國(guó)際大石油公司投資觀-資料下載頁(yè)
2025-02-21 21:51本頁(yè)面
【正文】 （報(bào)告盈利 +DDA勘探費(fèi)用）的比率。低 油價(jià)時(shí)期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流相對(duì)較小，為維持投資規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定，其中比較多的部分用于再投資；高油價(jià)時(shí)期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流相對(duì)較大，投資規(guī)模仍保持相對(duì)穩(wěn)定，更多的部分用于回購(gòu)、派息、收購(gòu)油價(jià)直接影響經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的使用決定于公司策略原油產(chǎn)量增長(zhǎng)率 天然氣產(chǎn)量增長(zhǎng)率 油氣產(chǎn)量增長(zhǎng)率2022年 2022年 2022年 2022年 2022年 2022年 2022年 2022年 2022年?？松梨?% % % % % % % % %BP % % % % % % % % %殼牌 % % % % % % % % %雪佛龍德士古 % % % % % % % % %中石化 % % % % % % % % %中海油 % % % % % % % % % 大石油公司的油氣產(chǎn)量在高油價(jià)下并沒有隨之攀升2022年與 2022年相比，?？松驹蛯?shí)現(xiàn)價(jià)格上升了 ％； ％； 謝夫隆 ％。同期，國(guó)際原油價(jià)格（布倫特）上升了 ％1999年－ 2022年布倫特油價(jià)從 /桶升至 /桶，呈一路上揚(yáng)之勢(shì)國(guó)際大石油公司的原油產(chǎn)量基本保持平穩(wěn)?油價(jià)一般對(duì)上游投資的影響明顯高油價(jià)與煉油銷售業(yè)務(wù)投資沒有明顯的相關(guān)關(guān)系。周期性對(duì)化工業(yè)務(wù)投資影響明顯?勘探開發(fā)業(yè)務(wù)資本回報(bào)率水平最高，與油價(jià)的相關(guān)性也最強(qiáng)BP和殼牌勘探開發(fā)的運(yùn)用資本回報(bào)率在 10％ ——30 ％之間?煉油與銷售運(yùn)用資本回報(bào)率水平與油價(jià)變化相關(guān)性不明顯BP和殼牌煉油與銷售的運(yùn)用資本回報(bào)率在 5％ —20 ％之間?化工業(yè)務(wù)占用資本回報(bào)率顯示出明顯的周期性化工業(yè)務(wù)運(yùn)用資本回報(bào)率變化幅度大，在 5%－ 35％之間1999 2022 2022－ 2022 2022 2022中期布倫特油價(jià) *BP 16 16 16 20 20殼牌 14 14 16 20 21道達(dá)爾 15 17 17 20 21埃尼 16 16 16 16 20挪威國(guó)家石油 16 18 22注：截至到 2022年 9月 21日 從本年初起， BP、 皇家荷蘭殼牌和道達(dá)爾將基準(zhǔn)油價(jià)從原來(lái)的 16－ 17美元提高到 20－ 21美元（布倫特）。謹(jǐn)慎投資，根據(jù)長(zhǎng)期走勢(shì)判斷調(diào)整油價(jià)參數(shù)水平216。 未來(lái)幾年中，大石油公司 3040%的投資支出將用在深水 區(qū) 生產(chǎn)設(shè)施、管道或LNG上游和終端設(shè)施以及非常規(guī)石油開發(fā)設(shè)施建設(shè)上216。20222022年間，全球投入到新基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金將達(dá)到約 2580億美元（不含伊拉克重建），從中可獲得儲(chǔ)量 1700 億桶油當(dāng)量；總資本支出 2580億美元 2P儲(chǔ)量 1700億桶油當(dāng)量營(yíng)造遺產(chǎn)型資產(chǎn) 高油價(jià)時(shí)期是積蓄發(fā)展后勁的有利時(shí)期上游： 新一輪能源基礎(chǔ)設(shè)施被視為 70年代歐佩克出現(xiàn)以來(lái)世界石油工業(yè)的另一重大轉(zhuǎn)折期。下游： 集中在以滿足越來(lái)越嚴(yán)格的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)為目標(biāo)的投資和占領(lǐng)重點(diǎn)消費(fèi)區(qū)的投資 —— 歐美等傳統(tǒng)市場(chǎng)主要通過規(guī)模化和裝置復(fù)雜化提高持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)能力 —— 擴(kuò)大亞太地區(qū)等重點(diǎn)國(guó)家油品銷售市場(chǎng)占有率 —— 增加對(duì)重點(diǎn)發(fā)展中國(guó)家和重點(diǎn)資源國(guó)的化工能力投資 —— 利用新的煉油技術(shù)改造現(xiàn)有煉油裝置，滿足清潔標(biāo)準(zhǔn)，約 1/3投資用于此小結(jié)取悅資本市場(chǎng)，提升公司在資本市場(chǎng)的價(jià)值 保持相對(duì)穩(wěn)定的投資規(guī)模，不追油價(jià)漲落之風(fēng)謹(jǐn)慎投資，根據(jù)長(zhǎng)期走勢(shì)判斷調(diào)整油價(jià)參數(shù)水平營(yíng)造遺產(chǎn)型資產(chǎn) 高油價(jià)時(shí)期是積蓄發(fā)展后勁的有利時(shí)期從目前資料分析，國(guó)際大石油公司在高油價(jià)條件下的投資策略可以歸納為：謝謝
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