【正文】 增長(zhǎng)了 %。資產(chǎn)中除其他應(yīng)收款、長(zhǎng)期股權(quán)投資、在建工程有一定下降外，其他資產(chǎn)都有較大的增長(zhǎng)，說(shuō)明公司在 2022年進(jìn)行了較大規(guī)模的資金投入，處于發(fā)展時(shí)期。但其中應(yīng)收票據(jù)、長(zhǎng)期應(yīng)收款的增長(zhǎng)幅度均超過(guò) 190%，應(yīng)引起重視。其中，商譽(yù)的增長(zhǎng)為 36,%，這一增長(zhǎng)應(yīng)引起高度重視，探求其原因。此外還要注意各項(xiàng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)是否符合企業(yè)發(fā)展需要。 資產(chǎn)負(fù)債表橫向比較 2022/1/4 46 對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表縱向比較 資產(chǎn)負(fù)債表縱向比較 2022/1/4 47 2022年公司負(fù)債占 %，所有者權(quán)益 %，說(shuō)明公司負(fù)債規(guī)模過(guò)高，而流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債的絕大部分（ %/%=%），在流動(dòng)負(fù)債中應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款的比重也很大，即使流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模比流動(dòng)負(fù)債規(guī)模大，也應(yīng)對(duì)公司的償債能力重視。另外，在資產(chǎn)中，存貨的比例高達(dá) %，公司應(yīng)加快存貨的周轉(zhuǎn)，提高資金的周轉(zhuǎn)率。 貨幣資金 2022年為 %， 2022年為 %，下降了 %。同時(shí)，固定資產(chǎn) 2022年為%，比 2022年提高了 %，說(shuō)明公司擴(kuò)大了經(jīng)營(yíng)規(guī)模。 2022/1/4 48 利潤(rùn)表綜合分析 2022/1/4 49 對(duì)利潤(rùn)表橫向比較 利潤(rùn)表橫向比較 2022/1/4 50 營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)為 %，營(yíng)業(yè)成本的增長(zhǎng)為%，收入的增長(zhǎng)快于成本的增長(zhǎng)，毛利有較大的提高。 公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)都有較大提高，主要是毛利上升較多所致。 營(yíng)業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用都有較大的增長(zhǎng)，且高于收入的增長(zhǎng)，應(yīng)引起關(guān)注，他們的增長(zhǎng)阻礙了利潤(rùn)的進(jìn)一步增長(zhǎng)。 2022年投資收益的增長(zhǎng)為 %，這一增長(zhǎng)應(yīng)引起注意。 從總體上來(lái)看，公司的盈利能力有較大的提高，主要原因還是收入的增長(zhǎng)快于成本的增長(zhǎng)。但應(yīng)引起注意的是營(yíng)業(yè)稅金及附加、期間費(fèi)用上升較快。 2022/1/4 51 對(duì)利潤(rùn)表縱向比較 利潤(rùn)表縱向比較 2022/1/4 52 營(yíng)業(yè)成本率 2022年為 %，比 2022年的 %有一定的下降，導(dǎo)致了銷售毛利率由 2022年的 %下降為 2022年的%。 由于所得稅費(fèi)用有一定的增長(zhǎng)，導(dǎo)致了凈利潤(rùn)的上升幅度小于利潤(rùn)總額的上升幅度。 2022/1/4 53 現(xiàn)金流量表綜合分析 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析 2022/1/4 54 A、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 從 2022年的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析表可以看出來(lái)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入占 %，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是主要的現(xiàn)金來(lái)源。投資活動(dòng)流入占 %,籌資活動(dòng)流入占 %，兩者的比重均很小，給予適當(dāng)關(guān)注即可。 B、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 從 2022年的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析表可以看出來(lái)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出占 %，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是主要的現(xiàn)金支出。投資活動(dòng)流入占 %,其中%用于購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)?；I資活動(dòng)流入占 %，主要用于分配股利、利潤(rùn)或償還利息支付。 2022/1/4 55 C、現(xiàn)金流入流出比分析 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比為 ，表明企業(yè)1元的流出可換 。此比值越大越好。 投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入流出比為 ，表明公司處于擴(kuò)張時(shí)期。發(fā)展時(shí)期此比值小，衰退時(shí)期或缺少投資時(shí)此比值大。 籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入流出比為 ，表明借款額明顯大于還款額。 該企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是正，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量是負(fù)，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量是正，該企業(yè)應(yīng)該是處于健康發(fā)展時(shí)期。 2022/1/4 56 杜邦分析 2022/1/4 57 公司綜合能力指標(biāo) (單位：人民幣元 ) 項(xiàng)目 / 報(bào)告期 2022年度 項(xiàng)目 / 報(bào)告期 2022年度 投 基本每股收益 (元 ) 盈 凈利潤(rùn)率(%) 資 利 與 能 收 每股凈資產(chǎn) (元 ) 力 總資產(chǎn)報(bào)酬 率 (%) 益 凈資產(chǎn)收益率 — 加權(quán)平均 (%) 經(jīng) 存貨周轉(zhuǎn)率 營(yíng) 扣除后每股 收益 (元 ) 能 固定資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率 償 流動(dòng)比率 (倍 ) 力 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率 債 速動(dòng)比率 (倍 ) 資 凈資產(chǎn)比率(%) 能 本 力 構(gòu) 應(yīng)收帳款周 轉(zhuǎn)率 (次 ) 成 固定資產(chǎn)比 率 (%) 資產(chǎn)負(fù)債比 率 (%) 2022/1/4 58 公司綜合能力指標(biāo) (單位：人民幣元 ) 項(xiàng)目 / 報(bào)告期 2022年度 項(xiàng)目 / 報(bào)告期 2022年度 投 基本每股收益 (元 ) 盈 凈利潤(rùn)率(%) 資 利 與 能 收 每股凈資 產(chǎn) (元 ) 力 總資產(chǎn)報(bào) 酬率 (%) 益 凈資產(chǎn)收益率 — 加權(quán)平均 (%) 經(jīng) 存貨周轉(zhuǎn)率 營(yíng) 扣除后每股收益 (元 ) 能 固定資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率 償 流動(dòng)比率 (倍 ) 力 總資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率 債 速動(dòng)比率 (倍 ) 資 凈資產(chǎn)比率 (%) 能 本 力 構(gòu) 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 (次 ) 成 固定資產(chǎn) 比率 (%) 資產(chǎn)負(fù)債 比率 (%) 2022/1/4 59 2022年蘇寧電器杜邦分析圖 （金額單位：元） 2022/1/4 60 權(quán)益凈利率% ︱ 總資產(chǎn)報(bào)酬率% 權(quán)益乘數(shù) 銷售利潤(rùn)率% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 稅后凈利潤(rùn)4886006000 247。 銷售收入93,888,580000 銷售收入93,888,580000 247。 資產(chǎn)平均總額59786473000 銷售收入93,888,580000 — 成本總額89002574000 流動(dòng)資產(chǎn)43425335000 ＋ 長(zhǎng)期資產(chǎn)16361138000 銷售成本76104656000 貨幣資金22740084000 長(zhǎng)期投資554793000 期間費(fèi)用11052747000 有價(jià)證劵 — 固定資產(chǎn)7347467000 稅金 369751000 應(yīng)收及預(yù)付款 5949448000 無(wú)形資產(chǎn)4368264000 其他支出 6361426000 存貨13426741000 遞延及其他資產(chǎn) 4090614000 其他流動(dòng)資產(chǎn)1309062022 2022/1/4 61 2022年蘇寧電器杜邦分析圖 （金額單位：元） 2022/1/4 62 權(quán)益凈利率 % ︱ 總資產(chǎn)報(bào)酬率% 權(quán)益乘數(shù) 銷售利潤(rùn)率 % 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 稅后凈利潤(rùn)4105508000 247。 銷售收入75504739000 銷售收入75504739000 247。 資產(chǎn)平均總額43907382022 銷售收入75504739000 — 成本總額71399231000 流動(dòng)資產(chǎn)34475586000 ＋ 長(zhǎng)期資產(chǎn) 9431796000 銷售成本62040712022 貨幣資金19351838000 長(zhǎng)期投資 792896000 期間費(fèi)用7698651000 有價(jià)證劵 — 固定資產(chǎn)3914317000 稅金 268129000 應(yīng)收及預(yù)付款 4855643000 無(wú)形資產(chǎn)1309337000 其他支出1391739000 存貨9474449000 遞延及其他資產(chǎn)3415246000 其他流動(dòng)資產(chǎn)793656000 2022/1/4 63 從 2022年和 2022年的杜邦分析圖可以看出，權(quán)益凈利率 2022年為 %， 2022年為 %，主要原因有： 2022年總資產(chǎn)報(bào)酬率下降的幅度小于權(quán)益乘數(shù)上升的幅度，說(shuō)明了 2022年負(fù)債的提高帶來(lái)了一定的利潤(rùn)。 2022年的銷售利潤(rùn)率低于 2022年的銷售利潤(rùn)率，原因是 2022年的稅后凈利潤(rùn)比 2022年的上升了 %，而銷售收入上升了 %。利潤(rùn)的上升速度不如收入的。 產(chǎn)品銷售利潤(rùn)率下降，表明企業(yè)產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)獲利能力水平的下降，進(jìn)而說(shuō)明企業(yè)獲利能力的下降。 企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率， 2022年比 2022年下降，影響了資產(chǎn)利潤(rùn)率的上升，從而影響到權(quán)益凈利率的上升。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的原因是 2022年的資產(chǎn)規(guī)模上升較快，比 2022年上升了 %,而同期的銷售收入才上升%。