【正文】 ，居民用電價(jià)格也有可能同步隨行就市，理順煤電油運(yùn)「理不清剪還亂」的局面。 ▲返回目錄 東方日?qǐng)?bào) 產(chǎn)經(jīng) B04 鑊鏟快線古晨 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 潤(rùn)電走勢(shì)有望突破 美股失驚無(wú)神又升番二百幾點(diǎn)，今日港股應(yīng)該可以彈一彈。不過(guò)，古晨都唔敢太樂(lè)觀，港股近日跟內(nèi)地股市行多過(guò)美股，若然內(nèi)地股市在奧運(yùn)結(jié)束后都升唔起，港股彈完又散過(guò)。 內(nèi)地上調(diào)上網(wǎng)電價(jià)，雖然幅度有限，但市場(chǎng)憧憬京奧完結(jié)后，電力出廠價(jià)亦隨之上調(diào)，以幫助電企面對(duì)成本上漲的困難，以確保電企能繼續(xù)營(yíng)運(yùn)。華潤(rùn)電力（ 00836）整體規(guī)模較其他電企為細(xì)，故在成本控制上，一向較其他電企優(yōu)勝。潤(rùn)電日前宣布以 億元和 億元人民幣，收 購(gòu)蘇源集團(tuán)持有的深圳頤和 100%股權(quán)和江蘇昆侖 100%股權(quán)。此次收購(gòu)可為公司增加于銅山電力的實(shí)際權(quán)益，未來(lái)產(chǎn)電量將大大增強(qiáng)。 古晨相信潤(rùn)電繼續(xù)以收購(gòu)業(yè)務(wù)來(lái)壯大，令到潤(rùn)電未來(lái)盈利前景進(jìn)一步向好。睇番走勢(shì)，此股一直守在 18 元之上，只要成交配合，走勢(shì)可望突破，挑戰(zhàn) 21 元。 古晨 ▲返回目錄 明報(bào) 經(jīng)濟(jì) B04 股權(quán)追蹤查數(shù)王 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 歐基金 SUF 加 碼長(zhǎng)汽不容太淡 港股弱勢(shì)畢呈，恒指上周再跌 %，創(chuàng) 52 周新低，隨時(shí)下試二萬(wàn)點(diǎn)心理關(guān)口，但股價(jià)跌得太殘的股份仍有捧場(chǎng)客愿意逆市撈底。 最近歐資基金 SantamUniversalFundsPLC（簡(jiǎn)稱(chēng) SUF）便多番入市增持股價(jià)自高位狂瀉逾75%的長(zhǎng)城汽車(chē)（ 2333），對(duì)于這家遭受多項(xiàng)壞消息打擊的汽車(chē)股，或許是否極泰來(lái)的先兆。 均價(jià) 元涉 3700 萬(wàn)據(jù)交易所最新資料顯示， SUF 最新一次于上周二以平均每股 元，增持長(zhǎng)汽 384 萬(wàn)股，使持股量進(jìn)一步上升至 %。這已是該基金本月內(nèi)第 3 度增持長(zhǎng)汽，對(duì)上兩次分別于上周一及本月 1 日，以平均每股 元及 元，增持 210 萬(wàn)股及 247萬(wàn)股，該基金在不足 3 周內(nèi) 3 度大手增持，使持股量由增持前的 %或 2464 萬(wàn)股，急增至%或 3311 萬(wàn)股，凈增持 847 萬(wàn)股或 %。假設(shè)以中間價(jià) 元購(gòu)入該批股份，總計(jì)涉及資金近 3700 萬(wàn)元。 在愛(ài)爾蘭交易所上市的 SUF，在香港持有 5%權(quán)益或以上的股份并不多，除了長(zhǎng)汽以外，便只有高寶綠色（ 0274）及 DBA 電訊（ 3335）。 值得注意的是，該基金近 3 個(gè)月來(lái)均曾先后增持上述 3 股份，包括于上周二以 平均每股1 元增持 DBA 電訊 268 萬(wàn)股，使持股量由原來(lái) %增至 %；于今年 6 月 4 日以平均每股 元，增持高寶綠色 397 萬(wàn)股，并使持股量首度突破 5%，由 %增至最新 %。 從樂(lè)觀的角度看，在港股不斷向下尋底的情況下，有外資基金采取人棄我取的方式逆市而行，一定程度反映不少跌幅龐大的股份，對(duì)專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)性投資者已有相當(dāng)吸引力。 事實(shí)上，去年 10 月長(zhǎng)汽股價(jià)高見(jiàn) 元， 10 個(gè)月間股價(jià)卻暴瀉 76%，至上周收市 元，市場(chǎng)情緒變化對(duì)于股價(jià)影響之巨，可見(jiàn)一斑。 股價(jià)高位回落 76%淡 友盡離場(chǎng)但正如 10 個(gè)月前當(dāng)市場(chǎng)大部分投資者不理價(jià)追貨，事后看顯得相當(dāng)不理智，到今日市場(chǎng)被悲觀氣氛籠罩，似乎也是不理價(jià)紛紛沽貨套現(xiàn)，會(huì)否事后看同樣顯得不理智，值得投資者深思。但明顯地， SUF 的取態(tài)認(rèn)定了目前是買(mǎi)貨，而非沽貨的良機(jī)。 無(wú)疑，除了內(nèi)地汽車(chē)需求增長(zhǎng)放緩，市場(chǎng)憂慮長(zhǎng)汽及一眾汽車(chē)股的業(yè)績(jī)將大不如前以外。針對(duì)內(nèi)地汽車(chē)耗油量持續(xù)攀升，中央政府決定調(diào)高大排量汽車(chē)消費(fèi)稅等措施，對(duì)主營(yíng)大排量車(chē)的長(zhǎng)汽而言，自然面對(duì)較大沖擊。但筆者傾向相信，有關(guān)負(fù)面消息早已在市場(chǎng)流傳多時(shí)，加稅的措施更已公布及在下月 1 日實(shí)施，對(duì)有 關(guān)負(fù)面消息持悲觀看法的投資者，應(yīng)早已沽貨離場(chǎng)。 看中長(zhǎng)線可出擊 以現(xiàn)價(jià) 元計(jì)算，長(zhǎng)汽的市盈率只有 倍，即使以相當(dāng)悲觀的預(yù)測(cè)計(jì)算， 08 年預(yù)期市盈率也只有 5 倍以下，筆者相信現(xiàn)價(jià)再沽，值搏率遠(yuǎn)不及如 SUF 般逆市增持來(lái)得吸引，敢于撈底的中長(zhǎng)線投資者，不妨考慮現(xiàn)價(jià)買(mǎi)入長(zhǎng)汽。 ▲返回目錄 星島日?qǐng)?bào) 投資王 K12 中資股內(nèi)望 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 風(fēng)高浪急嚴(yán)選 優(yōu)質(zhì)股內(nèi)房股價(jià)殘中海外可敲 上周因摩根大通一份報(bào)告，令內(nèi)地憧憬中央將救巿，周三內(nèi)地 A 股應(yīng)聲反彈逾 7%，積弱多時(shí)的內(nèi)房股當(dāng)日亦齊齊彈升，但翌日因缺乏實(shí)質(zhì)救巿行動(dòng)，股價(jià)即時(shí)回軟。分析員預(yù)料內(nèi)房股短線仍會(huì)繼續(xù)下跌，現(xiàn)階段不宜低撈，若打算繼續(xù)持有，宜選有足夠資金和項(xiàng)目，以及有高毛利率的股份，如中國(guó)海外 (688)和合景泰富 (1813)。 摩通的報(bào)告指，中國(guó)政府決策層正在審慎考慮一項(xiàng)總金額約為 2022 億至 4000 億元人民幣的經(jīng)濟(jì)刺激方案，包括減稅、穩(wěn)定國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)和支持國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展等措施。報(bào)告認(rèn)為， 內(nèi)地居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù) (CPI)回落，將令下半年貨幣政策有放松的空間，當(dāng)中有機(jī)會(huì)減低存款準(zhǔn)備金率。若銀根放松或是有其他利好樓市政策，內(nèi)房股將受惠。 倘放松銀根有利樓市 事實(shí)上，內(nèi)房股因內(nèi)地宏調(diào)和收緊銀根的影響，股價(jià)持續(xù)向下。中銀國(guó)際月中發(fā)報(bào)告預(yù)計(jì)，內(nèi)地大城市的開(kāi)發(fā)商在今年稍后進(jìn)一步降價(jià)，以回籠資金。雖然該行仍看好房產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的長(zhǎng)期前景，但認(rèn)為該板塊目前的調(diào)整將持續(xù)至 09 年。 該行將香港上市的內(nèi)地房產(chǎn)開(kāi)發(fā)商板塊的評(píng)級(jí)，由「優(yōu)于大市」下調(diào)為「同步大市」。該行認(rèn)為，實(shí)力雄厚的優(yōu)質(zhì)開(kāi)發(fā)商，如中國(guó)海外、華潤(rùn)置 地及遠(yuǎn)洋地產(chǎn)等，從長(zhǎng)期來(lái)看將成為房地產(chǎn)整合的贏家，同時(shí)予其「優(yōu)于大市」評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)分別為 元、 元和 元，并予雅居樂(lè) (3383)、碧桂園 (2022)和瑞房 (272)「優(yōu)于大市」評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià) 元、 元和 元；予首創(chuàng)置業(yè) (2868)、綠城中國(guó) (3900)和深控 (604)「落后大市」評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià) 元、 6 元和 元。 短線沽壓仍大 雖然龍頭內(nèi)房股中國(guó)海外受惠于內(nèi)地物業(yè)銷(xiāo)售持續(xù)強(qiáng)勁，上半年純利升 %至 億元，業(yè)績(jī)表表現(xiàn)理想，但分析員指，即使內(nèi)房股業(yè)績(jī)理想亦難以 挽救股價(jià)。新鴻基金融策略師彭偉新預(yù)料內(nèi)房股短線仍繼續(xù)下跌，他指，內(nèi)房股近期公布的業(yè)績(jī)只反映上半年情況，下半年表現(xiàn)仍是未知之?dāng)?shù)，加上內(nèi)房股現(xiàn)時(shí)問(wèn)題在于無(wú)足夠資金發(fā)展項(xiàng)目，料有可能會(huì)出現(xiàn)低價(jià)沽出項(xiàng)目包括地皮和樓房予其他發(fā)展商的情況。 他建議視乎個(gè)別內(nèi)房股表現(xiàn)，決定投資策略，如中國(guó)海外相對(duì)有實(shí)力，可考慮長(zhǎng)線持有，但要有心理準(zhǔn)備可能要持有三年，他說(shuō)，現(xiàn)時(shí)內(nèi)房股投資策略不能再像以往逢低吸納，因?yàn)榭赡苡校?，雖然內(nèi)房股投資價(jià)值仍在，但宜選擇有足夠資金和項(xiàng)目，以及有高毛利的內(nèi)房股，如中國(guó)海外和合景泰富。 ▲返回目錄 頭條日?qǐng)?bào) 投資 P36 開(kāi)工前落盤(pán)鄧聲興 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 中海外憧憬政策放寬 中國(guó)海外 (688)剛公布業(yè)績(jī)，半年純利上升逾六成，優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，售樓增長(zhǎng)達(dá)八成以上，毛利率亦能維持在百分之三十八。市場(chǎng)憧憬奧運(yùn)完結(jié)后，內(nèi)地會(huì)放寬售樓政策，對(duì)內(nèi)房股的打擊減少。此外，中國(guó)海外上半年平均售價(jià)有百分之十六點(diǎn)八的增長(zhǎng)，顯示其物業(yè)具質(zhì)素保證。集團(tuán)下半年亦會(huì)推售合共 七十三個(gè)項(xiàng)目，涉及逾二百萬(wàn)平方米銷(xiāo)售面積，前景理想。建議投資者于現(xiàn)價(jià)買(mǎi)入，目標(biāo)價(jià)定十四元，穿十元五角止蝕。 頭條名家鄧聲興東泰證券研究部聯(lián)席董事筆者為證監(jiān)會(huì)持牌人并未持有上述股票 ▲返回目錄 蘋(píng)果日?qǐng)?bào) 投資 B12 股路縱橫郭兆誠(chéng) 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 內(nèi)房股勢(shì)轉(zhuǎn)穩(wěn)富力可博反彈 大行多看好 中央放寬宏調(diào)，房地產(chǎn)業(yè)會(huì)率先受惠，近日內(nèi)房股走勢(shì)已明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)，似 有見(jiàn)底之兆。事實(shí)上，內(nèi)房股由高位下跌頗多，幅度由 5 成到 8 成不等，若確認(rèn)止跌回升，短期升幅會(huì)好可觀。去年 11 月，富力地產(chǎn)（ 2777）高價(jià) 45 元，近日低見(jiàn) 元，跌幅 74%，上周三由低位反彈，上周四曾升上 元，但受大市跌勢(shì)拖累而回收 元，現(xiàn)時(shí)走勢(shì)轉(zhuǎn)穩(wěn)，短期若能升破 10 日線（ 元），則 MACD 就會(huì)出現(xiàn)熊牛入貨訊號(hào)，初步上升目標(biāo)指向 16 元水平。富力 08 年（ 12 月年結(jié)）中期核心盈利倒退 17%，股價(jià)已作反映，亦已到了吸引水平，多家大行研究報(bào)告亦看好其前景，目標(biāo)價(jià)雖有調(diào)低，但仍有頗大上升空間 。大摩對(duì)富力評(píng)級(jí)維持「跑贏大市」，目標(biāo)價(jià)由 元下調(diào)到 19 元；花旗維持「買(mǎi)入」評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià) 元；大和總研最樂(lè)觀，評(píng)級(jí)「買(mǎi)入」，目標(biāo)價(jià) 元。 ▲返回目錄 東方日?qǐng)?bào) 產(chǎn)經(jīng) B05 基會(huì)主義戴子彪 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 富力主席增持顯信心 大市近日下挫，不少股份跌幅相當(dāng)顯著，而港交所（ 00388）資料顯示，公司主席或大股東可能見(jiàn)公司股價(jià)跌得過(guò)分 低殘，故此，在市場(chǎng)作出增持，其中富力地產(chǎn)（ 02777）主席李思廉于八月十九日，以每股平均價(jià) 元，在市場(chǎng)增持 150 萬(wàn)股公司股份。 富力截至今年六月底止的中期業(yè)績(jī)，錄得股東應(yīng)占溢利 億元人民幣，較○七年同期增長(zhǎng) 倍。 其實(shí)，李氏增持公司股份，無(wú)礙是對(duì)公司信心的表現(xiàn)，惟在內(nèi)地樓市持續(xù)疲弱下，公司的毛利率有機(jī)會(huì)惡化，而高盛更予「沽售」評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià) 13 元。由于市況不明，內(nèi)房股沽壓沉重，所以即使主席增持，亦不宜急于跟進(jìn)。 除富力外，中國(guó)鎳資源（ 02889）主席兼大股東董書(shū)通于八月十九日， 亦以每股平均價(jià) 元，在市場(chǎng)增持 19 萬(wàn)股公司股份，令持股數(shù)目增至 億股，持股量由 %增至%。 目前，內(nèi)地對(duì)鎳的需求持續(xù)疲弱，不少企業(yè)已進(jìn)行減產(chǎn)，難怪中國(guó)鎳資源股價(jià)會(huì)持續(xù)走低，早前更一度跌至 元低位，所以在需求放緩下，相信會(huì)對(duì)公司構(gòu)成直接打擊，所以即使大股東增持，亦不宜過(guò)分憧憬。 近日股價(jià)大上大落的蒙古能源（ 00276），資料顯示，集團(tuán)主席魯連城于八月十九日，以每股平均價(jià) 元，在市場(chǎng)增持 435 萬(wàn)股公司股份，持股量由 %增至 %。 戴子彪 ▲返回目錄 新報(bào) 投資 B09 浪淘沙陽(yáng)明 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 瑞房何止平靚正 上周提及巴菲特及索羅斯動(dòng)用過(guò)百億元開(kāi)始于市場(chǎng)趁低吸貨，較新消息是前者原定計(jì)劃以 5 億美元小試牛刀于中國(guó)進(jìn)行選擇性吸納，可惜最后被賣(mài)方拒絕。巴菲特往績(jī)冠絕全球，投資者往往照著買(mǎi)貨已可以穩(wěn)穩(wěn)陣陣等收成。大家單從這一點(diǎn)可以估計(jì)市場(chǎng)上部分股份已下調(diào)至極吸引水平，只是等待大市幾時(shí)見(jiàn)底回升。筆者 長(zhǎng)倉(cāng)內(nèi)持有的內(nèi)房股之一瑞安房地產(chǎn)(0272)于上周公布中期成績(jī)表，受惠于出售上海項(xiàng)目部分股權(quán)收益入帳，上半年純利錄得 億元 (人民幣．下同），較去年同期增長(zhǎng) 62%。每股盈利升至 元，每股派 7 港仙，較去年同期 5 港仙，增長(zhǎng)幅度高達(dá)四成，從這走勢(shì)預(yù)測(cè)末期息亦有望提升，全年股息率有望增至 4 厘水平。瑞房主席對(duì)內(nèi)地樓市仍然充滿信心，現(xiàn)階段未見(jiàn)旗下樓盤(pán)有減價(jià)壓力。對(duì)于未來(lái)樓市展望，他表示內(nèi)地樓市最快 2022 年初出現(xiàn)反彈。由于內(nèi)地具有龐大的購(gòu)買(mǎi)力，惟觀望氣氛濃厚。未來(lái)只要市場(chǎng)轉(zhuǎn)趨活躍，囤積的購(gòu)買(mǎi)力將會(huì)推動(dòng)樓市。 最后一點(diǎn)是目前發(fā)展商買(mǎi)地明顯減少，故未來(lái)物業(yè)供應(yīng)將求過(guò)于供。 上望目標(biāo) 7 元 從港交所資料顯示，集團(tuán)主席于 6 月內(nèi)曾六次增持瑞房股份，增持價(jià)由 起至 元不等。因此估計(jì)集團(tuán)亦認(rèn)為現(xiàn)股價(jià)已跌至合理水平，所以才作多次增行動(dòng)。上周四業(yè)績(jī)公布前，瑞房股價(jià)收市接近全年低位 元。隨今次不俗業(yè)績(jī)見(jiàn)光，還包括調(diào)高派息，短線內(nèi)反彈動(dòng)力不斷增強(qiáng)，現(xiàn)價(jià)值博率較其他同類(lèi)股份為高，上望目標(biāo) 7 元。陽(yáng)明 ▲返回目錄 明報(bào) 經(jīng)濟(jì) B1220220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 中移動(dòng)盈利料增 36 至 41%券商：或刺激中央落重藥 【明報(bào)專(zhuān)訊】中移動(dòng)（ 0941）將于周三公布上半年業(yè)績(jī)，市場(chǎng)預(yù)料公司仍將錄得強(qiáng)勁增長(zhǎng)，盈利達(dá)至 515 億至 535 億元（人民幣．下同），按年上升 36%至 41%。不過(guò)，或許成于斯也敗于斯，有分析擔(dān)憂，若中移動(dòng)業(yè)績(jī)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，可能刺激中央在不對(duì)稱(chēng)監(jiān)管措施上「落重藥」，推出不利于中移動(dòng)的政策。 中移動(dòng)一網(wǎng)獨(dú)大的情況在重組效益顯現(xiàn)前仍將持續(xù)，即使工業(yè)和信息化部數(shù)據(jù)顯示，第2 季內(nèi)地 電訊業(yè)收入增長(zhǎng)放緩，令人擔(dān)憂占行業(yè)收入比重達(dá) 5 成的中移動(dòng)是否同樣遭遇增長(zhǎng)減速，但各證券商對(duì)其上半年業(yè)績(jī)?nèi)酝兑孕判囊黄薄? 麥格里：減持中資電訊股 麥格理預(yù)料，中移動(dòng)上半年上客速度加快，帶動(dòng)中期盈利上升 41%至 535 億元，收入則增加 20%至 2022 億元。 實(shí)際稅率由 33%下降至 25%，有助抵消 EBITDA（除稅息折舊和攤銷(xiāo)前利潤(rùn)）率跌勢(shì)，最終微跌 個(gè)百分點(diǎn)至 %。中移動(dòng)每戶月均收入（ ARPU）則下跌至 85 元，同時(shí)，移動(dòng)增值服務(wù)的 ARPU