[經(jīng)濟(jì)學(xué)]5期貨價(jià)格的決定-資料下載頁(yè)
2024-10-19 02:17本頁(yè)面
【正文】 差距，卻難以實(shí)現(xiàn)兩者之間的趨同。 2021/11/10 遠(yuǎn)期與期貨價(jià)格定 28 商品遠(yuǎn)期或期貨價(jià)格 ? 已知存儲(chǔ)成本的現(xiàn)值為 U，則 ? F0 ≤ (S0+U )erT ? 已知存儲(chǔ)費(fèi)率為 u，則 ? F0 ≤ S0 e(r+u )T 2021/11/10 遠(yuǎn)期與期貨價(jià)格定 29 便利收益 ? 便利收益 ? 維持生產(chǎn)正常運(yùn)行的好處或從當(dāng)?shù)厣唐窌簳r(shí)短缺中的獲利。 F0 ≤ (S0+U )erT的原因在于 (S0+U )erT之中包含著便利收益。 ? 已知存儲(chǔ)成本的便利收益率 y： ? F0 = (S0+U )e (ry)T ? F0 = S0 e(r+u y)T ? 已知存儲(chǔ)成本的便利收益額 Y： ? F0 = (S0+U－ Y)e rT ? F0 = (S0－ Y)e(r+u)T 2021/11/10 遠(yuǎn)期與期貨價(jià)格定 30 167。 4持有成本 ? 現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的關(guān)系可用持有成本概括。（參考 P31） ? 持有成本 c ? 持有成本與期貨價(jià)格 ? 投資品： F0 = S0 ecT ? 消耗品： F0 = S0 e (c y)T qruc ???2021/11/10 遠(yuǎn)期與期貨價(jià)格定 31 167。 5現(xiàn)貨（期貨）價(jià)格決定：基礎(chǔ)分析 ? 市場(chǎng)供求： ? 供給：庫(kù)存、生產(chǎn)、進(jìn)口 ? 需求：庫(kù)存、消費(fèi)、出口 ? 經(jīng)濟(jì)因素：貨幣供給、利率、匯率等 ? 政治因素：國(guó)內(nèi)政治、國(guó)際政治 ? 自然因素：直接影響農(nóng)產(chǎn)品、其他商品價(jià)格 ? 投機(jī)因素：囤積居奇、博弈政策、心理因素 2021/11/10 遠(yuǎn)期與期貨價(jià)格定 32 167。 6期貨價(jià)格決定：技術(shù)分析 ? 圖形分析 ? K線圖、條形圖；趨勢(shì)線、阻力線；波浪理論、缺口理論；整理形態(tài)、反轉(zhuǎn)形態(tài)。 ? 指標(biāo)分析 ? 指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均數(shù)（ MACD） 、 隨機(jī)指標(biāo)（ KD） 、移動(dòng)平均線、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)等方法 ? 量?jī)r(jià)分析 ? 分析成交量、開(kāi)放權(quán)益與期貨價(jià)格之間的相互關(guān)系 2021/11/10 遠(yuǎn)期與期貨價(jià)格定 33 2021/11/10 遠(yuǎn)期與期貨價(jià)格定 34 2021/11/10 遠(yuǎn)期與期貨價(jià)格定 35 2021/11/10 遠(yuǎn)期與期貨價(jià)格定 36 本章小結(jié) ? 期貨定價(jià)的基本假設(shè) ? 遠(yuǎn)期合約價(jià)值評(píng)估 ? 股指套利 ? 外匯遠(yuǎn)期與期貨合約 ? 持有成本 ? 便利收益 ? 現(xiàn)貨（期貨）價(jià)格決定：基礎(chǔ)分析 ? 期貨價(jià)格決定：技術(shù)分析
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