財務管理概論ppt課件(2)-資料下載頁
2025-01-10 23:15本頁面
【正文】 財務管理 61 （ 2）金融市場 ? 作用 ? 金融市場是企業(yè)投資和籌資的場所 ? 企業(yè)通過金融市場使長短期資金互相轉化 ? 金融市場為企業(yè)管理提供有意義的信息 財務管理 62 ? 分類 ? 按內容分： ? 廣義：短期資金和長期資金；貨幣市場和資本市場等 ? 狹義：僅指有價證券市場，即股票和債券的發(fā)行和買賣市場，又稱為資本市場 ? 按交易期限分：貨幣市場和資本市場 ? 按交割時間分：現(xiàn)貨市場和期貨市場 ? 按交易性質分：發(fā)行市場和流通市場 財務管理 63 財務管理 64 （ 2）金融市場 ? 金融市場的構成要素（ 1） ?主體 —— 參加者 ?資金的供給者和需求者，如企業(yè)、政府部門、城鄉(xiāng)居民等 ?金融中介機構既是金融市場的主體，也是金融市場的參加人 財務管理 65 （ 2）金融市場 ? 金融市場的構成要素（ 2） ? 金融工具 —— 交易對象 ?也叫 金融資產 ，是在信用活動中產生的，能夠證明貨幣供給者與需求者之間融通貨幣余缺的書面證明 ?如紙幣、銀行存款、商業(yè)票據(jù)、股票、債券等 財務管理 66 （ 2）金融市場 ? 金融市場的構成要素（ 3） ? 交易價格 ?即金融市場貨幣資金的交易價格（使用價值） ?通常用利率表示 ?影響利率的主要因素：財政貨幣政策、資金供求、國際經濟環(huán)境等 ? 利率的構成 財務管理 67 （ 2）金融市場 ? 利率的構成 （從資金的購買角度看） ? 利率＝純粹利率＋通貨膨脹報酬率＋風險報酬率 ? 純粹利率 ? 在不考慮通貨膨脹，不考慮風險的前提下均衡點的利率。資金時間價值的相對數(shù)表示。實際情況下，一般用國庫券的利率來表示，但一定要注意：前提條件是通貨膨脹率極低 ? 通貨膨脹報酬率：又叫通貨膨脹貼水或通貨膨脹附加率 ? 從中長期來看，會有一定的通貨膨脹。比如通貨膨脹率是 2％，意味著物價水平上漲 2％，那么要求得到 5％的回報率的話，實際收益率只能達到 3％，投資者必然在 2％的通貨膨脹前提條件下，要求報酬率應該是 7％ ? 風險報酬率：是指純粹利率和通貨膨脹之外的風險補償。包括：違約風險、流動性（變現(xiàn)力）風險和到期風險的報酬率、 財務管理 68 （ 3）貨幣政策 三大法寶 : ? 法定存款準備金率 ? 再貼現(xiàn)率 ? 公開市場業(yè)務 財務管理 69 中央銀行 再貼現(xiàn)率 法定存款準備金率 公開市場業(yè)務 商業(yè)銀行存款準備金 貨幣供給量 M2 GDP、通貨膨脹 消費與投資 利率 財務管理 70 （三） 經濟環(huán)境 財務管理 71 ? 企業(yè)籌資、投資的權力歸企業(yè)所有 ? 企業(yè)必須根據(jù)自身條件和外部環(huán)境做出各種各樣的財務決策并組織實施 ? 內容較豐富；方法較復雜 財務管理 72 ? 經濟發(fā)展速度對企業(yè)理財?shù)挠绊? ? 經濟發(fā)展波動對企業(yè)理財?shù)挠绊? ? 在 市場經濟條件下，經濟通常不會出現(xiàn)較長時間的持續(xù)增長或較長時間的持續(xù)衰退，而是交替出現(xiàn)復蘇、繁榮、衰退、蕭條等發(fā)展階段，形成經濟周期 ? 經濟周期性波動對企業(yè)財務活動有極大影響 ? 財務人員對這種波動應有所準備，合理調度資金，用以調整生產經營 財務管理 73 ? 通貨膨脹的程度直接影響投資收益、資本成本 ? 加劇企業(yè)財務狀況和經營成果的不確定性 ? 增大企業(yè)的經營風險 ? 企業(yè)對通貨膨脹本身無能為力，只有政府才能調控通貨膨脹程度 ? 企業(yè)為實現(xiàn)期望的報酬率，必須在財務決策時考慮通貨膨脹因素，并使用套期保值等措施以減少損失 財務管理 74 ? 當預計利率將持續(xù)上升時 ? 對籌資的影響 ? 在當前借入資金 ? 在當前發(fā)行債券 ? 對投資的影響 財務管理 75 ? 企業(yè)在財務決策時，要認真研究政府政策，按照政策導向行事，才能趨利除弊 財務管理 76 （四）文化環(huán)境 財務管理 77 ? 社會文化環(huán)境包括： ? 教育、科學、文學、藝術、新聞出版、廣播電視、衛(wèi)生體育、世界觀、理想、信念、道德、習俗等 ? 同社會制度相適應的權利義務觀念、道德觀念、組織紀律觀念、價值觀念和勞動態(tài)度等 ? 財務管理作為一種人類社會實踐活動，必然受社會文化的影響 財務管理 78 ? 企業(yè)文化影響財務管理的理念；影響財務戰(zhàn)略的制定與實施和企業(yè)財務管理制度的建設與完善 財務管理 79 第四節(jié) 財務管理原則 ? 一、財務管理原則的基本概念 ? 二、財務管理原則的基本內容 財務管理 80 資金合理 配置原則 收支積極平衡原則 成本效益原則 收益風險均衡原則 利益關系 協(xié)調原則 財務管理 81 第五節(jié) 財務管理的基本環(huán)節(jié) 一、財務預測 二、編制計劃 三、實行控制 四、財務分析 五、財務檢查
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