香港資本市場融資報告-資料下載頁
2024-10-16 06:18本頁面
【正文】 性強，且上市成本可以事先預算、控制 。 ? 股份制公司已可直接上市 ， 不須再進行股權重組 ， 亦不需以較低的價格攤薄股權以引進私募資金 。 ? 企業(yè)可先于香港以 H股模式上市 ， 隨后再以增發(fā)形式于 A股上市 ， 開拓新的融資題材及擴大股東陣容 。 ? H股上市后之持續(xù)籌資較靈活 ， 可不受一年集資一次及國內(nèi) A股增發(fā)宏覌調(diào)控之限制 。 15 ? 2021年 7月 15日，是 H股上市十周年的日子，在這一天， H股指數(shù)突破了 3000點大關。 1993年 7月 15日，第一只 H股青島啤酒在香港聯(lián)交所正式掛牌交易， 10年間，已有 244家內(nèi)地企業(yè)到香港上市集資，籌資總額 7974億元，總市值占香港市場的 27%；其中有82家企業(yè)以 H股方式在香港上市（截止到 2021年 9月 30日）。 ? H股指數(shù)從今年年初 2021點上漲到 7月 15日的 3009點，漲幅達50%，遠高于同期恒生指數(shù) 7%的漲幅。其中馬鞍山鋼鐵、重慶鋼鐵、東方鑫源、中國制藥、粵海啤酒等股票的升幅都超過了 80%。 ?H股價值被長期低估：長期以來 H股企業(yè)的整體市盈率只有 ，低于恒生指數(shù)的 、 A股的 36倍以及發(fā)達國家的 15至 20倍，可以說價值被長期低估了。 風雨十年 H股 (一 ) 16 三次熱潮： 一、 1993年是 H股迄今為止最受追捧的時期，如首批上市的 6家企業(yè)中，青島啤酒超額認購 110倍，上市第一天比發(fā)行價漲了%；馬鞍山鋼鐵超額認購上千倍，上市當日收盤價較發(fā)行價上漲 60%。 1994年以后至 1996年期間，一直徘徊于 800點至 900點之間，許多 H股均跌破發(fā)行價。 二、 1996年至 1997年，受香港回歸等利好消息影響，市場上出現(xiàn)了“紅籌熱”，連帶 H股迎來了第二次高潮。香港回歸前后一個月內(nèi)， 34只 H股指數(shù)平均上漲 70%， H股指數(shù)的達到上漲高峰1783點，但沒有維持多長時間，因東南亞金融危機，一下跌至732點，從此 H股又開始漫長的下跌之路。 風雨十年 H股 (二 ) 17 三、 2021年以來， H股又重新被國際投資者青睞，“股神”巴菲特投資了中國石油、中國石化的股票，其他許多國際投資者如摩根士丹利、摩根大通、里昴投資、霸菱投資等也都參與了多只 H股投資。即使這樣，現(xiàn)在的 H股仍未回到 10年前的水平 。 目前，香港資本市場已成為全世界的投資亮點，尤其是 H股企業(yè)的中國背景更是備受矚目，而隨著國家宏觀經(jīng)濟的走強、中國企業(yè)的經(jīng)營管理更加國際化、規(guī)范化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構的日趨合理，相信投資者對中國企業(yè)的信心會更加增強，而香港資本市場因其與內(nèi)地經(jīng)貿(mào)及資本聯(lián)系的緊密性，已成為中國企業(yè)最重要的融資地和進入國際資本市場的第一個臺階。 風雨十年 H股 (三
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