東北師范大學(xué)金融專業(yè)精品課件第二章第一節(jié)匯率制度-資料下載頁
2025-01-10 09:43本頁面
【正文】 端：167。 —— 國家損失大量鑄幣稅；167。 —— 國家失去貨幣政策決策權(quán)；167。 —— 中央銀行失去最后貸款人資格，不利于本國銀行穩(wěn)定 .。三、固定匯率制與浮動(dòng)匯率制的比較 167。（一）固定匯率制的利弊分析167。１、利– （ 1）在國際經(jīng)濟(jì)交易中，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小；清償貿(mào)易成本計(jì)算等相對(duì)穩(wěn)定– （ 2）進(jìn)出口價(jià)格比較穩(wěn)定，各國國際清償能力穩(wěn)定– （ 3）使國際金融領(lǐng)域中的投機(jī)活動(dòng)大大減少 。167。２、弊167。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)必須服從于國際收支目標(biāo)，保持國際收支盡可能平衡，順、逆差均不可太大。為了實(shí)現(xiàn)國際收支目標(biāo)，有時(shí)會(huì)犧牲部分國內(nèi)目標(biāo) .167。１、利167。 （ 1）國際收支的貿(mào)易順、逆差可自動(dòng)恢復(fù)平衡– 順差 =外匯供給上升 =外幣貶值、本幣升值 =出口減少、進(jìn)口增加 =順差消失或減少– 逆差 =外匯需求增加 =外幣升值、本幣貶值 =出口增加、進(jìn)口減少 =逆差消失或減少167。 （ 2） 外匯儲(chǔ)備可以少一點(diǎn) 。（二）浮動(dòng)匯率制的利弊分析167。２、弊– （ 1）國際貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)加大；清算困難– （ 2）國際清償力和國內(nèi)價(jià)值水平出現(xiàn)波動(dòng)– （ 3）外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大；助長外匯市場(chǎng)的投機(jī)行為– （ 4）各國可能利用浮動(dòng)匯率，用損人利己的行為為本國謀利167。貨幣貶值 ==匯率上升 ==出口上升、進(jìn)口下降 ==外國總供給上升 ==供給大于需求 ==外國停產(chǎn) ==外國失業(yè) ..四、影響匯率制度選擇的因素167。–大國通常在經(jīng)濟(jì)上更獨(dú)立從而更不愿意保持固定匯率而使國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策受制于其他國家–另外，國際貿(mào)易量在大國 GNP中所占份額通常低于小國，因而大國往往更少從匯率的角度出發(fā)考慮經(jīng)濟(jì)問題。167。– 即一國經(jīng)濟(jì)對(duì)國際貿(mào)易的依賴程度，以貿(mào)易品在 GNP中所占比重來表示– 一國越開放，貿(mào)易品價(jià)格在整體物價(jià)水平中所占比重越大，匯率變動(dòng)對(duì)國家整體價(jià)格水平的影響也越大– 為了在最大程度上穩(wěn)定國內(nèi)價(jià)格水平，越開放的國家越趨于選擇釘住匯率。167。–通貨膨脹率高于或低于世界平均水平的國家通常選擇浮動(dòng)匯率制或爬行釘住匯率制度，這樣匯率在較短的時(shí)間內(nèi)作出調(diào)整以彌補(bǔ)通貨膨脹差異。167。–主要與一個(gè)國家發(fā)生貿(mào)易關(guān)系的國家通常選擇使貨幣釘住該國貨幣的價(jià)值。167。 選擇匯率制國家的特點(diǎn)167。 選擇釘住匯率制的國家 選擇浮動(dòng)匯率制的國家167。 規(guī)模較小 規(guī)模較大167。 開放程度較高 開發(fā)程度較低167。 一致的通貨膨脹率 有差異的通貨膨脹率167。 貿(mào)易伙伴國較集中 貿(mào)易伙伴國較分散五、匯率選擇的理論167。 （羅伯特赫勒）– 影響匯率制度選擇主要是經(jīng)濟(jì)因素167。一國經(jīng)濟(jì)開放程度167。經(jīng)濟(jì)規(guī)模167。進(jìn)出口的商品結(jié)構(gòu)和地區(qū)結(jié)構(gòu)167。金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度以及與國際金融市場(chǎng)的密切程度167。國內(nèi)通貨膨脹率。167。 如果一國的經(jīng)濟(jì)開放程度高（即一國進(jìn)出口額占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重大），經(jīng)濟(jì)規(guī)模小，或者進(jìn)出口集中于某些產(chǎn)品或某幾個(gè)國家，一般傾向于采取固定匯率制或釘住匯率制167。 相反，經(jīng)濟(jì)開放程度低，經(jīng)濟(jì)規(guī)模大，進(jìn)出口分散而且多樣化，國內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)，與國際金融市場(chǎng)一體化程度高，資本流動(dòng)性好，或者國內(nèi)通貨膨脹率與其他主要國家不同，一般傾向于采用浮動(dòng)匯率制。167。–發(fā)展中國家匯率制度的選擇取決于其對(duì)外經(jīng)濟(jì)、政治、軍事等多方面因素–尤其是釘住匯率制度。在選擇釘住某種貨幣時(shí)需要考慮該國對(duì)外經(jīng)濟(jì)、政治的集中程度和依附關(guān)系，–IMF的統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示：當(dāng)一國與美國關(guān)系密切，進(jìn)出口中大多數(shù)是針對(duì)美國的，或需從美國獲得大量捐贈(zèng)援助，往往會(huì)釘住美元。而與法國經(jīng)濟(jì)政治關(guān)系密切，如是法國前殖民地附屬國，往往會(huì)釘住法國法郎。如果與多個(gè)國家都有較密切的關(guān)系，可釘住由這些國家的貨幣組成的復(fù)合貨幣 .
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