【導(dǎo)讀】件，未經(jīng)對(duì)方書面同意，任何一方不得向第三方透露雙方洽談的情況以及簽署的任何文件，包括合同、協(xié)議、備忘錄、訂單、項(xiàng)目建議書等所包含的一切信息；未經(jīng)新華信書面許可或授。錄、傳播或與其它產(chǎn)品捆綁使用銷售；法律責(zé)任的權(quán)利。客戶閱讀該項(xiàng)目建議書即表明遵守該保密和版權(quán)約定；該項(xiàng)目建議書基于我們對(duì)中金集團(tuán)需求提出的初步設(shè)想。極其有限的了解基礎(chǔ)上提出的，遠(yuǎn)不是新華信的最終結(jié)論。我們認(rèn)為，要提出既有前瞻性，客戶、顧問(wèn)間的充分溝通；基于事實(shí)的數(shù)據(jù)分析；中金集團(tuán)自成立以來(lái)，逐步形成了以房地產(chǎn)及。集團(tuán)對(duì)下屬企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理以“產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)公司制管理”為主導(dǎo)思想，交叉持有情況，有待未來(lái)進(jìn)一步理順。確定中金集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)者持股方案。將經(jīng)營(yíng)者與中金集團(tuán)的利益進(jìn)行緊密的結(jié)合，真正做到經(jīng)。明確并相互介紹項(xiàng)目組成員，以及項(xiàng)目組成員的工作責(zé)任

　　

【正文】 公司強(qiáng)行要求受益人自行出資購(gòu)買。受益人在擁有公司股票后，成為自身經(jīng)營(yíng)企業(yè)的股東。 案例 中遠(yuǎn)發(fā)展（ 600641） 中遠(yuǎn)發(fā)展借公司增發(fā)新股之際，向三位主要的管理人員定向增發(fā)了一定數(shù)量的股票。股票的增發(fā)價(jià)格 （ 10元左右） 12%?？梢哉f(shuō)在公司管理人員持股計(jì)劃當(dāng)中，公司做了一定的補(bǔ)償。管理層的持股數(shù)量較大。公司三位管理人員的總持股數(shù)量達(dá)到了 75萬(wàn)股左右，雖不足總股本的千分之二，但絕對(duì)數(shù)值達(dá)到 700萬(wàn)之巨。 模式分析 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) ? 在上市公司高層管理廣泛采用 ? 較高的管理層持股比例反映出公司管理層對(duì)公司發(fā)展的信心。 ? 公司若無(wú)償贈(zèng)送經(jīng)營(yíng)者股票往往會(huì)被理解成國(guó)有資產(chǎn)的流失，遭受很大的阻力 20xx年 05月 保密文件、版權(quán)所有 第 33頁(yè) 中金投資（集團(tuán)）有限公司高管激勵(lì)與經(jīng)營(yíng)者持股管理咨詢項(xiàng)目建議書 中國(guó)上市公司管理層的長(zhǎng)期激勵(lì)模式之九：延期支付 操作方式 ? 延期支付計(jì)劃是指公司將管理層的部分薪酬，特別是年度獎(jiǎng)金、股權(quán)激勵(lì)收入等按當(dāng)日公司股票市場(chǎng)價(jià)格折算成股票數(shù)量，存入公司為管理層單獨(dú)設(shè)立的延期支付帳戶。在既定的期限后或在人員退休以后，再以公司的股票形式或根據(jù)期滿時(shí)的股票市場(chǎng)價(jià)格以現(xiàn)金方式支付給受益人 案例 三木集團(tuán)（ 000632） 公司對(duì)完成考核指標(biāo)的管理層進(jìn)行 “ 效益薪金 ” 獎(jiǎng)勵(lì)，其中 70%須用來(lái)購(gòu)買本公司的股票，并進(jìn)行一定時(shí)間的凍結(jié)。授予對(duì)象為集團(tuán)公司及子公司的管理層?？己酥笜?biāo)為利潤(rùn)指標(biāo)及對(duì)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展努力程度。激勵(lì)額度為凈利潤(rùn)的 5%提取效益薪金制度，其中 70%用于購(gòu)買本公司股票，并于鎖定。延期時(shí)限為任職期限。 模式分析 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) ? 獎(jiǎng)勵(lì)與懲罰并存的延期支付方式可以激勵(lì)公司管理層作出符合公司長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的決策，從而有效地避免即期支付引發(fā)的經(jīng)營(yíng)者行為短期化的傾向 ? 延期期限過(guò)長(zhǎng)將減弱激勵(lì)作用 20xx年 05月 保密文件、版權(quán)所有 第 34頁(yè) 中金投資（集團(tuán)）有限公司高管激勵(lì)與經(jīng)營(yíng)者持股管理咨詢項(xiàng)目建議書 中國(guó)上市公司管理層的長(zhǎng)期激勵(lì)模式之十： 員工持股 操作方式 ? 員工持股計(jì)劃：指由公司內(nèi)部員工個(gè)人出資認(rèn)購(gòu)本公司部分股份，并委托公司工會(huì)持股會(huì)進(jìn)行集中管理的產(chǎn)權(quán)組織形式，其本質(zhì)是一種股票獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃，通常做法有兩種：一種是通過(guò)信托基金組織，另一種方法是一次性購(gòu)買原股東的股票，企業(yè)建立工人信托基金組織 案例 金地集團(tuán) （ 600383） 1994年，金地集團(tuán)實(shí)施員工內(nèi)部持股。設(shè)計(jì)了 2530萬(wàn)股作為員工持股總額，每股面值為 1元。員工持股總值不超過(guò)總股本的 30％。實(shí)行員工持股后，公司總股本中約 70％為國(guó)有股和法人股，約 30％為內(nèi)部職工股。員工持股資金來(lái)源主要由個(gè)人出資、公司劃出專項(xiàng)資金借給員工、工會(huì)從歷年積累的公益金中劃轉(zhuǎn)三部分組成。 員工委托工會(huì)以社團(tuán)法人參股，成為公司第二大股東。 模式分析 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) ? 工會(huì)社團(tuán)法人持有公司較大比例的股份， 員工有效參與公司決策 ? 避稅功能：金融機(jī)構(gòu)向職工持股占 30％以上的公司貸款，其利息收入減半征收所得稅 ? 反收購(gòu)功能 ? 認(rèn)股權(quán)制度需要健全的股市，當(dāng)股份不能反映公司業(yè)績(jī)時(shí)，認(rèn)股權(quán)的激勵(lì)作用自然大打折扣 20xx年 05月 保密文件、版權(quán)所有 第 35頁(yè) 中金投資（集團(tuán)）有限公司高管激勵(lì)與經(jīng)營(yíng)者持股管理咨詢項(xiàng)目建議書 在進(jìn)行方案優(yōu)化時(shí)，新華信會(huì)充分考慮到激勵(lì)體系的諸多細(xì)節(jié)問(wèn)題 確定激勵(lì)形式 確定激勵(lì)對(duì) 象 明確激勵(lì)對(duì)象業(yè)績(jī)考核指標(biāo) 確定行權(quán) 價(jià)格 確定行權(quán)數(shù)量 確定行權(quán)時(shí)間 確定行權(quán)方式 確定激勵(lì)股票的分配權(quán)及其轉(zhuǎn)換方式 確定激勵(lì)股票的交易權(quán) 激勵(lì)實(shí)施方案調(diào)整規(guī)定 根據(jù)股權(quán)變化，調(diào)整法人治理結(jié)構(gòu) 確定激勵(lì)股票的其他股東權(quán)利 確定管理層的退出機(jī)制 確定激勵(lì)股份的來(lái)源 …… 示意 * 注：以上圖例旨在闡述新華信在優(yōu)化方案時(shí)會(huì)思考哪些方面的問(wèn)題，具體應(yīng)采取何種激勵(lì)方式以及方案 的具體內(nèi)容會(huì)隨著項(xiàng)目的進(jìn)行逐漸得以明確 20xx年 05月 保密文件、版權(quán)所有 第 36頁(yè) 中金投資（集團(tuán)）有限公司高管激勵(lì)與經(jīng)營(yíng)者持股管理咨詢項(xiàng)目建議書 同時(shí)也會(huì)根據(jù)中金的要求，著重考慮以下問(wèn)題，尋找最適合中金集團(tuán)的方案 1) 持股平臺(tái)的股權(quán)結(jié)構(gòu)及上下級(jí)公司的股權(quán)對(duì)應(yīng)關(guān)系； 2) 激勵(lì)對(duì)象的持股比例問(wèn)題； 3) 雙重職務(wù)的激勵(lì)對(duì)象的持股方式； 4) 利益分配問(wèn)題； 5) 稅收經(jīng)濟(jì)化及合理規(guī)避問(wèn)題； 6) 激勵(lì)對(duì)象進(jìn)出機(jī)制； 7) 預(yù)留股份以獎(jiǎng)勵(lì)新人； 8) 與中金集團(tuán)績(jī)效管理制度匹配問(wèn)題； 9) 激勵(lì)對(duì)象違法及違犯公司規(guī)定造成公司損失的制裁問(wèn)題； 10) 多種激勵(lì)方式混和運(yùn)用問(wèn)題； 11) 方案符合目前國(guó)內(nèi)法律規(guī)范的要求； 12) 方案具有比較好的激勵(lì)效果； 13) 方案對(duì)目前集團(tuán)和今后持股平臺(tái)經(jīng)營(yíng)管理的影響。 最適合中金集團(tuán)的方案 20xx年 05月 保密文件、版權(quán)所有 第 37頁(yè) 中金投資（集團(tuán)）有限公司高管激勵(lì)與經(jīng)營(yíng)者持股管理咨詢項(xiàng)目建議書 最后根據(jù)優(yōu)化的激勵(lì)方案，完善現(xiàn)行的高管業(yè)績(jī)指標(biāo)體系 財(cái)務(wù)的角度 我們給股東帶來(lái)何種 回報(bào)？ 客戶的角度 我們以何種形象展現(xiàn)給客戶 ？ 內(nèi)部管理的角度 我們的經(jīng)營(yíng)效率如何？ 學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)的角度 我們的員工感覺(jué)如何？ 示意 20xx年 05月 保密文件、版權(quán)所有 第 38頁(yè) 中金投資（集團(tuán)）有限公司高管激勵(lì)與經(jīng)營(yíng)者持股管理咨詢項(xiàng)目建議書 目 錄 一． 項(xiàng)目的背景和目標(biāo) 二． 項(xiàng)目的思路、內(nèi)容和工作步驟 三． 項(xiàng)目的工作成果 四． 項(xiàng)目的時(shí)間安排和運(yùn)作方式 五． 新華信相關(guān)咨詢案例舉例 六． 新華信管理咨詢簡(jiǎn)介 20xx年 05月 保密文件、版權(quán)所有 第 39頁(yè) 中金投資（集團(tuán)）有限公司高管激勵(lì)與經(jīng)營(yíng)者持股管理咨詢項(xiàng)目建議書 本次項(xiàng)目將提交的成果匯總 Word PowerPoint 階段一 《項(xiàng)目啟動(dòng)會(huì)資料》 《中金集團(tuán)人力資源管理狀況分析報(bào)告》 階段二 《中金集團(tuán)高管中長(zhǎng)期激勵(lì)方案分析報(bào)告》 階段三 《中金集團(tuán)高管中長(zhǎng)期激勵(lì)方案優(yōu)化報(bào)告》 整個(gè)項(xiàng)目階段 相關(guān)培訓(xùn)資料或其它材料（視情況而定） 相關(guān)培訓(xùn)資料（視情況而定） * 注：在項(xiàng)目進(jìn)行過(guò)程中，根據(jù)中金集團(tuán)和項(xiàng)目需要，在每一階段期間或結(jié)束后，新華信將會(huì)提供相應(yīng)的培訓(xùn)。具體的培訓(xùn)內(nèi)容和計(jì)劃將根據(jù)對(duì)集團(tuán)公司的培訓(xùn)需求深入了解后，與公司協(xié)商制定