財務風險ppt課件-資料下載頁
2025-01-08 17:03本頁面
【正文】 的限定，只能做車輛抵押循環(huán)的流動方式，而且不能和銀行一樣做留貸、承兌匯票等方式。 60 眾義達資金鏈斷裂 ——運營資本風險案例 ? “由于需要投資，我們就從社會民間融得一些資金，但這是高成本的，便形成了惡性循環(huán)?！? ? “這種高額借貸非常可怕，有的甚至月度利息就達到 %，而銀行一般的年利息也只有 %。” ? 過快的擴張和高成本融資的比例逐漸增加，正是眾義達資金斷裂的根本原因。 61 眾義達資金鏈斷裂 ——運營資本風險案例 ? 2022年 8月底，眾義達已經和重組其奔騰等 4S店的一家實力雄厚的貿易金融公司達成合作意向。 4家大眾 4S店可以整體重組也可以分別重組，由新的投資方（重組人）牽頭重組，成立新的公司，新公司不承擔原眾義達的債權債務，原 4S店的品牌經營代理權變更至新公司，投資人（重組人）提供正常運營的流動資金，恢復4S店的正常經營，由眾義達與新公司簽訂合作承包經營協(xié)議，雙方按比例分配經營利潤，眾義達分得的利潤按債權比例逐步償還原有債權人的債務，直到償清為止，償清全部債務后，眾義達分得的利潤歸原有股東享有。 62 眾義達資金鏈斷裂 ——運營資本風險案例 ? 眾義達集團另外一個重要資產是位于豐臺區(qū)花鄉(xiāng)馬家樓 4號的集團辦公樓?！拔覀儨蕚渫ㄟ^改建，用新大樓的銷售收入還債?！焙芜B義說。 ? 據(jù)悉，眾義達近期與當?shù)剞r工商及一家實力非常強的公司協(xié)商達成初步的合作意向，對地塊約為 40多畝地進行聯(lián)合商業(yè)開發(fā)。開發(fā)后的銷售利潤除了分給相關的投資開發(fā)商以外，還可以解決集團的大部分負債。 63 眾義達資金鏈斷裂 ——運營資本風險案例 ? 眾義達目前大約有兩億的債務，其中大眾金融有將近一半的債權。據(jù)何連義介紹，如果主要債權人不同意重組計劃，那么就意味著對眾義達判了死刑，破產將是不二選擇。 64 新世紀金融公司（ New Century Financial） ——信用風險案例 ? 2022年 3月 12日，美國第二大抵押貸款公司 ——新世紀金融公司宣布：公司從此不再發(fā)放新貸款，由于沒有現(xiàn)金付給摩根斯坦利、花旗和高盛等債權人，目前公司已收到催債函。 ?受此消息影響，新世紀金融公司的股價立即作出反應，短期內跌至 87美分，被證交所迅速停牌，企業(yè)瀕臨破產。 65 ? 新世紀金融公司成立于 1995年，起初是由三位從事多年抵押貸款的專家組建。 ? 該公司于 1997年在資本市場上市，公司專營抵押貸款業(yè)務，曾被譽為抵押貸款市場中的耀眼新星，在《 財富 》 雜志評比的 100家增長最快的公司中，排名第 12位。 新世紀金融公司 ——信用風險案例 66 新世紀金融公司 ——信用風險案例 ? 新世紀金融公司只能放貸款，不能吸收存款，其資金主要來源于金融機構和債券投資者。 ? 它的最具特色的業(yè)務是向那些低收入、個人信譽等級低、不符合一般貸款條件的客戶提供有針對性的貸款。 ? 為了在激勵的競爭中立于不敗之地，該公司承諾對客戶有關貸款申請，在 12秒內予以答復，這開創(chuàng)了抵押貸款行業(yè)的先河。為了追求業(yè)務增長，公司還不惜降低了貸款標準。 67 新世紀金融公司 ——信用風險案例 ?新世紀公司除了利用分支機構、網(wǎng)絡和客戶服務呼叫中心外，營銷客戶更主要的手段是利用獨立的抵押貸款經紀商。 ?新世紀公司將營銷客戶的工作外包給獨立經紀人，這使新世紀公司減少了員工和辦公成本，因此業(yè)務增長迅猛。但另一方面，新世紀公司也失去了對客戶資料審查的控制。虛報貸款申請人收入和房屋估值的事情屢屢發(fā)生，違約案件因此不斷攀升。 68 新世紀金融公司 ——信用風險案例 ? 2022年，美國房價升到了 27年來的最高，次級抵押貸款規(guī)模也隨之迅速擴大。 2022年次級抵押貸款市場貸款余額達到 6000億美元，占全部抵押貸款市場的 20％，而 2022年只占5％。 ? 2022年新世紀金融公司共發(fā)放 516億美元次級貸款，被華爾街日報列為年度表現(xiàn)最佳的公司之一。 69 新世紀金融公司 ——信用風險案例 ? 2022年下半年，形勢開始發(fā)生根本性逆轉。由于利率攀升，房價大跌急降，全美次級抵押貸款遲付率達到四年來的新高。 ? 截止 2022年 1月，新世紀金融公司共發(fā)放貸款42億美元，其中 81％是次級抵押貸款。 2022年 3月初，畢馬威會計師事務所對其進行審計后，對該公司是否能夠繼續(xù)經營的能力表示懷疑。 ? 3月 12日，一些主要的債主切斷了資金供應，公司被迫承認由于許多貸款面臨違約，公司流動性出現(xiàn)嚴重危機。 70 財務風險管理專題 ?籌資風險管理 ?投資風險管理 ?并購、重組風險管理 ?營運資金風險管理 ?信用風險管理 ?稅收風險管理 ?財務危機預警分析 71 參考書目 ?《 企業(yè)財務風險管理 》 ，財政部企業(yè)司編，經濟科學出版社， 2022年。 ?《 企業(yè)風險與危機管理 》 ，周春生著，北京大學出版社， 2022年。
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