【文章內(nèi)容簡介】 指標(biāo)的影響值。 （ 4）試算 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 47 比率分析法 用比率形式來表達(dá)相關(guān)財務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系，并據(jù)以分析評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營效率的一種方法。 兩個相關(guān)聯(lián)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對比，求出比率。 相關(guān)比率，結(jié)構(gòu)比率 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 48 趨勢分析法 連續(xù)地觀察數(shù)年的同類財務(wù)指標(biāo)的數(shù)值，以判斷企業(yè)經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的發(fā)展變化趨勢。 定基比較 連環(huán)比較 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 49 （ 五 ） 財務(wù)分析的程序 ? 財務(wù)分析一般主要包括以下幾個步驟： ? 明確財務(wù)分析的目標(biāo) 。 ? 收集資料 。 ? 研究審計報告 。 ? 通過研究審計報告 ， 可以為分析人員提供分析的線索和重點 。 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 50 ? 分析財務(wù)報告的可信賴性 ， 分析調(diào)整企業(yè)的財務(wù)報表 。 ? 根據(jù) 調(diào)整后或分析人員確認(rèn)的財務(wù)報告及其他資料進(jìn)行 分析 。 ? 綜合分析。 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 51 ? 應(yīng)對企業(yè)的財務(wù)報告抱有適當(dāng)?shù)木栊?！ 在進(jìn)行財務(wù)報告分析前： ? 首先： 分析企業(yè)財務(wù)報告中的數(shù)據(jù)及其他信息的可靠性 。 ? 其次： 根據(jù)情況對企業(yè)財務(wù)報告中的數(shù)據(jù)進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整 。 ? 但這種調(diào)整： 不能夠歪曲企業(yè)的實際情況 ， 應(yīng)反映企業(yè)的真實情況 。 ? 分析人員必須對自己的分析進(jìn)行綜合，從總的方面，全面地評價企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，以及這幾方面未來的發(fā)展趨勢。 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 52 技術(shù)性程序（一般） 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 53 防止進(jìn)入財務(wù)分析的陷阱： ? 財務(wù)報告是可靠的 ： 要有懷疑精神； ? 審計報告是可靠的 ： 分析審計報告； ? 財務(wù)報告信息是充分的 ： 需要非財務(wù)信息和財務(wù)報告以外的信息； ? 管理當(dāng)局的聲明是誠實的 ： 懷疑并分析其誠實性； ? 財務(wù)報告計量信息是精確的 ： 需要定性分析； ? 財務(wù)報告能夠揭示未來 ——?dú)v史延伸性 ： 面向未來 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 54 二、借款企業(yè)償債能力分析 ? 借款人有能力償還短期借款嗎？ 短期償債能力 ——變現(xiàn)能力 ? 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 ? 絕對數(shù)比較：營運(yùn)資金額 ? 相對數(shù)比較：各種比率 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 55 流動負(fù)債流動資產(chǎn)流動比率 ?比率越高，短期債務(wù)清償能力越強(qiáng)；反之，越弱。 過高，可能說明未能充分運(yùn)用流動負(fù)債，或存貨過多 或質(zhì)量不高，形成積壓等。 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 56 ? 一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率是 2。 ? 這是因為流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動性較大的流動資產(chǎn)至少要等于流動負(fù)債，企業(yè)的短期償債能力才會有保證。 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 57 注意： 在財務(wù)報表即將制成前 ， 采取某些方法 ， 可以 人為地制造一個比現(xiàn)實更令人滿意的財務(wù)狀況 。 假設(shè)現(xiàn)在是 3月 30日，審計師很快將到達(dá)，公司希望在下星期取得一項短期借款，而銀行十分關(guān)心公司的流動狀況，把它作為短期償債能力的標(biāo)志。 公司能推遲一些購買業(yè)務(wù)并用可得到的現(xiàn)金 （ 出售有價證券 ）支付一些流動負(fù)債 ， 這樣 ， 流動比率或速動比率就暫時性得以提高 。 假設(shè) 19 2年 3月 30日： 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 流動比率 2918000 1500000 如果用現(xiàn)金和有價證券償還 ， 得到： 2241000 823000 流動比率顯著提高 ， 然而 ， 如果公司繼續(xù)像往常一樣經(jīng)營 ，難道通過一次的提前付款 ， 流動狀況真的得以改善了嗎 ？ 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 58 ? 企業(yè)的行業(yè)特點 ? 所處的經(jīng)營季節(jié) ? 企業(yè)外部融資渠道 ? 流動資產(chǎn)的可變現(xiàn)價值 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 59 例： 某企業(yè) 2022年 12月 31日的資產(chǎn)負(fù)債表中，流動資產(chǎn)年末數(shù)為 1400萬元，流動負(fù)債年末數(shù)為 600萬元，則計算流動比率為： 流動比率 =1400/600= 試問：我們?nèi)绾慰创@個數(shù)字？ 流動比率只是粗略的衡量，因為它沒有考慮流動資產(chǎn)個別項目的流動性。 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 60 式中： 速動資產(chǎn) =流動資產(chǎn) 存貨 比率越高，短期債務(wù)清償能力越強(qiáng)；反之，越弱。 （應(yīng)收票據(jù)變現(xiàn)能力大，應(yīng)收帳款變現(xiàn)能力也較大，還 可以用來抵押籌資） 流動負(fù)債速動資產(chǎn)速動比率 ?一般標(biāo)準(zhǔn) 1，但不絕對，不同行業(yè)、企業(yè)、季節(jié)有別。 流動比率和速動比率行業(yè)差距原因， 這兩個比率合理水平值差異較大。 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 61 ? 為什么在計算速動比率時要把存貨從流動資產(chǎn)巾剔除呢 ? (1)在流動資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢； (2)由于某種原因，部分存貨可能已損失報廢還沒做處理； (3)部分存貨已抵押結(jié)某債權(quán)人； (4)存貨估價還存在著成本與合理市價相差懸殊的問題。 綜合上述原因，在不希望企業(yè)用變賣存貨的辦法還債，以及排除使人產(chǎn)生種種誤解因素的情況下，把存貨從流動資產(chǎn)總額中減去而計算出的速動比率反映的短期償債能力更加令人信服。 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 62 例： 某企業(yè) 2022年 12月 31日的資產(chǎn)負(fù)債表中 ，流動資產(chǎn)年末數(shù)為 1400萬元 ， 其中：存貨年末數(shù)為 238萬元 ， 流動負(fù)債年末數(shù)為 600萬元 ， 則計算速動比率為： 速動比率 =(1400238)/600= 試問 :我們?nèi)绾慰创@個比率 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 63 流動資產(chǎn) 年初數(shù) 年末數(shù) 貨幣資金 36 90 交易性金融資產(chǎn) 12 6 應(yīng)收票據(jù) 11 8 應(yīng)收賬款 199 398 預(yù)付賬款 4 22 其他應(yīng)付款 22 12 存 貨 326 164 流動資產(chǎn)合計 610 700 一般計算 存貨流動資產(chǎn)速動資產(chǎn) ??536164700 ???速動比率 —速動資產(chǎn)的計算與速動比率 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 64 流動負(fù)債債權(quán)資產(chǎn)有價證券現(xiàn)金保守的速動比率 ???保守速動比率 ? 保守的速動比率： 保守的速動資產(chǎn)不包括：存貨、預(yù)付貨款 該比率更能說明企業(yè)短期債務(wù)清償能力強(qiáng)弱。 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 65 現(xiàn)金比率 越高 ， 企業(yè)短期償債能力越強(qiáng) ， 反之 ， 越弱； 該比率是流動比率和速動比率的進(jìn)一步深化與補(bǔ)充 ， 是對企業(yè)短期變現(xiàn)能力要求最高的指標(biāo) ， 表明在最壞情況下對短期債務(wù)的支付能力 。 但比率過高 ， 可能說明企業(yè)現(xiàn)金持有量過高 ， 未能充分 發(fā)揮資源的盈利作用 ， 貨幣資金閑置浪費(fèi) 。 流動負(fù)債有價證券現(xiàn)金現(xiàn)金比率 ??2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 66 流動資產(chǎn) 速動資產(chǎn) 現(xiàn)金類資產(chǎn) 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 67 例： 某企業(yè) 2022年 12月 31日的資產(chǎn)負(fù)債表中，流動資產(chǎn)年末數(shù)為 700萬元，其中：貨幣資金年末數(shù)為 50萬元，交易性金融資產(chǎn)年末數(shù)為 6萬元，流動負(fù)債年末數(shù)為 300萬元 流動負(fù)債有價證券現(xiàn)金現(xiàn)金比率 ?? 18 30 0650 ???2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 68 流動負(fù)債流動資產(chǎn)財務(wù)比率 公式 分析時需注意的問題 流動比率 （ 1）一般情況下，該比率越高，短期償債能力可能越強(qiáng)； （ 2）只有同行業(yè)平均流動比率、本企業(yè)歷史的流動比率對比，才能知道這個比率是高還是低； （ 3）營業(yè)周期、應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素； （ 4）該比率高不能說明企業(yè)一定有較強(qiáng)的短期償債能力，該比率低也不能絕對地說一定不能償還短期債務(wù)。 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 69 流動負(fù)債速動資產(chǎn)財務(wù)比率 公式 分析時需注意的問題 速動比率 （ 1）速動資產(chǎn) =流動資產(chǎn) –存貨； （ 2）一般地說，該比率越大，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)； （ 3）影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 70 問題一 ， 假設(shè)某公司用現(xiàn)金支付應(yīng)付賬款 ， 其流動比率將如何變化 ？ 問題二 ， 假設(shè)該公司用現(xiàn)金購買存貨 ， 則流動比率和速動比率將會如何變化 ？ 問題三 ， 如果某公司出售某些商品 (售價大于成本 ),對流動比率和速動比率有何影響 ？ 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 71 【 例 】 某公司當(dāng)年經(jīng)營利潤很多，卻不能償還當(dāng)年債務(wù)，為查清原因，應(yīng)檢查的財務(wù)比率有（ ）。 A、資產(chǎn)負(fù)債率 B、流動比率 C、存貨周轉(zhuǎn)率 D、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 E、已獲利息倍數(shù) 【 答案 】 BCD 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 72 【 例 】 流動比率為 ，則賒購材料一批（不考慮增值稅），將會導(dǎo)致（ ）。 A、流動比率提高 B、流動比率降低 C、流動比率不變 D、速動比率降低 【 答案 】 BD 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 73 ? 一個比率分子、分母同增相同的數(shù)，該比率會向 1靠攏； ? 一個比率的分子分母同減一個相同的數(shù)，該比率會更偏離 1。 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 74 現(xiàn)金流量比率 年末流動負(fù)債年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量? 經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流對短期負(fù)債的保障程度。 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 75 到期債務(wù)本息 償付比率 現(xiàn)金利息支出本期到期債務(wù)本金年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量??經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流對到期債務(wù)的保障程度。 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 76 影響短期償債能力（變現(xiàn)能力）的其他因素 準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn) 企業(yè)的信譽(yù) 或有負(fù)債（ 如替其他單位擔(dān)保） 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 77 ? 統(tǒng)計資料顯示，我國上市公司中，有近 40％的公司存在著對外擔(dān)保，這個比例呈上升趨勢。隨著對外擔(dān)保的越來越多，擔(dān)保數(shù)額的越來越大，擔(dān)保期限的越來越長，上市公司也就越來越頻繁地涉及因擔(dān)保引起的訴訟案件中。其結(jié)果是或拖欠款項，或資產(chǎn)惡化，或無力還款而被迫拍賣股權(quán)，最終成為經(jīng)濟(jì)擔(dān)保的犧牲者。 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 78 A、 擔(dān)保一度成為大股東掏空上市公司的手段之一。 根據(jù) 2022年中報披露，有近 30家上市公司因早先替大股東擔(dān)保而 “ 惹火上身 ” ，有的公司不僅因此涉及訴訟，還被法院判決承擔(dān)連帶責(zé)任。 ? 如 ST猴王 (000535)為其大股東猴王集團(tuán)提供擔(dān)保，從銀行貸款 ，當(dāng)猴王集團(tuán)通過大規(guī)模的資產(chǎn)分離活動，使資產(chǎn)大幅縮水而申請破產(chǎn)時，直接導(dǎo)致了 ST猴王和華融資產(chǎn)管理公司擁有的壞賬損失變?yōu)楝F(xiàn)實。 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會計學(xué)院 79 B、 互保凸顯財務(wù)風(fēng)險。 由于擔(dān)保風(fēng)險具有被動性和突發(fā)性，當(dāng)上市公司之間涉及金額較大的互保，如果其中一家公司因不規(guī)范的運(yùn)作出現(xiàn)問題時，互保公司之間就可能出現(xiàn) 多米諾骨牌 效應(yīng)，風(fēng)險就會沿著 “ 擔(dān)保鏈 ” 波及其他公司，引發(fā)局部金融債務(wù)鏈危機(jī)，損害相關(guān)公司的商業(yè)信譽(yù)以及銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，并最終影響到整個證券市場的穩(wěn)定發(fā)展。 如興業(yè)房產(chǎn) (原 ST興業(yè) )2022年中報資料顯示，其為關(guān)聯(lián)方擔(dān)保 ，為非關(guān)聯(lián)方擔(dān)保 ，兩項合計高達(dá) 。幾家因貸款信用的相互擔(dān)保與興業(yè)房產(chǎn)綁在一起的非關(guān)聯(lián)公司，終因興業(yè)房產(chǎn)貸款逾期被債權(quán)人作為 “ 第二被告 ” 推上法庭，不得不承擔(dān)連帶清償責(zé)任，其或有負(fù)債也最終轉(zhuǎn)化成了現(xiàn)實債務(wù)。 2022年 2月 4日 南京審計學(xué)院會