮期后，都必然回歸理性甚至進(jìn)入衰退期，此時(shí)如果越來(lái)越多的企業(yè)和個(gè)人客戶(hù)無(wú)法按期償還貸款本金和利息，商業(yè)銀行將面臨嚴(yán)重的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 商業(yè)銀行出售所持有的流動(dòng)性資產(chǎn)或轉(zhuǎn)向資金市場(chǎng)借入資金緩解流動(dòng)性壓力。 借入資金的頻率、規(guī)模增加債權(quán)方關(guān)注銀行信用質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)水平融資成本上升，額度下降，有價(jià)證券貶值惡化、流動(dòng)性危機(jī)、破產(chǎn)清算危及金融和經(jīng)濟(jì)體系的安全。 采用積極缺口管理策略的商業(yè)銀行，其缺口分析的時(shí)間序列相對(duì)短暫?！ ?guó)際先進(jìn)銀行：每一天 我國(guó)商業(yè)銀行：未來(lái)45星
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