【正文】 風(fēng)險”。一、出賣人導(dǎo)致的經(jīng)營性風(fēng)險及對策 當(dāng)出賣人違反買賣合同時，將產(chǎn)生承租人拒付租金或者要求退還船舶、撤銷合同的風(fēng)險，此風(fēng)險的對策措施是在買賣合同和船舶融資租賃合同中訂明出租人授權(quán)承租人向出賣人索賠損失的權(quán)利。若船舶融資租賃采用售后回租形式，承租人光租的船舶本身就是自己原本所有的，則不存在出賣人違約造成融資租賃履行不能的情況。此外，還有可能出現(xiàn)出賣人出賣的船舶已有債務(wù)而導(dǎo)致債權(quán)人及承租人索賠的風(fēng)險，防范此風(fēng)險應(yīng)當(dāng)在買賣合同中約定：賣方保證船舶在交船前無任何船舶優(yōu)先權(quán)、船舶抵押權(quán)擔(dān)保的債務(wù)或任何其他債務(wù)；如遇此類索賠，賣方應(yīng)保證賠償買方因此種索賠而遭受的所有損失；賣方有義務(wù)提供經(jīng)原船舶登記機(jī)構(gòu)出具或經(jīng)公證的船舶上沒有登記債務(wù)的證明。若船舶融資租賃采用售后回租形式，同樣的，承租人光租的船舶原本就是自己所有，因此承租人應(yīng)對出租人提供擔(dān)保。二、承租人的經(jīng)營性風(fēng)險及對策 承租人的經(jīng)營性風(fēng)險主要是由于出租人違約，如出租人資金不足，導(dǎo)致出賣人拒絕或推遲交船，承租人從而受到損失。其對策是在合同簽訂前對出租人的資質(zhì)進(jìn)行調(diào)查了解以確定出租人是否具有從事融資租賃的資質(zhì)及與項目相應(yīng)的資金能力，同時在船舶融資租賃合同中訂明出租人違約責(zé)任的救濟(jì)方式，如在合同中約定：如果出租人未按本合同之規(guī)定支付船價，每遲延一個銀行工作人應(yīng)支付一定數(shù)額的滯納金，若甲方遲延若干個銀行工作日仍未支付船價，乙方有權(quán)解除合同并要求賠償其損失和費用。三、出租人的經(jīng)營性風(fēng)險及對策 出租人遭受的風(fēng)險主要是承租人違約，有以下幾種情況：承租人由于經(jīng)營管理不善，資金周轉(zhuǎn)不靈，延付或不付租金，嚴(yán)重的甚至導(dǎo)致出租人資不抵債而破產(chǎn)；在船舶租賃期間，船舶因不可抗力等不能歸責(zé)于當(dāng)事人各方的事由致滅失或損毀，承租人以船舶歸出租人所有抗辯，要求出租人承擔(dān)風(fēng)險，并拒付租金；承租人中途解約，拒付租金；承租人未按出租人同意的方式、船舶價值投保船舶險，或者雖投保但由于承租人原因?qū)е卤ｋU失效，一旦船舶滅失，則出租人遭受風(fēng)險；承租人擅自處分船舶，將船舶拆分、出賣給第三人、擅自轉(zhuǎn)租等。針對以上各種風(fēng)險，出租人除根據(jù)違約救濟(jì)條款減少風(fēng)險外，還可采取以下措施應(yīng)對： 第一，資信調(diào)查及項目評估。對承租人進(jìn)行此項工作可以說是整個船舶融資租賃項目安全保障的第一道防線，而且要將其視為動態(tài)過程，不僅開始于合同簽訂前，還貫穿整個租賃期間的始末。因為出租人享有船舶所有權(quán)，及時發(fā)現(xiàn)問題才能及時采取相應(yīng)措施來解決問題。 第二，船舶因不可抗力發(fā)生危險時出租人的免責(zé)條款。出租人在船舶融資租賃中的實質(zhì)地位是融資人，根據(jù)金錢債務(wù)不得以不可抗力為免責(zé)事由的原則，即使租賃期間發(fā)生不可抗力事件，承租人仍不能免除支付租金的義務(wù)?？梢栽诖叭谫Y租賃合同中規(guī)定：承租人支付租金和所有其他應(yīng)付款項的義務(wù)是無條件的，不受任何事項的影響，本合同另有約定除外。承租人在本合同項下所有應(yīng)付款項均應(yīng)全額支付出租人，不得有任何扣減、抵扣。 第三，中途解約禁止條款。如前所述，船舶融資租賃的形式為船舶租賃而實質(zhì)是融資服務(wù)，為避免承租人中途解約，保護(hù)出租人利益，可在船舶融資租賃合同中訂明中途解約禁止條款。同時，出租人也可定入該條款的例外條款，即在特定情形下，出租人可用解約權(quán)來保護(hù)自己，如有足夠的證據(jù)證明承租人嚴(yán)重違約或瀕臨破產(chǎn)將無力支付租金。 第四，船舶瑕疵擔(dān)保免除條款。船舶融資租賃交易是承租人依自己的獨立判斷選擇船舶和供船方，應(yīng)有自己承擔(dān)船舶存有潛在缺陷的風(fēng)險。尤其是售后回租的船舶融資租賃，標(biāo)的船舶本來就為承租人自己所有，出租人更不必對船舶承擔(dān)瑕疵擔(dān)保責(zé)任。 第五，擔(dān)保。要求承租人提供履行船舶融資租賃合同的適當(dāng)擔(dān)保。船舶融資租賃第一還款擔(dān)保一般為船舶本身通過正常營運所賺的運費或租金，以其償還船舶融資租賃的本金和利息。此外在融資比例和融資金額較大、融資期限較長的情況下，還可能要求承租人提供其他船舶作為抵押物，或者由其他公司或個人對該船舶融資租賃提供還款保證。 第六，保險。船舶保險主要有自愿保險和強(qiáng)制保險（如油污責(zé)任保險）。由于船舶在海上活動，具有明顯的特殊風(fēng)險，幾乎所有的船舶融資租賃合同都要對船舶保險作出規(guī)定，一般由承租人投保船舶險（一切險）、保賠責(zé)任險以降低出租人作為船東而產(chǎn)生的可能責(zé)任。此外雙方還可協(xié)商為船舶加保行業(yè)內(nèi)慣常的有關(guān)附加險，加保費用由承租人承擔(dān)。保險金額和免賠額一般規(guī)定為：按船舶價值足額投保，免賠額不應(yīng)高于保險金額的百分之十。 為避免承租人由于過失或故意沒有投保及沒有按照合同約定的保險險種來投保，出租人可以在合同中約定若承租人未能根據(jù)前款規(guī)定及時足額投保，出租人有權(quán)以自身為受益人為船舶購買保險，保費由出租人與承租人協(xié)商，可以由承租人在交付第一期租金時一次性向出租人償還，也可以計入租金，由其分次繳納。若承租人未能購買保險或發(fā)生保險范圍以外的事故致使船舶遭受損壞或滅失，承租人應(yīng)自負(fù)費用并承擔(dān)結(jié)果，且應(yīng)根據(jù)融資租賃合同的規(guī)定繼續(xù)支付租金及其他款項。 此外，船舶融資租賃中還可以采用信用風(fēng)險。信用風(fēng)險是指權(quán)利人向保險人投保他人信用的保險，即權(quán)利人向保險人繳納保險費，保險人在他人信用不良時向權(quán)利人負(fù)責(zé)賠償損失。出租人投保船舶融資租賃信用保險，可以簡單防范承租人的經(jīng)營性風(fēng)險，同時也增加經(jīng)營成本。如當(dāng)承租人不按規(guī)定按時支付租金時，出租人除以上辦法外還可投保財產(chǎn)租賃信用保險 財產(chǎn)租賃信用保險是指投保人向保險人繳納保費，保險人在承租人拒絕或不能支付租金的時候，向出租人負(fù)責(zé)賠償損失的保險。該保險在我國目前屬于新興險種。，以保證自己的利益。目前船舶融資租賃的信用保險在我國保險市場上還屬于探索階段，但其隨著保險理念的推廣及保險服務(wù)的完善必將成為出租人風(fēng)險防范的重要手段之一。四、第三人責(zé)任風(fēng)險及對策 承租人在管理和經(jīng)營船舶期間，可能對第三人違約、侵權(quán)，或者違反行政管理法規(guī)而承擔(dān)行政責(zé)任，從而間接給出租人帶來巨大風(fēng)險。當(dāng)?shù)谌嘶蛐姓鞴墚?dāng)局基于以上海事請求申請法院扣船時，承租人有義務(wù)提供擔(dān)保釋放被扣船舶，但實踐中，尤其是數(shù)額巨大的海事責(zé)任賠償，如船舶已有的債務(wù)或油污責(zé)任等，承租人往往難以或者不愿提供巨額擔(dān)保，致使船舶被強(qiáng)制出售。也就是說，事實上海事扣船導(dǎo)致出租人處于責(zé)任人的位置支付巨額賠償，盡管其事后享有追償權(quán)，仍無法切實保護(hù)出租人的利益。對于此種風(fēng)險，各當(dāng)事方可以在合同中訂立相關(guān)條款以明確責(zé)任，從而加強(qiáng)對第三人責(zé)任風(fēng)險的防范。第二節(jié) 船舶融資租賃的金融風(fēng)險及對策 船舶融資租賃的金融風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險。一、船舶融資租賃的利率風(fēng)險及對策 船舶融資租賃的利率風(fēng)險指的是由于利率變動而導(dǎo)致借貸雙方遭受經(jīng)濟(jì)損失。船舶融資租賃期間多為中長期，在租金固定的情況下，利率頻繁變動必將導(dǎo)致一方當(dāng)事人利益受損，出現(xiàn)較大的貸款利率風(fēng)險。船舶融資租賃公司在向外以租賃的形式提供融資的同時，本身也要通過各種渠道去籌措資金，如股權(quán)融資、同業(yè)拆借等，其所面臨的利率風(fēng)險主要有：利率敏感性缺口風(fēng)險，即負(fù)債業(yè)務(wù)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)利率敏感性的不一致導(dǎo)致的風(fēng)險；機(jī)會成本風(fēng)險，即由金融市場籌集資金的市場價格變動而形成的機(jī)會成本風(fēng)險；利率結(jié)構(gòu)風(fēng)險，即貸款利率波動幅度不一致或短期存貸款與長期存貸款利率波動幅度不一致造成的風(fēng)險；利率選擇權(quán)風(fēng)險，即客戶選擇提前還款或提前要求客戶還款等風(fēng)險。 同33 對于利率風(fēng)險，在船舶融資租賃公司籌措資金時，首先是應(yīng)根據(jù)租金率的計算方式來決定船舶融資租賃公司借款利率的計算方式，可以在船舶融資租賃合同中規(guī)定租金按照市場利率的變化定期作出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，船舶融資租賃公司的借款則也采取與其相適應(yīng)的浮動利率借入。對于中長期，目前更多采用固定利率，租約規(guī)定的租金率一經(jīng)確定則自始不變，則借款時也應(yīng)以固定利率借入，不論市場利率變動如何，都以預(yù)先約定的利率計算貸款利息，則可避免出租人因市場利率變化而遭受風(fēng)險。不過，固定的租金率對于中長期船舶融資租賃雙方當(dāng)事人不盡合理，為避免大幅度貨幣幣制變化引起損失，根據(jù)合同法的“情勢變更”原則，可在合同中約定租金變動條款，規(guī)定當(dāng)利率變動超過一定幅度時，對租金率應(yīng)做相應(yīng)的調(diào)整。此外，還可以借鑒國外比較成熟的金融衍生工具來控制利率風(fēng)險，或者采用資產(chǎn)證券化的方式進(jìn)行融資，隨著我國金融期貨市場的發(fā)展完善，此類金融方式必將越來越成熟，在船舶融資租賃中發(fā)揮重大作用。二、船舶融資租賃的匯率風(fēng)險及對策 船舶融資租賃資金大、期限較長的特性決定了其大都涉及國際支付結(jié)算。1976年IMF通過“牙買加協(xié)議”后，形成國際金融市場的浮動匯率制 楊榮波，7，各國中央銀行原則上不再承擔(dān)維護(hù)匯率穩(wěn)定的義務(wù)，而根據(jù)外匯市場的供求自行調(diào)整本幣匯率，外匯市場匯率的頻繁波動加大了匯率風(fēng)險，其不可避免對船舶融資租賃有所影響。 對于出租人而言，為避免匯率風(fēng)險，最簡單、最直接的方法就是在整個過程中使用同種貨幣，即出租人從外部獲取的資金、放貸給承租人的資金以及收取的租金均采用同種貨幣。然而在實踐中，出租人進(jìn)口購買船舶可能要支付外幣，對我國國內(nèi)承租客戶收取的租金則只可能是人民幣，在這種情況下，可以利用即、遠(yuǎn)期外匯買賣來規(guī)避匯率風(fēng)險。另外更簡單的方法則是當(dāng)事各方選擇幣值相對穩(wěn)定的貨幣，如歐元等。 對于承租人而言，其可以根據(jù)自己與下游客戶簽訂的航次租船合同或期租合同而預(yù)知未來收取運費或租金的幣種，再同出租人確定租金幣種，以此有效避開匯率風(fēng)險。第三節(jié) 船舶融資租賃的政治風(fēng)險及對策 政治風(fēng)險是指由于政局突變或政府宏觀調(diào)控政策的突然調(diào)整等給租賃當(dāng)事方帶來的風(fēng)險，如戰(zhàn)爭、革命或內(nèi)亂、政府征收或沒收、國家實施的進(jìn)出口或外匯管制、限制匯兌等。政治風(fēng)險預(yù)測難度較大，一般較難防范，其對策主要有：第一是投?？梢?guī)避政治風(fēng)險的商業(yè)保險，不過實踐中許多商業(yè)保險條款承保的政治風(fēng)險并不全面，仍無法完全保障；第二是投保船東互保協(xié)會，其不但有效規(guī)避政治保險，承擔(dān)戰(zhàn)爭險造成的船舶損失，還可承保船舶在扣押期間的日常費用損失。第三是出租人在選擇融資項目時，以及承租人在選擇經(jīng)營區(qū)域時，應(yīng)借助船長、法律專家的經(jīng)驗以及自身的專業(yè)知識，了解相關(guān)國家的法律基礎(chǔ)，做好政治風(fēng)險評價。例如確認(rèn)并保護(hù)船舶所有權(quán)、租賃權(quán)、司法及非司法救濟(jì)、債權(quán)人權(quán)利、破產(chǎn)及破產(chǎn)中債權(quán)人地位等的法律，這些內(nèi)容涉及一國的民法、合同法、金融法、破產(chǎn)法及司法程序法等系統(tǒng)法律制度，出租人應(yīng)當(dāng)及時全面的加以了解。第四節(jié) 船舶融資租賃的自然風(fēng)險及對策 自然風(fēng)險屬于不可抗力，主要有水災(zāi)、風(fēng)災(zāi)、雷擊、冰雹、地震、海嘯、泥石流等，常給當(dāng)事人造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。對于此類破壞性巨大、損失慘重的不可抗力自然風(fēng)險，可以依靠保險盡量將損失減到最小。方法主要是投保船舶特別保險條款，如中國人民保險公司1986年1月1日修訂的“船舶保險條款”中列明，風(fēng)險包括地震、火山爆發(fā)、閃電和其他自然災(zāi)害。 第五節(jié) 船舶融資租賃中出租人作為船舶所有人面臨的特殊風(fēng)險及對策 船舶融資租賃中出租人為船舶的名義所有權(quán)人，而船舶實際由承租人占有及使用，出租人除面臨前述風(fēng)險外，由于船舶融資租賃的特殊性，其還面臨著一些特殊風(fēng)險，以下從出租人作為船舶所有人所面對的船舶優(yōu)先權(quán)風(fēng)險、船舶留置權(quán)風(fēng)險及船舶油污損害風(fēng)險進(jìn)行分析。 一、船舶優(yōu)先權(quán)風(fēng)險 船舶優(yōu)先權(quán)為海商法上特設(shè)之法定擔(dān)保物權(quán)，無需登記或占有即可成立，其以船舶為標(biāo)的，具有很高受償位次。我國《海商法》第二十二條規(guī)定了受船舶優(yōu)先權(quán)擔(dān)保的債權(quán)項目有：船長、船員和在船上工作的其他在編人員根據(jù)勞動法律、行政法規(guī)或者勞動合同所產(chǎn)生的工資、其他勞動報酬、船員遣返費用和社會保險費用的給予請求；在船舶營運中發(fā)生的人身傷亡的賠償請求；船舶噸稅、引航費、港務(wù)費和其他港口規(guī)費的繳付請求；海難救助的救助款項的給付請求；船舶在營運中因侵權(quán)行為產(chǎn)生的財產(chǎn)賠償請求。船舶優(yōu)先權(quán)的特殊性質(zhì)給船舶融資租賃帶來了特殊風(fēng)險，其具有秘密性、優(yōu)先性、不滅性及法定性特征 同33，只要有相應(yīng)海事債權(quán)發(fā)生船舶優(yōu)先權(quán)即可產(chǎn)生，無需公示，具有隱秘性，且其受償位次高，優(yōu)先于一般債權(quán)、船舶抵押權(quán)及船舶留置權(quán)，其一旦產(chǎn)生即依附于船舶，除非船舶本身滅失或被法院拍賣才得消失，該擔(dān)保物權(quán)具有法定性，也無法通過合同約定而規(guī)避之。 實踐中，通常采用以下方法防范該優(yōu)先權(quán)風(fēng)險：第一是加強(qiáng)實船巡檢，購買船舶前委托專業(yè)的驗船機(jī)構(gòu)檢驗船舶，同時與船員交流以盡可能多地了解船舶的歷史情況，尤其是是否發(fā)生海事事故、是否拖欠船員工資等可能產(chǎn)生優(yōu)先權(quán)的情況。在租賃期間，出租人同樣可以定期巡視船舶，一旦發(fā)現(xiàn)可能發(fā)生的優(yōu)先權(quán)情況及早要求承租人解決。第二是在船舶融資租賃合同中規(guī)定追償權(quán)，盡管船舶優(yōu)先權(quán)的法定性決定了其不得通過合同中雙方約定來規(guī)避，但可以在船舶融資租賃合同中約定出租人不對船舶優(yōu)先權(quán)承擔(dān)責(zé)任，當(dāng)出租人作為所有權(quán)人對第三方承擔(dān)了優(yōu)先權(quán)的賠償責(zé)任后或由于優(yōu)先權(quán)對出租人的船舶所有權(quán)產(chǎn)生了影響，出租人有權(quán)向承租人追償。當(dāng)然實務(wù)中若承租人違約或破產(chǎn)，該條款的作用極其有限。第三則是通過保險來應(yīng)對此類風(fēng)險。出租人作為船東加入船東互保協(xié)會，船舶優(yōu)先權(quán)中的船員遣返費用的給付請求、船舶營運中發(fā)生的人身傷亡賠償請求、海難救助的救助款項的給付請求、船舶在營運中因侵權(quán)行為產(chǎn)生的財產(chǎn)賠償請求等均可由船東互保協(xié)會承保。目前我國國內(nèi)保險公司的船舶險也可涵蓋此類風(fēng)險，例如人保的一切險可以承保船舶四分之三碰撞責(zé)任，同時通過附加險承保剩余的四分之一碰撞責(zé)任、船東對船員責(zé)任。當(dāng)然，此類船東互保協(xié)會及保險公司均對船舶質(zhì)量及船齡有所要求。二、船舶留置權(quán)風(fēng)險 船舶留置權(quán)又稱為船舶占有留置權(quán)（possessor lien on vessel）,我國《海商法》中船舶留置權(quán)指的是“造船人、修船人在合同另一方未履行合同時，可以留置所占有的船舶，以保證造船費用或者修船費用得以償還的權(quán)利?！痹诖叭谫Y租賃中，船舶的營運和管理均由承租人進(jìn)行，若其不支付修船費用，修船廠可依法行使船舶留置權(quán)，且船舶修理廠同承租人簽訂修船合同，其寬限通知必不會發(fā)至出租人，很可能直到船舶被折價、變賣或拍賣，作為船舶所有人的出租人才知道船舶留置權(quán)的存在，給出租人帶來了極大風(fēng)險。實務(wù)中，出租人無法以船舶所有權(quán)人的身份對修船人行使留置權(quán)進(jìn)行抗辯，而修船廠在以船舶拍賣、變賣價金受償后并不當(dāng)然負(fù)有向出租人直接返還余額的義務(wù)，因為其修船合同的對方當(dāng)事