財務智能化與分析新方法-資料下載頁
2025-01-06 23:23本頁面
【正文】 合理 不合理 公司進行了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整，盡管帶來了資產(chǎn)和收入的大幅度下降，但卻使營利水平有所上升，資產(chǎn)重組比較成功。 固定資產(chǎn)大幅度下降 公司收入下降的同時，成本費用支出也大幅度下降，并且成本下降速度快于收入，表明公司面對市場銷售的不利變化，及時采取了壓縮成本費用支出的戰(zhàn)略，提高了公司的盈利水平，但要關(guān)注收入下降帶來的負面影響。 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)沒有大的變化 虧損分析樹 虧損 收入下降 收入上升 不良資產(chǎn) 現(xiàn)金流增加 成本上升 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否優(yōu)化 成本是否上升 否 是 銷售費用是否增加 傳統(tǒng)財務分析方法的主要缺陷 ? 單指標分析，多指標簡單聯(lián)系分析 ? 經(jīng)驗判斷 ? 行業(yè)判斷 ? 就財務指標論指標，就財務數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)，加權(quán)打分，不能動態(tài)地、發(fā)展地、有機聯(lián)系地看問題 還有哪些新方法？ ? ，將實現(xiàn)利潤情況和利潤的真實性、資產(chǎn)質(zhì)量結(jié)合起來； – 扣除應收帳款對利潤的影響 – 扣除不良資產(chǎn)對利潤的影響 – 關(guān)注資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理性的變化 – 提示收入與成本關(guān)系的合理性 – 提示投資收益對利潤的影響 – 提示補貼收入對利潤的影響 評價 ? 不是簡單地看成本費用支出的變化情況； ? 而是看成本費用項目于收入的關(guān)系，看其之差或之比的變化情況； ? 看成本費用項目與利潤的關(guān)系，看支出的提高或降低是否帶來了利潤的增加 ? 一般判斷標準是比較資產(chǎn)報酬率和借款實際利率水平； ? 我們的判斷不僅僅考慮資金收益和資金成本的關(guān)系，還考慮了資金結(jié)構(gòu)； ? 簡單地說，是用凈資產(chǎn)收益率和實際利率水平的關(guān)系來判斷負債經(jīng)營是否可行。 ? 科學地說，是用以下公式來計算負債經(jīng)營是否可行：書中第 100頁財務杠桿計算公式。注意：用付息負債合計來代替長期負債。 ? 將實際投入到經(jīng)營業(yè)務的資產(chǎn)和沒有在經(jīng)營活動中發(fā)揮作用的資產(chǎn)區(qū)別開來； ? 計算內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)的收益率，并將其和長期投資收益率和實際利率水平比較； ? 基本判斷原則是長期投資收益率要大于內(nèi)部資產(chǎn)收益率，且二者均應大于實際利率水平。 ? 從資產(chǎn)的質(zhì)量、資產(chǎn)的流動性、資產(chǎn)的盈利能力和資產(chǎn)與負債的關(guān)系四個方面來判斷資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性； – 增產(chǎn)增收沒有；增收增利沒有；增利增效沒有；增效增債沒有 ? 從資產(chǎn)項目與收入項目的關(guān)系、資產(chǎn)盈利能力的變化來評價資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理性的變化； 財務分析應當分析什么？ ? – 利潤構(gòu)成情況 – 利潤的穩(wěn)定性 – 利潤真實性 ? – 成本控制情況 – 管理費用的合理性 – 銷售費用支出的合理性 ? – 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性評價 – 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化趨勢 ? – 資本結(jié)構(gòu)的合理性評價 財務分析應當分析什么？ ? ? ? ? ? ? ?
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