管理咨詢099麥肯錫-03年7月―中國均瑤集團戰(zhàn)略咨詢項目建議書-資料下載頁
2025-01-18 09:15本頁面
【正文】 Average Cost of Capital平均資本成本）用來衡量公司資金的年回報要求。 WACC是資本結(jié)構(gòu)中貸款利率和股本金回報要 求的加權(quán)平均。這里計算 DCF 所用的 WACC=（負(fù)債 /股東權(quán)益 =1:1） 。 * EBIT ：（ Earning Before Interest amp。 Tax 息稅前利潤） 用來衡量撇除了利息和所得稅這兩項影響因素后的凈營業(yè)利潤水平。 對初步確定的盈利模式進行盈利回報、風(fēng)險等深入分析：投資回報預(yù)測及篩選 McKinsey案例示意圖 McKinsey 30 對初步確定的盈利模式進行盈利回報、風(fēng)險等深入分析：風(fēng)險因素及對策分析 風(fēng)險因素 ? 貨機航線經(jīng)營政策放開，多家航空公司可以擁有貨機航線經(jīng)營權(quán) ? 國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營政策放開，國際快遞巨頭可以自行經(jīng)營國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)和建立全資國內(nèi)營業(yè)網(wǎng)點 ? 國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)政策限制太多，郵政總局時常對非郵政系統(tǒng)的快遞公司設(shè)置行政限制 ? 機場地面操作持續(xù)非市場化運作，導(dǎo)致機場處理成為快遞和貨運中的效率瓶頸 可能的對策 ? 快遞進入物流服務(wù)領(lǐng)域后，將航線經(jīng)營、快遞等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)比例降低 ? 爭取具備健全的快遞網(wǎng)絡(luò)，并以此作為重要資源與國際快遞公司合作，作為其國內(nèi)的合資方 ? 集中于企業(yè)客戶，并與郵航合資 /合作，以減少來自于中國郵政的阻力 ? 在機場開設(shè)快遞通道，必要時與機場貨站合資或合作 McKinsey案例示意圖 McKinsey 31 介紹分析方法、分析模型和建議盈利模式組合方案，并和 ****高層研討確定盈利模式 0481216202022 2022樂觀預(yù)測比較可能預(yù)測保守預(yù)測單位：十億美金 2022 年我國快遞市場規(guī)模 經(jīng)營收入和息稅前利潤 ( EBIT) 預(yù)測( 2022 – 2022 年 )01002003004005006007008009002022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 202215%10%5%0%5%10%15%20%銷售收入 稅前利潤率承擔(dān)角色? 生產(chǎn)、銷售待運輸物品? 付款? 選擇運輸方式、貨代或者承運商? 生產(chǎn)或者運輸計劃? 訂單處理? 倉儲管理? 運輸單證管理? 集中零散的貨源? 運輸單證處理? 預(yù)付航空運費并向貨主收款? 地面收貨? 貨物暫時存儲? 尋找合適的航空公司承運? 從 機場提貨，預(yù)付提貨費用? 從機場到收貨人的地面派送物流外包商 貨代 機場貨站貨主 收貨人航空公司 機場貨站 代理公司需求? 低 運輸成本? 貨物按時、安全到達? 掌握貨物在途狀態(tài)? 滿足對貨主在總物流成本和物流服務(wù)質(zhì)量方面的承諾? 低運輸成本? 掌握貨物狀態(tài)? 貨主的運價和航空公司結(jié)算價之間利差最大? 可選航線、運力充足? 同時具備貨代職能? 單證審核? 安全檢驗? 貨物暫時儲存? 貨艙配載? 貨艙裝卸? 地面處置費收入最大化? 盡早知悉運輸需求? 經(jīng)營航線? 負(fù)責(zé)貨物機場到機場之間的空中運輸? 單證審核? 貨艙利用率最大化? 運價盡量高? 有穩(wěn)定的、可預(yù)測的貨源? 貨艙裝卸? 貨物入港檢驗? 單證審核? 貨物暫時儲存? 通知收貨人或者代理公司提貨? 地面處置費收入最大化? 代理公司和提貨人及時提貨? 派送收費盡量高? 派送運輸需求集中? 從 機場提貨，支付提貨費用? 或者接收代理公司派送的貨物? 貨物驗收? 運輸費用低? 貨物按時、安全到達? 掌握貨物在途狀態(tài)19110%60816 年18%69方案三19114%78310 年29%215方案二9 年收回投資年數(shù)( 年 )36%IR R *(% )836營業(yè)收入 ( Sa les) (2022 年 )（百萬美元）19%EBI T*/S ales (2 010年 )(% )191總資本投入( C A P E X ) ( 200 1 2022 年 )（百萬美元）359永續(xù)現(xiàn)金流量現(xiàn)值（ D C F * ）( 百萬美元 )方案一年年年年 年 年年）示意圖 1 2 3 4 McKinsey 32 航空貨運行業(yè)的關(guān)鍵成功要素 提供增值物流服務(wù)的能力 航空貨運行業(yè) 航線覆蓋面 客戶關(guān)系 信息技術(shù) 示意圖 確定了業(yè)務(wù)和盈利模式后，再考慮所需的關(guān)鍵能力和資源，及如何獲得 McKinsey 33 操作能力 信息系統(tǒng) 客戶服務(wù) 產(chǎn)品 ? 旺季時處理過剩貨艙要求的靈活運力能力 ? 指定貨機 ? 一站式貨物運輸資料（例：狀態(tài)跟蹤，所需費用等） ? 網(wǎng)上運費報價查詢 ? 承運人 /貨代 /貨主 /EDI/電子商務(wù)信息交換 ? 貨物異常狀態(tài)時主動及時通知貨主 ? 當(dāng)異常狀態(tài) /意外發(fā)生時幫貨主能妥善安排 ? 一站式文件管理 /交換 ? 定時服務(wù)（收貨及送貨） ? 一站式門到門 ? 提供能幫客戶縮短供應(yīng)鏈時間及減低存貨成本的服務(wù)（例如：提供符合特殊要求配套的倉儲給客戶當(dāng)作配送中心，代理客戶用品） 航空貨運發(fā)展中的高附加值的服務(wù) 關(guān)鍵成功要素 航空貨運增值服務(wù)是物流商重要的服務(wù)競爭力和利潤增值點 McKinsey 34 ****的航空 服務(wù)業(yè)板塊 宜昌機場 武漢航空 包機服務(wù) 旅游、酒店 ?宜昌機場建成已七年，設(shè)計年客流量 140萬人次，但目前年實際客流量仍只有 30萬人次，近年也難以達到盈利 ?投資 ，但機場的投資回報比較長、回報率不高，內(nèi)含風(fēng)險大 ?參股 18%，只能作為戰(zhàn)略投資，有利于****包機等業(yè)務(wù)的開展，不能對航空公司產(chǎn)生重要決定性影響 ?航空公司的現(xiàn)狀和前景不容樂觀 ?包機服務(wù)容易為其它公司模仿，現(xiàn)在越來越多的旅行社彩這種方式經(jīng)營，利潤率也逐年下降 ?旅游業(yè)受國內(nèi)外事件的影響重大，盈利能力下降 ?國內(nèi)游利潤率極低，旅行社近乎肉搏，國際游需要資質(zhì)，且受國內(nèi)外事件影響大 ?酒店業(yè)尚不能產(chǎn)生利潤，且利潤率不高 ?這些業(yè)務(wù)與 ****的航空服務(wù)業(yè)整合不佳，沒有發(fā)揮合力作用 需要通過航空服務(wù)業(yè)，整合集團相關(guān)業(yè)務(wù)，提高盈利能力 還可能考慮整合集團相關(guān)資源，培養(yǎng)核心競爭力，快速提高盈利能力
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1