【正文】 效率在增加。2012年成本居高，相對比2011年的成本總額高出很多，財務費用的增加多出3倍多，管理費用和銷售費用也是比其他兩年高很多。在本例中，導致權益利潤率增幅不大的主原因是全部成本過大。也正是因為全部成本的大幅度提高導致了凈利潤提高幅度不大，而銷售收入大幅度增加，就引起了銷售凈利率的減少，顯示出該公司銷售盈利能力的降低。資產(chǎn)凈利率的提高當歸功于總資產(chǎn)周轉率的提高，銷售凈利率的減少卻起到了阻礙的作用。五、分析結論（一）優(yōu)勢 %，說明企業(yè)的盈利能力水平強，長安汽車應該繼續(xù)保持這一優(yōu)勢，擴大產(chǎn)品銷售規(guī)模，提高其市場占有率；在營運能力方面，企業(yè)的應收賬款周轉率、存貨周轉率、固定資產(chǎn)周轉率等均高于同行業(yè)平均水平，說明企業(yè)應收賬款、存貨、固定資產(chǎn)變現(xiàn)周期短，這也有利用提高企業(yè)的短期償債能力，這也是企業(yè)的另一大優(yōu)勢；在發(fā)展能力方面，企業(yè)的凈利潤增長率、權益收益率均高于同行業(yè)平均水平，從總體上看，企業(yè)的發(fā)展空間大，發(fā)展?jié)摿Υ?，企業(yè)在未來會有更大的利潤增長空間。 （二）不足 在償債能力方面，企業(yè)的短期償債能力有待提升，企業(yè)應當進一步提升其流動比率、速動比率等短期償債能力指標，使得企業(yè)應對短期清償債務的財務風險能力增強；在償債能力方面，企業(yè)的長期償債能力低于于同行業(yè)平均水平，存在財務風險，企業(yè)應控制其負債比率。（三）建議增強企業(yè)的償債能力，同時，合理地利用負債經(jīng)營，發(fā)揮財務杠桿的作用企業(yè)的速動比率控制的很好，應當繼續(xù)保持；同時，企業(yè)應當權衡好發(fā)展擴張與負債的關系，在生產(chǎn)經(jīng)營中提高其短期償債能力和長期償債能力。加強資產(chǎn)運營管理。資產(chǎn)運營是企業(yè)的盈利所在，但企業(yè)不能一味追求資產(chǎn)規(guī)模的盲目擴張而忽視成本效益原則，資產(chǎn)規(guī)模要與企業(yè)的銷售水平相適應。營運能力分析中顯示企業(yè)總資產(chǎn)運營能力較低，說明當前企業(yè)的生產(chǎn)能力過剩，生產(chǎn)規(guī)模相對銷售收入過大?？梢钥紤]通過對一些已無使用價值的資產(chǎn)進行出租、出售或抵償債務，在企業(yè)內部進行資產(chǎn)結構的調整，防止重復投資，提高資產(chǎn)的使用效率。對新增資產(chǎn)投資要加強對其可行性的研究、建立投資決策監(jiān)督機制，防止投資決策失誤。 長安汽車的無形資產(chǎn)和同行業(yè)比較有一定的優(yōu)勢，企業(yè)應加強對無形資產(chǎn)的管理。 長安汽車的投資活動、籌資活動和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均低于行業(yè)平均值，應加強對現(xiàn)金流量和應收賬款的管理。第二部分 風險分析一、公司的各種風險問題 和其他所有的上市公司一樣，重慶長安汽車股份有限公司正式上市后將會遇到各種各樣的風險，但是，該公司管理模式的好處之一是可以實現(xiàn)風險分擔，但是這并不意味著風險不存在了或是總體風險減少了。公司的風險問題及由此帶來的負面影響不容忽視，尤其是在外界環(huán)境還不太穩(wěn)定和自身發(fā)展還不太成熟的創(chuàng)業(yè)初期，公司所面臨的風險可能會導致公司管理模式的中途失敗，將會使公司在還不太成熟的情況下被扼殺在搖籃里，給公司帶來不可挽回的損失。因此，在公司的整個運營過程當中，風險問題始終是一個既無法避免又至關重要的關鍵之所在，值得我們所有人的高度重視。 該公司管理模式的自最大好處在于可以在較短的時間內，通過外部資源的有效整合實現(xiàn)對市場機遇的快速的反應，但是與此同時，我們公司的這種組織形式也存在一些缺點，在獲得市場靈活性的同時帶來了一些新的風險問題，總體分析如下：1.市場風險依舊存在由于市場機會的不確定性而導致的總體市場風險依舊存在，只不過在我們e購公司內部，各個合作伙伴的角色得到了重新分配。2.管理/協(xié)作風險大大增加由于我們公司的商品來源者得不穩(wěn)定性、不確定性以及我們公司管理者的缺乏經(jīng)驗導致的管理/協(xié)作風險大大增加了。我們的公司將會面臨不同的組織結構和技術標準，不同的文化和管理理念，不同的管理模式和軟硬件條件，這些因素大大增加了管理/協(xié)作風險，并可能直接導致管理失控。這種風險對于我們的新生公司的威脅很大，我們要在實踐過程中盡可能的避免和防范這種風險。3.投資/戰(zhàn)略風險更加復雜化由于我們公司的經(jīng)營理念和經(jīng)營方式在全國尚屬首家，發(fā)展前景猶處于云霧之中尚難預料，因此未來的路上一切都得靠我們自己去摸索，這增加了我們公司的戰(zhàn)略風險。在這種情況下，可能很多投資商和合伙人很難真正信任我們公司，很難真正把資金投入到我們這個公司，因此，我們在將來可能會遇到很嚴重的投資風險。公司面臨的各種風險 風險下的投資選擇 （一）投資計劃據(jù)了解，長安汽車將投資350億元在重慶建新生產(chǎn)基地。 （二）投資方案 該項目總占地達到1萬畝，總投資將達350億元，是一個涵蓋長安汽車總部、研發(fā)中心、整車制造、發(fā)動機制造、新能源、零部件、物流中心為主體的綜合性汽車項目。2015年，汽車城一期將實現(xiàn)年產(chǎn)整車80萬輛、發(fā)動機150萬臺，綜合產(chǎn)值將達到1000億元；2020年，銷售額將達到1500億元（其中企業(yè)的固定成本350億元，變動成本500億元）。 預計未來可實現(xiàn)至少650億元的利潤，同時相關費用的支出也會因為生產(chǎn)環(huán)境的變好而降低。該投資在未來的收益是不可估量的，因此該投資方案可取。 第三部分 盈虧平衡點分析（1） 盈虧平衡點的相關概念 盈虧平衡點（Break Even Point,簡稱BEP）又稱零利潤點、保本點、盈虧臨界點、損益分歧點、收益轉折點。通常是指全部銷售收入 等于全部成本時（銷售收入線與總成本線的交點）的產(chǎn)量。以盈虧平衡點的界限，當銷售收入高于盈虧平衡點時企業(yè)盈利，反之，企業(yè)就虧損。盈虧平衡點可以用銷售量來表示，即盈虧平衡點的銷售量；也可以用銷售額來表示，即盈虧平衡點的銷售額。 （2） 上期投資計劃的盈虧平衡點 該公司于風險分析后作出的項目投資選擇的盈虧平衡點為：盈虧平衡點=固定成本/（1變動成本/產(chǎn)品銷售收入） =固定成本/(1變動成本率) =350/（1—600/1500） =。（3） 優(yōu)缺點及局限性 技術經(jīng)濟分析是建立在分析人員對未來事物預測和判定基礎上的。由于影響方案效果的因素變化具有不確定性，預測方法和工作條件的局限性，使預測數(shù)據(jù)具有一定的誤差。誤差使得方案分析的經(jīng)濟效果實際值與預計值偏離，使投資具有風險，如何來評價風險，使投資者對風險有一定的認識、準備，采取一定的措施和手段，避免風險或減少風險。 ：分析不確定性因素對經(jīng)濟評價指標的影響，估計項目可能承擔的風險，確定項目在經(jīng)濟上的可靠性。 ： 包括盈虧平衡分析、敏感分析、概率分析。 第四部分 投資決策分析 公司董事會審議通過2013年投資計劃,建立汽車產(chǎn)業(yè)園區(qū)。 項目資料（1）本項目廠址選定在經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，周圍環(huán)境及建設條件能夠滿足本項目建設及發(fā)展需要。（2），主要用于項目建設的建筑工程投資、配套工程投資、設備購置及安裝費用、無形資產(chǎn)費用、其他資產(chǎn)費用以及充實企業(yè)流動資金等。（3）本項目總占地面積1000畝。（4）。（5）本項目建設分二期進行：建設工期共計2年。二、項目分析（一）投資估算 。具體投向如下： 本項目采用分項詳細估算法進行計算。（2） 資金籌措 。.（三）資金使用和管理 本項目建設分二期進行：第一期：2011年7月—2012年9月；第二期：2012年10月—2013年7月；建設工期共計2年。項目資金的管理使用，設立專賬核算，專款專用，并嚴格項目資金管理、使用、審計和監(jiān)督，最大限度地發(fā)揮項目資金使用效益。本項目正式運營后，，。因此，可有效促進當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展進程。（4） 總成本費用估算 成本費用是指項目生產(chǎn)運營支出的各種費用，本項目主要采取要素法測算項目生產(chǎn)成本，按照物料、動力等消耗定額，并以同類企業(yè)近幾年生產(chǎn)同類產(chǎn)品的經(jīng)驗數(shù)據(jù)為依據(jù)（、．）經(jīng)估算，項目年均總成本費用為91,。 本項目本身屬于節(jié)能環(huán)保項目，項目產(chǎn)品的推廣每年可節(jié)電1000000萬度。項目生產(chǎn)選用了目前國內先進的工藝流程和設備，最終產(chǎn)品的單位綜合能耗指標和主要工序能耗指標均達到了國內領先水平。經(jīng)過分析比較，企業(yè)針對本項目的具體情況，制定了利用能源及節(jié)能技術措施，有效的降低了各類能源的消耗指標。（5） 項目投資敏感性分析（六）綜合效益評價結論 盈虧平衡分析（BEP=年固定總成本/(年銷售收入－年可變成本－年銷售稅金)年處理量能力＝%年處理量能力） 三、項目選擇由以上經(jīng)濟指標可以看出，，%，%，高于設定的基準收益率10%。盈虧平衡分析和敏感性分析說明項目雖可能面臨單價波動以及經(jīng)營成本帶來的風險，但從財務評價的角度來看，該項目可行。綜上所述，本項目研究內容設計完整、合理，建設思路清晰，目標任務明確，方案合理可行。在規(guī)劃設計、選址位置、投資規(guī)模、建設方案等方面都比較科學合理，經(jīng)費預算合理。項目建其經(jīng)濟效益與社會效益可觀。