【正文】 0 9450 65MBO項 目匯報XXX投 資發(fā)展有限公司股權管理重要原則? 自股權轉讓協(xié)議生效起五年內，其余 35人管理層隊伍的相應股份必須集中委托給最高股份比例持有者（法人代表）經營管理，行使法律規(guī)定的表決權，其他各項權利義務必須協(xié)商決定是否委托行使。? 還款期內，如果由于個人特殊原因或者不可抗力導致無法按期還款的，管理層組建的公司股東內部可以等價優(yōu)先受讓， 不能轉讓給外部自然人或法人 ；? 管理層組建的公司預留 10%股份作為獎勵，給未來新加入的優(yōu)秀管理者，但是操作實施的時候建議通過將原股份全部平等稀釋來實現(xiàn)；? 管理層崗位級別變動時，其持有的股份需要按新的崗位標準調整，余額部分作為預留股份待持，不足部分稀釋總量。 66MBO項 目匯報XXX投 資發(fā)展有限公司導讀建議方案收購方案股權分配方案融資方案支付方案補償方案案例分析項目概述 問卷分析67MBO項 目匯報XXX投 資發(fā)展有限公司融資方案一：個人借貸q 操作簡單q 所有還款風險由個人承擔q 個人借款在一般情況下，不可能太多q 如果收購資金較大，一般需借助其他融資途徑（如信托公司）同時進行；q 針對信托公司而言，一般要求個人必須要有一定出資比例 ——20 ％左右。68MBO項 目匯報XXX投 資發(fā)展有限公司融資方案二：管理層以股權質押的形式獲取信托公司貸款管理層投資公司清江水電信托公司設立購買股份股權質押融資以股利償還貸款股利股權對股權進行折價貸款? 通過投資公司償還貸款后再將剩余股利返還給員工，降低了納稅基數(shù)；? 操作比較簡單，融資成本也較高，一般在 5％－ 10％之間；? 融資前信托公司對管理層的考察會比較嚴格，；? 信托融資可以一步到位，幫助管理層繞開國家有關付款規(guī)定。69MBO項 目匯報XXX投 資發(fā)展有限公司融資方案三：管理層、信托公司和清江水電簽訂三方協(xié)議管理層 投資公司XX水電信托公司股權質押融資以股利償還貸款XX發(fā)展股權購買股份 股權 轉質押委托理財股利設立? 通過投資公司償還貸款后再將剩余股利返還給員工，降低了納稅基數(shù)；? 成本較低，一般在 1％－ 3％之間；? 操作相對復雜，需要投資公司、信托公司和 XX水電三方達成一致，尤其是說服清 XX水電接受比較困難；? 易于吸引信托公司加入：對信托公司而言未發(fā)生實際現(xiàn)金支出，與此同時有受托理財和差額（貸款收益－股權回報）收益。70MBO項 目匯報XXX投 資發(fā)展有限公司融資方案四：管理層委托信托公司購買股份，再進行回購信托公司XX發(fā)展管理層資金回報銀行 /專項信托計劃信托合同 股權購買股份分紅? 對信托公司而言，風險較大，自然會要求有較大的收益，這也意味著管理層付出的融資成本較高，一般在 10％以上；? 信托公司一般需要做專項的 MBO信托計劃募集資金；? 信托公司為了避免風險，在融資前會較深入地介入到公司內部以便能了解公司未來地運營前景和管理層的整體水平。71MBO項 目匯報XXX投 資發(fā)展有限公司融資方案評價方案四方案一方案二方案三易 難高低操作難易程度融資成本? 從 融資成本角度考慮，方案三（三方協(xié)議）、方案一（個人借貸）較好；另外，從實際操作的角度，方案二（股權質押貸款）和方案四（股權回購）較為容易進行。? 優(yōu)先選擇順序為方案三、二、四。72MBO項 目匯報XXX投 資發(fā)展有限公司導讀建議方案收購方案股權分配方案融資方案支付方案補償方案案例分析項目概述 問卷分析73MBO項 目匯報XXX投 資發(fā)展有限公司支付方案－案例總結佛山塑料 粵美的 D公司 E公司 F公司一次性付清，獎 勵股 權總額 的 5%一次性付清優(yōu) 惠 20%協(xié)議簽 定后10日內首付2236萬； 過戶 前支付 第二筆 元 ， 總 金 額達 50%；剩余50%一年內付清先支付 10％的現(xiàn) 金；其余部分將分期用紅 利付清協(xié)議簽訂 后 3個月 15日內分兩期付清將給 予 10%的付款 優(yōu) 惠一年內付清打七折74MBO項 目匯報XXX投 資發(fā)展有限公司支付方案（投資公司與 XX水電之間）?方案一：一次性付清，不給予優(yōu)惠 ?方案二：一年內付清，沒有優(yōu)惠。首付款 30％，分 8次付款，五個月后的七個月每月平均支付 10％ ?方案三：首先按照 90％給予優(yōu)惠；如果一次性付清，再給予管理層5%的獎勵股份，相當于個人所需支付的總價款為凈資產的％ ?方案四：一次性付清，優(yōu)惠30％?方案六：分 3年付清，首付款為出售價格的 30％；在此基礎上首付款每多付10％，相應給予 3％的優(yōu)惠?方案五 ：3年內分期付清全部款項，首付款超過40％；一次性按照總價款優(yōu)惠 10％ 推薦方案四（優(yōu)選）、方案五（次選）、方案六（備選）順序運用75MBO項 目匯報XXX投 資發(fā)展有限公司支付方案（管理層與信托公司之間）還 款方式 第 1年 第 2年 第 3年 第 4年 第 5年 特點1 0 0 0 40% 60% 尾期（ 優(yōu)選）2 0 10% 20% 30% 40% 遞 增3 10% 20% 20% 20% 30% 遞 增4 20% 20% 20% 20% 20% 平均5 30% 0 0 20% 50% 首尾6 30% 20% 20% 20% 10% 遞 減還款談判可能涉及到的內容：q個人的工資、獎金、其他收入和個人財產必須優(yōu)先用于還款；q最長不超過五年，必須還清全部本金和信托融資成本；q個人首付款必須在 1520%范圍內；q若因故不能如期還款，股份在持股者內部進行等價優(yōu)先受讓； 76MBO項 目匯報XXX投 資發(fā)展有限公司導讀建議方案收購方案股權分配方案融資方案支付方案補償方案案例分析項目概述 問卷分析77MBO項 目匯報XXX投 資發(fā)展有限公司享受補償范圍?XX發(fā)展本部人員： XX水電派遣至 XX發(fā)展，在XX發(fā)展任職，具有全民所有制合同工身份的人員?子公司人員： 由 XX水電劃歸 XX發(fā)展，并由 XX發(fā)展派遣至下屬子公司任職，具有全民所有制合同工身份的人員?其他人員： 由 XX水電劃歸 XX發(fā)展，具有全民所有制合同工身份的其他人員78MBO項 目匯報XXX投 資發(fā)展有限公司身份置換補償計算（深圳標準）q 經濟補償金＝本單位工作年限 Sq 安置費＝外單位工作年限 S 1. 經濟補償金和安置費可以同時領??；2. S按照合同解除前 3個月本人月平均工資計算，低于深圳城鎮(zhèn)職工平均月工資 80％的采用深圳城鎮(zhèn)職工平均月工資 80％標準，高于深圳城鎮(zhèn)職工平均月工資 5倍的采用 5倍深圳職工平均月工資；3. 安置費享受標準：男性年滿 48周歲，女性年滿 43周歲；在國有、集體企業(yè)和機關、事業(yè)單位累計工齡男性滿 20年，女性滿 15年的員工；4. 29人經濟補償金共計 ， 9人安置費共計 萬元，兩項共計 79MBO項 目匯報XXX投 資發(fā)展有限公司身份置換補償計算（湖北標準）q 經濟補償金＝本單位工作年限 Sq 安置費＝ 3當?shù)仄髽I(yè)上年度平均工資 1. 經濟補償金、安置費只能選擇其中一項；2. S按照合同解除前 12個月本人平均工資，低于本企業(yè)平均月工資的采用本企業(yè)平均月工資，高于本企業(yè)平均工資 3倍的采用 3倍本企業(yè)平均工資；3. 安置費發(fā)放標準：一般應按人均不超過當?shù)仄髽I(yè)上年平均工資的３倍計發(fā)，但不同工齡的職工應有所區(qū)別；4. 29人經濟補償金共計 （按司齡計算）或（按工齡計算） ；5. 安置費共計 。80MBO項 目匯報XXX投 資發(fā)展有限公司身份置換成本對比深圳 標 準 湖北 標 準 B公司 D公司經濟補償 金＋安置 費 經濟補償 金 安置 費 一次性 補貼一次性 補貼 (司 齡 )或 (工 齡 )總 價款達 1100萬元，人均 約11萬元約 9001000萬元81MBO項 目匯報XXX投 資發(fā)展有限公司謝謝公司 管 北理 大縱橫詢諮8