福耀玻璃股份有限公司財務(wù)報告分析-資料下載頁
2025-01-07 16:38本頁面
【正文】 ? 投資活動 ：企業(yè) 0809年處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額呈大幅上升趨勢，且 09年所占的比重遠(yuǎn)大于其他兩年，說明企業(yè)正于 09年擴大規(guī)模，開發(fā)新的利潤增長點，從而需要大量的現(xiàn)金投入。 09年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)數(shù)，說明投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補償不了現(xiàn)金流出量。 ? ? 籌資活動 ：籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中，現(xiàn)金流出所占的比重較大，而在現(xiàn)金流出中，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金又占了很大的比重，說明企業(yè)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量主要是用于償還債務(wù)。 10年經(jīng)營活動以及投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，說明企業(yè) 10年已進入投資回收期，產(chǎn)品銷售市場穩(wěn)定。 與同行業(yè)的比較 福耀和洛陽玻璃的比較 2022 2022 (%) 2022 (%) 2022 (%) 經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量趨勢分析比較 福耀 0 洛陽 投資活動凈現(xiàn)金流量趨勢分析比較 福耀 0 洛陽 籌資活動凈現(xiàn)金流量趨勢分析 福耀 洛陽 通過比較得知，兩家公司在各活動的現(xiàn)金凈流量方面呈相反關(guān)系。福耀玻璃近幾年各方面現(xiàn)金凈流量都較為穩(wěn)定：經(jīng)營現(xiàn)金的流入和流出平穩(wěn)發(fā)展，有大量貨幣資金回籠用于購買商品和支付勞務(wù)；而投資現(xiàn)金的流出遠(yuǎn)大于流入，主要是為了擴大市場份額，企業(yè)追加投資，用于構(gòu)建固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)；籌資活動在 08年起現(xiàn)金流出略高于流入，主要是償還借款的資金流動。而洛陽玻璃每年各活動方面的現(xiàn)金凈流量的波動較大，尤其 10年的變化很明顯。在經(jīng)營活動和籌資活動方面流出大于流動，且每年變動幅度較大，主要也是商品和勞務(wù)間的流動以及借款和償債間的流動；投資活動方面流入大于流出，主要是收回投資現(xiàn)金較多。 可以推斷，福耀公司正處于企業(yè)的快速發(fā)展階段，穩(wěn)步經(jīng)營，追加投資，積極籌資；而洛陽公司可能正處于成熟或逐漸衰退階段，流出量在經(jīng)營活動和籌資活動方面較大，而為了應(yīng)付債務(wù)不得不大規(guī)模收回投資以彌補現(xiàn)金的不足。 杜邦財務(wù)分析 杜邦財務(wù)分析 ? 通過杜邦財務(wù)分析體系得知集團的 權(quán)益乘數(shù) 在逐年下降。 資產(chǎn)負(fù)債率 高，權(quán)益乘數(shù)就大，這說明公司負(fù)債程度高，公司會有較多的杠桿利益，但風(fēng)險也高；反之，資產(chǎn)負(fù)債率低，權(quán)益乘數(shù)就小，這說明公司負(fù)債程度低，公司會有較少的財務(wù)杠桿利益，但相應(yīng)所承擔(dān)的風(fēng)險也低。因此，福耀集團應(yīng)該采取的對策是，既要合理使用全部資產(chǎn)，又要妥善安排資金結(jié)構(gòu)，從而達到提高凈資產(chǎn)收益率的目的。 主要結(jié)論 ? 首先，福耀集團資產(chǎn)的流動性處于比較危險的境地，必須提高流動資產(chǎn)存量水平，改進流動資產(chǎn)管理。流動資產(chǎn)略少于流動負(fù)債，全部的流動資產(chǎn)足額變現(xiàn)后剛夠償還當(dāng)期債務(wù)。針對這一問題的解決對策是加強存貨和應(yīng)收賬款的管理，適當(dāng)增加流動資產(chǎn)的資金占用規(guī)模，提高流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。 其次，從資產(chǎn)管理能力方面看，其應(yīng)收賬款的管理效率有所下降，這將加大收賬費用和壞賬損失發(fā)生的風(fēng)險。因而，集團應(yīng)該加強對應(yīng)收賬款的管理。 ? 再次，集團在盈利能力和發(fā)展能力方面都在逐年提高，說明集團的相關(guān)戰(zhàn)略有利于集團的發(fā)展，可以繼續(xù)實行，同時也要注意結(jié)合實際情況適時調(diào)整。 ? 總的來說，福耀玻璃工業(yè)集團股份有限公司經(jīng)營狀況良好。其 2022年至 2022年無論在償債能力、資產(chǎn)管理能力、盈利能力還是發(fā)展能力方面都有明顯的提高。福耀玻璃工業(yè)集團股份有限公司具有可持續(xù)發(fā)展的能力。 謝謝觀賞
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