財(cái)務(wù)管理的兩項(xiàng)ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-01-10 03:49本頁(yè)面
【正文】 繁榮 20% 100% 一般 15% 15% 衰退 10% 70% 二、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算 ? 計(jì)算期望報(bào)酬率 ? 期望報(bào)酬率：指各種可能的報(bào)酬率按其概率加權(quán)計(jì)算的報(bào)酬率。即： 15%%%% 15%10%%%1????????????? ??）（－房＝＝銀＝則：kkpkkniii討論：期望 報(bào)酬率無(wú)法進(jìn)行決策 二、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算 ? 計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差 ? 標(biāo)準(zhǔn)離差： 指各種可能的報(bào)酬率偏離期望 ? 報(bào)酬率的綜合差異。即： %%)(12_ 房＝ 銀＝代入公式：??? ?????niiiPkk? δ 越小，說(shuō)明離散程度小，風(fēng)險(xiǎn)較小。因此，銀行風(fēng)險(xiǎn)小。 ? ● 方差和標(biāo)準(zhǔn)差都是從 絕對(duì)量 的角度衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小， 方差和標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)也越大。 ? ● 適用于預(yù)期收益 相同的決策方案 風(fēng)險(xiǎn)程度的比較 標(biāo)準(zhǔn)差：衡量風(fēng)險(xiǎn)程度的指標(biāo) ， 各方案期望值 相同時(shí) ,標(biāo)準(zhǔn)差大的方案風(fēng)險(xiǎn)大 。 缺陷：不能比較期望值不同的多個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn) 大小 二、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算 ? 計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率 (或變異系數(shù) ) ? 標(biāo)準(zhǔn)離差率：指標(biāo)準(zhǔn)離差同期望報(bào)酬率之比 . ? 即： %%15/%%%15/%_????? 房 銀代入公式得：???kVV越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。 ● 標(biāo)準(zhǔn)離差率是從 相對(duì)量 的角度衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小 ? ● 適用于比較預(yù)期收益 不同方案 的風(fēng)險(xiǎn)程度 二、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算 ? 計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（報(bào)酬） ? 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 =風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù) *標(biāo)準(zhǔn)離差率 。 ? 即 Q=b*v ? 式中： b—— 由專家測(cè)定； v—— 計(jì)算得知 。 ? 假 設(shè)： 銀行的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為 5%， ? 房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為 8%， ? 則： Q銀 =5%*%=%。 ? Q房 =8%*%=% ? 決策準(zhǔn)則： 期望 報(bào)酬率 ≥ （ 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 +風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 ） ， 可行；否則不可行 。 三、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種類及防范 ? 種類 ： ? （ 1）、 籌資風(fēng)險(xiǎn)：指因舉債而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) ? （ 2）、 投資風(fēng)險(xiǎn)：因投資不當(dāng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) ? （ 3）、 營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)：具體作業(yè)中存在的風(fēng)險(xiǎn) ? （ 4）、 財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：財(cái)產(chǎn)不安全帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) ? （ 5）、 破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)因破產(chǎn)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) ? 防范對(duì)策 ： ? 回避風(fēng)險(xiǎn)；控制風(fēng)險(xiǎn)；轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)；自我保險(xiǎn)。 復(fù)習(xí)回顧 ? 名詞 ：資金時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、終值、 ? 現(xiàn)值、年金、年金現(xiàn)值、永續(xù)年金現(xiàn)值 ? 計(jì)算 ：復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算；年金終值和年金 ? 現(xiàn)值計(jì)算；永續(xù)年金現(xiàn)值計(jì)算； 延期年金現(xiàn) ? 值計(jì)算； 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值計(jì)算。 ? 思考 ：資金時(shí)間價(jià)值的產(chǎn)生與本質(zhì)是什么？ ? 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的決策準(zhǔn)則如何？ ? 決策有哪些類型？ ? 風(fēng)險(xiǎn)是如何產(chǎn)生的？ ? 如何防范？
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