財務報表分析與估價第六章-資料下載頁
2025-01-08 18:55本頁面
【正文】 － － 134 046 補貼收入 62 458 958 44 953 805 165 399 營業(yè)外收入 139 129 18 856 20 618 減：營業(yè)外支出 9 460 577 116 524 368 526 四、利潤總額 331 397 062 45 736 185 3 778 586 減：所得稅 49 788 791 3 088 114 5 941 754 少數股東收益 3 160 416 1 860 910 3 994 252 五、凈利潤 278 447 855 40 787 161 － 6 157 421 補貼收入／利潤總額 % % % ? 但到了 2022年，情況出現了變化。其賬面上確認的補貼收入僅為 16萬元，和 2022年相比幾乎是一個零頭。到底發(fā)生了什么呢？我們檢索了相關公司財務報告的披露信息，該公司在 2022年年度報告中對補貼收入進行了披露，該項補貼是根據沈陽市建委 [1997] 232號文件和市政府辦公廳辦綜五字 [1998]53號會議紀要精神，沈陽市財政局給予公司排污費財政補貼總額為 16 364萬元。截止1999年 12月 31日，環(huán)保股份已確認此項補貼收入12 000萬元， 2022年度確認此項補貼收入 4 364萬元。 31 公司于 1998年和 1999年兩年根據權責發(fā)生制原則，按照有關政府文件確認了補貼收入 12 000萬元，盡管實際并未全額收到現金補貼，但為當時的會計規(guī)則所認可。公司在 2022年將補貼收入總額減去以前年度已經確認的數字，得到了當期確認的補貼收入金額，其實這部分補貼收入中還有 7 224萬元沒有收到。如此看來，在前期所確認的補貼收入里就存在著實現的風險，所以在權責發(fā)生制下確認補貼收入，分析師應當重視補貼收入的 “ 賬 ” 、“ 實 ” 有別。 表 2 環(huán)保股份 1999~2022年年報顯示的補貼收入明細 (單位：元 ) 項目 2022年 1999年 排污費補貼 43 640 60 000 退稅款 1 313 2 458 合計 44 953 62 458 32 企業(yè)會計準則第 16號 :政府補助 政府補助必須滿足下列條件的 ,才能予以確認 : (1)企業(yè)能夠滿足政府補助所附條件 。 (2)企業(yè)能夠收到政府補助 . 33 案例 5：債務重組收益的分析 2022年 4月 ,在停牌不到四個月后， ST長控 (股票代碼 :600137,現更名為 ST浪莎 )于 4月 13日復牌，股價漲幅最高達到 ％（按照復權價計算），打破了由 ST仁和創(chuàng)下的中國 A股市場股改復牌的最大漲幅紀錄。當日 ST長控以 ，相比停牌前股價已有 100％漲幅，隨后股價不斷走高，盤中最高達到 85元，復權后漲幅最高達到 ％ ,當日的收盤價為 。而 ST長控一季度每股收益達到 ，以此計算公司市盈率僅僅為 ，為兩市所有上市公司最低水平。 34 但從次日開始， ST長控連續(xù)出現 12個跌停 ,三個月后跌至 25元 ,目前的股價更只有 6元左右 .為何會出現如此大的反差 ? 實際上 ST長控能有如此低的市盈率也是托了新會計準則的福，由于公司有 免，按照新會計準則確認為債務重組收益，計入當期營業(yè)外收入。也就是在 4月 11日， ST長控發(fā)布第一季度業(yè)績預盈公告，實現凈利潤 ，按照當前股本 ，每股收益 。這種 “ 一夜暴富 ” 令投資者產生無限遐想，從而進場推高股價。實際上 ST長控一季度的營業(yè)利潤僅為 135萬元 ,扣除非經常性損益后每股收益僅為 . 35 2022年 2月 ,更名后的 ST浪莎披露的 2022年年報顯示，公司去年基本每股收益高達 ，相較于 2022年的 ，增幅達到 %。這一數據，在目前已披露年報的各公司中，高居第一。 但這一輝煌仍主要得益于債務重組實現非經常性損益。年報顯示， 2022年公司完成營業(yè)總收入 ，實現凈利潤 (其中扣除非經常性損益后凈利潤 萬元 )，完成每股凈資產 。歸屬于上市公司股東的凈利潤為 34689萬元，而歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤 1363萬元。與之對應，該公司扣除非經常性損益后基本每股收益為 ，非經常性損益產生的基本每股收益為 。 36 THE END
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