銀行信貸周期-資料下載頁
2025-10-02 09:24本頁面
【導讀】銀行信貸標準是經(jīng)常變化的。我們?yōu)殂y行自主改變信貸標準提供了一個理論基。–銀行業(yè)不是一個完全競爭市場:Diamond,銀行不可能了解借款人的方方面面，但會選擇一。一旦某家銀行發(fā)現(xiàn)自己的貸款還貸率相對于其競。兩家銀行間進行長期的價格(利率)競爭，并通過了解借款。共有N家企業(yè)申請貸款，每一家企業(yè)可能是優(yōu)質(zhì)企業(yè)，也。業(yè)和劣質(zhì)企業(yè)，但由于成本的因素并非最優(yōu)。會進入“惡性競爭期”。銀行的“惡性競爭期”在持續(xù)一段時間之后會恢復到?！罢Ｆ凇?，這樣就產(chǎn)生了周期性的行為。期”是作為可能發(fā)生的“過度信息生產(chǎn)”的一種懲罰。這種懲罰使得銀行在更多的時候保持合作(高貸款利率，銀行根據(jù)自己及其競爭者過去的信貸記錄來制定自己的信。貸標準，這決定了是“正常期”還是“惡性競爭期”。用銀行之間還貸率差異的絕對值很好地解決了這。來自股票市場的證據(jù)。市場份額集中在少數(shù)幾個大銀行手中
【正文】 Large () () () () 資本市場定價模型結(jié)果 (非銀行 ) Coefficient α rmrf RPDI R2 (R2 w/o RPDI) (tstat) NonFinancial Firms Decile 1 (Small) () () () () Decile 2 () () () () Decile 3 () () () () Decile 4 () () () () Decile 5 () () () () Decile 6 () () () () Decile 7 () () () () Decile 8 () () () () Decile 9 () () () () Decile 10 (Large) () () () () 套利定價模型結(jié)果 (銀行 ) Coefficient α rmrf SMB HML RPDI R2 (R2 w/o RPDI) (tstat) Commercial Banks Small () () () () () () Medium () () () () () () Large () () () () () () 套利定價模型結(jié)果 (非銀行 ) Coefficient α rmrf SMB HML RPDI R2 (R2 w/o RPDI) (tstat) NonFinancial Firms Decile 1 (Small) () () () () () () Decile 2 () () () () () () Decile 3 () () () () () () Decile 4 () () () () () () Decile 5 () () () () () () Decile 6 () () () () () () Decile 7 () () () () () () Decile 8 () () () () () () Decile 9 () () () () () () Decile 10 (Large) () () () () () () 小結(jié) ? 銀行競爭風險 (PDI) 對于中小銀行和小企業(yè)來說是一個重要的風險因子，而且影響力隨著銀行或非銀行企業(yè)的市值增加而減小，這主要是因為小銀行及小企業(yè)抵抗風險的能力相對較弱 ? 和其它風險因子相比，銀行競爭風險因子的經(jīng)濟顯著性也是很大的。比如說，當 PDI變化一個標準方差，最小企業(yè)的超額回報會變化大約 %，和 rmrf的影響力， %，極為接近 總結(jié) ? 銀行業(yè)，作為一個特殊的行業(yè)，其競爭與合作有著其特殊性，尤其在于其對其顧客的信息獲取。這種特殊性使得銀行間在進行競爭與合作時，不只局限于數(shù)量和價格的競爭 ? 銀行不只是被動地根據(jù)宏觀經(jīng)濟波動及央行貨幣政策變化而制定其借貸策略，更多的時候，它們會根據(jù)其競爭對手的借貸策略而采取相應措施，因此銀行間的互動對于國民經(jīng)濟的波動會產(chǎn)生很大的主動影響 ? 我們?yōu)檫@個假想提供了理論依據(jù)及數(shù)據(jù)支持
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