企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法(編輯修改稿)
2025-02-02 22:05 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 5 （一）存貨周轉(zhuǎn)率 式中：存貨平均余額 =（期初存貨 +期末存貨）／ 2 ?存貨周轉(zhuǎn)率是用于衡量企業(yè)對存貨的營運(yùn)能力和管理效率的財(cái)務(wù)比率。 ?存貨周轉(zhuǎn)率高，周轉(zhuǎn)天數(shù)少，表明存貨的周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強(qiáng)，進(jìn)而則說明企業(yè)具有較強(qiáng)的存貨營運(yùn)能力和較高的存貨管理效率 平均存貨營業(yè)成本存貨周轉(zhuǎn)率＝本期銷售成本存貨平均余額＝存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝?3 6 0 3 6 036 （二）應(yīng)收帳款產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率 式中：應(yīng)收帳款平均余額 =(期初應(yīng)收帳款 +期末應(yīng)收帳款 )/2 “應(yīng)收帳款平均余額”中的應(yīng)收帳款，應(yīng)是未扣除壞帳準(zhǔn)備的應(yīng)收金額，而不宜采用應(yīng)收帳款凈額。 ?應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率高，周轉(zhuǎn)天數(shù)少，表明企業(yè)應(yīng)收帳款的管理效率高，變現(xiàn)能力強(qiáng)。反之，企業(yè)營運(yùn) 用資金將會過多的呆滯在應(yīng)收帳款上， 影響企業(yè)的正常資金周轉(zhuǎn) 平均應(yīng)收帳款凈賒銷額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝本期銷貨收入應(yīng)收帳款平均余額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ ?3 6 037 （三）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 平均固定資產(chǎn)凈值營業(yè)收入固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝38 （四）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 平均總資產(chǎn)營業(yè)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝39 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 式中：流動資產(chǎn)平均余額 =（期初流動資產(chǎn) +期末流動資產(chǎn)）／ 2 ?流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明企業(yè)對流動資產(chǎn)的綜合營運(yùn)能力越強(qiáng)，效率越高，否則反之。 ?營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /平均營運(yùn)資金 流動資產(chǎn)平均余額本期銷售收入流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝ ）（本期銷售收入流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ ?3 6 040 ? 不影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)利用價(jià)值的因素是（）。 2022單選 ? A 銷售折讓與折扣的波動 ? B 季節(jié)性經(jīng)營引起的銷售額波動 ? C 大量使用分期付款結(jié)算方式 ? D 大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售 ? 答案： A。 41 ? 妨礙應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)正確反映資金管理效率的因素有（）。 1996年 ? A 季節(jié)性經(jīng)營 ? B 大量使用分期收款結(jié)算方式 ? C 大量銷售使用現(xiàn)金結(jié)算 ? D 大力催收拖欠貨款 ? E 年末大量銷售 ? 答案： A B C E 42 ? 下列各項(xiàng)中，可以縮短經(jīng)營周期的有（）。 2022年 ? A．存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）上升 ? B．應(yīng)收賬款余額減少 ? C．提供給顧客的現(xiàn)金折扣增加，對他們更具吸引力 ? D．供應(yīng)商提供的現(xiàn)金折扣降低了，所以提前付款 ? 答案： ABC ? 經(jīng)營周期 =存貨周期天數(shù) + 應(yīng)收賬款周期天數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)率上升，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)減少，經(jīng)營周期縮短。應(yīng)收賬款余額減少，說明應(yīng)收賬款收回大于發(fā)生，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)加快，經(jīng)營周期縮短。提高現(xiàn)金折扣，加速收賬，縮短經(jīng)營周期。 D選項(xiàng)涉及的是應(yīng)付賬款，與經(jīng)營周期無關(guān)。 43 四、現(xiàn)金流量評價(jià) ?現(xiàn)金流量是指企業(yè)在一定期間的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)數(shù)量，它按與企業(yè)主體的相對性，可分為現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金凈流量三個(gè)方面，按企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的性質(zhì)可分為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、籌資活動現(xiàn)金流量和投資活動現(xiàn)金流量三個(gè)部分。 ?（一）現(xiàn)金流量評價(jià)的意義 ?（二）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 ?（三）現(xiàn)金支付能力分析 ?（四）收益質(zhì)量分析 44 （一）現(xiàn)金流量評價(jià)的意義 1．評價(jià)現(xiàn)金流量是考察企業(yè)支付能力的需要 通過對現(xiàn)金流量的分析，可以考察一定時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金存量對流動負(fù)債的保障程度，一定時(shí)期的現(xiàn)金流量來自于資產(chǎn)轉(zhuǎn)化的數(shù)額，分別說明了企業(yè)支付能力的內(nèi)在決定和外在表現(xiàn)，能夠?yàn)槠髽I(yè)決策提供更充分、更相關(guān)的評價(jià)信息。 2．評價(jià)現(xiàn)金流量是揭示企業(yè)收益質(zhì)量的需要 收益質(zhì)量是指收益的現(xiàn)金內(nèi)涵，包括變現(xiàn)金額和變現(xiàn)時(shí)間兩個(gè)方面。兩者均須比較一定期間的收益數(shù)量與現(xiàn)金流量，通過兩者的吻合程度予以揭示。 3．評價(jià)現(xiàn)金流量是預(yù)測企業(yè)價(jià)值的需要 企業(yè)投資者的投資價(jià)值從根本上取決于企業(yè)價(jià)值，企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值是其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。因此， 投資者要能正確投資決策，實(shí)現(xiàn)投資的預(yù)期價(jià)值，必須合理預(yù)測企業(yè)的未來現(xiàn)金流量 45 （二）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 ?現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)指一定期間的現(xiàn)金流入、流出及凈流量總額中，各項(xiàng)目所占比例或百分比。 ?分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的主要意義： 揭示公司既定現(xiàn)金流量的成因，并結(jié)合公司的經(jīng)營特點(diǎn)和發(fā)展周期等，判斷現(xiàn)金流量的構(gòu)成是否合理。同時(shí)，通過現(xiàn)金流量構(gòu)成的縱向期比較，還可以揭示構(gòu)成的變化趨勢，合理預(yù)測未來現(xiàn)金流量 46 （三）現(xiàn)金支付能力分析 1．債務(wù)支付能力比率 ? 從動態(tài)的角度說明企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對流動負(fù)債或到期債務(wù)的支付能力 式中，本期到期債務(wù)主要是本期到期的長期債務(wù)、短期借款和應(yīng)付款項(xiàng)，因?yàn)檫@些債務(wù)通常不能展期，到期必須數(shù)償還。 ? 比率值越大，表明企業(yè)對債務(wù)的支付能力越強(qiáng) 47 2．現(xiàn)金股利支付能力比率 ?（ 1）每股現(xiàn)金流量：該比率從每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的角度衡量企業(yè)現(xiàn)金股利支付能力，計(jì)算公式為： ?該比率值越高，表明企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。但在具體評價(jià)時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意結(jié)合每股盈余分析，由于折舊等方面的現(xiàn)金流入，該比率值在正常情況下應(yīng)高于每股盈余，否則可能導(dǎo)致現(xiàn)金股利支付能力不足 48 ? （ 2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)：該比率從經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與現(xiàn)金股利相對關(guān)系的角度衡量企業(yè)的現(xiàn)金股利支
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