【導讀】1．巨人集團的“倒下”。眾所周知，“中國改革十大風云人物”之一的巨人集團統(tǒng)帥史。捷徑，創(chuàng)立了名噪一時的巨人集團。史玉柱成功的主要原因在于他成功的把握住了市場機遇，轟轟烈烈過后，巨人集團經(jīng)歷了慘敗的過程，分析其失敗的原因，一方面在。于其管理體制跟不上企業(yè)的發(fā)展，二是企業(yè)的理財問題。巨人集團投資決策存在眾多失誤，資金運用不當，資金結(jié)構(gòu)明顯不合理。其中典型的“巨人大廈”可以說是史玉柱個人狂熱的。過一分錢的銀行貸款。最終巨人大廈未能如期完工，整個集團資金緊張，債主紛紛上門而無。力應付，只能宣告破產(chǎn)。依據(jù)企業(yè)財務管理的基本原則對上述原因提出防范巨人集團倒閉的建議。單一的資金來源與巨人大廈的資金投入需要量不相匹配，最終導致資金斷鏈，風險的行業(yè)，因此，需做好風險防范與應對措施。主要原因在于日本在戰(zhàn)后經(jīng)?；蛸徺I決策也受所得稅影響。林先生正在考慮將其商店改組為公司制或者合伙制。

　　

【正文】 00 15 10 150 20 15 200 18 20 180 20 18 630 20 10 25 預計生產(chǎn)量 105 155 198 182 640 直接人工費預算 季度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 全年 預計生產(chǎn)量（件） 單位產(chǎn)品耗用工時（小時） 直接人工總工時（小時） 單位工時人工成本 預計直接人工成本總額（元） 105 10 1 050 2 2 100 155 10 1 550 2 3 100 198 10 1 980 2 3 960 182 10 1 820 2 3 640 640 10 6 400 2 12 800 材料采購預算 季度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 全年 預計生產(chǎn)量（件） 單位產(chǎn)品材料耗用量（千克） 預計生產(chǎn)需要量 （千克） 加：預計期末存量（千克） 減：預計期初存量（千克） 預計材料采購量（千克） 采購單價（元 /千克） 預計采購金額（元） 105 10 1 050 310 300 1 060 5 5 300 155 10 1 550 396 310 1 636 5 8 180 198 10 1 980 364 396 1 948 5 9 740 182 10 1 820 400 364 1 856 5 9 280 640 10 6 400 400 300 6 500 5 32 500 預計現(xiàn)金支出 上年應付賬款 第一季度（購貨 5 300） 第二季度（購貨 8 180） 第三季度（購貨 9 740） 第四季度（購貨 9 280） 2 350 2 650 2 650 4 090 4 090 4 870 4 870 4 640 2 350 5 300 8 180 9 740 4 640 現(xiàn)金支出合計 5 000 6 740 8 960 9 510 30 210 費用支出預算 單位：元 季度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 全年 現(xiàn)金支出的制造費用 現(xiàn)金支出的銷售及管理費用 1 900 5 000 2 300 5 000 2 300 5 000 2 000 5 000 8 500 20 000 26 再根據(jù)上述各預算編制現(xiàn)金預算表和預計資產(chǎn)負責表和預計損益表 現(xiàn)金預算 單位：元 季度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 全年 期初現(xiàn)金余額 加：銷售現(xiàn)金收入 可供使用的現(xiàn)金合計 8 000 18 200 26 200 8 200 26 000 34 200 6 060 36 000 42 060 6 290 37 600 43 890 8 000 117 800 125 800 減：現(xiàn)金支出 現(xiàn)金采購材料 支付人工費 制造費用 銷售及管理費用 支付所得稅 支付股利 購買設備 5 000 2 100 1 900 5 000 4 000 6 740 3 100 2 300 5 000 4 000 8 000 10 000 8 960 3 960 2 300 5 000 4 000 9 510 3 640 2 000 5 000 4 000 8 000 30 210 12 800 8 500 20 000 16 000 16 000 10 000 支出合計 18 000 39 140 24 220 32 150 113 510 現(xiàn)金多余（或不足） 8 200 (4 940) 17 840 11 740 12 290 向 銀行借款 還銀行借款 支付借款利息（年利率 10％） 11 000 11 000 550（ 2個季度利息） 11 000 11 000 550 期末現(xiàn)金余額 8 200 6 060 6 290 11 740 11 740 預計損益表 單位：元 項目 金額 一、 銷售收入 減：銷售成本 二、 銷售利潤 減：銷售及管理費用 財務費用 三、 利潤總額 減：所得稅 四、凈利潤 126 000 56 700＝ 630 90 69 300 20 000 550 48 750 16 000 32 750 27 預計資產(chǎn)負債表 2020 年 12 月 31 日 單位：元 資產(chǎn) 負責及所有者權益 項目 金額 項目 金額 流動資產(chǎn)： 現(xiàn)金 應收賬款 直接材料 產(chǎn)成品 固定資產(chǎn)： 土地 房屋及設備 累計折舊 11 740 14 400＝ 36 000 40％ 2 000＝ 400 5 1 800＝ 20 90 15 000 30 000 8 300 負債： 應付賬款 長期借款 股東權益： 普通股股本 留存收益 4 640 9 000 20 000 33 000 ＝ 16 250＋ 32 750－ 16 000 資產(chǎn)總計 66 640 負責及所有者權益總計 66 640 第 13 章 現(xiàn)金管理與短期投資 本章習題 1． ABC 公司 203 年的現(xiàn)金實際平均占用額為 900 萬元，經(jīng)分析，其中不合理的現(xiàn)金占用額為 25 萬元。 204 年預計銷售收入比上年增長 20%。 要求：采用因素分析模式確定該公司 204 年的最佳現(xiàn)金持有量。 2． A 公司的材料采購和產(chǎn)品銷售都采用賒銷方式，本年銷售收入 4 800 萬元，銷售成本 2 200 萬元；應收賬款年初余額為 200 萬元，年末 余額為 400 萬元；存貨年初余額為 320萬元，年末余額為 120 萬元，應付賬款的周轉(zhuǎn)期為 28 天。預計該公司 204 年的現(xiàn)金需求總量為 3 075 萬元。 要求：采用現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式確定該公司 204 年的最佳現(xiàn)金持有量。 3． ABC 公司根據(jù)預測，全年的現(xiàn)金需求總量為 900 000 元，目前有價證券的年利率為12%，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次 60 元。 要求：利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量。 1．【答案】 最佳現(xiàn)金持有量 =（ 90025） （ 1+20%） =1 050（萬元） 2．【答案】 （ 1）計算應收賬款周轉(zhuǎn)期： 應收賬 款周轉(zhuǎn)率 =4 800247。[（ 200+400） 247。2]=16（次） 應收賬款周轉(zhuǎn)期 =360247。16=（天） 28 （ 2）計算存貨周轉(zhuǎn)期： 存貨周轉(zhuǎn)率 =2 200247。[（ 320+120） 247。2]=10（次） 存貨周轉(zhuǎn)期 =360247。10=36（天） （ 3）計算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期： 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =應收賬款周轉(zhuǎn)期 應付賬款周轉(zhuǎn)期 +存貨周轉(zhuǎn)期 =+36 =（天） （ 4）確定最佳現(xiàn)金持有量： 最佳現(xiàn)金持有量 =3 075247。=（萬元） 3．【答案】 最佳現(xiàn)金持有量 = （元））（ 000 30%12/60000 0092 ??? 所以，該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量為 30 000 元。 某公司向銀行借入短期借款 10000 元，支付銀行貸款利息的方式：如果用收款法，則利息為 14%；如果用貼現(xiàn)法，利息為 12%；如果用補償性余額，利息為 10%，銀行要求的補償性余額 比例為 20%。請問：如果你是該公司財務經(jīng)理，你選擇哪種支付方式，并說明理由。 解：貼現(xiàn)法實際利率 =13． 6% 收款法實際利率 =14% 補償性余額法實際利率 =12． 5% 三者比較，補償性余額實際利率最低。 某企業(yè)按年利率 10%，從銀行借入資金 10 萬元， 銀行要求企業(yè)按貸款額的 10%保持補償性余額，并采用貼現(xiàn)法付息，試計算該項貸款的實際利率。 實際利率 =(10*10%)/(10 10*10% 10*10%)=% 某企業(yè)購入 20萬元商品，賣方提供的信用條件為“ 2/10， n/30”，若由于企業(yè)資金緊張，延至第 30 天付款，放棄現(xiàn)金折扣的成本是多少？（ %） 第 14 章 存貨資金管理 本章習題： 29 某 企業(yè)甲材料年需要量為 3600 公斤，該材料年單位儲存成本為 2 元，一次定貨成本為 100 元，單位采購成本 20 元。 要求 ：計算經(jīng)濟定貨量 （ 600 公斤）； 經(jīng)濟定貨量的存貨相關總成本（ 1200 元）； 經(jīng)濟定貨量的平均占用資金（ 6000 元）； 年度最佳進貨批次。（ 6 次）。 某企業(yè)每年需要某材料 6,000千克 ,該材料的單位標準價格為 4 元 ,單位平均年存儲成本為2 元 ,平均每次進貨費用 60 元。要求： (1) 最優(yōu)經(jīng)濟進貨批量； (2) 如果供應商規(guī)定 ,客戶每批購買量在 1,000 千克以下時 ,按標準價計算 。當客戶每批購買量在 1,000 千克以上至 2,000 千克時 ,可享受 2%的折扣 。當客戶每批購買量在 2,000 千克以上時，可享受 %的折扣。此 時的最優(yōu)經(jīng)濟進貨批量是多少 ? 參考答案： （ 1） 最優(yōu)經(jīng)濟進貨批量 Q= 600(千克 ) （ 2） 如果進貨批量為 600千克 ,則 : 全年材料采購的總成本 =6,000*4+60*6,000/600+2*600/2=25,200(元 ) 如果采購量為 1000 千克 全年材料采購 的總 成本 =6000*4*（ 1 2%） +60*6000/1000+2*1000/2==24880 元 如果采購量 2,000 千克 ， 全年材料采購的 總成本 =6,000*4*(%)+60*6,000/2,000+2*2,00/2=23,400+180+2,000=25,580(元 ) 因為 2520025580，所以 ,最優(yōu)經(jīng)濟進貨批量為 1,000 千克 . 某企業(yè)生產(chǎn)中全年需某種材料 2020 公斤，每公斤買價 20元，每次定貨費用 50元，單位儲存成本為單位平均存貨金額的 25%。該材料的供貨方提出，若該材料每次購買數(shù)量在 1000公斤或以上，將享受 5%的折扣。 30 要求：通過計算確定該企業(yè)應否接受供貨方提出的折扣條件。 參考答案： 依題意可以求得經(jīng)濟訂貨批量為 200 公斤，則經(jīng)濟批量下的總成本 =2020 20＋ 502020/200＋ 20 25％ 200/2＝ 53000 元 折扣條件下的總成本 =2020 20 ＋ 50 2020/1000＋ 20 1000/2＝ 47600 元 表明：接受折扣條件可節(jié)約成本 5400 元。 第 15 章 應收賬款管理和信用政策 本章習題 A 公司原來的信用標準是只對預計壞賬損失率在 5%以下的客戶提供商業(yè)信用。其銷售利潤率為 20%，同期有價證券的利息率為年利率 15%。 A公司擬修改原來的信用標準，為了擴大銷售，決定降低信用標準，有關資料如表 項目 原方案 新方案 信用標準（預計壞賬損失率） 5% % 銷售收入 100 000 元 150 000 元 應收賬款的平均收賬期 75 天 90 天 應收賬款的管理成本 1 000 元 1 250 元 問：新方案可行嗎？ 參考答案： 兩種不同信用標準下的利潤計算 單位：元 項目 原方案 新方案 差額 銷售利潤 100 000 20%=20 000 150 000 20%=30 000 10 000 應收賬款機會成本 100 000 15% 75/360=3 125 150 000 15% 90/360=5 625 2 500 應收賬款管理成本 1 000 1 250 250 壞賬成本 100 000 5%=5 000 150 000 %=11 250 6 250 應收賬款成本總額 9 125 18 125 9 000 利潤額 10 875 11 875 1 000 從上表可知，選擇原方案，可以實現(xiàn) 10 875元利潤，而選擇新方案，可以實現(xiàn) 11 875元利潤，因此，應當選擇新方案，即采用較寬松的信用標準。 3