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2025-01-10 11:24本頁面
【正文】 ）。 收購價格的確定－案例 30 收購價格一覽表 上市公司 收購價格 （元 /股 ） 收購發(fā)生期每股凈資產(chǎn) （元 /股） 粵美的 宇通客車 深圳方大 31 諸多障礙決定了國內(nèi) MBO只能在以下操作范圍內(nèi)更易取得成功： ■ 目標(biāo)公司本身是上市公司，且收購方性質(zhì)為股份有限公司，這樣既可從法律上避開對國有股股權(quán)的諸多限制，又可以避開對有限責(zé)任公司的投資限制，同時上市公司相對在管理和運作上有較好的背景，進行收購有較成熟的條件。例如， “ 粵美的 ” 和 “ 深圳方大 ” 的做法。 ■ 目標(biāo)股份的選擇上應(yīng)盡量以法人股為最優(yōu)先的考慮，以避開對國有股轉(zhuǎn)讓的重重限制以及對個人股收購上的信息披露限制。 ■ 收購主體的設(shè)計以自然人出資建立的股份有限公司為最佳模式，例如 “ 宇通客車 ” 和 “ 深圳方大 ” 的做法。這樣做可從法律上避開對有限責(zé)任公司性質(zhì)的公司和職工持股會形式入股的種種規(guī)定，操作上更具法律依據(jù)。 ■ 融資渠道方面由于規(guī)定重重，可選的模式并不多，但實際操作有所突破，公司可與銀行進行探討。此外，可考慮引進適當(dāng)股權(quán)投資者（ the equity provider） 共同完成收購及分享所有權(quán)。 操作思路 32 四、中信證券簡介 33 服務(wù) Service 滿意 Satisfaction 創(chuàng)意 Smart 安全 Safety 成功 Success 中信證券的理念 34 中信證券的發(fā)展 中信證券歷年經(jīng)營狀況 0 500000 1000000 1500000 2022000 2500000 1995 1996 1997 1998 1999 2022 總資產(chǎn)（萬元） 0 100000 202200 300000 400000 500000 1995 1996 1997 1998 1999 2022 凈資產(chǎn) （萬元） 0 2 4 6 8 10 12 14 16 1996 1997 1998 1999 2022 新股主承銷家數(shù) 0 20220 40000 60000 80000 100000 120220 140000 160000 1995 1996 1997 1998 1999 2022 利潤總額（萬元） 35 中信證券簡介（一） ? 公司前身為中信證券有限責(zé)任公司 ， 成立于 1995年 10月 25日 ， 1999年底增資改制為中信證券股份有限公司 ， 是國內(nèi)首批綜合類證券公司之一 ， 注冊資本 。 ? 2022年 ， 成立僅五年的中信證券 ， 在證券市場中 ， 以主承銷 27家股票 、 主承銷金額 151億元 ， 分別排名第五位和第三位；利潤總額 ， 高居第二位 ， 是國內(nèi)發(fā)展最快的證券公司 。 ? 2022年中信證券在證券市場上以主承銷 17家股票 、 主承銷金額 66億元 ， 分別排名第二位和第五位 。 36 中信證券簡介（二） ? 中信證券是中國證券業(yè)協(xié)會理事長單位 。 ? 中信證券自身也在積極籌備發(fā)行上市事宜 ， 2022年有望成為國內(nèi)首家上市證券公司 。 ? 中信證券擁有一支充滿朝氣和創(chuàng)造力的年輕的業(yè)務(wù)人員隊伍 ， 在富有朝氣 、熟知國內(nèi)外證券市場業(yè)務(wù)和管理的決策層領(lǐng)導(dǎo)下 ， 以服務(wù)與創(chuàng)新為理念 ，不斷努力開拓 。 ? 面對證券市場瞬息萬變的形勢 ， 公司積極應(yīng)對 ， 培育重點客戶 ， 制訂周密計劃 ， 充分強調(diào)創(chuàng)新和團隊精神 ， 為客戶提供全方位 、 高質(zhì)量服務(wù) 。
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