【正文】 + 從報(bào)表中計(jì)算 EVA 銷售收入 1， 000 生產(chǎn)成本 500 銷售 /管理費(fèi)用 200 ＥＶＡ調(diào)整 +100 營運(yùn)所得稅 100 ① NOPAT（稅后凈營業(yè)利潤） 300 調(diào)整后資本 1500 資本成本率 15% ② 資本費(fèi)用 225 ① –② ＝ＥＶＡ 75 – = – +/– x = – 損益表科目 資產(chǎn)負(fù)債表科目 ? 企業(yè)成本管理的實(shí)用方法 ? 標(biāo)準(zhǔn)成本管理 ? 作業(yè)成本法 ? 全面預(yù)算管理 ? 三、標(biāo)準(zhǔn)成本法 ? 標(biāo)準(zhǔn)成本是以企業(yè)特定的生產(chǎn)狀態(tài)和管理水平為前提，在不考慮不確定因素影響的情況下所確定的單位產(chǎn)品成本。標(biāo)準(zhǔn)成本是考核企業(yè)成本水平的基準(zhǔn)，將企業(yè)的實(shí)際成本水平與標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行比較，可以用來考察生產(chǎn)活動中存在的差距。 ? （ 1）標(biāo)準(zhǔn)成本的種類 ? 理想標(biāo)準(zhǔn)成本： 是在現(xiàn)有的生產(chǎn)條件下，企業(yè)發(fā)揮最好狀態(tài)和管理水平時所制定的成本。 ? 正常標(biāo)準(zhǔn)成本： 是企業(yè)在正常生產(chǎn)狀態(tài)和管理水平下應(yīng)實(shí)現(xiàn)的成本。 ? 現(xiàn)實(shí)標(biāo)準(zhǔn)成本： 是在企業(yè)目前技術(shù)條件和管理水平下根據(jù)下期最可能的要素消耗情況所確定的標(biāo)準(zhǔn)成本。 ?（ 3）標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析 標(biāo)準(zhǔn)成本差異 人工成本差異 材料成本差異 制造費(fèi)用差異 價格差異 數(shù)量差異 消耗工時 小時工資率 固定制造費(fèi)用差異 變動制造費(fèi)用差異 計(jì)劃或預(yù)測小時工資率 計(jì)劃或預(yù)測小時工資率 計(jì)劃或預(yù)測小時工資率 計(jì)劃或預(yù)測小時工資率 計(jì)劃或預(yù)測小時工資率 ? 五、銷售費(fèi)用與銷售費(fèi)用率的變化分析 ? 六、管理費(fèi)用與管理費(fèi)用率的變化分析 ? 七、財(cái)務(wù)費(fèi)用與財(cái)務(wù)費(fèi)用率的變化分析 銷售能力指標(biāo)分析 銷售成本率 銷售費(fèi)用率 管理費(fèi)用率 財(cái)務(wù)費(fèi)用率 指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營中每一元銷售收入負(fù)擔(dān)多少成本費(fèi)用支出 比率的增長均會導(dǎo)致銷售利潤率的下降 比重類銷售指標(biāo) ? 多數(shù)情況下，企業(yè)管理費(fèi)用總額是相對固定的。在企業(yè)銷售持續(xù)增長的一定范圍內(nèi)管理費(fèi)用率應(yīng)當(dāng)呈下降趨勢。 ? 在保持貸款規(guī)模不變的情況下企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用總額是相對固定的，如果該項(xiàng)指標(biāo)偏高，說明企業(yè)資金管理要加強(qiáng)。 ?盈虧平衡點(diǎn)（亦稱保本點(diǎn)） ?盈虧平衡點(diǎn) =固定成本 /（單位產(chǎn)品銷售收入 單位產(chǎn)品變動成本） ? 按金額計(jì)算：盈虧平衡點(diǎn) =固定成本 /（ 1變動成本 /銷售收入） =固定成本 /邊際貢獻(xiàn)率 預(yù)計(jì)銷量 實(shí)際銷量 金額 盈虧平衡點(diǎn)銷售收入 盈虧平衡點(diǎn) 盈虧平衡 點(diǎn)銷量 固定成本費(fèi)用 XX公 司盈虧平衡點(diǎn)分析圖 實(shí)際收入 單位凈銷售收入 單位變動成本 風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制 分析風(fēng)險(xiǎn)因素，評估影響，制定措施。設(shè)定先行指標(biāo)和警戒值 超過預(yù)定警戒值，應(yīng)急計(jì)劃啟動 風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制 高效的管理信息系統(tǒng)，及時判斷風(fēng)險(xiǎn)因素和實(shí)施應(yīng)對措施 找出原因，對癥下藥，化解風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任機(jī)制 風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任落實(shí)到個人，有效的獎懲制度使責(zé)任人提高警惕 防范風(fēng)險(xiǎn)再次發(fā)生 企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系 財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系 償債能力 營運(yùn)能力 盈利能力 銷售能力 發(fā)展能力 控制能力 3項(xiàng) 6項(xiàng) 4項(xiàng) 9項(xiàng) 2項(xiàng) 4項(xiàng) 6 大類 28個指標(biāo) 償債能力指標(biāo)分析 償債能力分析包含以下 3個指標(biāo)： 流動比率 現(xiàn)金比率 資產(chǎn)負(fù)債率 ? 一般認(rèn)為流動比率為 2 的時候，企業(yè)償還短期債務(wù)的能力比較強(qiáng)；流動比率小于 1是一個警告信號，說明企業(yè)有可能無法及時償還即將到期的債務(wù)。 ? 現(xiàn)金比率需要維持的合理水平要看企業(yè)的流動資金需求及即將到期的債務(wù)情況而定。 短期償債能力 企業(yè)償還短期債務(wù)能力 企業(yè)長期的償債能力 償債能力指標(biāo)分析 資產(chǎn)負(fù)債率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。 如果企業(yè)資本金不足，依靠欠債維持經(jīng)營，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，風(fēng)險(xiǎn)大，經(jīng)營者應(yīng)特別關(guān)注。 長期償債能力 合理穩(wěn)健 資產(chǎn)負(fù)債率 55%—65% 預(yù)警信號 資產(chǎn)負(fù)債率 70%以上 如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率小于 50%，在企業(yè)盈利時，可以通過適度增加借款用以實(shí)施新的經(jīng)營項(xiàng)目，或者進(jìn)行新產(chǎn)品的推廣，以獲取額外的利潤，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。 償債能力指標(biāo)分析 增強(qiáng)短期 償債能力 ? 可以動用的銀行貸款指標(biāo)； ? 準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)； ? 償債能力的聲譽(yù)，如：評估機(jī)構(gòu)或銀行對企業(yè)的信用評級 。 ? 未作記錄的或有負(fù)債，如：未決訴訟、商業(yè)匯票貼現(xiàn)等； ? 由于對外提供擔(dān)保。如：溫州企業(yè)互保圈 減弱短期 償債能力 ? 未在財(cái)務(wù)報(bào)表上列示的影響短期償債能力的其他因素 營運(yùn)能力指標(biāo)分析 貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 營運(yùn)能力指標(biāo) 營運(yùn)能力指標(biāo)分析 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)速度就越快，節(jié)約流動資金投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。如果周轉(zhuǎn)速度過低，使企業(yè)的資金過多被存貨、應(yīng)收帳款等非現(xiàn)金資產(chǎn)占用。 銷售收入 平均流動資產(chǎn) = ? 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析的重要補(bǔ)充 ? 反映企業(yè)重要的三項(xiàng)流動資產(chǎn)的使用效率 ? 三項(xiàng)指標(biāo)的變化會導(dǎo)致流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)生相應(yīng)的變化 ? 其管理水平的高低直接影響企業(yè)的盈利能力及償債能力 貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 營運(yùn)能力指標(biāo)分析 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，企業(yè)的運(yùn)營能力不強(qiáng)。 如何提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 規(guī)模得當(dāng) 規(guī)模太大：造成設(shè)備閑置，形成資產(chǎn)浪費(fèi) 規(guī)模過?。荷a(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益 ? 結(jié)構(gòu)合理 生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理有效 銷售收入 平均固定資產(chǎn) = 營運(yùn)能力指標(biāo)分析 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo) ? 反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入 ? 體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度 銷售收入 平均總資產(chǎn) = 銷售毛利率 銷售利潤率 凈資產(chǎn)收益率 利息保障倍數(shù) 盈利能力指標(biāo) 盈利能力指標(biāo)分析 凈資產(chǎn)收益率 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 1247。 (1資產(chǎn)負(fù)債率 ) 不變 提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對企業(yè)盈利能力的影響 雖然企業(yè)銷售凈利率由 50%下降到 40%，但是由 于采取薄利多銷的方式加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)增加一次，為企業(yè)多增加利潤，提高了企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。 薄利多銷 50%下降到 40% 提高周轉(zhuǎn)次數(shù) 1次提高到 2次 凈資產(chǎn)收益率由 50%提高到 96%，高于80%部分由利潤產(chǎn)生。 盈利能力指標(biāo)分析 銷售毛利率 銷售利潤率 ? 指標(biāo)表示銷售收入的收益水平 ? 指標(biāo)的變化反映企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險(xiǎn)或可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)機(jī) ? 銷售利潤率可以分解成銷售毛利率、銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率、財(cái)務(wù)費(fèi)用率等指標(biāo) 利息保障倍數(shù) 該指標(biāo)用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，是從盈利角度評價企業(yè)償還債務(wù)利息的能力。 凈資產(chǎn)收益率 ? 評價投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力 ? 企業(yè)經(jīng)營管理業(yè)績的最終反映，是償債能力、營運(yùn)能力、獲利能力綜合作用的結(jié)果，是評價企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指標(biāo)。 ? 該指標(biāo)在我國評價上市公司業(yè)績綜合指標(biāo)的排序中居于首位。 ? 杜邦分析體系就是以該指標(biāo)為核心構(gòu)建的。 100% 盈利能力指標(biāo)分析 凈利潤 平均凈資產(chǎn) = 銷售成本率 管理費(fèi)用率 千單位銷售費(fèi)用 千單位管理費(fèi)用 銷售能力指標(biāo) 銷售能力指標(biāo)分析 銷售費(fèi)用率 財(cái)務(wù)費(fèi)用率 千單位成本 千單位收入 千單位利潤總額 銷售能力指標(biāo)分析 銷售成本率 銷售費(fèi)用率 管理費(fèi)用率 財(cái)務(wù)費(fèi)用率 指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營中每一元銷售收入負(fù)擔(dān)多少成本費(fèi)用支出 比率的增長均會導(dǎo)致銷售利潤率的下降 比重類銷售指標(biāo) ? 多數(shù)情況下，企業(yè)管理費(fèi)用總額是相對固定的。在企業(yè)銷售持續(xù)增長的一定范圍內(nèi)管理費(fèi)用率應(yīng)當(dāng)呈下降趨勢。 ? 保持貸款規(guī)模不變的情況下企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用總額是相對固定的，如果該項(xiàng)指標(biāo)偏高，說明企業(yè)資金管理出現(xiàn)問題，比如：應(yīng)收帳款過高。 銷售能力指標(biāo)分析 千單位收入 千單位成本 千單位銷售費(fèi)用 千單位管理費(fèi)用 千單位利潤總額 指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營中每千單位收入負(fù)擔(dān)多少成本費(fèi)用支出，以及形成多少利潤 單位類銷售指標(biāo) ? 在企業(yè)新產(chǎn)品剛投放市場的時候，需要加大市場推廣力度，該產(chǎn)品銷售費(fèi)用率和千單位銷售費(fèi)用指標(biāo)過高短期內(nèi)可以接受，如果長期如此，就要分析該產(chǎn)品的投入與產(chǎn)出情況，看是否值得繼續(xù)加大市場投入 銷售收入增長率 ? 該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標(biāo)志。 發(fā)展能力指標(biāo)分析 ? 該指標(biāo)表示企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力，是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo) ? 指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強(qiáng)，持續(xù)發(fā)展的能力越大。 資本積累率 = 本年所有者權(quán)益增長額 年初所有者權(quán)益 100% 銷售收入偏差率 銷售量偏差率 銷售費(fèi)用偏差率 利潤總額偏差率 公 式 偏差率 = 本期指標(biāo)數(shù)額同預(yù)算數(shù)的差額 本期預(yù)算指標(biāo)數(shù) 100% ? 反映實(shí)際指標(biāo)同預(yù)算的偏離程度 ? 評價管理層對企業(yè)運(yùn)營的控制力 ? 評價企業(yè)對經(jīng)營未來預(yù)計(jì)的準(zhǔn)確程度 控制能力指標(biāo)分析 利潤總額偏差率是公司對經(jīng)營者考核指標(biāo)之一 預(yù)算 正向偏差 負(fù)向偏差 ? 偏差率絕對值越小，說明企業(yè)預(yù)算控制越好。 ? 與從經(jīng)營角度看待指標(biāo)好與差的標(biāo)準(zhǔn)不同，企業(yè)本期銷售收入同預(yù)算相比增幅很大，站在經(jīng)營角度看值得贊賞，從預(yù)算能力角度看反映企業(yè)預(yù)算編制不準(zhǔn)確，未能預(yù)計(jì)到本期收入的增長因素。 控制能力指標(biāo)分析 ? 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的定性指標(biāo) ? 定性指標(biāo)：管理失誤也可能成為公司經(jīng)營失敗的主要原因，所以預(yù)警系統(tǒng)不應(yīng)忽視法人治理結(jié)構(gòu)不合理、權(quán)力過于集中、缺乏內(nèi)部控制機(jī)制或機(jī)制沒有得到有效執(zhí)行、會計(jì)及財(cái)務(wù)內(nèi)部控制不嚴(yán)等非定量指標(biāo)對企業(yè)經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況的影響。如出現(xiàn)下列情況： ? 銷售的非預(yù)期下跌 ? 非計(jì)劃的存貨積壓 ? 平均收賬期延長 ? 交易記錄惡化 ? 過度大規(guī)模擴(kuò)張 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表不能及時公開 ? 財(cái)務(wù)預(yù)測在較長時間不準(zhǔn)確 ? 過度依賴貸款 ? 過度依賴某家關(guān)聯(lián)公司 ? 管理層重要人員、董事或財(cái)務(wù)會計(jì)人員的突然或連續(xù)變更，特別是出現(xiàn)管理層集體辭職。