[財(cái)務(wù)管理]財(cái)務(wù)管理學(xué)-12財(cái)務(wù)報(bào)表、稅和現(xiàn)金流量-資料下載頁
2025-01-19 07:52本頁面
【正文】 金流量 負(fù)債 36 (利息加到期本金 減長期債務(wù)融資） 權(quán)益 6 (股利加股票回購 減新增權(quán)益融資） 合計(jì) 42 對股東的現(xiàn)金流量 股利 43 股票回購 6 流向股東的現(xiàn)金 49 來自新股發(fā)行的現(xiàn)金 － 43 合計(jì) 6 2022/2/16 39 美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量 企業(yè)現(xiàn)金流量 經(jīng)營性現(xiàn)金流量 238 (息稅前利潤 加折舊減稅） 資本性支出 － 173 (取得的固定資產(chǎn) 減出售的資產(chǎn)資產(chǎn) ) 凈營運(yùn)資本的增加 － 23 合計(jì) 42 企業(yè)流向投資者的現(xiàn)金流量 負(fù)債 36 (利息加到期本金 減長期債務(wù)融資） 權(quán)益 6 (股利加股票回購 減新增權(quán)益融資） 合計(jì) 42 企業(yè)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與流向債權(quán)人和股東的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)相等。 )()()(SCFBCFACF??2022/2/16 40 例：美國公司 – 第 I部分 數(shù)據(jù)出處： P19表 21， P22表 22 ? 經(jīng)營現(xiàn)金流量（ OCF） (利潤表 ) = 息稅前利潤（ EBIT） + 折舊 – 所得稅 = $547 ? 凈資本投資額（ NCS） (資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表 ) = 期末固定資產(chǎn)凈值 – 期初固定資產(chǎn)凈值 + 折舊 = $130 ? 凈營運(yùn)資本變動（ NWC） (資產(chǎn)負(fù)債表 ) = 期末凈營運(yùn)資本 – 期初凈營運(yùn)資本 = $330 ? CFFA = 547 – 130 – 330 = $87 2022/2/16 41 例：美國公司 – 第 II部分 數(shù)據(jù)出處： P19表 21， P22表 22 ? 流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量 (資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表 ) = 支付的利息 – 新增借款 = $24 ? 流向股東的現(xiàn)金流量 (資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表 ) = 支付的股利 – 新籌集的權(quán)益資金 = $63 ? CFFA = 24 + 63 = $87 2022/2/16 42 例：資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表信息 ? 流動資產(chǎn)與流動負(fù)債 ? 2022: 流動資產(chǎn) = 3625。 短期負(fù)債 = 1787 ? 2022: 流動資產(chǎn) = 3596。 短期負(fù)債 = 2140 ? 固定資產(chǎn)與折舊 ? 2022: 固定資產(chǎn)凈值 = 2194。 ? 2022: 固定資產(chǎn)凈值 = 2261 ? 折舊費(fèi)用 = 500 ? 長期負(fù)債與權(quán)益資金 ? 2022: 長期負(fù)債 = 538。 股東權(quán)益 = 462 ? 2022: 長期負(fù)債 = 581。 股東權(quán)益 = 372 ? 利潤表 ? 息稅前利潤 = 1014。 所得稅 = 368 ? 利息費(fèi)用 = 93。 股利 = 285 2022/2/16 43 例：現(xiàn)金流量 ? 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 = 1014 + 500 – 368 = 1146 ? 凈資本投資 = 2194 – 2261 + 500 = 433 ? 凈營運(yùn)資本變動 = (3625 – 1787) – (3596 – 2140) = 382 ? CFFA = 1146 – 433 – 382 = 331 ? 向債權(quán)人支付的現(xiàn)金流量 = 93 – (538 – 581) = 136 ? 向股東支付的現(xiàn)金流量 = 285 – (462 – 372) = 195 ? CFFA = 136 + 195 = 331 ? 現(xiàn)金流量等式成立 2022/2/16 44 思考： ? 帳面價(jià)值與市場價(jià)值之間的差異是什么 ? 在決策問題時(shí) ,我們應(yīng)使用哪一個(gè)價(jià)值指標(biāo) ? ? 會計(jì)利潤與現(xiàn)金流量之間的區(qū)別是什么 ?我們在決策時(shí)應(yīng)使用哪一個(gè)指標(biāo) ? ? 平均稅率與邊際稅率的區(qū)別是什么 ? 我們在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)應(yīng)使用哪一個(gè)概念 ? ? 我們是怎么計(jì)算一家公司的現(xiàn)金流量的 ?現(xiàn)金流量等式是什么 ?我們從哪里才到找到該等式所需要用到的信息 ? 2022/2/16 45 計(jì)算： ? 流動資產(chǎn)與流動負(fù)債 ? 2022: 流動資產(chǎn) = 4,400。 流動負(fù)債 = 1,500 ? 2022:流動資產(chǎn) = 3,500。流動負(fù)債 = 1,200 ? 固定資產(chǎn)與折舊 ? 2022: 固定資產(chǎn)凈值 = 3,400 ? 2022: 固定資產(chǎn)凈值 = 3,100 ? 折舊費(fèi)用 = 400 ? 長期負(fù)債與權(quán)益資金 (留存收益未知 ) ? 2022: 長期負(fù)債 = 4,000。 股東權(quán)益 = 400 ? 2022:長期負(fù)債 = 3,950。 股東權(quán)益 = 400 ? 利潤表 ? 息稅前利潤（ EBIT） = 2,000。 所得稅 = 300 ? 利息費(fèi)用 = 350。 股利 = 500 ? 要求：計(jì)算來自資產(chǎn)的現(xiàn)金流量 CFFA、流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量和流向股東的現(xiàn)金流量 2022/2/16 46
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