【正文】 2）只有通過(guò)對(duì)外直接投資才能給企業(yè)帶來(lái)收益的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，如規(guī)模經(jīng)濟(jì)、多樣化經(jīng)營(yíng)以及對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)或原料市場(chǎng)的壟斷等有形優(yōu)勢(shì)。 （ 2）內(nèi)部化優(yōu)勢(shì) ? 內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是跨國(guó)企業(yè)將其資源加以?xún)?nèi)部使用所帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)。 ? 企業(yè)使其優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)是避免世界資源配置的外部市場(chǎng)不完全性對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不利影響，保持和利用企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的壟斷地位。 ? 市場(chǎng)不完全可分為結(jié)構(gòu)性的與知識(shí)性的。 ? 結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)不完全是指競(jìng)爭(zhēng)壁壘，高交易成本等。 ? 知識(shí)性市場(chǎng)不完全是指獲得生產(chǎn)與銷(xiāo)售信息很困難，或成本很高等。 （ 3）區(qū)位優(yōu)勢(shì) ? 區(qū)位優(yōu)勢(shì)是跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇上所擁有的特定優(yōu)勢(shì)： ? 直接區(qū)位優(yōu)勢(shì) ? 間接區(qū)位優(yōu)勢(shì) ? 區(qū)位優(yōu)勢(shì)取決于：要素投入和市場(chǎng)的地理分布狀況、各國(guó)的生產(chǎn)要素成本的質(zhì)量，運(yùn)輸成本與通訊成本、基礎(chǔ)設(shè)施、政府干預(yù)與調(diào)節(jié)措施的范圍和程度、各國(guó)的金融狀況和金融制度、國(guó)外市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)類(lèi)型的差異程度，以及由于經(jīng)濟(jì)條件不同形成的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)外市場(chǎng)的物質(zhì)和經(jīng)濟(jì)距離或由于歷史、文化、語(yǔ)言、風(fēng)俗、偏好、商業(yè)慣例等形成的心理距離等。 ? 鄧寧還利用所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)與區(qū)位優(yōu)勢(shì)的不同組合來(lái)說(shuō)明跨國(guó)公司在出口、對(duì)外直接投資與許可證安排三種方式之間選擇的根據(jù)： ? 所有權(quán)優(yōu)勢(shì)是跨國(guó)公司從事國(guó)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的先決條件，若企業(yè)對(duì)其技術(shù)優(yōu)勢(shì)等實(shí)行內(nèi)部化有利可得，同時(shí)國(guó)外區(qū)位優(yōu)勢(shì)有較大吸引力時(shí)，企業(yè)將選擇對(duì)外直接投資方式； ? 若國(guó)外區(qū)位優(yōu)勢(shì)吸引力不大時(shí)，企業(yè)將選擇出口方式； ? 當(dāng)企業(yè)不須對(duì)其優(yōu)勢(shì)實(shí)行內(nèi)部化，同時(shí)國(guó)外區(qū)位因素又無(wú)吸引力時(shí)，企業(yè)將選擇許可證安排方式。 投資發(fā)展水平理論 ? 鄧寧研究了 67個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家直接投資輸出與輸入的流量。 ? 他發(fā)現(xiàn)，當(dāng)人均 GNP達(dá)到一定水平后，就與直接投資的輸出與輸入有關(guān)，他把這種關(guān)系稱(chēng)為投資發(fā)展周期 。 ? 他依據(jù)人均 GNP把周期分為四個(gè)階段： ? 第一階段的是人均 GNP400美元以下的發(fā)展中國(guó)家，這些國(guó)家直接投資輸出和輸入都很??； ? 第二階段的是人均 GNP400—1500美元之間的國(guó)家，這些國(guó)家直接投資輸入上升，但輸出很少，因此凈輸入額較大； ? 第三階段的國(guó)家是人均 GNP2021～ 4000美元之間的國(guó)家，直接投資輸出上升，其速度可能超過(guò)輸入，因此凈輸入額減少，這類(lèi)國(guó)家多是新興工業(yè)化國(guó)家和一些發(fā)達(dá)國(guó)家； ? 第四階段的是人均 GNP超過(guò) 5000美元之間的國(guó)家，直接投資凈輸出是正值，而且不斷增加，這類(lèi)國(guó)家全是發(fā)達(dá)國(guó)家，共中以美國(guó)為首。 ? 投資與發(fā)展周期只是總的趨向，各國(guó)的具體情況可能不一致，如有些人均 GNP處于同一階段的國(guó)家，直接投資輸出、輸入的流量并不相同。英國(guó)和新西蘭的人均 GNP大致相同，但英國(guó)直接投資的凈輸出很大，而新西蘭卻有大量的直接投資凈輸人，這些不一致反映了這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的差異。 ? 工業(yè)國(guó)和新興工業(yè)國(guó)一般都有較高的直接投資輸出，較低的直接投資輸入，而資源豐裕的國(guó)家一般說(shuō)來(lái)直接投資輸入較大，輸出較小，其原因在于這些國(guó)家的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)與區(qū)位優(yōu)勢(shì)是不同的。 ? 20世紀(jì) 90年代 邁克爾 .波特 ? 所謂跨國(guó)公司全球戰(zhàn)略，是指圍繞全球長(zhǎng)期目標(biāo)，在世界范圍內(nèi)統(tǒng)一協(xié)調(diào)公司的內(nèi)外部資源，安排投資、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、服務(wù)和技術(shù)開(kāi)發(fā)等活動(dòng)，使有限的資源得到更有效的利用。 ? 采用價(jià)值鏈的分析方法 ? 企業(yè)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中確定并開(kāi)拓價(jià)值鏈的各種活動(dòng)和聯(lián)系的能力是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要來(lái)源。通過(guò)對(duì)各項(xiàng)資源的跨國(guó)界配置、協(xié)調(diào)和管理，實(shí)現(xiàn)采購(gòu)一體化、生產(chǎn)一體化、研發(fā)一體化、營(yíng)銷(xiāo)一體化、財(cái)務(wù)一體化，真正實(shí)現(xiàn)專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)，充分發(fā)揮資源的協(xié)同效應(yīng)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。 ? ? 1983年 美國(guó)學(xué)者劉易斯 威爾斯 《 第三世界跨國(guó)企業(yè) 》 ? 英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉奧 《 新跨國(guó)公司－第三世界企業(yè)的發(fā)展 》 ? ? ? （ 1）小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢(shì)。劉易斯認(rèn)為，由于低收入國(guó)家市場(chǎng)容量有限，大規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)無(wú)法在此獲得規(guī)模收益，而許多發(fā)展中國(guó)家企業(yè)正是開(kāi)發(fā)了勞動(dòng)密集型的、生產(chǎn)靈活的、適合小批量生產(chǎn)的技術(shù)而獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并得以在低價(jià)位銷(xiāo)售。 ? （ 2）技術(shù)本地化優(yōu)勢(shì)。拉奧（ Sanjaya Lall）認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家技術(shù)的本地化過(guò)程是與本國(guó)的要素價(jià)格和質(zhì)量相聯(lián)系的，其產(chǎn)品也適合自身的經(jīng)濟(jì)條件和需求。發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司所創(chuàng)新的技術(shù)在小規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的效益，能夠滿(mǎn)足中低檔次的消費(fèi)需求。上述條件使得發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)在技術(shù)發(fā)展中通過(guò)內(nèi)在的創(chuàng)新活動(dòng)，形成和發(fā)展了自己的特有優(yōu)勢(shì)。 ? 一是保護(hù)出口市場(chǎng)。威爾斯根據(jù)對(duì)亞洲、南美洲多個(gè)國(guó)家的調(diào)查研究表明，由于關(guān)稅、配額等貿(mào)易壁壘重重，出口不是長(zhǎng)久的國(guó)際經(jīng)營(yíng)方式，正是由于資本輸出才使它們的大多數(shù)市場(chǎng)得到保護(hù)。 ? 二是謀求低成本。一些發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)的企業(yè)也在尋求工資比本國(guó)水平更低的勞動(dòng)力，以對(duì)付其他各國(guó)的出口競(jìng)爭(zhēng)；還有一些投資投在第三國(guó)，目的是為了節(jié)約運(yùn)輸成本。 ? 三是尋求廉價(jià)原材料。發(fā)展中國(guó)家企業(yè)對(duì)外投資中很大一部分是用于原料開(kāi)發(fā)的。 ? 一、對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有利影響 ? 資源轉(zhuǎn)移效應(yīng) ? 增加就業(yè)效應(yīng) ? 國(guó)際收支效應(yīng) ? 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng) ? 二、對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利影響 ? 對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的不利影響 ? 對(duì)國(guó)際收支的不利影響 ? 對(duì)環(huán)境的不利影響 ? 三、對(duì)母國(guó)的有利影響 ? 國(guó)際收支項(xiàng)目 ? 就業(yè) ? 反向的資源轉(zhuǎn)移效應(yīng) ? 四、對(duì)母國(guó)的不利影響 ? 國(guó)際收支的不利影響 ? 小島清認(rèn)為有三種：自然資源導(dǎo)向型、市場(chǎng)導(dǎo)向型和生產(chǎn)要素導(dǎo)向型。 ? 鄧寧將美國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的決定因素劃分為五種要素：市場(chǎng)因素、貿(mào)易壁壘、成本因素、投資氣候及總體條件。其中市場(chǎng)因素中市場(chǎng)的規(guī)模和增長(zhǎng)是最重要的變量。并將其歸納為四種類(lèi)型，即資源導(dǎo)向型、市場(chǎng)導(dǎo)向型、效率導(dǎo)向型和戰(zhàn)略資產(chǎn)導(dǎo)向型。 ? 美國(guó)學(xué)者凱利對(duì)美國(guó)制造業(yè)跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)進(jìn)行調(diào)查顯示，有增進(jìn)利潤(rùn)、降低生產(chǎn)成本、增加市場(chǎng)份額等動(dòng)機(jī)，特定性動(dòng)機(jī)有克服貿(mào)易壁壘、獲利規(guī)模經(jīng)濟(jì)等。 ? 綜合來(lái)看，國(guó)際企業(yè)采用對(duì)外直接投資主要有以下幾種動(dòng)因： ? (1)資源導(dǎo)向型 ? (2)市場(chǎng)導(dǎo)向型 ? (3)效率導(dǎo)向型 ? (4)分散風(fēng)險(xiǎn)型 ? (5)追求優(yōu)惠政策型 ? (6)追隨顧客型 ? (7)高新技術(shù)開(kāi)發(fā)型 ? 采用獨(dú)資的方式進(jìn)入國(guó)外市場(chǎng)有三個(gè)明顯的優(yōu)點(diǎn)：（ 1）當(dāng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以技術(shù)為基礎(chǔ)時(shí)，獨(dú)資子公司可以降低對(duì)技術(shù)失去控制的風(fēng)險(xiǎn)；（ 2）母公司可以根據(jù)其全球戰(zhàn)略嚴(yán)密地控制子公司在各國(guó)的戰(zhàn)略調(diào)整；（ 3）當(dāng)企業(yè)試圖實(shí)現(xiàn)區(qū)位經(jīng)濟(jì)和經(jīng)驗(yàn)曲線經(jīng)濟(jì)時(shí)，獨(dú)資的方式更加適合。 ? 然而，獨(dú)資子公司也有不利的方面：（ 1）獨(dú)資子公司的投資費(fèi)用由本企業(yè)獨(dú)家承擔(dān)，財(cái)務(wù)上有較大的壓力；（ 2）獨(dú)資子公司常被東道國(guó)或當(dāng)?shù)厣鐣?huì)視為外國(guó)企業(yè)，易遭排斥，面臨的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)較大；（ 3）由于對(duì)東道國(guó)的各種環(huán)境不熟悉，在爭(zhēng)取東道國(guó)理解與合作，處理與東道國(guó)各方面的糾紛時(shí)常常比較困難；（ 4）某些東道國(guó)對(duì)獨(dú)資子公司與合資子公司實(shí)行差別待遇，往往對(duì)獨(dú)資子公司只給予較少的優(yōu)惠，而限制卻比較多。 ? 合資子公司有三個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)：（ 1）企業(yè)可以通過(guò)當(dāng)?shù)睾献骰锇閬?lái)增進(jìn)對(duì)東道國(guó)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)、文化、經(jīng)濟(jì)體制等的了解；（ 2）當(dāng)打開(kāi)外國(guó)市場(chǎng)的成本與風(fēng)險(xiǎn)較高時(shí)，企業(yè)可以與當(dāng)?shù)睾献骰锇榉謹(jǐn)傔@些成本和風(fēng)險(xiǎn)；（ 3）如果當(dāng)?shù)睾献骰锇樵诩夹g(shù)、管理、產(chǎn)品等方面有優(yōu)勢(shì)的話(huà)，通過(guò)合資經(jīng)營(yíng)，本企業(yè)可以學(xué)習(xí)掌握先進(jìn)的技術(shù)和管理技能，提高自己的水平。但合資也有不利方面：（ 1）合資子公司可能使對(duì)技術(shù)的控制權(quán)落到當(dāng)?shù)睾献骰锇槭种小＃?2）合資子公司使企業(yè)無(wú)法獲得經(jīng)驗(yàn)曲線和區(qū)位經(jīng)濟(jì)；（ 3）當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)發(fā)生變化時(shí)，或者合資雙方在企業(yè)的戰(zhàn)略上有不同的看法時(shí)，會(huì)使雙方在爭(zhēng)奪控制權(quán)上發(fā)生沖突。 ? 考慮的因素：國(guó)際企業(yè)自身的條件和東道國(guó)的環(huán)境 ? 如果本企業(yè)在技術(shù)、管理、產(chǎn)品、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，則宜選擇獨(dú)資子公司。一方面，企業(yè)有能力和資源把子公司經(jīng)營(yíng)好，另一方面，獨(dú)資子公司的形式也有利于企業(yè)對(duì)這些獨(dú)有資源的控制和壟斷。 ? 其次，在于國(guó)際企業(yè)對(duì)子公司的重要性和地位的認(rèn)識(shí)。 ? 再次，要注意國(guó)際企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的個(gè)人仁義君子與企業(yè)的傳統(tǒng)做法。 ? 從東道國(guó)的角度來(lái)看，首先，應(yīng)清楚在法律和政策上對(duì)外資設(shè)立子公司的形式有無(wú)規(guī)定。 ? 其次，當(dāng)?shù)厥欠裼泻线m的合作伙伴，它能否提供本企業(yè)所缺少的在當(dāng)?shù)亻_(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的資源。