【正文】 資產(chǎn)證券化 資產(chǎn)證券化（Securitisation）起源于20世紀(jì)60年代末、70年代初的美國(guó)居民住宅抵押貸款證券化，是近30年來(lái)世界金融領(lǐng)域發(fā)展最為迅速的金融工具。美國(guó)證券交易委員會(huì)對(duì)其下的定義是“將企業(yè)（賣方）不流通的存量資產(chǎn)或可以預(yù)見(jiàn)的未來(lái)收入構(gòu)造和轉(zhuǎn)變成資本市場(chǎng)上可銷售和流通的金融產(chǎn)品的過(guò)程”。它是將原始權(quán)益人（賣方）缺乏流動(dòng)性但能夠產(chǎn)生可預(yù)見(jiàn)未來(lái)現(xiàn)金收入的資產(chǎn)構(gòu)造轉(zhuǎn)變成為資本市場(chǎng)可銷售和流通的金融產(chǎn)品的過(guò)程。資產(chǎn)證券化可分為兩大類：一類是資產(chǎn)收益證券化，它是以某項(xiàng)資產(chǎn)可以帶來(lái)的預(yù)期收益為保證，通過(guò)一套提高信用等級(jí)計(jì)劃在資本市場(chǎng)發(fā)行債券來(lái)募集資金的融資方式，其證券化的資產(chǎn)一般為金融資產(chǎn)，如房地產(chǎn)抵押貸款、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款等。另一類是資產(chǎn)支持證券化，它是以項(xiàng)目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)、以項(xiàng)目資產(chǎn)可以帶來(lái)的預(yù)期收益為保證、在資本市場(chǎng)發(fā)行債券募集資金的融資方式，證券化的資產(chǎn)一般是實(shí)物資產(chǎn)，如收費(fèi)公路等。資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)經(jīng)過(guò)改組后，成為市場(chǎng)化的投資產(chǎn)品，提高了公司資產(chǎn)的質(zhì)量。資產(chǎn)證券化作為企業(yè)的一種有效的表外融資方式，在美國(guó)非常流行，無(wú)論是在證券化資產(chǎn)種類還是數(shù)量上都得到快速的發(fā)展，安然公司“盤(pán)活”資產(chǎn)的方式就是能源商品的證券化。截至2001，美國(guó)資產(chǎn)支持證券的余額達(dá)到12881億美元，占到債務(wù)總額的7％。2002年，美國(guó)資產(chǎn)支持證券發(fā)行再創(chuàng)新高，達(dá)到4195億美元，占當(dāng)年發(fā)行公司債券的50％①。資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)計(jì)量方法先后經(jīng)歷了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬分析法（以證券化資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益是否轉(zhuǎn)移為判斷依據(jù)）、金融合成分析法（控制權(quán)決定資產(chǎn)的歸屬是該方法的核心）以及新型的資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)確認(rèn)方法——后續(xù)涉入法。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)2002年發(fā)布了《關(guān)于IAS39修改意見(jiàn)的征求意見(jiàn)稿》，為資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量提供了新的解決方法。后續(xù)涉入法運(yùn)用了“部分銷售”的思想，只要轉(zhuǎn)讓方對(duì)被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的全部或部分存在任何后續(xù)涉入，與此相關(guān)的這部分資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)作為擔(dān)保融資處理，而不涉及后續(xù)涉入的那部分資產(chǎn)則作銷售處理。十、結(jié)語(yǔ)　　本文對(duì)表外融資對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況影響的問(wèn)題進(jìn)行了深入的探究和分析。鑒于我國(guó)企業(yè)表外融資的現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題，以及表外融資對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響分析，本文認(rèn)為，優(yōu)化和完善我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況應(yīng)從以下幾個(gè)方面著手：合理運(yùn)用表外融資；完善立法監(jiān)管指導(dǎo)；加強(qiáng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范；嚴(yán)格財(cái)務(wù)報(bào)表揭示；加強(qiáng)表外融資的監(jiān)管政策等方面。對(duì)于表外融資對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響，還有很多問(wèn)題值得學(xué)者進(jìn)行深入的探究。優(yōu)化和完善我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況亟需理論和政策指導(dǎo)，本文僅對(duì)表外融資對(duì)我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響做了初步分析，希望能夠起到拋磚引玉的作用。J　參考文獻(xiàn)：[1] 張德進(jìn) 表外融資難增跨境資金流.[J]. 中國(guó)外匯，2011（21）：8485 [2] 周丹 表外融資“萬(wàn)象”.[J]. 中國(guó)外匯，2011（22）：2427[3] 梁秀娟 表外融資對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響及對(duì)策研究 .[J]. 中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì)，2011（22）：2728 [4] 周霞 論表外融資的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)避 .[J]. 財(cái)會(huì)通訊，2011（1）：105106[5] 呂炳峙 企業(yè)表外融資財(cái)務(wù)影響因素分析 .[J]. 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2012（12）：215217[6] 佘建毅 企業(yè)表外融資探討.[J]. 網(wǎng)絡(luò)財(cái)富,2010(20):43[7] 楊志紅 企業(yè)表外融資探析 .[J]. 大眾文藝，2010（20）：214215[8] 馬洪達(dá) 淺析表外融資的類型及形成 .[J]. 財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，2010（8）：31[9] 鄭偉生 表外融資的財(cái)務(wù)問(wèn)題 .[J]. 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2010（12）：164[10] 陳瑛瑛 企業(yè)表外融資的不良財(cái)務(wù)影響及其監(jiān)管 .[J]. 金融與經(jīng)濟(jì)，2009（10）：8384[11] 張迪 解析企業(yè)表外融資還原真實(shí)負(fù)債水平 .[J]. 財(cái)會(huì)月刊，2009（26）：8687[12] 高風(fēng) 表外融資的主要方式 .[J]. 企業(yè)科技與發(fā)展，2008（13）：28 [13] 劉東輝 表外融資對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響及對(duì)策 .[J]. 中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì)，2008（3）：9293[14] 姜泓濤 論租賃與表外融資 .[J]. 黑龍江科技信息，2007（4）：90[15] 萬(wàn)宇洵 表外融資表內(nèi)化成果及其經(jīng)濟(jì)后果分析 .[J]. 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)，2007（1）：3738[16] 劉勵(lì)威 如何提高我國(guó)企業(yè)表外融資會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量 .[J]. 東方企業(yè)文化，211（12）：152[17] 畢德富 關(guān)注銀行表外融資業(yè)務(wù) .[J]. 中國(guó)外匯，2010（21）：6465[18] 王耀華 淺議場(chǎng)外同業(yè)拆借市場(chǎng)表外融資的監(jiān)管 .[J]. 黑龍江金融，2011（12）：8283[19] 梁慶 特殊目的實(shí)體的表外融資實(shí)證分析及啟示—以安然公司為例.[J]. 會(huì)計(jì)之友，2011（28）：4042[20] 梁慶 特殊目的實(shí)體的表外融資運(yùn)用分析以安然公司為例 .[J]. 經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2011（23）：128131　.致謝光匆匆如流水，轉(zhuǎn)眼便是大學(xué)畢業(yè)時(shí)節(jié)，離校日期已日趨臨近，畢業(yè)論文的完成也隨之進(jìn)入了尾聲。從開(kāi)始進(jìn)入課題到論文的順利完成，一直都離不開(kāi)老師、同學(xué)、朋友給我熱情的幫助，在這里請(qǐng)接受我誠(chéng)摯的謝意!我首先要感謝老師。從最初的定題，到資料收集，到寫(xiě)作、修改，到論文定稿，她給了我耐心的指導(dǎo)和無(wú)私的幫助。老師淵博的學(xué)識(shí)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度也令我十分敬佩，是我以后學(xué)習(xí)和工作的榜樣，她循循善誘的教導(dǎo)和不拘一格的思路給予我無(wú)盡的啟迪。同時(shí)，感謝所有任課老師和所有同學(xué)在這四年來(lái)給自己的指導(dǎo)和幫助，是他們教會(huì)了我專業(yè)知識(shí)，教會(huì)了我如何學(xué)習(xí)，教會(huì)了我如何做人。正是由于他們，我才能在各方面取得顯著的進(jìn)步，在此向他們表示我由衷的謝意，并祝所有的老師培養(yǎng)出越來(lái)越多的優(yōu)秀人才，桃李滿天下！還要再次感謝老師對(duì)我的關(guān)心和照顧， 在此表示最誠(chéng)摯的謝意。在這我也非常感謝我的同學(xué)，他們?cè)谖覠o(wú)助的時(shí)候鼓勵(lì)我?guī)椭?，讓我在成長(zhǎng)的路上不是孤身一人，與他們同行我無(wú)比的快樂(lè)和自豪！寫(xiě)作畢業(yè)論文是一次再系統(tǒng)學(xué)習(xí)的過(guò)程，畢業(yè)論文的完成，同樣也意味著新的學(xué)習(xí)生活的開(kāi)始。由于時(shí)間的倉(cāng)促及自身專業(yè)水平的不足，整篇論文肯定存在尚未發(fā)現(xiàn)的缺點(diǎn)和錯(cuò)誤。懇請(qǐng)閱讀此篇論文的老師、同學(xué)，多予指正，不勝感激！最后，感謝所有關(guān)心我、幫助過(guò)我的老師、同學(xué)和朋友！　 1