香港證券市場簡介及產(chǎn)品發(fā)展最新趨向ppt-資料下載頁
2025-10-07 06:18本頁面
【正文】 相關(guān)資產(chǎn)的風(fēng)險管理 ? 如公眾浮動資本金額達 HK$100億或以上，新上市股票可豁免三個月的要求 ? 現(xiàn)時，約 91隻香港上市股票是符合認股證發(fā)行的資格 ? 大部份認股證是基於恒生指數(shù)或首 15隻香港股票發(fā)行 ? 目標 – 限制流通股票的發(fā)行量以減少認股證於正股價格的影響 香港交易所主要產(chǎn)品 46 ? 於 2021年引進莊家制，委託指定流通量提供者 (LP) ? 「持續(xù)回應(yīng)」或 「回應(yīng)報價」 ? LP提供買賣盤 ? 指定的最低手數(shù) (10手 ) ? 指定的最大買賣差價 ? 指定時間發(fā)出買賣盤 ? 指定 LP替發(fā)行商進行買賣 ? 當(dāng) 80%的認股證已推出市場，可增發(fā)額外供應(yīng) 香港交易所主要產(chǎn)品 成功因素 4:提高流通量 47 ? 主要訊息 成功因素 5:不斷推廣 教育 派發(fā) 認股證 的 教材 於交易所的產(chǎn)品網(wǎng)頁上刋登有關(guān) 認股證 的資料 有關(guān) 認股證 於報章 文章的刋載 舉辦持續(xù)專業(yè)培訓(xùn) (CPT)課程 發(fā)行商推廣及教育 具高度風(fēng)險及未必適合所有投資者 ， 特別是沒有足夠市場知識或財政資源去幫助了解風(fēng)險及承受損失的小零售投資者 ? 投資者的 市場教育 香港交易所主要產(chǎn)品 48 息股證 ? 與相關(guān)正股的表現(xiàn)掛鉤 ， 包含債券與期權(quán)的特性 ? 場外俗稱為 “ 股票高息票據(jù) /存款 ” ， “ 高息票據(jù) “ 等等 ? 第一隻上市股票掛鉤票據(jù)在 2021年 8月 5日於香港交易所上市 ? 三種息股證 : 「 看漲 」 、 「 看跌 」 及 「 勒束式 」 ? 在低息環(huán)境中 ， 想賺取高於定期存款或傳統(tǒng)債券的回報 ，及對某相關(guān)股票的走勢持有其看法的投資者 ? 願意以低於現(xiàn)市價購入股票的投資者 香港交易所主要產(chǎn)品 49 息股證 ? 最普遍的為看漲息股證 ? 看漲息股證特點： ? 到期日 ， 若正股＝或＞行使價 ， 可獲總票面值金額 ? 否則 ， 會收到指定數(shù)量的正股 ? 公開報價 ， 發(fā)行商委任 「 流通量提供者 」 出售及回購 ? 可持到期賺息 ， 亦可中途沽出賺取差價 香港交易所主要產(chǎn)品 50 ? 正股 股票 A (400股 ) ? 距支付日 100日 ? 回報率 (年率 ) % ? 合約票面值 : 85元 x 400 = 34,000元 ? 投資金額 : 82元 x 400 = 32,800元 87元 現(xiàn)價 行使價 及票面值 85元 購入價 82元 股價 例 : 「看漲」息股證 香港交易所主要產(chǎn)品 51 若股價 85元，收股票 A (400股 ) 若股價 85元，收34,000元 情況 1 情況 2 「看漲」息股證 : 到期日 87元 現(xiàn)價 行使價 及票面值 85元 購入價 82元 股價 香港交易所主要產(chǎn)品 52 債券 ? 在港交所上市的債券包括： ? 上市公司或公營機構(gòu)發(fā)行 （ 如香港按揭證券公司 ） ? 本地 、 內(nèi)地或外國政府發(fā)行 （ 例如香港政府發(fā)行的 五隧一橋債券 ） ? 由外匯基金發(fā)行的外匯基金債券 （ EFN） ? 2021年 9月底 ， 共有 165隻債券上市 香港交易所主要產(chǎn)品 53 衍生產(chǎn)品市場 主要期貨產(chǎn)品包括： ? 恒生指數(shù) (恒指 )期貨 ? 小型恒指期貨 ? 恒生中國企業(yè)指數(shù) (H股指數(shù) )期貨 ? 新華富時中國 25指數(shù)期貨 ? 股票期貨（ 38種合約） ? 港元利率期貨 ? 外匯基金債券期貨 香港交易所主要產(chǎn)品 54 衍生產(chǎn)品市場 主要期權(quán)產(chǎn)品包括： ? 恒生指數(shù) (恒指 )期權(quán) ? 小型恒指期權(quán) ? 恒生中國企業(yè)指數(shù) (H股指數(shù) )期權(quán) ? 新華富時中國 25指數(shù)期貨 ? 股票期權(quán)（ 39種合約） 香港交易所主要產(chǎn)品 55 香港交易所主要產(chǎn)品 56 香港交易所主要產(chǎn)品 57 大綱 1. 認識 香港 證券 市場 2. 香港交易所角色 3. 香港交易所產(chǎn)品發(fā)展週期 4. 香港交易所主要產(chǎn)品 5. 香港交易所產(chǎn)品發(fā)展趨向 58 香港交易所產(chǎn)品發(fā)展趨向 因應(yīng)市場需求 ? 以市場為本的投資方法 ? 1999年推出盈富基金 ? 結(jié)合不同產(chǎn)品特性 ? 2021年推出 上市 股票掛鉤票據(jù) ? 概念興趣 ? 1997年推出紅籌指數(shù)期貨合約 ? 2021年推出國企指數(shù)期貨合約、 H股 ETF ? 結(jié)構(gòu)性槓桿產(chǎn)品 ? 2021年為衍生權(quán)證引進莊家制 ? 2021年準備推出牛熊證 59 香港交易所網(wǎng)址 60 謝謝
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