【正文】 險(xiǎn) 投資人注意的機(jī)會(huì) ? 計(jì)劃書(shū)應(yīng)： 實(shí)在：少推銷(xiāo)語(yǔ)言 清楚：背景和業(yè)務(wù)的介紹 突出：競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 充分：支持材料 坦誠(chéng)：過(guò)分包裝是大忌 天道投資 專(zhuān)業(yè)誠(chéng)信 75 評(píng)審商業(yè)計(jì)劃書(shū)的關(guān)鍵問(wèn)題 產(chǎn)品或服務(wù) 管理隊(duì)伍 市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng) 營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售 業(yè)務(wù)系統(tǒng)和組織 實(shí)施時(shí)間表 機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn) 融資規(guī)劃和融資 內(nèi)容概述 ?所建議成立的企業(yè)想達(dá)到什么目標(biāo) ? ?提供什么產(chǎn)品 /服務(wù) ? 清晰地描述業(yè)務(wù) – 從客戶(hù)和供應(yīng)商的角度說(shuō)明業(yè)務(wù)鏈的運(yùn)作方式如何 ? ?客戶(hù)是那些人？客戶(hù)能取得何種價(jià)值 ? ?可能的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是誰(shuí) ? ?建議采用的組織結(jié)構(gòu)如何 ? ?管理層有何專(zhuān)業(yè)知識(shí)及管理經(jīng)驗(yàn) ? ?融資要求和計(jì)劃如何 ? ?預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)和投資回報(bào)怎樣 ? ?如何實(shí)施 ? 天道投資 專(zhuān)業(yè)誠(chéng)信 76 評(píng)審商業(yè)計(jì)劃書(shū)的關(guān)鍵問(wèn)題 ?產(chǎn)品 /服務(wù)有何特色或功能？ ?目標(biāo)客戶(hù)是誰(shuí)？ ?產(chǎn)品 /服務(wù)向客戶(hù)提供何種價(jià)值定位？ (比如：把客戶(hù)未滿(mǎn)足的需求以及以產(chǎn)品／服務(wù)滿(mǎn)足這些需求的方式制成表格 ) ?收入模式如何？ (比如：收入來(lái)源說(shuō)明 – 廣告收入、交易收入、月租收入、統(tǒng)一收費(fèi)或按比例收費(fèi) ) ?產(chǎn)品處于何種開(kāi)發(fā)周期？為將業(yè)務(wù)創(chuàng)意轉(zhuǎn)化為有形產(chǎn)品或服務(wù)應(yīng)做些什么 ? ?該業(yè)務(wù)模式在其它地方經(jīng)過(guò)證明嗎？有哪些成功先例 ? ?保持客戶(hù)忠誠(chéng)度的計(jì)劃？ 產(chǎn)品或服務(wù) 管理隊(duì)伍 市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng) 營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售 業(yè)務(wù)系統(tǒng)和組織 實(shí)施時(shí)間表 機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn) 融資規(guī)劃和融資 內(nèi)容概述 天道投資 專(zhuān)業(yè)誠(chéng)信 77 評(píng)審商業(yè)計(jì)劃書(shū)的關(guān)鍵問(wèn)題 ?集團(tuán)的發(fā)起人是誰(shuí)？他們有什么資歷、經(jīng)驗(yàn)和以往的成功業(yè)績(jī)？ ?創(chuàng)意者對(duì)企業(yè)以后取得成功有多重要？ ?管理層如何共同承擔(dān)管理職責(zé)？（如，以表格的形式明確小組成員的職位和主要工作 /職責(zé)） ?未來(lái)如何強(qiáng)化管理隊(duì)伍？（如，未來(lái)管理人員招聘計(jì)劃和所需的技能） 產(chǎn)品或服務(wù) 管理隊(duì)伍 市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng) 營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售 業(yè)務(wù)系統(tǒng)和組織 實(shí)施時(shí)間表 機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn) 融資規(guī)劃和融資 內(nèi)容概述 天道投資 專(zhuān)業(yè)誠(chéng)信 78 評(píng)審商業(yè)計(jì)劃書(shū)的關(guān)鍵問(wèn)題 ?產(chǎn)品 /服務(wù)的潛在市場(chǎng)規(guī)模多大？（例如：從目標(biāo)客戶(hù)的數(shù)量、售出的數(shù)量、銷(xiāo)售額等進(jìn)行的計(jì)算） ?所期望的市場(chǎng)增長(zhǎng)是多少？影響市場(chǎng)增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素是什么？ ?誰(shuí)是可能的競(jìng)爭(zhēng)者？他們提供什么？ ?競(jìng)爭(zhēng)者的優(yōu)勢(shì)、弱點(diǎn)是什么？與對(duì)手相比，您的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)如何？（比如：競(jìng)爭(zhēng)者及其在關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目（如啟動(dòng)時(shí)間、技術(shù)能力、獲得專(zhuān)有技術(shù)的能力、與供應(yīng)商及客戶(hù)的特殊關(guān)系，等）的評(píng)分表） 產(chǎn)品或服務(wù) 管理隊(duì)伍 市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng) 營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售 業(yè)務(wù)系統(tǒng)和組織 實(shí)施時(shí)間表 機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn) 融資規(guī)劃和融資 內(nèi)容概述 天道投資 專(zhuān)業(yè)誠(chéng)信 79 評(píng)審商業(yè)計(jì)劃書(shū)的關(guān)鍵問(wèn)題 ?產(chǎn)品 /服務(wù)推廣的具體計(jì)劃是什么 ? ?如何分銷(xiāo)產(chǎn)品 /服務(wù)？在分銷(xiāo)渠道中需要哪些合作伙伴 ? ?定價(jià)戰(zhàn)略怎樣 ?(例如，對(duì)不同的客戶(hù)細(xì)分，數(shù)量等應(yīng)如何收費(fèi) ) ?營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用如何有效控制？ ?如何避免 “ 奧運(yùn)營(yíng)銷(xiāo)陷阱 ” 產(chǎn)品或服務(wù) 管理隊(duì)伍 市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng) 營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售 業(yè)務(wù)系統(tǒng)和組織 實(shí)施時(shí)間表 機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn) 融資規(guī)劃和融資 內(nèi)容概述 天道投資 專(zhuān)業(yè)誠(chéng)信 80 評(píng)審商業(yè)計(jì)劃書(shū)的關(guān)鍵問(wèn)題 ?建議的組織架構(gòu)是怎樣的 ? ?這一組織架構(gòu)將如何有助于實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)目標(biāo) ? ?需要哪些技能和怎樣的招聘計(jì)劃 ? (如，以表格的方式明確職位總數(shù)，崗位職能描述，每個(gè)部門(mén)前 3個(gè)職位所需的技能 ) ?業(yè)務(wù)范圍有多大 ? 即哪些業(yè)務(wù)由企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)，哪些業(yè)務(wù)需要外包 ? ?是否已經(jīng)確定戰(zhàn)略伙伴關(guān)系 ? 如果是，如何維護(hù)這些戰(zhàn)略伙伴關(guān)系 ? 如果不是，有哪些獲得合作伙伴的計(jì)劃 ? ?是否已經(jīng)確定了主要的供應(yīng)商 ?如果是，如何維護(hù)這些供應(yīng)關(guān)系 ?如果不是，有哪些獲得供應(yīng)商的計(jì)劃 ? 產(chǎn)品或服務(wù) 管理隊(duì)伍 市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng) 營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售 業(yè)務(wù)系統(tǒng)和組織 實(shí)施時(shí)間表 機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn) 融資規(guī)劃和融資 內(nèi)容概述 天道投資 專(zhuān)業(yè)誠(chéng)信 81 評(píng)審商業(yè)計(jì)劃書(shū)的關(guān)鍵問(wèn)題 資料來(lái)源 : 小組分析 ?具體的短期實(shí)施計(jì)劃如何？ ?每項(xiàng)工作由誰(shuí)負(fù)責(zé)？ ?主要的里程碑是什么？ ?各項(xiàng)工作之間的獨(dú)立性及相關(guān)性如何？ ?五年實(shí)施計(jì)劃如何？ ?每項(xiàng)工作由誰(shuí)負(fù)責(zé)？ ?主要的里程碑是什么？ ?業(yè)務(wù)長(zhǎng)期方案是否現(xiàn)實(shí)、可行？ 產(chǎn)品或服務(wù) 管理隊(duì)伍 市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng) 營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售 業(yè)務(wù)系統(tǒng)和組織 實(shí)施時(shí)間表 機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn) 融資規(guī)劃和融資 內(nèi)容概述 天道投資 專(zhuān)業(yè)誠(chéng)信 82 評(píng)審商業(yè)計(jì)劃書(shū)的關(guān)鍵問(wèn)題 ?五年財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)中最好和最壞的情況如何？各個(gè)關(guān)鍵參數(shù)的主要假設(shè)如何？ (如，市場(chǎng)份額、利潤(rùn)率 ) ?單獨(dú)改變每個(gè)假設(shè)條件進(jìn)行敏感度分析 ?為了使風(fēng)險(xiǎn)最小化，應(yīng)該如何規(guī)劃過(guò)渡步驟及應(yīng)運(yùn)對(duì)策？ 產(chǎn)品或服務(wù) 管理隊(duì)伍 市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng) 營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售 業(yè)務(wù)系統(tǒng)和組織 實(shí)施時(shí)間表 機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn) 融資規(guī)劃和融資 內(nèi)容概述 天道投資 專(zhuān)業(yè)誠(chéng)信 83 評(píng)審商業(yè)計(jì)劃書(shū)的關(guān)鍵問(wèn)題 資料來(lái)源 : 小組分析 ?今后五年（至少到盈虧平衡之后一年）對(duì)下列指標(biāo)的預(yù)測(cè)： –收入報(bào)表（包括業(yè)務(wù)模型中所述的具體收入來(lái)源） –現(xiàn)金流量表 –公司價(jià)值評(píng)估，利用： ?折現(xiàn)現(xiàn)金流分析 ?倍數(shù)計(jì)算法 –資產(chǎn)負(fù)債表 ?財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)中所使用的關(guān)鍵假設(shè)有哪些？（如，資本成本、市場(chǎng)份額、利潤(rùn)率等） ?業(yè)務(wù)的融資要求是什么，已確定了哪些財(cái)務(wù)來(lái)源？（如，包括總額和可能的融資來(lái)源的財(cái)務(wù)方案） 產(chǎn)品或服務(wù) 管理隊(duì)伍 市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng) 營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售 業(yè)務(wù)系統(tǒng)和組織 實(shí)施時(shí)間表 機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn) 融資規(guī)劃和融資 內(nèi)容概述 天道投資 專(zhuān)業(yè)誠(chéng)信 84 這個(gè)金融網(wǎng)站商業(yè)計(jì)劃書(shū)為什么難以融資？ 天道投資 專(zhuān)業(yè)誠(chéng)信 85 聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)私募財(cái)務(wù)顧問(wèn)的問(wèn)題 ? 有必要聘請(qǐng)這樣一個(gè)顧問(wèn)嗎？ ? 財(cái)務(wù)顧問(wèn)的價(jià)值何在？ ? 財(cái)務(wù)顧問(wèn)的收費(fèi)模式？ ? 是否應(yīng)該請(qǐng)獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)？ ? 國(guó)內(nèi)私募財(cái)務(wù)顧問(wèn)類(lèi)型？ 天道投資 專(zhuān)業(yè)誠(chéng)信 86 和 PE打交道應(yīng)注意的關(guān)鍵問(wèn)題 ? 最好聘請(qǐng)一個(gè)私募融資顧問(wèn) ? 切忌 “ 天女散花 ” 發(fā)送 BP ? 尋找合適的項(xiàng)目介紹途徑 ? 盡一切可能展現(xiàn) “ 誠(chéng)信 ” ? 不卑不亢、高效溝通 ? 永遠(yuǎn)不要忘記 “ 保密 ” ? 不要被 PE人員的頭銜所忽悠 ? 把握節(jié)奏，力爭(zhēng)建立 “ 競(jìng)標(biāo) ” 和 “ 神秘 ” 氛圍 ? 如何通過(guò) “ 盡職調(diào)查 ” 關(guān) ? 不要盲目相信 TERM SHEET ? 簽署 ” 對(duì)賭條款 ” 時(shí)如何保護(hù)自己 天道投資 專(zhuān)業(yè)誠(chéng)信 87 一個(gè)凈資產(chǎn) 400萬(wàn)的服裝企業(yè)如何估值到 1億進(jìn)行融資？ 88 如何識(shí)別 VC/PE（顧問(wèn)機(jī)構(gòu)） 中的騙子？ 天道投資 專(zhuān)業(yè)誠(chéng)信 89 一個(gè)有限合伙股權(quán)投資基金介紹 天道投資 專(zhuān)業(yè)誠(chéng)信 90 ?2022年 3月 21日 ， 證監(jiān)會(huì)發(fā)布 《 首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法 （ 征求意見(jiàn)稿 ） 》 ， 對(duì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市條件等有關(guān)規(guī)定征求意見(jiàn) 。 創(chuàng)業(yè)板 （ 征求意見(jiàn)稿 ） VS主板 （ 中小企業(yè)板 ） 1 主板（中小企業(yè)板） 創(chuàng)業(yè)板 主體資格 依法設(shè)立且合法存續(xù)三年以上的股份有限公司 依法設(shè)立且 持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上 的 股份有限公司 。定位服務(wù)：成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)；重點(diǎn)支持：具有自主創(chuàng)新能力的企業(yè) 股本要求 發(fā)行前股本總額不少于人民幣3,000萬(wàn)元，發(fā)行后不少于 5， 000萬(wàn)元 發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于人民幣 2,000萬(wàn)元 ，發(fā)行后總股本不少于 3， 000萬(wàn)股 主營(yíng)業(yè)務(wù)要求 最近三年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生重大變化。 應(yīng)當(dāng) 主營(yíng)一種業(yè)務(wù) ，且最近兩年內(nèi)未發(fā)生變更。 天道投資 專(zhuān)業(yè)誠(chéng)信 91 主板（中小企業(yè)板） 創(chuàng)業(yè)板 盈利和營(yíng)業(yè)收入要求 最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣 3， 000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)。 最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣 5， 000萬(wàn)元；或者最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣 3億元。 （ 1）最近 兩年 連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于 1， 000元 ，且 持續(xù)增長(zhǎng) ；或者（ 2）最近 一年 盈利，且凈利潤(rùn)不少于 500萬(wàn)元 ，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于 5，000萬(wàn)元 ，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于 30%，凈利潤(rùn)以扣除 非經(jīng)常性損益 前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。 董監(jiān)事、管理層和實(shí)際控制人 發(fā)行人最近 3年內(nèi)董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更。 高管不能最近 36個(gè)月內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近 12個(gè)月內(nèi)受到證券交易所公開(kāi)譴責(zé) 發(fā)行人 最近兩年內(nèi) 主營(yíng)業(yè)務(wù) 和 董事、高級(jí)管理人員 均沒(méi)有發(fā)生 重大 變化， 實(shí)際控制人 沒(méi)有發(fā)生變更。 高管不能最近 3年內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近一年內(nèi)受到證券交易所公開(kāi)譴責(zé) 創(chuàng)業(yè)板 （ 征求意見(jiàn)稿 ） VS主板 （ 中小企業(yè)板 ） 2 天道投資 專(zhuān)業(yè)誠(chéng)信 92 主板（中小企業(yè)板） 創(chuàng)業(yè)板 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、 關(guān)聯(lián)交易 與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，不會(huì)產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者對(duì)發(fā)行人的獨(dú)立性產(chǎn)生不利影響。 與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng) ，以及嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的 關(guān)聯(lián)交易 。 審計(jì)委員會(huì) 無(wú)（上市公司治理準(zhǔn)則有規(guī)定） 董事會(huì)下設(shè) 審計(jì)委員會(huì) 募集資金用途 募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù) 發(fā)行人募集資金應(yīng)當(dāng)具有明確的用途，應(yīng)當(dāng)用于 主營(yíng)業(yè)務(wù) 。 創(chuàng)業(yè)板 （ 征求意見(jiàn)稿 ） VS主板 （ 中小企業(yè)板 ） 3 天道投資 專(zhuān)業(yè)誠(chéng)信 93 主板（中小企業(yè)板） 創(chuàng)業(yè)板 初審征求意見(jiàn) 征求發(fā)行人注冊(cè)地省級(jí)人民政府、國(guó)家發(fā)改委意見(jiàn) 暫未明確 公司違法行為 最近 36個(gè)月內(nèi)無(wú)重大違法行為 發(fā)行人 最近三年內(nèi) 不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為。 保薦人責(zé)任 持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任： 2年 1期。 持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任： 3年 1期 。 保薦人保薦發(fā)行人發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人的 成長(zhǎng)性 進(jìn)行盡職調(diào)查和審慎判斷并出具專(zhuān)項(xiàng)意見(jiàn)。發(fā)行人為自主創(chuàng)新企業(yè)的，還應(yīng)當(dāng)說(shuō)明發(fā)行人的 自主創(chuàng)新能力 。 創(chuàng)業(yè)板 （ 征求意見(jiàn)稿 ） VS主板 （ 中小企業(yè)板 ） 4