可轉(zhuǎn)換債券基礎(chǔ)ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-01-07 14:28本頁(yè)面
【正文】 生變化時(shí) , 將按下述公式進(jìn)行轉(zhuǎn)股價(jià)格的調(diào)整： 送股或轉(zhuǎn)增股本： P1＝ P0/(1＋ n) 增發(fā)新股或配股： P1＝ (P0＋ Ak)/(1＋ k) 兩項(xiàng)同時(shí)進(jìn)行： P1＝ (P0＋ Ak)/(1＋ n＋ k) 派息轉(zhuǎn)股價(jià)不作調(diào)整。 其中： P0為初始轉(zhuǎn)股價(jià) , n為送股或轉(zhuǎn)增股本率 , k為增發(fā)新股或配股率 , A為增發(fā)新股價(jià)或配股價(jià) , P1為調(diào)整后轉(zhuǎn)股價(jià)。 在本次發(fā)行之后 , 當(dāng)公司因分立或合并及其他原因使公司股份發(fā)生變化時(shí) , 公司董事會(huì)將視具體情況召開(kāi)股東大會(huì)審議 , 按照公允原則對(duì)轉(zhuǎn)股價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。 公司將按上述調(diào)整條件出現(xiàn)的先后順序 , 依次進(jìn)行轉(zhuǎn)股價(jià)格累積調(diào)整。調(diào)整值保留小數(shù)點(diǎn)后兩位 , 最后一位四舍五入。 上海機(jī)場(chǎng)轉(zhuǎn)債不確定因素 ? 第一，是否上市。發(fā)行公告稱，本次發(fā)行并非上市，上市事項(xiàng)另 行公告。一般說(shuō)來(lái)，轉(zhuǎn)券發(fā)行后都要在交易所上市交易，在交易過(guò)程 中，由于市場(chǎng)各種因素的影響，轉(zhuǎn)券的交易價(jià)格會(huì)發(fā)生變化，這也會(huì) 給投資者帶來(lái)投資收益。市場(chǎng)轉(zhuǎn)換價(jià)值同股票價(jià)格變動(dòng)息息相關(guān)，股 票價(jià)格上升將使轉(zhuǎn)券的價(jià)值增加，而股票價(jià)格的下跌也會(huì)導(dǎo)致轉(zhuǎn)券的 價(jià)值減少。在影響轉(zhuǎn)券市場(chǎng)轉(zhuǎn)換價(jià)值高低的因素中，市場(chǎng)供求力量的 對(duì)比關(guān)系也起著十分重要的作用，另外其票面利率的高低也對(duì)其有重 大影響。 ? 第二，是否轉(zhuǎn)換。虹橋機(jī)場(chǎng)轉(zhuǎn)債發(fā)行公告，未對(duì)是否轉(zhuǎn)股及如何 轉(zhuǎn)股作明確規(guī)定。 《 可轉(zhuǎn)換債券管理暫行辦法 》 對(duì)國(guó)企發(fā)行轉(zhuǎn)券作出 了原則規(guī)定，但在有關(guān)轉(zhuǎn)券票面利率、轉(zhuǎn)換價(jià)格調(diào)整及贖回條款和回 售條款設(shè)計(jì)上，并沒(méi)有作出逐一要求，給發(fā)行人較大自主權(quán)。而轉(zhuǎn)券 發(fā)行設(shè)計(jì)科學(xué)合理與否，直接關(guān)系到能否順利籌資、轉(zhuǎn)股、優(yōu)化資產(chǎn) 結(jié)構(gòu)的成功。虹橋機(jī)場(chǎng)作為一家上市公司，發(fā)行可轉(zhuǎn)債在我國(guó)股市進(jìn) 入正常發(fā)展階段后尚屬首次，有可能也有條件對(duì)是否轉(zhuǎn)換問(wèn)題做一個(gè) 突破性的嘗試，取得突破性進(jìn)展。 ? 第三，轉(zhuǎn)換價(jià)格。虹橋機(jī)場(chǎng)轉(zhuǎn)債發(fā)行公告也未對(duì)轉(zhuǎn)換價(jià)格作出任 何說(shuō)明。一般而言，轉(zhuǎn)券轉(zhuǎn)股價(jià)格通常高于公司的當(dāng)前價(jià)。因此，在 當(dāng)前股權(quán)融資時(shí)機(jī)不佳時(shí)，發(fā)行轉(zhuǎn)券可以延遲當(dāng)前低價(jià)股權(quán)融資，從 而避免了進(jìn)一步降低公司股票市價(jià)，并減少對(duì)公司現(xiàn)有股權(quán)的稀釋程 度。 THE END 謝謝觀賞！
畢業(yè)設(shè)計(jì)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1