現(xiàn)金流量和資金等值-資料下載頁
2025-05-14 00:14本頁面
【正文】 1)1( ???? mmrPLi第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算 【 例 】 ：現(xiàn)設(shè)年名義利率 r=10%，則年、半年、季、月、日的年實(shí)際利率如表 年名義利率 (r) 計(jì)息 期 年計(jì)息次數(shù) (m) 計(jì)息期利率 (i=r/m) 年實(shí)際利率 (ieff) 10% 年 1 10% 10% 半年 2 5% % 季 4 % % 月 12 % % 日 365 % % 從上表可以看出，每年計(jì)息期 m越多， ieff與 r相差越大。所以， 在進(jìn)行分析計(jì)算時， 對名義利率一般有兩種處理方法 (1)將其換算為實(shí)際利率后，再進(jìn)行計(jì)算 (2)直接按單位計(jì)息周期利率來計(jì)算，但計(jì)息期數(shù)要作相應(yīng)調(diào)整。 3. 連續(xù)利率 :計(jì)息周期無限縮短（即計(jì)息次數(shù) m→∞ ）時得實(shí)際利率 11111)1(l i m l i m ??????????? ????? ?????rrrmrmmmm emri連 第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算 六、等值計(jì)算公式的應(yīng)用 1. 預(yù)付年金的等值計(jì)算 【 例 1】 ：某人每年年初存入銀行 5000元，年利率為 10％， 8年后的本利和是多少 解 ： 查教材 ，該系數(shù)為 【 例 2】 ：某公司租一倉庫，租期 5年，每年年初需付租金 12021元，貼現(xiàn)率為 8％，問該公司現(xiàn)在應(yīng)籌集多少資金？ 解法 1 解法 2 解法 3 2. 延期年金的等值計(jì)算 【 例 3】 ：設(shè)利率為 10％，現(xiàn)存入多少錢，才能正好從第四年到第八年的每年年末等額提取 2萬元？ 解： 2 8 9 7%)101()8%,10,/(5 0 0 0 ???? AFF%)81()5%,8,/(12021 ???? APP)4%,8,/(1202112021 ??? APP 1 7 4 5)4%,8,/()5%,8,/(1 2 0 0 0 ??? FPAFP)3%,10,/()5%,10,/(2 ??? FPAPP 第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算 3. 永續(xù)年金的等值計(jì)算 【 例 4】 ：某地方政府一次性投入 5000萬元建一條地方公路，年維護(hù)費(fèi)為 150萬元，折現(xiàn)率為 10％，求現(xiàn)值。 解： 該公路可按無限壽命考慮，年維護(hù)費(fèi)為等額年金，可利用年金現(xiàn)值公式求當(dāng) n→∞時的極限來解決。 ∴ 該例題的現(xiàn)值為萬元 4. 求解未知的 I 【 例 216】 在我國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展“九五”計(jì)劃和 2021年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要中提 出，到 2021年我國國民生產(chǎn)總值在 1995年 ；按 1995年不變價格計(jì)算，在 2021年實(shí)現(xiàn)國民生產(chǎn)總值在 2021的基礎(chǔ)上翻一番。問“九 五”期間我國國民生產(chǎn)總值的年增長率為多少？ 解： 設(shè)“九五”增長率為 i，則 (F/P， i1， 5)=查復(fù)利表得： (F/P， 8%， 5)= (F/P， 9%， 5)= 顯然，所求 i在 8%和 9%之間，利用線性內(nèi)插法即可解得 iAii iAP nnn ??????? ? ?????? )1(1)1(l i m( 1 . 4 7 5 7 1 . 4 6 9 3 )8 % ( 9 % 8 % ) 8 . 0 9 %( 1 . 5 3 8 6 1 . 4 6 9 3 )i ?? ? ? ?? 第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算 5. 求解未知期數(shù) n 【 例 6】 ：隨機(jī)舉例說明。 6. 計(jì)息周期小于資金收付周期的等值計(jì)算 【 例 7】 ：每半年存款 1000元，年利率 8%，每季計(jì)息一次，復(fù)利計(jì)息。問五年末存款金額為多少？ 解法 1： 按收付周期實(shí)際利率計(jì)算半年期實(shí)際利率 ieff半＝ (1＋ 8%／ 4)2－ 1＝ % F＝ 1000(F/A， %， 2 5)＝ 1000 ＝ 12029元 解法 2： 按計(jì)息周期利率，且把每一次收付看作一次支付來計(jì)算 F＝ 1000(1＋ 8%／ 4)18＋ 1000(1＋ 8%／ 4)16＋ … ＋ 1000＝ 解法 3： 按計(jì)息周期利率，且把每一次收付變?yōu)榈戎档挠?jì)息周期末的等額年金來計(jì)算 A＝ 1000（ A／ F， 2％， 2）＝ 495元 F＝ 495（ F／ A， 2％， 20）＝ 本章小結(jié)：（略） 本章作業(yè)： 教材 ～ 43“習(xí)題”的第 11 2 22題
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