【正文】 21 11 其他資產(chǎn) 2 3 合計(jì) 1680 2022 平均流 動(dòng) 均流銷(xiāo) 售收入 凈額流 動(dòng)動(dòng)資產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) ?流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率天流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 360?（次））（ 300 0 ????（天）天 ??2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 113 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率天總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 360?（次））（ 3000 ????（天）天 ??平均資產(chǎn)總額銷(xiāo)售收入凈額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?資產(chǎn) 年初數(shù) 年末數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn) 610 700 長(zhǎng)期投資 45 30 固定資產(chǎn) 1002 1256 無(wú)形資產(chǎn) 21 11 其他資產(chǎn) 2 3 合計(jì) 1680 2022 2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 114 平均存貨銷(xiāo)貨成本平均應(yīng)收賬款 銷(xiāo)售收入平均流動(dòng)資產(chǎn) 銷(xiāo)售收入財(cái)務(wù)比率 公式 分析時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題 存貨周轉(zhuǎn)率 (1)存貨周轉(zhuǎn)速度越快 ， 存貨的占用水平越低 ， 流動(dòng)性越強(qiáng) ， 存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快； (2)提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力 。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 (1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高 、 平均收賬期越短 ， 說(shuō)明應(yīng)收賬款的收回越快 。 (2)影響該指標(biāo)正確計(jì)算的因素有： ① 季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè)使用這個(gè)指標(biāo)時(shí)不能反映實(shí)際情況； ② 大量使用分期收款結(jié)算方式；③ 大量的銷(xiāo)售使用現(xiàn)金結(jié)算； ④ 年末大量銷(xiāo)售或年末銷(xiāo)售大幅度下降 。 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 該比率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度 。 周轉(zhuǎn)速度快 ， 會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn) 。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 該比率反映全部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度 。 周轉(zhuǎn)越快 ， 反映銷(xiāo)售能力越強(qiáng) 。 平均總資產(chǎn)銷(xiāo)售收入2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 115 ? 計(jì)算出這些指標(biāo)后，如何分析、評(píng)價(jià)？ 2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 116 凈利潤(rùn) 資產(chǎn)平均總額 平均股東權(quán)益 銷(xiāo)售收入凈額 成本費(fèi)用總額 資產(chǎn)報(bào)酬率 股東權(quán)益報(bào)酬率 銷(xiāo)售凈利率 成本費(fèi)用利潤(rùn)率 四、借款企業(yè)盈利能力分析 2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 117 銷(xiāo)售毛利率 %100 ?? 銷(xiāo)售收入凈額 銷(xiāo)售成本銷(xiāo)售收入毛利是盈利能力的一個(gè)重要指示器：毛利提供了能夠抵消“期間費(fèi)用”的基礎(chǔ) ——只有在抵消“三大期間費(fèi)用”之后，企業(yè)才會(huì)有盈利（經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)）。 2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 118 ? 用毛利率或主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率判斷公司利潤(rùn)真實(shí)性。 ? 一個(gè)公司要想實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率或毛利率保持一個(gè)穩(wěn)定的數(shù)值是至關(guān)重要的，并且要在同行業(yè)中保持前列。在一個(gè)完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中，要想長(zhǎng)期保持在行業(yè)前列又是困難的。假若一個(gè)企業(yè)的該項(xiàng)指標(biāo)異乎尋常地高于同行業(yè)的平均水平，我們就應(yīng)該抱著懷疑、謹(jǐn)慎的態(tài)度來(lái)看待。 2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 119 ? 以藍(lán)田股份為例， 2022年年報(bào)以及 2022年中報(bào)顯示，藍(lán)田股份水產(chǎn)品的平均毛利率約為 32％，飲料的平均毛利率達(dá) 46％左右，而身處同行的深深寶的毛利率約 20％，馳名品牌承德露露毛利率不足 30％。從公司銷(xiāo)售的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，相關(guān)產(chǎn)品都應(yīng)是低附加值商品，出奇高的毛利率的確很難令人置信。 2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 120 %100?? 銷(xiāo)售收入凈額 凈利潤(rùn)銷(xiāo)售凈利率 百元銷(xiāo)售收入中最終帶來(lái)的利潤(rùn)額。 越大： 盈利能力越強(qiáng)。 較低： 說(shuō)明銷(xiāo)售業(yè)績(jī)不佳，或成本費(fèi)用未控制好。 分析時(shí)應(yīng)注意： 凈利潤(rùn)中主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)的比重及 變化。 如果以低價(jià)戰(zhàn)略，擴(kuò)大銷(xiāo)售時(shí)，要有相應(yīng)利潤(rùn)增加，或成本減少，該比率才會(huì)不變或上升。 2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 121 資產(chǎn)凈利率 %100?? 平均資產(chǎn)總額 凈利潤(rùn)?該指標(biāo)： 反映企業(yè)利用全部資產(chǎn)獲利能力； ?指標(biāo)越高， 表明資產(chǎn)利用效益好，獲利能力越強(qiáng)； 資產(chǎn)凈利率 = 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷(xiāo)售凈利率 ?資產(chǎn)凈利率的兩大驅(qū)動(dòng)： ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷(xiāo)售凈利率 2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 122 銷(xiāo)售成本率 =(銷(xiāo)售成本 /銷(xiāo)售收入 ) 100% ? 該指標(biāo)反映百元收入中，成本所占的比重。 ? 結(jié)合趨勢(shì)分析，可能可以揭示企業(yè)盈利能力及其發(fā)展趨勢(shì) ? 也為企業(yè)管理的成本控制指明方向。 2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 123 凈資產(chǎn)收益率 %100?? 平均凈資產(chǎn) 凈利潤(rùn)?該指標(biāo)反映所有者權(quán)益所獲報(bào)酬水平。 凈資產(chǎn)收益率 =資產(chǎn)報(bào)酬率 平均權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)：資產(chǎn)是所有者權(quán)益的倍數(shù) 2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 124 利潤(rùn)表 項(xiàng) 目 本年累 計(jì) 一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 3000 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 2644 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 28 二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 328 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 20 減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用 22 管理費(fèi)用 46 財(cái)務(wù)費(fèi)用（利息費(fèi)用） 110（ 100） 三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 170 加：投資收益 40 營(yíng)業(yè)外收入 10 減：營(yíng)業(yè)外支出 20 四、利潤(rùn)總額 200 減：所得稅 64 五、凈利潤(rùn) 136 盈利能力比率 凈資產(chǎn)報(bào)酬率 收入成本率 %%100220221680 136 ????? ）（銷(xiāo)售毛利率 資產(chǎn)凈利率 %%100300 0136 ???%%1003000 26443000 ??? ）（%%1002940880 136 ????? ）（%88%10 030 0026 44 ???銷(xiāo)售凈利率 2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 125 財(cái)務(wù)比率 計(jì)算公式 分析說(shuō)明 銷(xiāo)售盈利能力比率 銷(xiāo)售凈利率 凈利潤(rùn) 247。 銷(xiāo) 售 收 入 100% 反映 1元銷(xiāo)售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn) ， 表示銷(xiāo)售收入的收益水平 。 銷(xiāo)售毛利率 毛利潤(rùn) 247。 銷(xiāo) 售 收 入 100% 表明收入扣除成本后有多少形成期間費(fèi)用和盈利 。 資產(chǎn)盈利能力比率 總資產(chǎn)凈利率 凈利潤(rùn) 247。 平均資產(chǎn)總額 100% 反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果 。 權(quán)益盈利能力比率 股東權(quán)益報(bào)酬率率 凈利潤(rùn) 247。 平均股東權(quán)益 100% 反映所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率 ， 具有最強(qiáng)的綜合性 。 是反映盈利能力的核心指標(biāo) 。 2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 126 上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo) 流通在外的普通股平均數(shù) 優(yōu)先股股利 凈利潤(rùn) 每股收益 = 1. 資本市場(chǎng)常用指標(biāo) 與價(jià)格配合分析，可以發(fā)現(xiàn)價(jià)格 并有助于投資決策 2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 127 年末普通股股份總數(shù)優(yōu)先股股利現(xiàn)金股利總額每股股利 ??. ? 分析時(shí)應(yīng)結(jié)合股利政策。 ? 若長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)，則股票質(zhì)量較高。 %100?? 普通股每股收益普通股每股股利股利支付率2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 128 年末普通股數(shù)年末優(yōu)先股權(quán)益）（年末股東權(quán)益每股凈資產(chǎn) ??? 期末每股賬面價(jià)值 —— 理論上的最低市價(jià) ? 橫縱比較時(shí)可衡量公司的發(fā)展進(jìn)度、潛力。 2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 129 一般說(shuō)來(lái)，市盈率越高，說(shuō)明投資者對(duì)該公司的發(fā)展前景越看好。 然而，如果某股票市盈率過(guò)高，則意味著這種股票具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。 使用市盈率指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意： （ 1）該指標(biāo)不能用于不同行業(yè)公司的比較，充滿擴(kuò)張機(jī)會(huì)的新興行業(yè)市盈率普遍較高，而成熟工業(yè)的市盈率普遍較低，這并不說(shuō)明后者的股票沒(méi)有投資價(jià)值。 （ 2）該比率的應(yīng)用前提是每股利潤(rùn)維持在一定的水平之上，若每股盈余很小或虧損時(shí)，由于市價(jià)不會(huì)降至零，因此市盈率將會(huì)很高，而這種很高的市盈率卻不能說(shuō)明任何問(wèn)題。 普通股每股收益普通股每股市價(jià)市盈率（倍數(shù)） ? 2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 130 可以從市盈率的變化估計(jì)股票市價(jià)與收益之間的差異，從而判斷價(jià)格是被高估還是被低估：有利于交易決策。 但容易形成誤判： 股票價(jià)格與當(dāng)期收益之間的關(guān)系可能沒(méi)有人們想象的那樣密切或相關(guān)。 2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 131 市盈率最高的十家公司 (滬市） 名次 代碼 簡(jiǎn)稱 本周收市價(jià) 每股盈利 (元 ) 市盈率 1 600228 昌九生化 2 600644 樂(lè)山電力 3 600743 ST幸 福 4 600618 氯堿化工 5 600748 上實(shí)發(fā)展 6 600679 鳳凰股份 7 600061 中紡?fù)顿Y 8 600088 中視傳媒 9 600856 長(zhǎng)百集團(tuán) 10 600733 前鋒股份 2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 132 市盈率最低的十家公司（滬市） 名次 代碼 簡(jiǎn)稱 本周收市價(jià) 每股盈利 (元 ) 市盈率 1 600057 夏新電子 2 600355 精倫電子 3 600742 一汽四環(huán) 4 600130 波導(dǎo)股份 5 600308 華泰股份 6 600177 雅 戈 爾 7 600231 凌鋼股份 8 600098 廣州控股 9 600018 上港集箱 10 600581 八一鋼鐵 2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 133 2022年 ? 深市平均市盈率 ? 滬市平均市盈率 2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 134 本年利潤(rùn)分配資料： （萬(wàn)元） 凈利潤(rùn) 1500 加：年初未分配利潤(rùn) 600 可分配利潤(rùn) 2100 減：提取法定盈余公積金 225 可供股東分配的利潤(rùn) 1875 減：已分配優(yōu)先股股利 0 提取任意盈余公積金 75 已分配普通股股利 1000 未分配利潤(rùn) 800 年末股東權(quán)益資料： 股本（每股面值 1元，市價(jià) 6元） 2500 資本公積 2600 盈余公積 1400 未分配利潤(rùn) 800 所有者權(quán)益合計(jì) 7300 舉例 ： 股）元 /( 0010 00 ??股）元 /( 05001 ??（倍） 6 ?? %67% ???2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 135 本年利潤(rùn)分配資料： （萬(wàn)元） 凈利潤(rùn) 1500 加：年初未分配利潤(rùn) 600 可分配利潤(rùn) 2100 減：提取法定盈余公積金 225 可供股東分配的利潤(rùn) 1875 減：已分配優(yōu)先股股利 0 提取任意盈余公積金 75 已分配普通股股利 1000 未分配利潤(rùn) 800 年末股東權(quán)益資料： 股本（每股面值 1元，市價(jià) 6元） 2500 資本公積 2600 盈余公積 1400 未分配利潤(rùn) 800 所有者權(quán)益合計(jì) 7300 %1001500 00011500( ?? ）%33? 250007300 ）（ ??股）元 /(?舉例： 2022年 2月 4日 南京審計(jì)學(xué)院