[法律資料]中國(guó)問(wèn)題銀行公共資金救助體系的法律構(gòu)建-資料下載頁(yè)
2025-01-09 14:53本頁(yè)面
【正文】 行瀕臨破產(chǎn)時(shí)，與救助成本相比，美聯(lián)儲(chǔ)和財(cái)政部更傾向出于確保金融穩(wěn)定的考慮而實(shí)施救助，尤其對(duì)大型問(wèn)題銀行的處置更是如此。 第三，救助行為法律關(guān)系中救助受體確定的選擇性。盡管此次危機(jī)救助中救助受體具有廣泛性，但美聯(lián)儲(chǔ)和財(cái)政部對(duì)是否救助問(wèn)題銀行仍嚴(yán)格執(zhí)行兩個(gè)判斷標(biāo)準(zhǔn)：其一，被救助問(wèn)題銀行大部分機(jī)構(gòu)龐大，其破產(chǎn)可能引 發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。從美聯(lián)儲(chǔ)和財(cái)政部通過(guò)購(gòu)買(mǎi)問(wèn)題銀行股份注資的情況來(lái)看，美國(guó)的九大銀行全部獲得救助，并且占接受注資銀行總數(shù)僅 %的這 9家銀行得到的注資額占注資總額的 61%。其二，美聯(lián)儲(chǔ)僅救助 “ 缺乏流動(dòng)性 ” 的銀行而不救助 “ 缺乏清償性 ” 的銀行。在被購(gòu)買(mǎi)股份的 707家銀行中，中小銀行占絕大部分，其中已被聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司接管的問(wèn)題銀行中， 15 美聯(lián)儲(chǔ)僅救助了缺乏流動(dòng)性的銀行，缺乏清償性的問(wèn)題銀行不在美聯(lián)儲(chǔ)和財(cái)政部的救助之列。美聯(lián)儲(chǔ)并不會(huì)單純?yōu)榱算y行存續(xù)而救銀行，而是為了救市場(chǎng)而救銀行，救助銀行的最終目的是為了救市場(chǎng)。 [7]這也充分體現(xiàn)了美聯(lián)儲(chǔ)維護(hù)金融穩(wěn)定的根本原則。 第四，救助行為以救助受體承擔(dān)一系列相應(yīng)法律責(zé)任為前提。一方面，同存款保險(xiǎn)公司的救助一樣，美聯(lián)儲(chǔ)和財(cái)政部對(duì)問(wèn)題銀行的救助同樣存在道德風(fēng)險(xiǎn)。廉價(jià)的政府救助會(huì)促使銀行產(chǎn)生對(duì)政府化解風(fēng)險(xiǎn)的依賴(lài)，從而熱衷于從事高收益、高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)而忽視風(fēng)險(xiǎn)管理。降低道德風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于杜絕被救助銀行從救助措施中獲得額外利益，被救助銀行必須付出足夠的代價(jià)為救助買(mǎi)單。 [8]面對(duì)沉重的被救助負(fù)擔(dān)，促使銀行形成排斥政府救助，傾向于銀行自救和同業(yè)救助的良性循環(huán)。另一方面，由于救助資金來(lái)源的公共 性，政府救助必須保證救助資金的可回收性，以確保納稅人的利益不受侵犯。為此，美聯(lián)儲(chǔ)和財(cái)政部對(duì)被救助問(wèn)題銀行科以一系列法律責(zé)任，包括救助資金需要償還、為救助資金提供足額抵押品、征收懲罰性利率、參與銀行經(jīng)營(yíng)管理、調(diào)整董事會(huì)人員組成、限制高級(jí)管理人員薪酬等。以花旗集團(tuán)為例，危機(jī)中財(cái)政部聯(lián)合美聯(lián)儲(chǔ)和存款保險(xiǎn)公司共為花旗集團(tuán)所屬銀行注資 450億美元，對(duì)其價(jià)值 3060億美元的有毒資產(chǎn)提供擔(dān)保。作為條件，被救助銀行每年向財(cái)政部支付 8%的利息 。未經(jīng)財(cái)政部允許，普通股股息 3年內(nèi)每季度每股不得超過(guò) 1美分 。嚴(yán)格限制高級(jí)管理人員薪酬 ?；ㄆ煦y行須參加聯(lián)邦儲(chǔ)蓄管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)的救助房市、避免止贖計(jì)劃等。 基于上述分析，金融危機(jī)中美國(guó)運(yùn)用公共資金對(duì)問(wèn)題銀行的救助行為呈現(xiàn)如下格局： 救助標(biāo)準(zhǔn)方面，由于對(duì)問(wèn)題銀行的救助極易引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司、美聯(lián)儲(chǔ)和財(cái)政部對(duì)問(wèn)題銀行的救助標(biāo)準(zhǔn)均遵循 “ 建設(shè)性模糊 ” 的理念以降低該風(fēng)險(xiǎn)，救助行為存在較大的自由裁量空間。 [9]與此同時(shí)這種自由裁量并未完全脫離法律的約束，是一種法律之下的自由裁量，表現(xiàn)為各機(jī)構(gòu)救助問(wèn)題銀行須嚴(yán)格遵循某些基本法律原則。 16 救助機(jī)構(gòu)職權(quán)的分工方面，美聯(lián)儲(chǔ)是最主要的救助機(jī)構(gòu)， 其救助對(duì)象包括問(wèn)題銀行在內(nèi)的所有銀行，救助條件為 “ 缺乏流動(dòng)性 ” 而非 “ 缺乏清償性 ” ，救助以提供最后貸款為主要方式。聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司僅有權(quán)救助由其接管的問(wèn)題銀行，救助方式為營(yíng)業(yè)銀行援助，救助條件是滿足 “ 成本最小化 ” 或 “ 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)例外 ” 原則。此外聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的救助決定須通過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)和財(cái)政部的批準(zhǔn)。財(cái)政部的救助對(duì)象較為靈活，有權(quán)在衡量系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上相機(jī)抉擇救助包括問(wèn)題銀行在內(nèi)的所有銀行，并且不受銀行 “ 缺乏流動(dòng)性 ” 或 “ 缺乏清償性 ” 之區(qū)分的限制，其救助的條件是確保救助成本的可回收。 美國(guó)公共資金救助問(wèn)題銀行三 家救助機(jī)構(gòu)并存有其合理性： 其一，為銀行提供最后貸款是各國(guó)中央銀行的傳統(tǒng)職能。作為美國(guó)的中央銀行及銀行業(yè)的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)，美聯(lián)儲(chǔ)能夠?qū)崟r(shí)監(jiān)控并及時(shí)了解銀行的經(jīng)營(yíng)管理及財(cái)務(wù)狀況，為暫時(shí)缺乏流動(dòng)性的銀行提供緊急貸款能夠在第一時(shí)間及時(shí)化解潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。因此，在三家機(jī)構(gòu)的救助中，美聯(lián)儲(chǔ)的救助是避免銀行經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)一步惡化并進(jìn)而引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)必不可少的第一道屏障。 其二，對(duì)于經(jīng)營(yíng)狀況惡化至 “ 缺乏清償性 ” 的問(wèn)題銀行，銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)通常交由美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司接管。由于銀行的破產(chǎn)會(huì)直接導(dǎo)致存款保險(xiǎn) 公司償付存款，因此，出于成本最小化的考慮，《聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司法》賦予存款保險(xiǎn)公司處置問(wèn)題銀行的權(quán)力是必要的，這種處置權(quán)力不僅包括促成銀行并購(gòu)、存款償付、破產(chǎn)清算，而且也理應(yīng)包括對(duì)銀行的救助。因此，存款保險(xiǎn)公司對(duì)某些問(wèn)題銀行的救助是避免銀行破產(chǎn)的第二道屏障。 其三，財(cái)政部救助問(wèn)題銀行在美國(guó)法律中并沒(méi)有明確的法律依據(jù)，但由于財(cái)政部服從于聯(lián)邦政府維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定的宗旨，因此法律實(shí)際賦予了財(cái)政部救助問(wèn)題銀行最為廣泛的自由裁量權(quán)，與聯(lián)邦 17 存款保險(xiǎn)公司和美聯(lián)儲(chǔ)相比，財(cái)政部在救助條件方面幾乎不受約束。實(shí)踐中，財(cái)政部在必要時(shí) 加入到美聯(lián)儲(chǔ)和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的救助行動(dòng)中以增強(qiáng)救助力度，起到補(bǔ)充作用，在某些情況下甚至起到?jīng)Q策作用。財(cái)政部在救助中的這種特殊地位有其存在的合理性：一方面，對(duì)于某些大型問(wèn)題銀行的救助，財(cái)政部救助手段更為多樣化 (注釋 8：財(cái)政部對(duì)問(wèn)題銀行的救助可通過(guò)編制預(yù)算、調(diào)節(jié)稅收、制定財(cái)會(huì)制度、資產(chǎn)管理等手段以及動(dòng)用財(cái)政預(yù)算來(lái)完成。 )。另一方面，由于大型問(wèn)題銀行的破產(chǎn)會(huì)影響金融系統(tǒng)乃至整個(gè)社會(huì)的穩(wěn)定，因此對(duì)某些問(wèn)題銀行的救助應(yīng)以整個(gè)社會(huì)的綜合效應(yīng)為著眼點(diǎn)，而不是局限于銀行業(yè)內(nèi)部。財(cái)政部能夠彌補(bǔ)美聯(lián)儲(chǔ)和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司均屬銀 行業(yè)內(nèi)部機(jī)構(gòu)的缺陷，能夠全面客觀評(píng)價(jià)銀行救助或破產(chǎn)對(duì)其他行業(yè)的影響。如此，美國(guó)形成了由聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司、美聯(lián)儲(chǔ)和財(cái)政部為救助主體，各機(jī)構(gòu)之間分工明確又相互協(xié)調(diào)的問(wèn)題銀行救助體系。 文章來(lái)源：中顧法律網(wǎng) (免費(fèi)法律咨詢(xún)，就上中顧法律網(wǎng)）
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