【正文】 至要高幾倍上十倍，但隨著 A 股成為全世界跌幅最大的股市之一，這種局面也開始發(fā)生改變， A/H 股倒掛也變得十分普遍，而南車 A/H 股倒掛的溢價率超過很多大盤藍籌股，同時最近機構(gòu)也不再是凈買入該股，在賣出席位中開始出現(xiàn)機構(gòu)席位。反映干散貨運費的波羅的海指數(shù)最能反映實際情況，自五月創(chuàng)下 11,793 點新高后便連續(xù)暴跌 20 多日，該指數(shù)多少也能反映干散貨業(yè)實際經(jīng)營狀況。雖然涉及的金額不算太多，但意義重大。共銷售鋼材 732 萬噸，鋼材產(chǎn)銷率及貨款回籠率均達百分之一百。 回歸 A 股有進展 除了鋅價的因素外，過去湖南有色因為未能回歸 A 股集資應(yīng)付擴展需求，一直受到困擾。 ■新鑫主業(yè)既是生產(chǎn)電解鎳，業(yè)績自然與鎳價掛鉤。鎳乃周期性金屬，去年 7 月噸價曾見 51,600 美元，難保未來 30 年，鎳不會有若干次好價再來。盈利增加其中一個原因，是利息收入上升逾半億元。另湖南有色（ 02626），半年盈利倒退 75%；洛鉬（ 03993）中期盈利則增 12%，三只資源股均不派中期股息。 瑞銀薦買江銅上望 元事實上，一眾資源股早前同時被洗倉，主因市場憂慮商品價格見頂，嚴重影響資源股往后的盈利能力，不過，股價出現(xiàn)一輪急跌之后暫告喘定，后市有機會出現(xiàn)反彈。 由于紫金已破位而上，加上在金價上升帶動下，股價可進一步上試高位，不妨小注跟進，目標價 元，止蝕位 元， H 股上周 四收報 元，較 A 股（ 601899）上周五收市價 元有逾 16%折讓。 俄鋁副行政總裁 ArtemVolys 表示，公司在多個方面較中鋁優(yōu)勝。 南方電網(wǎng)有關(guān)人士表示，此次調(diào)價直接結(jié)果就是大幅增加電網(wǎng)的購電成本，如果年內(nèi)不能相應(yīng)提高銷售電價，粗略估算公司今年利潤將減少 30 多億元。 均價 元涉 3700 萬據(jù)交易所最新資料顯示， SUF 最新一次于上周二以平均每股 元，增持長汽 384 萬股，使持股量進一步上升至 %。報告認為， 內(nèi)地居民消費價格指數(shù) (CPI)回落，將令下半年貨幣政策有放松的空間，當中有機會減低存款準備金率。事實上，內(nèi)房股由高位下跌頗多，幅度由 5 成到 8 成不等，若確認止跌回升，短期升幅會好可觀。瑞房主席對內(nèi)地樓市仍然充滿信心，現(xiàn)階段未見旗下樓盤有減價壓力。 麥格里：減持中資電訊股 麥格理預(yù)料，中移動上半年上客速度加快，帶動中期盈利上升 41%至 535 億元，收入則增加 20%至 2022 億元。巴菲特往績冠絕全球，投資者往往照著買貨已可以穩(wěn)穩(wěn)陣陣等收成。此外，中國海外上半年平均售價有百分之十六點八的增長，顯示其物業(yè)具質(zhì)素保證。 看中長線可出擊 以現(xiàn)價 元計算，長汽的市盈率只有 倍，即使以相當悲觀的預(yù)測計算， 08 年預(yù)期市盈率也只有 5 倍以下，筆者相信現(xiàn)價再沽，值搏率遠不及如 SUF 般逆市增持來得吸引，敢于撈底的中長線投資者，不妨考慮現(xiàn)價買入長汽。 古晨相信潤電繼續(xù)以收購業(yè)務(wù)來壯大，令到潤電未來盈利前景進一步向好。此次調(diào)價將使今年的購電成本增加 150億元。不過，現(xiàn)時估值已相當吸引，技術(shù)上 6 元應(yīng)有支持，建議繼續(xù)持有，若資金狀況許多，建議于 6 元再買入沖淡成本，望一兩年后回見家鄉(xiāng)。目前，國企指數(shù)只靠內(nèi)地銀行 股力撐，若然內(nèi)銀股失守的話，相信很大機會下試一萬點關(guān)口。國指成分股當中，處于「轉(zhuǎn)強區(qū)」的江西銅業(yè)（ 0358），以及「強勢區(qū)」建設(shè)銀行（ 0939），均有留意價值。 洛鉬賺 12 億符預(yù)期 洛鉬半年盈利增 %至 億元，符合預(yù)期?，F(xiàn)已回落至潛水價 元，回到去年「 」奇跡日（周五，恒指曾跌近千三點，收市只微跌 285 點）水平。每股盈利 元（ 港元），跌 56%?，F(xiàn)價較招股價潛水 63%?？墒牵偌毧雌淙ツ陿I(yè)績，就會覺得有點不對勁。截至 2022 年 6 月底止，馬鋼半年營業(yè)額 億元 (人民幣，下同 )，升 79%；盈利 億元，升 104%，每股盈利 分，升 94%，業(yè)績遠勝市場預(yù)期。目前半個地球陷于經(jīng)濟半衰退，經(jīng)濟放緩成為市場的當前隱憂，預(yù)期在經(jīng)濟活動持續(xù)放緩的影響下，汽車股都難「有運行」。至○七年十月，巴菲特親口證實已悉售中石油，并透露整項投資獲利 35 億美元。 ﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏ 筆者及其聯(lián)系人士持有滙豐、和黃及工行的財務(wù)權(quán)益 筆者為證監(jiān)會持牌人士 ▲返回目錄 香港商報 金融證券 A0620220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 南車連跌或成中石油第二 【商報訊】「爛車」是投資者給中國南車的最新別稱，而此前對它的評價是「拉升 A 股的火車頭」。星展唯高達指，中海油的新項目正按計劃取得進展，保證明年產(chǎn)量能繼續(xù)增長，加上成本控制得宜，同意近期股價已過度反映油價下跌因素。光證今年在內(nèi)地的分類監(jiān)管評級中被評為 A 類 AA 級券商，是目前內(nèi)地券商的最高評級。 ▼投資策略 紅籌及國企股走勢 資金面仍然有利中資股，尤其是有業(yè)績支持的股份，有優(yōu)先留意的價值。 ▲返回目錄 太陽報 投資推介 B08 拍住上資深股評人黎偉成 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 招行下半年仍樂觀 招商銀行（ 03968）的股東應(yīng)占溢利在今年上半年為 億元人民幣，同比增加%，在中銀監(jiān)對一眾商業(yè)銀行全年貸款額度設(shè)限的環(huán)境下，屬難得的佳績。 國壽今年首 6 個月原保費收入達 1,821 億元（按中國會計準則），較去年同期大增 %，大大增加國壽業(yè)績超預(yù)期的機會。 滙盈證券謝明光預(yù)期，今日港股將可以高開 300 點至 500 點，至于會否持續(xù)則要視乎成交能否配合而定，以及中央政府何時推出經(jīng)濟刺激方案，以改善市場氣氛。 時富金融董事關(guān)百良認為，大市若跌穿 2 萬點應(yīng)該可迅速反彈。 走勢篇：國壽率先呈 現(xiàn)上升軌支持 俗語有云：「圖表可以說話。 此外，非利息凈收入實現(xiàn) 億元，同比增加 億元或 %，雖較去年全年升幅 倍為低；而凈手續(xù)費及傭金收入因銀行卡手續(xù)費，和托管及其他受托業(yè)務(wù)傭金上升而同比增加 %。 建設(shè)銀行 中期業(yè)績優(yōu)于市場預(yù)期，股價已作調(diào)整，有利反彈行情展開。 光大銀行賺 億 今年 6 月底，光大證券 A 股上市申請通過中國證監(jiān)會發(fā)行審核，成為五年來內(nèi)地首次批準券商上市，上市的具體日期及細節(jié)需根據(jù)實際情況才確定。 中海油中期業(yè)績預(yù)測 ．證券行：雷曼純利預(yù)測（億元人民幣）： 增幅（ %）： ．證券行：麥格理純利預(yù)測（億元人民幣）： 增幅（ %）： ．證券行：瑞信純利預(yù)測（億元人民幣）： 增幅（ %）： ．證券行：大華繼顯純利預(yù)測（億元人民 幣）： 增幅（ %）： ．證券行：星展唯高達純利預(yù)測（億元人民幣）： 增幅（ %）： ．證券行：里昂純利預(yù)測（億元人民幣）： 增幅（ %）： ▲返回目錄 投資理財周刊 必勝論壇 W010 窩輪故事李錦 法興證券衍生工具部董事 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 業(yè)績公布前敲石油股 受外圍及內(nèi)地股市急跌拖累，上周港股反覆尋底，恒指和 國企指數(shù)均創(chuàng) 1 年收市新低。南車上周后兩日的連續(xù)暴跌，使投資者心寒 到極點。當時中石油 H 股因為即將發(fā)行A 股而被熱炒，股價一度直叩 20 元大關(guān)，股神亦承認「沽得太早」，不排除日后中石油有調(diào)整時會再度吸納。 多只中資汽車股飽受多項不利因素的折騰后，即使現(xiàn)價仍未盡反映，筆者估計都已反映了大部分負面因素。 毛利上升業(yè)績改善 上半年業(yè)績大進，主要原因是產(chǎn)品售價平均上升 43%，以及新廠投產(chǎn)后高附 加值產(chǎn)品比重提升，有助抵銷原料漲價影響，更令毛利率上升。因為去年湖南有色上半年還賺 3 億元人民幣，但至下半年，卻只賺 1,400 萬元人民幣，即反映其盈利能力早于去年下半年已呈現(xiàn)問題。 高價回落 85% ■新鑫是新 疆的鎳（ Nickel）礦公司，以 06 年統(tǒng)計數(shù)字計算，是中國 電解鎳綜合生產(chǎn)商，占全國總產(chǎn)量約 %。現(xiàn)價往績 倍，預(yù)期 倍。 利福 1 年跌 42% 知名度大得多，新聞較多的利福（ 01212），現(xiàn)價 元，較去年 8 月奇跡的 元，低 42%。營業(yè)額增 %至 億元，毛利率下降 %至 %，主要是增加鉬原材料的采購，因鋼材、火工及柴油價格上升及加工制產(chǎn)品拖低毛利率。 版面右邊為本報自行開發(fā)的十字圖， Y 軸代表每只成分股 1 年升跌幅度， X 軸代表成分股每周升跌幅度，中心圓點位置為恒指 1 周及 1 年升跌幅，以中心劃出一個十字，形成了一幅十字圖。 早前紫金礦業(yè)（ 02899）一度跌至 元低位，但之后拾級而上，上周四已成功重返 10日線水平，技術(shù)走勢向好。股醫(yī)查博士 ▲返 回目錄 香港經(jīng)濟日報 金融要聞 A1020220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 俄鋁旗下企業(yè)擬赴港集逾七百億 早前市傳俄鋁聯(lián)合與另一家從事以礦務(wù)為主業(yè)的 SMR 有意來港上市，集資額分別達 90億美元（約 702 億港元）及 7 億美元（約 億港元），合計約 億港元。 資料顯示，南方電網(wǎng)和國家電網(wǎng)去年的業(yè)績可圈可點，二者實現(xiàn)利潤約 640 億元人民幣，其中國家電網(wǎng)去年全年利潤為 460 億元。睇番走勢，此股一直守在 18 元之上，只要成交配合，走勢可望突破，挑戰(zhàn) 21 元。 ▲返回目錄 星島日報 投資王 K12 中資股內(nèi)望 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 風高浪急嚴選 優(yōu)質(zhì)股內(nèi)房股價殘中海外可敲 上周因摩根大通一份報告，令內(nèi)地憧憬中央將救巿，周三內(nèi)地 A 股應(yīng)聲反彈逾 7%，積弱多時的內(nèi)房股當日亦齊齊彈升，但翌日因缺乏實質(zhì)救巿行動，股價即時回軟。集團下半年亦會推售合共 七十三個項目，涉及逾二百萬平方米銷售面積，前景理想。大家單從這一點可以估計市場上部分股份已下調(diào)至極吸引水平，只是等待大市幾時見底回升。 實際稅率由 33%下降至 25%，有助抵消 EBITDA（除稅息折舊和攤銷前利潤）率跌勢，最終微跌 個百分點至 %。每股盈利升至 元，每股派 7 港仙，較去年同期 5 港仙，增長幅度高達四成，從這走勢預(yù)測末期息亦有望提升，全年股息率有望增至 4 厘水平。 頭條名家鄧聲興東泰證券研究部聯(lián)席董事筆者為證監(jiān)會持牌人并未持有上述股票 ▲返回目錄 蘋果日報 投資 B12 股路縱橫郭兆誠 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 內(nèi)房股勢轉(zhuǎn)穩(wěn)富力可博反彈 大行多看好 中央放寬宏調(diào)，房地產(chǎn)業(yè)會率先受惠，近日內(nèi)房股走勢已明顯轉(zhuǎn)強，似 有見底之兆。 摩通的報告指，中國政府決策層正在審慎考慮一項總金額約為 2022 億至 4000 億元人民幣的經(jīng)濟刺激方案，包括減稅、穩(wěn)定國內(nèi)資本市場和支持國內(nèi)房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展等措施。 最近歐資基金 SantamUniversalFundsPLC（簡稱 SUF）便多番入市增持股價自高位狂瀉逾75%的長城汽車（ 2333），對于這家遭受多項壞消息打擊的汽車股，或許是否極泰來的先兆。而此次火電上網(wǎng)價格的上調(diào)無疑將更會減少電網(wǎng)的利潤空間。 擁多項優(yōu)勢中鋁非主要對手 俄鋁對上市傳聞不作評論，市場關(guān)注 ，這家國際鋁業(yè)巨擘一旦落戶香港股市，勢必對內(nèi)地鋁業(yè)巨擘中國鋁業(yè)（ 02600）構(gòu)成威脅；但在俄鋁眼中，中鋁卻不是主要對手。 另外，旗下西藏玉龍銅礦將于九月底投產(chǎn)，第一期工程將于二○一○年全部竣工，屆時年產(chǎn)量將達三萬噸，料可增強集團的盈利能力。 美元兌主要貨幣近日 連升強勢不保，刺激商品價格顯著反彈，銅價亦不例外，相信江西銅業(yè)（ 0358）股價亦能受惠。市場人士指出， 中央已推出限制煤價措施，對煤炭股的影響將于下半年反映。 08 年度（ 6 月年結(jié)），新百貨中期純利 億元，按年增加 億元，但每股盈利 元，只增 2 仙。 新鑫的主要礦場，估計可開采約 30 年（由 07 年 3 月起計），以鎳及銅為主。鎳主要用于生產(chǎn)不銹鋼、合金，亦用于鑄造錢幣。其次，別忘記今年 5月四川省汶川發(fā)生 8 級大地震，而內(nèi)地 第三大鋅生產(chǎn)商四川宏達，早前已暫停于四川的 10萬噸鋅生產(chǎn)量。 期內(nèi)馬鋼共生產(chǎn)生鐵 714 萬噸、粗鋼 795 萬噸、鋼材 735 萬噸，較上年分別增 29%、 %及 %。 TheBankofNewYorkMellon(BNYM)在前周三增持華晨 萬股，增持后好倉由 %增至 %。 ▲返回目錄 東方日報 產(chǎn)經(jīng) B05 股民信箱 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 太航前景未明宜沽 航運業(yè)一向是周期性行業(yè)，經(jīng)濟向好，全球貿(mào)易增加，當然會增加貨運量，一旦經(jīng)濟轉(zhuǎn)壞，需求下降，航運業(yè)所受沖擊會相對嚴重。更有投資者擔心南車會成為中石油第二。至上周三投資者憧憬內(nèi)地政府將推出刺激經(jīng)濟方案，大市又急速