國(guó)債期貨價(jià)格影響因素分析與交易策略-資料下載頁
2025-01-23 20:44本頁面
【正文】 金利率、對(duì)未來利率走勢(shì)的預(yù)期 ? 構(gòu)建跨期套利頭寸的前提是不同合約之間的比價(jià)關(guān)系發(fā)生了偏差，后續(xù)這種偏差必將最終回歸正常。 國(guó)債期貨交易策略 ? 跨期套利舉例： ? 2023年 6月 27日， TFM1312與 TFM1309合約價(jià)差為 ，低于正常水平，采用熊市套利策略，即賣出一手 TFM1309，買入一手 TFM1312合約，價(jià)差擴(kuò)大可獲利 國(guó)債期貨交易策略 ()()() TFM1312TFM1309國(guó)債期貨交易策略 ? ?跨品種套利主要利用不同資產(chǎn)類別之間的相對(duì)估值偏差，跨品種套利的范圍理論上可以很廣，因?yàn)橹灰Y產(chǎn)估值和利率相關(guān)，理論上就可以構(gòu)建資產(chǎn)對(duì)沖組合。 ?國(guó)債期貨跨品種套利中常見的有以下三種模式： ? 信用利差交易：根據(jù)對(duì)信用利差走勢(shì)的判斷進(jìn)行交易，預(yù)期信用利差縮窄則買入信用債賣出國(guó)債期貨，預(yù)期信用利差擴(kuò)大則賣出信用債買入國(guó)債期貨，信用利差交易可結(jié)合信用債的套期保值進(jìn)行。 ? 蝶式套利交易：即收益率曲線交易，在有多種期限的國(guó)債期貨合約同時(shí)交易時(shí)可以采用。當(dāng)收益率曲線變凹或變凸，預(yù)期將會(huì)像正常水平調(diào)整時(shí)，可以分別在中期國(guó)債期貨與長(zhǎng)短期國(guó)債期貨之間建立相反頭寸，以實(shí)現(xiàn)收益率曲線的中性交易。 ? 國(guó)債期貨與股票、大宗商品之間的跨品種套利 理論邏輯： 國(guó)債期貨交易策略 經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好 權(quán)益類資產(chǎn)價(jià)格上升，大宗商品漲價(jià)，國(guó)債收益率上升 做多權(quán)益類資產(chǎn)及大宗商品，做空國(guó)債期貨 經(jīng)濟(jì)形勢(shì)衰退 權(quán)益類資產(chǎn)價(jià)格下降，大宗商品降價(jià)，國(guó)債收益率下降 做空權(quán)益類資產(chǎn)及大宗商品，做多國(guó)債期貨 ? 另外國(guó)泰上證 5年期 ETF與中金所 5年期國(guó)債期貨對(duì)應(yīng)的標(biāo)的國(guó)債期限相匹配，可以作為國(guó)債期貨對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)跨品種套利 ? ?利用國(guó)債期貨實(shí)現(xiàn)股票資產(chǎn)與債券資產(chǎn)的配置、轉(zhuǎn)換 ?利用國(guó)債期貨與現(xiàn)金合成資產(chǎn)，復(fù)制國(guó)債現(xiàn)貨 ?實(shí)現(xiàn)債券資產(chǎn)組合的久期調(diào)整，流動(dòng)性管理 ?設(shè)計(jì)國(guó)債期貨相關(guān)的絕對(duì)收益產(chǎn)品（如期現(xiàn)套利） ?利用國(guó)債期貨實(shí)現(xiàn)大類資產(chǎn)配置 國(guó)債期貨交易策略 方正期貨 有限公司 湖南省長(zhǎng)沙市芙蓉中路一段 372號(hào) 方正證券大廈四樓 410008 4thFloor, Founder Building, FuRong Middle Road, Changsha City, Hunan 410008,. Tel: +86 731 84312738 Fax: +86 731 84318087 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 , February 11, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 03:45:2303:45:2303:452/11/2023 3:45:23 AM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 :45:2303:45Feb2311Feb23 1故人江海別，幾度隔山川。 03:45:2303:45:2303:45Saturday, February 11, 2023 1乍見翻疑夢(mèng)，相悲各問年。 :45:2303:45:23February 11, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見青山。 2023年 2月 11日星期六 上午 3時(shí) 45分 23秒 03:45: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023年 2月 上午 3時(shí) 45分 :45February 11, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 2023年 2月 11日星期六 3時(shí) 45分 23秒 03:45:2311 February 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 上午 3時(shí) 45分 23秒 上午 3時(shí) 45分 03:45: 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 , February 11, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 03:45:2303:45:2303:452/11/2023 3:45:23 AM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 :45:2303:45Feb2311Feb23 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無限完美。 03:45:2303:45:2303:45Saturday, February 11, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 :45:2303:45:23February 11, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 11日星期六 上午 3時(shí) 45分 23秒 03:45: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 2月 上午 3時(shí) 45分 :45February 11, 2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023年 2月 11日星期六 3時(shí) 45分 23秒 03:45:2311 February 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 上午 3時(shí) 45分 23秒 上午 3時(shí) 45分 03:45: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 , February 11, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 03:45:2303:45:2303:452/11/2023 3:45:23 AM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :45:2303:45Feb2311Feb23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 03:45:2303:45:2303:45Saturday, February 11, 2023 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 :45:2303:45:23February 11, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 11日星期六 上午 3時(shí) 45分 23秒 03:45: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 2月 上午 3時(shí) 45分 :45February 11, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 2月 11日星期六 3時(shí) 45分 23秒 03:45:2311 February 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 上午 3時(shí) 45分 23秒 上午 3時(shí) 45分 03:45: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看 專家告訴
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