國債期貨價格影響因素分析與交易策略-資料下載頁
2025-01-23 20:44本頁面
【正文】 金利率、對未來利率走勢的預(yù)期 ? 構(gòu)建跨期套利頭寸的前提是不同合約之間的比價關(guān)系發(fā)生了偏差，后續(xù)這種偏差必將最終回歸正常。 國債期貨交易策略 ? 跨期套利舉例： ? 2023年 6月 27日， TFM1312與 TFM1309合約價差為 ，低于正常水平，采用熊市套利策略，即賣出一手 TFM1309，買入一手 TFM1312合約，價差擴大可獲利 國債期貨交易策略 ()()() TFM1312TFM1309國債期貨交易策略 ? ?跨品種套利主要利用不同資產(chǎn)類別之間的相對估值偏差，跨品種套利的范圍理論上可以很廣，因為只要資產(chǎn)估值和利率相關(guān)，理論上就可以構(gòu)建資產(chǎn)對沖組合。 ?國債期貨跨品種套利中常見的有以下三種模式： ? 信用利差交易：根據(jù)對信用利差走勢的判斷進行交易，預(yù)期信用利差縮窄則買入信用債賣出國債期貨，預(yù)期信用利差擴大則賣出信用債買入國債期貨，信用利差交易可結(jié)合信用債的套期保值進行。 ? 蝶式套利交易：即收益率曲線交易，在有多種期限的國債期貨合約同時交易時可以采用。當(dāng)收益率曲線變凹或變凸，預(yù)期將會像正常水平調(diào)整時，可以分別在中期國債期貨與長短期國債期貨之間建立相反頭寸，以實現(xiàn)收益率曲線的中性交易。 ? 國債期貨與股票、大宗商品之間的跨品種套利 理論邏輯： 國債期貨交易策略 經(jīng)濟形勢向好 權(quán)益類資產(chǎn)價格上升，大宗商品漲價，國債收益率上升 做多權(quán)益類資產(chǎn)及大宗商品，做空國債期貨 經(jīng)濟形勢衰退 權(quán)益類資產(chǎn)價格下降，大宗商品降價，國債收益率下降 做空權(quán)益類資產(chǎn)及大宗商品，做多國債期貨 ? 另外國泰上證 5年期 ETF與中金所 5年期國債期貨對應(yīng)的標(biāo)的國債期限相匹配，可以作為國債期貨對應(yīng)的現(xiàn)貨資產(chǎn)，實現(xiàn)跨品種套利 ? ?利用國債期貨實現(xiàn)股票資產(chǎn)與債券資產(chǎn)的配置、轉(zhuǎn)換 ?利用國債期貨與現(xiàn)金合成資產(chǎn)，復(fù)制國債現(xiàn)貨 ?實現(xiàn)債券資產(chǎn)組合的久期調(diào)整，流動性管理 ?設(shè)計國債期貨相關(guān)的絕對收益產(chǎn)品（如期現(xiàn)套利） ?利用國債期貨實現(xiàn)大類資產(chǎn)配置 國債期貨交易策略 方正期貨 有限公司 湖南省長沙市芙蓉中路一段 372號 方正證券大廈四樓 410008 4thFloor, Founder Building, FuRong Middle Road, Changsha City, Hunan 410008,. Tel: +86 731 84312738 Fax: +86 731 84318087 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 , February 11, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 03:45:2303:45:2303:452/11/2023 3:45:23 AM 1以我獨沈久，愧君相見頻。 :45:2303:45Feb2311Feb23 1故人江海別，幾度隔山川。 03:45:2303:45:2303:45Saturday, February 11, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 :45:2303:45:23February 11, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 2月 11日星期六 上午 3時 45分 23秒 03:45: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023年 2月 上午 3時 45分 :45February 11, 2023 1行動出成果，工作出財富。 2023年 2月 11日星期六 3時 45分 23秒 03:45:2311 February 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 上午 3時 45分 23秒 上午 3時 45分 03:45: 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 , February 11, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 03:45:2303:45:2303:452/11/2023 3:45:23 AM 1成功就是日復(fù)一日那一點點小小努力的積累。 :45:2303:45Feb2311Feb23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 03:45:2303:45:2303:45Saturday, February 11, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 :45:2303:45:23February 11, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 11日星期六 上午 3時 45分 23秒 03:45: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 2月 上午 3時 45分 :45February 11, 2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 2023年 2月 11日星期六 3時 45分 23秒 03:45:2311 February 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 上午 3時 45分 23秒 上午 3時 45分 03:45: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 , February 11, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 03:45:2303:45:2303:452/11/2023 3:45:23 AM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :45:2303:45Feb2311Feb23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 03:45:2303:45:2303:45Saturday, February 11, 2023 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強。 :45:2303:45:23February 11, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 11日星期六 上午 3時 45分 23秒 03:45: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 2月 上午 3時 45分 :45February 11, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 2月 11日星期六 3時 45分 23秒 03:45:2311 February 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 上午 3時 45分 23秒 上午 3時 45分 03:45: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看 專家告訴
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