蓮花味精激勵(lì)制度安排建議書-文庫(kù)吧資料
2025-01-16 11:24本頁(yè)面
【正文】 化產(chǎn)權(quán)，既避免了國(guó)有資產(chǎn)（集體資產(chǎn)）流失和分割所帶來(lái)的其他一系列問(wèn)題，同時(shí)也解決了所有者虛位問(wèn)題 ? 委托代理成本問(wèn)題 ? 企業(yè)運(yùn)行素質(zhì)問(wèn)題 管理層收購(gòu)－價(jià)值 19 ? 比較徹底地解決了委托代理成本問(wèn)題，激勵(lì)效用最大 ； ? 國(guó)有股減持最為直接，符合國(guó)有資產(chǎn)退出戰(zhàn)略； ? 需要財(cái)政部門和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)及收購(gòu)豁免； ? 盡管操作不夠透明，但已有成功案例（深圳方大、宇通客車等）。 在美國(guó) 800家大公司中，管理層幾乎無(wú)一例外地持有本公司的股票，其中 111家公司管理層所持有股份已占總股份的 3％（接近于控股）。發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的公司股份在三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，三年后可協(xié)議轉(zhuǎn)讓。 ? 自然人認(rèn)購(gòu)發(fā)起人股份。在該方式中，經(jīng)營(yíng)者并不真正持有股票，而只是持有一種 ‘ 噓擬股票 ” ，其收入就是未來(lái)股價(jià)與當(dāng)前股價(jià)的價(jià)格差，由公司支付。即通過(guò)具有獨(dú)立法人資格的職工持股會(huì)甚至以自然人或其他名義購(gòu)買可流通股票。風(fēng)華高科采用的就是這種方式。即在不影響大股東控股地位的前提下，可由大股東承諾一個(gè)向被授予人轉(zhuǎn)售公司股票的額度，以供將來(lái)行權(quán)。目前中興通訊采用的就是此種方式。但從新股發(fā)行中預(yù)留股份額度必須經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，有相當(dāng)大的政策難度。虛擬股票認(rèn)股權(quán)巧妙地解決了股票來(lái)源的問(wèn)題，但仍然需要面對(duì)資本市場(chǎng)弱效的考驗(yàn)，并且公司需要為此建立專門的基金，可能存在現(xiàn)金支付風(fēng)險(xiǎn)。 帳面價(jià)值股票的缺點(diǎn)在于：每股凈資產(chǎn)的增加幅度有限，沒(méi)有充分利用資本市場(chǎng)的放大作用，難以產(chǎn)生較大的激勵(lì)作用。資金來(lái)源從獎(jiǎng)勵(lì)基金或工資基金中提取或支付。行權(quán)方式是現(xiàn)金。持有者有收益權(quán)，沒(méi)有所有權(quán)、表決權(quán)、配股權(quán)。 2022年以來(lái)，有數(shù)十家上市公司先后采用了類似業(yè)績(jī)股票的激勵(lì)制度。激勵(lì)股票和風(fēng)險(xiǎn)抵押金在一定年限以后經(jīng)考核通過(guò)后可以獲準(zhǔn)兌現(xiàn)，如果未能通過(guò)年考核、出現(xiàn)有損公司的行為、非正常離任，激勵(lì)對(duì)象將受風(fēng)險(xiǎn)抵押金的懲罰或被取消激勵(lì)股票。 ? 業(yè)績(jī)股票 業(yè)績(jī)股票激勵(lì)制度是指確定一個(gè)合理的年度業(yè)績(jī)目標(biāo)，一旦實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)目標(biāo)，則根據(jù)該年度的凈利潤(rùn)提取一定比例的激勵(lì)基金進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。 股票期權(quán)的的主要內(nèi)容： ? 股票期權(quán)的授予條件 ? 股票期權(quán)的股票來(lái)源與授予時(shí)機(jī) ? 股權(quán)費(fèi)、執(zhí)行價(jià)格與授予數(shù)量 ? 股票期權(quán)的執(zhí)行期限 ? 股票期權(quán)的執(zhí)行 股票期權(quán)－概念 10 由于法律和政策制度的限制，到目前為止，國(guó)內(nèi)尚沒(méi)有出現(xiàn)真正意義上的股票期權(quán)計(jì)劃 。 員工持股計(jì)劃－特征 9 股票期權(quán)（ Executive Stock Options， 簡(jiǎn)稱 EOS） ,是公司激勵(lì)計(jì)劃的一種。 員工持股計(jì)劃－概念 6 員工持股計(jì)劃－原因 實(shí)施 ESOPs的原因 在調(diào)查樣本中的百分比 雇員福利 91％ 納稅優(yōu)惠 74％ 提高生產(chǎn)率 70％ 從主要籌資者手中購(gòu)買股票 38％ 降低股票交易量 36％ 將主要所有權(quán)轉(zhuǎn)移給雇員 32％ 為投資籌集資金 24％ 減少怠工 14％ 避免成立工會(huì) 8％ 資料來(lái)源：轉(zhuǎn)引自《改制新途徑》，李建良編著，中華工商聯(lián)合出版社 7 員工持股計(jì)劃－框架設(shè)計(jì) 員工持股方案 授予范圍與 持股資格認(rèn)定 股份設(shè)置 與股權(quán)比例 股份來(lái)源與 認(rèn)股資金來(lái)源 價(jià)值評(píng)估與 股份作價(jià) 股份認(rèn)購(gòu)與股權(quán)證 紅利與 投票權(quán)分配 持股機(jī)構(gòu)、帳戶、備用金與預(yù)留股份 股份轉(zhuǎn)讓、交易與回購(gòu) 8 ? 持股人或股票認(rèn)購(gòu)者一般為本公司正式員工；
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