奧運(yùn)專題之——航空機(jī)場(chǎng)投資分析-資料下載頁
2025-01-21 14:43本頁面
【正文】 %0%25%50%75%100%125%150%175%韓國(guó)（運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量?jī)|噸公里） 韓國(guó)航空業(yè)年均增長(zhǎng) %90年代是韓國(guó)航空發(fā)展的黃金十年，年均增長(zhǎng)達(dá)到％ 引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/2/15 引領(lǐng)專業(yè)投資 25 大韓航空（ )估值定價(jià)案例分析： ? 19921995年為大韓航空盈利增長(zhǎng)最快時(shí)期，期間公司 PB值從 提升到 。 1990年以來大韓航空（）市凈率PB走勢(shì)圖0123D91 D92 D93 D94 D95 D96 D97 D98 D99 D00 D01 D02 D03 D04 D05受盈利提升推動(dòng)，公司估值水平提升顯著引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/2/15 引領(lǐng)專業(yè)投資 26 截至 20220329，航空業(yè)全球估值一覽表 Is Eps PB Eeps Curr Yr Eeps Nxt Yr EV/Ebitda Est Ev This Yr Ebitda Est Ev Next Yr Ebitda 大陸航空公司 國(guó)航 601111 CH Equity 南方航空 600029 CH Equity 東航 600115 CH Equity 海航 600221 CH Equity 上海航空 600591 CH Equity 平均 亞太航空公司 國(guó)泰航空 293 HK Equity 中華航空 2610 TT Equity 全日空 9202 JP Equity 16 日本航空 9205 JP Equity 67 大韓航空 003490 KS Equity 2761 4311 2958 亞洲航空 020560 KS Equity 166 671 560 新西蘭航空 AIR NZ Equity 馬來西亞航空 MAS MK Equity 新加坡航空 SIA SP Equity 泰國(guó)航空 THAI TB Equity 平均 引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/2/15 引領(lǐng)專業(yè)投資 27 Is Eps PB Eeps Curr Yr Eeps Nxt Yr EV/Ebitda Est Ev This Yr Ebitda Est Ev Next Yr Ebitda 歐洲 英國(guó)航空 BAY LN 法國(guó)航空 AF FP 德國(guó)漢莎航空 LHA GR 奧地利航空 AUA AV 意大利航空 AZA IM 伊比利亞航空 IBLA SM 瑞士航空 SAS SS EASYJET EZJ LN RYANAIR RYA LN 平均 美國(guó) 美利堅(jiān)航空 AMR US 聯(lián)合航空 UAUA US 西北航空 NWACQ US 達(dá)美航空 DALRQ US 大陸航空 CAL US 美國(guó)航空 LCC US 阿拉斯加航空 ALK US 藍(lán)色快捷 JBLU US 西南航空 LUV US AIRTRAN AAI US 平均 引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/2/15 引領(lǐng)專業(yè)投資 28 結(jié)論 : 我們認(rèn)為考慮到航空業(yè)盈利拐點(diǎn)到來， 20222022年國(guó)航將受益于油價(jià)回落、奧運(yùn)需求增長(zhǎng)、匯率升值等利好因素，盈利能力中期趨勢(shì)上漲。估值定價(jià)：考慮中國(guó)航空業(yè)所處的行業(yè)周期，以及公司盈利能力，合理估值區(qū)間 ，估值定價(jià) （ 2022年動(dòng)態(tài) 倍）。
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