【正文】 星組合若分別出現在股價運行的低位或高位 ， 也是見底或見頂反轉的信號 。 119 特征：三個白衣武士為三枝實體相當 、 上下影線較短的陽線 ， 若每枝陽線均為跳高開盤則更可靠；三只烏鴉則相反 ， 且通常都是連續(xù)三日高開。 測市功能：這兩種組合若分別出現在股價運行的低位或高位 ， 通常都是見底或見頂反轉的信號 。 120 特征：有兩種：第一種是在一枝普通陰線之后出現一枝上下影線較長的十字星 ， 接著第三天出現一枝普通陽線 。 第二種正好相反 ， 是在一枝普通陽線之后出現一枝上下影線較長的十字星 ， 接著第三天出現一枝普通陰線 。 低位出現的神奇十字顯示空方力量開始減弱 ，而多方的反擊力量開始加強 ， 預示股價可能見底反轉；高位出現的神奇十字則正好相反 ， 是一種見頂回落信號 。 121 特征：第三枝 K線的實體吞吃前兩枝 K線 ， 且收盤價通常高／低于第一枝 K線的最高／低價 。 測市功能：一陽吃兩陰表明多方在暫作退卻后發(fā)起強有力的反攻 ， 后市通常會繼續(xù)上漲 。 一陰吃兩陽則相反 。 122 特征：第二枝 K線的實體明顯大于第一 、 三枝 K線 ， 形似左提右扛 。 一陽帶兩陰表明在多方的強大攻勢下空方只能進行比較微弱的抵抗 ， 后市通常還會在多方的控制下繼續(xù)上漲 。一陰帶兩陽則相反。 123 特征：與前一類 K線組合相反 ， 這類 K線組合的第二枝 K線的實體明顯小于第一 、 三枝 K線 ， 被夾在當中 。 測市功能：與前一類 K 線組合基本相同 。 124 特征：第一枝 K線的實體通常較大 ， 但仍然被后面連續(xù)的兩枝K線吞吃 。 兩陽吃一陰表明多方在空方較強的攻勢之后開始組織反攻 ， 一枝陽線的實體雖小 ， 但能夠以連續(xù)兩陽吞吃陰線 ， 顯示出多方反攻的堅決 ，后市通常會繼續(xù)上漲 。兩陰吃一陽則相反 。 125 三、切線理論 依據一定方法和原則，通過畫出一些直線，來對股價變 動趨勢進行分析推測。這些直線稱為切線。 切線主要用于判斷趨勢、支撐及阻力。 其中包括趨勢線 、軌道線、支撐線及阻力線；黃金分割比率、甘氏角度線等也是切線。 126 三、切線理論 (一）趨勢：指股票價格變動的方向。 股價向某個方向的變動，不是直線上升或下降，而是呈現為波浪形態(tài)；價格的轉折點會形成波峰和波谷，通過峰和谷的相對高度，可以判斷股價運行趨勢的方向。 趨勢一般分為上升趨勢、下降趨勢及水平趨勢，但上升和下降是主要的，長期的，水平趨勢是短期的，股價運動最終要選擇向上或向下的趨勢 127 三、切線理論 ? 上升趨勢就是指每一波的峰和谷都高于前一波的峰和谷。 ? 下降趨勢正好相反，是指每一波的峰和谷都低于前一波的峰和谷。 ? 水平趨勢則是指每一波的峰和谷大致相當，這實際上是一 種無方向的運動，所以水平趨勢又可以稱為無趨勢。 128 上升趨勢線 129 130 三、切線理論 ? (二 )支撐與壓力 ? 1．支撐與壓力的涵義 ? 股價在上漲到某一價位后會暫時停止上漲或出現回落，這是因為賣的人開始增多，即空方力量增強，市場由供不應求轉為供求平衡或供大于求，此時我們說股價的上升遇到了壓力； ? 反之，股價在下跌到某一價位后會暫時停止下跌或出現反彈，這是因為買的人開始增多，即多方力量增強，市場由供大于求轉為供求平衡或供不應求，此時我們說股價的下跌遇到了支撐。 ? 相應的價位稱為支撐／壓力位。 131 三、切線理論 ? 切線就是經過這些支撐／壓力位所作的直線，也稱為支撐／壓力線。 ? 按照支撐／壓力位的確定方法的不同，切線的種類包括： ? 水平支撐／壓力線、趨勢線、軌道線、黃金分割線、百分比 線、扇形線和速度線等 132 三、切線理論 ? 2．支撐線和壓力線的作用 ? 支撐／壓力線的作用就是對股價運行產生支撐 或壓力，即阻止股價沿原來的方向繼續(xù)運行。 ? 股價在運行至支撐／壓力線時會受阻，是“歷史會重演”這一假設的反映。 ? 支撐線和壓力線的阻止可能是暫時的，因為股價有可能突破支撐／壓力線而沿原來的方向 繼續(xù)運行。 133 三、切線理論 ? 例：支撐線 ? 股價在下跌過程中第一次碰到支撐線時出現反彈，是由于理性預期使 得在該價位附近選擇買入的人多于選擇賣出的人。 ? 當股價第二 次碰到支撐線時，如果影響股價的各種因素與前一次相比沒有發(fā)生大的變化，則理性預期還會使每個人作出與前一次相同的 選擇，從而使股價受到支撐。 134 三、切線理論 ? ? 支撐線和壓力線是可以相互轉化的。 ? 當一條支撐線被有效突破之后，將轉化為壓力線； ? 當一條壓力線被有效突破之后，將轉化為支撐線。 ? 所謂“有效”，一般可用三條標準來衡量： ? ①成交量是否足夠大； ? ②突破后的升跌幅是否達到 3％； ? ③收盤價是否連續(xù)兩日位于支撐線下方或壓力線上方。 135 三、切線理論 支撐線和壓力線的相互轉化 當壓力線被有效突破，那么壓力線的價位就轉化為價格 下跌時的支撐價位。支撐線被有效擊穿，價格反彈時， 支撐線價位就轉化為壓力線價位。 136 三、切線理論 支撐線和壓力線的確認和修正 a. 確認：持續(xù)時間、成交量大小、離當前時期的距離。 b. 修正 ：對支撐線或壓力線的確認，是一件較困難的事，還應認真考慮其影響股價的一些重要因素加以修正 。 137 ? (三 )水平支撐／壓力線 ? 1．水平支撐／壓力線的定義 ? 水平支撐／壓力線是指經過某一個水平支撐／壓力位所作的水平切線。 ? 符合下列條件之一的價位可能成為水平支撐／壓力位： ? ①在此價位附近形成了明顯的波峰或波谷； ? ②在此價位附近伴隨有較大的成交量； ? ③在此價位附近停留時間較長； ? ④歷史最高價或最低價； ? ⑤整數價位。 138 三、切線理論 139 三、切線理論 ? ／壓力線的作用 ? 水平支撐／壓力線的作用是使股價產生反彈或回檔，當然也有可能被突破。 ? 例如，在上升趨勢中，如果水平壓力線被突破，則股價將沿原來的趨勢繼續(xù)運行，否則上升趨勢將被改變。 ? 水平支撐脆力線一旦被突破，就將相互轉化。 140 三、切線理論 ?(四 )趨勢線和軌道線 ?： 將上升趨勢中的兩個波谷點或下降趨勢中的兩個波峰點連成一條直線，就得到一條趨勢線，分別稱為上升趨勢線和下降趨勢線。 上升趨勢線 下降趨勢線 141 三、切線理論 趨勢線的作用 ?上升趨勢中的趨勢線對股價構成支撐力，下降趨勢中的趨勢線對股價構成壓力。趨勢突破后，說明股價下一步走勢很可能反轉。 ?趨勢線需要確認?？词欠窠涍^第三個波峰點或波谷點。一般來講， 一條趨勢線經過的波峰／谷點越多，其有效性就越高，利用它 進行預測的準確性就越高。 142 三、切線理論 ⑵ 軌道線：通過峰和谷做出的兩條平行的趨勢線，這兩條平行線組成了一條軌道，故稱軌道線。分為上升軌道和下降軌道。 143 三、切線理論 軌道線的作用：限制股價變動的范圍，軌道一經確認，價格將在這個通道中運行，當價位突破上升軌道的上軌時，股價可能加速運行；突破上升軌道的下軌，則意味著可能會出現股價運動趨勢的轉變。反之反是。 144 145 146 三、切線理論 ? (五 )扇形線和速度線 ? 1．扇形線 ? 扇形線依據三次突破的原則來研判趨勢的反轉。 ? 以上升趨勢為例。先畫出趨勢線，即切線 1。如果股 ? 價突破該線，則以新出現的低點與趨勢線的第一個低點相連作出切線 2。如果切線 2又被突破，則再用新低點與趨勢線的第一個低點相連作出切線 3。如果切線 3也被突破，則確認趨勢反轉。 ? 三條切線組成一個扇形，此即扇形線之所以得名。每一條扇形線被突破之后，其作為支撐線和壓力線的角色就會相互轉化，這一點是符合上述支撐／壓力線的一般規(guī)律的。 147 148 149 三、切線理論 ? 2．速度線 ? 在上升趨勢中，將最低點與最高點之間的距離三等分，然后過最低點和兩個等分點作兩條直線，這兩條直線就稱為速度線。 ? 在下降趨勢中也可以作出兩條速度線。 ? 速度線的作用也是研判趨勢的反轉。 ? 基本原理：如果股價突破第一條速度線，則將試探第二條速度線，如果第二條速度線也被突破，則確認趨勢反轉。 150 151 三、切線理論 ? 速度線一旦被突破其原來的支撐和壓力作用也將相互轉化。 ? 速度線隨時可能發(fā)生變化，即當股價在上升趨勢中創(chuàng)出新高或在下降趨勢中創(chuàng)出新低時，應按上述方法重新作出速度線，而將原來的速度線淘汰。 152 153 三、切線理論 ? (六 )黃金分割線和百分比線 ? 黃金分割線和百分比線確定股價在上升趨勢中會出現回檔或在下降趨勢中會出現反彈的目標位。 ? 黃金分割線和百分比線也是兩種水平切線，也是對股價產生支撐和壓力作用。 154 三、切線理論 ? ? 黃金分割線的支撐／壓力位是根據黃金分割比率來確定的。 ? 主要的黃金比率有 、 、 、 、 、 、 、 、 ，其中以 、 、 。 ? 計算方法：找到一段上升行情結束時達到的最高點，或一段下降行情結束時達到的最低點，用最高點或最低點的價位乘以上述黃金比率，就得到可能的回落支撐位或反彈阻力位。 ? 絕對價位和相對價位兩種判斷方法，一般用相對價位，即價格的上升幅度和下跌幅度的黃金分割比率較為有效。 155 三、切線理論 ? 百分比線采用一些比較特殊的百分比來確定回落的支撐位或反彈的阻力位。 ? ％ (1／ 8)、 25％ (1／ 4)、 ％ (3/8)、 50％ (1／ 2)、 ％ (5／ 8)、 75％ (3／ 4)、 ％ (7／ 8)、100％ (1)、 ％ (1／ 3)和 ％ (2／ 3)。 ? 其中以 ％、 50％和 ％最為重要。 ? 計算方法：用起漲點與最高點，或起跌點與最低點價位之差，乘以上述某個百分比，就得到回落或反彈的幅度。 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 四、形態(tài)理論 ? 在一個趨勢即將結束、另一個趨勢即將展開的期間，股價的運行軌跡常常會呈現出某種形態(tài)。 ? 形態(tài)理論是根據歷史總結的一些經典形態(tài)來分析多空雙方力量對比，從而發(fā)現和預測股價運動的方向。 ? 形態(tài)分析法就是試圖通過對某些典型形態(tài)的分析以把握股價未來運行趨勢的方向。 168 四、形態(tài)理論 ? 形態(tài)一般可以分為反轉形態(tài)和整理形態(tài)。 ? 在這些形態(tài)當中，有些形態(tài)的出現預示著新趨勢的方向與舊趨勢的方向相反，這類形態(tài)稱為反轉形態(tài)。 ? 反轉形態(tài)既提供了確定買賣時機的方法，還具有量度升幅和跌幅的作用，因而較為普遍運用。 ? 另一些形態(tài)的出現則預示著新趨勢將沿著舊趨勢相同的方向繼續(xù)運行，這類形態(tài)稱為整理形態(tài)。整理形態(tài)最終也會選擇一個方向。 169 四、形態(tài)理論 ? (一 )反轉形態(tài)分析 ? 反轉形態(tài)通常具有以下特征： ? ①反轉形態(tài)的形成通常以突破一條重要的趨勢線為警示。 ? ②反轉形態(tài)的大小與后市的升跌幅度成正比。 ? ③頂部反轉形態(tài)形成的時間通常較短，但波動幅度較大；而底部反轉形態(tài)形成的時間通常較長，但波動幅度較小。 ? 典型的反轉形態(tài)有雙重頂 /底、頭肩頂 /底、上升 /下降楔 形、圓弧頂 /底、喇叭形和鉆石形。 170 四、形態(tài)理論 ? 1．雙重頂 /低 ? 雙重頂 /底就是通常所說的 M頭和 W底。 171 四、形態(tài)理論 ? 以 M頭為例來說明這種形態(tài)的形成過程。 ? 股價運行至 A點遇阻回落，在 B點受到趨勢線支撐再度上升，但成交量卻不予配合，升至 C點時受到水平壓力線的壓力而回落，并跌 破趨勢線支撐，提示雙重頂可能會形成。 ? 當股價向下有效跌破 經過 B點的水平直線 (稱為雙重頂的頸線 )時，雙重頂得以確 認。 ? 與前面所述支撐／壓力線的突破一樣，突破頸線的有效性通常也是以百分比原則和時間原則為確認標準。 ? 雙重頂形成之后，具有量度后市跌幅的功能：從突破點 D算起，股價至少將 產生相當于形態(tài)高度的跌幅。雙重頂的形態(tài)高度是指B點與 AC連線之間的垂直距離。 ? 雙重底與雙重頂正好相反。 172 四、形態(tài)理論 ? 2．頭肩頂 /底 ? 頭肩頂／底是可靠性最高的反轉形態(tài)。 173 四、形態(tài)理