投資基金講義ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-01-04 10:18本頁(yè)面
【正文】 就是基金的投資政策。它一般包括三個(gè)方面的內(nèi)容： 投資范圍 投資組合 投資策略 第五節(jié) 基金投資運(yùn)作和管理（一）投資范圍 ? 一般來(lái)講，基金的投資范圍主要是公開上市交易的有價(jià)證券，如股票、債券和其他證券品種 ? 就具體的某只基金而言，投資品種（對(duì)象）的選擇要在法律許可的投資范圍內(nèi)，根據(jù)基金投資目標(biāo)來(lái)確定。例如，以追求高流動(dòng)性、低風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)定收益為投資目標(biāo)的貨幣市場(chǎng)基金，其投資范圍通常包括各種短期債券、商業(yè)票據(jù)、中央銀行票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單、證券回購(gòu)、同業(yè)存款等具有良好流動(dòng)性的金融工具。 第五節(jié) 基金投資運(yùn)作和管理（二）投資組合 ? 投資組合政策具體涉及基金資產(chǎn)組合中，股票、債券、其他證券品種的投資比例和現(xiàn)金持有比例，以及這些有價(jià)證券的行業(yè)結(jié)構(gòu)、公司類型或發(fā)行主體類別、期限結(jié)構(gòu)、地域分布、流動(dòng)性程度及風(fēng)險(xiǎn)收益特征的配置要求 ? 分散化投資是基金的一個(gè)基本特征?；鸬耐顿Y組合政策同時(shí) 反映了對(duì)基金資產(chǎn)分散化程度的要求 。每個(gè)基金都有各自分散投資的政策。一般來(lái)說，如果基金的投資目標(biāo)是經(jīng)常收入的穩(wěn)定性，則投資組合往往采取較大程度的多樣化，投資于單個(gè)金融工具上的比重就會(huì)較小 第五節(jié) 基金投資運(yùn)作和管理（三）投資策略 ? 投資策略明確了基金資產(chǎn)配置管理的指導(dǎo)思想，體現(xiàn)了基金的投資理念和投資風(fēng)格?；鹜顿Y策略包含了投資組合管理策略、不同資產(chǎn)類型的配置策略和具體投資對(duì)象（如個(gè)股、債券品種）的選擇策略等多層次的內(nèi)容。 ? 積極投資策略 和 被動(dòng)（或消極）投資策略 是兩種典型的投資組合管理策略 第五節(jié) 基金投資運(yùn)作和管理三 、 投資限制 （一）投資對(duì)象及行為的限制 ? 基金的投資對(duì)象主要是 有價(jià)證券 ，而有價(jià)證券的種類很多，風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別各不相同。基金是證券市場(chǎng)中的主要機(jī)構(gòu)投資者，基金投資行為規(guī)范與否影響著證券市場(chǎng)的正常運(yùn)作。因此，包括中國(guó)在內(nèi)的一些國(guó)家（或地區(qū)）的法律規(guī)定了基金不能投資的有價(jià)證券，同時(shí)明文禁止某些投資行為。 ? 許多發(fā)展中國(guó)家禁止基金從事證券信用交易，禁止從事包括期貨、期權(quán)在內(nèi)的金融衍生工具的交易。 第五節(jié) 基金投資運(yùn)作和管理（二）投資規(guī)模的限制 ? 這主要體現(xiàn)在對(duì)投資組合的限制，具體包括兩個(gè)方面：一是對(duì)單只有價(jià)證券投資額占該有價(jià)證券總額的限制，即投資于同一家上市公司有價(jià)證券的總額不得超過該公司發(fā)行的該種有價(jià)證券總數(shù)的一定比例 ? 二是對(duì)某一公司有價(jià)證券（尤其是股票）的投資額占該基金資產(chǎn)凈值比重的限制。這是指投資基金對(duì)于任何一家上市公司股票的投資額不得超過該投資基金凈資產(chǎn)的一定比例。 第五節(jié) 基金投資運(yùn)作和管理四、基金的費(fèi)用、收益及分配 （一）基金的費(fèi)用 基金的費(fèi)用按發(fā)生時(shí)間的先后，分為期初費(fèi)用、期中費(fèi)用和 期終費(fèi)用。 （二）基金的收益 1．利息收入 2．股利收入 3．資本利得 4．其他收入 第五節(jié) 基金投資運(yùn)作和管理（三）基金的收益分配 ? 基金凈收益是基金的收益扣除按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定可以在基金收益中扣除基金的各項(xiàng)費(fèi)用后的余額?；饍羰找婵鄢饝?yīng)繳納的稅款，即為基金可分配收益。分別用公式表示為： ? 基金凈收益 =基金收益 各項(xiàng)費(fèi)用支出 ? 基金可分配收益 =基金凈收益 應(yīng)納稅額 ? 在國(guó)家對(duì)證券投資基金免征營(yíng)業(yè)稅和所得稅的情況下，基金可分配收益等于基金凈收益。 第五節(jié) 基金投資運(yùn)作和管理? 常見的基金收益分配方式有兩種：一種是 現(xiàn)金 分紅方式；二是紅利再投資的分紅方式，即將應(yīng)分配的凈收益（紅利）折成等額的 基金份額 ，投資者因此增加其持有的基金份額數(shù)。對(duì)后一種方式，投資者也可根據(jù)自己的需要通過贖回基金份額獲得現(xiàn)金收益 第五節(jié) 基金投資運(yùn)作和管理五、基金的風(fēng)險(xiǎn) （一）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) （二）贖回價(jià)格未知的風(fēng)險(xiǎn) （三）投資風(fēng)險(xiǎn) （四）運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn) 第五節(jié) 基金投資運(yùn)作和管理
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